金投資家はビットコインに目を向けているのか？ ETF市場動向の分析

Recent developments in the financial markets have sparked debate over whether investors are shifting their assets from gold exchange-traded funds (ETFs) to Bitcoin ETFs.

米国におけるビットコインETFの急速な成長にもかかわらず、投資銀行の調査によると、これらのデジタル資産ファンドの出現は金ETFの流出に大きな影響を与えていないことが示唆されています。

ビットコインETFが金ETFの流出を引き起こさない理由

グレースケール・ビットコインETFに多額の流出があったにもかかわらず、ビットコインETFは3月21日までに世界中で1兆6兆113億億ドルを集めた。同時に、金がオンスあたり$2,200の記録に達したにもかかわらず、金ETFは$77億減少しました。

これにより、「デジタルゴールド」とも呼ばれるビットコインへの移行に関する憶測が生まれました。

しかし、JPモルガンの分析はこの見方に異議を唱えている。それは、2022年4月から始まる金ETFの流出が、米国のビットコインETFの立ち上げよりも前であることを明らかにしている。これらの流出は一貫しており、ビットコインETFの上昇に直接結びついていない傾向を示している。

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さらに、World Gold Council のデータはより広い視野を明らかにします。 2020年9月から2023年12月にかけて、投資家は金の延べ棒と金貨に1TP6兆2,290億ドルを注ぎ込んだ。

中央銀行はさらに $1,550 億を準備金に追加しました。 JPモルガンのニコラオス・パニギルツォグルー氏によると、これは金の魅力の低下ではなく、嗜好の変化を示しているという。

興味深いことに、特に若い層の間で、代替投資としてのビットコインへの欲求が高まっています。しかし、モーニングスターのブライアン・アーマー氏とザETFストアのネイト・ゲラシ氏は、金ETFとビットコインETFの間の市場のつながりは今のところ最小限にとどまっていると観察している。

「金からビットコインに移行している少数の投資家がいると確信していますが、現時点では金とビットコインの相互作用は限られているため、実際には金からの流出とビットコインETFの導入には相関性はないと思います」そしてポートフォリオがそれを示しています」とアーマー氏は語った。

しかし、今週はビットコインETFでも純流出が発生している。ファーサイド・インベスターズは、市場のボラティリティを反映し、過去４日間でビットコインＥＴＦからの流出総額が１兆６兆８３６０万ドルに達したと指摘した。

こうした変動にもかかわらず、バーンスタインとスタンダードチャータードはビットコインの見通しを更新した。バーンスタイン氏は、力強い市場力学とETF流入を理由に、年末までに$90,000まで上昇すると予想している。

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スタンダードチャータードはさらに楽観的で、ビットコインが年末までに$150,000に達し、来年には$250,000に達する可能性があると予想している。これらの予測は金ETFとの類似性に基づいており、ビットコインが金の投資軌道を反映する可能性のある将来を示唆しています。