ビットコインはすべて買い占められつつあるとクリプトクアントが語る

デジタル通貨に対する需要が前例のないレベルに急増する中、ビットコインは深刻な流動性危機に直面している。

CryptoQuantのアナリストによると、月間需要は年初の40,000BTCから現在ではなんと213,000BTCまで急増しています。この急増は蓄積アドレスの総残高が増加していることに起因しており、ビットコインの安全性に対する投資家の関心の高まりを示しています。

ビットコインの流動性危機が仮想通貨市場を襲う

米国のビットコイン上場投資信託（ETF）は、BTCの需要の急増に大きく貢献しています。 GBTCを除くこれらのETFでは、BTC残高が劇的に増加しています。実際、2月25日から3月17日までに、彼らの残高は117,000BTCから185,000BTCに増加しました。

この傾向は、スポットETFを通じた機関投資がビットコイン需要の拡大において重要な役割を果たしているということを反映している。

さらに、大規模保有者、つまり「クジラ」の間のビットコインへの欲求も放物線状に増加しています。ビットコインクジラ（1,000～10,000BTCを保有するクジラ）の総残高の前年比増加率は過去最高の157万BTCに達し、2024年初めの87万4,000BTCから大幅に加速した。

同時に、ビットコインのセルサイド流動性は低下傾向にあります。主要企業で目に見えるビットコインの総量は270万BTCまで減少した。これは、2020年3月の史上最高値である350万BTCからは大幅に減少している。

記録的な需要とセルサイドの流動性の減少との間の不均衡により、ビットコインの流動性在庫は歴史的な低水準となりました。推定によると、現在のセルサイドの流動性では、アドレスの蓄積のみによる需要を想定した場合、今後 12 か月間の急増する需要のみを満たすことができます。

米国外の取引所でビットコインが除外されることを考慮すると、この状況はさらに危機的となり、流動在庫は需要のわずか6か月分にまで減少する。この除外は、米国のスポットビットコインETFが主に国内からビットコインを調達しているという前提に基づいている。

「ビットコインの記録的な需要と売り手側の流動性の低下により、ビットコインの流動在庫は数か月の需要の観点から史上最低に急落した…流動在庫の減少は価格上昇を支えるだろう」とCryptoQuantのアナリストは記した。

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これらの要因の収束は、ビットコイン価格の強気の将来を示唆しています。実際、CryptoQuant CEOのKi Young Ju氏は、こうした状況下では価格修正は「強気市場では最大約30%のドローダウンを伴い、最大の痛みは$51,000になる」と付け加えた。