リフトに乗ってディナーに行くことはあまりありませんが、先週は気が付くと暗号通貨界で最も影響力のあるプレイヤーたちとの食事に向けてサンモリッツの坂道を上っていました。
スイスアルプスのこの伝説的な目的地での、風のない清々しい夜でした。エレベーターから降りて、遠くの光に向かって歩き始めたとき、私は一人ではありませんでした。講演者数十名 CfC サンモリッツ 暗号通貨カンファレンスもまた、ピズ・ネールの標高10,000フィートの頂上の下に建つ豪華なシャレーであるパラディソ・クラブに向かうキャット・トラックを横切っていた。ステーキディナーと、分散型金融の現状に関する貴重な読書が待っていました。
残骸の中で失われた
FTX がクレーターになって以来、私は暗号通貨の恐ろしい事態について考え続けてきました。この画期的なテクノロジーの約束は、FTX、Terra、Celsius、そして その他の失敗?分散型金融は単なる蜃気楼だったのでしょうか?そして、特にリスクの低い株式市場で提供されているこのような魅力的なバリュエーションについて、投資家はその資産クラスの利用をほぼ終えたのだろうか？
CfC サンモリッツのカンファブは築 111 年のスブレッタ ハウスで開催されました。
私の希望は、サンモリッツの緊迫した空気の中でこれらの質問に対する答えを得ることでした。そして私は失望しませんでした。 CfC は長い間、世界的な暗号通貨カンファレンスにおけるダボス会議のような役割を果たしてきており、さまざまな分野から真剣な人々が集まります。今年も例外ではなく、主要なDeFiプロトコル、ウォール街、スイスのクリプトバレー、サンドヒルロード、そしてバミューダとオーストラリアのパースにある遠く離れた前哨基地から参加者が集まりました。
開催コート
手に温かいホットワインを一杯抱えてシャレーに入ると、他ならぬCZこと趙昌鵬が法廷を開いているのを目撃した。バイナンスの健全性について疑問が渦巻くなか、週初めに$13B相当と言われる男性が近くのゲレンデでパウダーを巧みにカービングする自身のビデオを同僚に見せていたのは印象的だった。
さらに深刻な問題に目を向けると、CZ氏は、次のような報道について動揺していないと語った。 引き出し 彼が設立し、CEO として率いている世界第 1 位の仮想通貨取引所からの株価は急上昇しました。同氏は、バイナンスはFTXやセルシウスを二分するようなレバレッジや融資に耽っていないと述べた。
反抗者おそらくそうかもしれないが、今週を通じてCfC出席者の間では、意図的に本拠地を指定しておらず、取締役会の名前も指定していない数十カ国で事業を展開する複雑な組織であるバイナンスに今後も靴が落ちてくるかもしれないという懸念が浸透した。 (9 月に、Binance グループは 諮問機関 モンタナ州民主党のマックス・バウカス元上院議員が率いる。）
彼の中で 炉端でのおしゃべり CZは水曜日、バイナンスの規制上の脆弱性についての懸念を和らげようとしたが、同時にバイナンスは従来の期待にとらわれるべきではない新しいタイプのビジネスモデルであると主張した。彼はバイナンスを仮想通貨とTradFiの間の「架け橋」と見なしています。
「私は地方分権化の提唱者であり、人々が富を管理し、金融ツールを使用する権限を持ってほしいと思っています」と彼は述べた。 「同時に、私たちはこの業界の過渡期にあり、銀行と統合してライセンスを取得する必要があります。」
より融和的な態度を取る 規制 昨年起こったことを考えると、それほど驚くべきことではありませんでした。しかし、投資家、特にヘッジファンド、財団、ファミリーオフィスなどの資金力のある機関の投資家は、口先だけのサービス以上のことを望んでいます。言葉は安っぽく、参加者の多くは CeFi カウボーイのレジェマンで終わってしまいます。
デジタル資産取引会社XBTOグループの責任者フィリップ・ベカジ氏はCfCでこのリスクについて話し、集中型取引所への入金は0%でお金を貸すのと同じだと聴衆に思い出させた。非常に不透明なため、CEX は顧客の資本でやりたいことを無料で行うことができます。
最初の一歩
準備金証明の開示は素晴らしい第一歩であり、オンチェーン資産は顧客に預金が安全であることを安心させるかもしれませんが、それは話の半分にすぎません。 「問題は方程式の責任面だ」とベカジ氏は語った。 「世の中には影の影響力がたくさんあります。」
同氏は、DeFiプロトコルの利点の1つは、方程式の負債側や、資産の管理方法に関する意思決定さえも確認できることだと付け加えた。 DeFiはCeFiよりも良い見出しで2022年を乗り切ることができたかもしれないが、このセクターには独自の問題がある。まず第一に、TradFi なしでは DeFi はどこにも行かないという感覚があります。
リアリティチェック
DeFi は元々、イーサリアムが旧世界の肥大化、摩擦、制限から解放された代替金融システムを形成するという考えによって推進されたことを覚えておく価値があります。数年が経過し、多くの現実調査が行われた現在、DeFi はそれ自体が革命というよりも、金融業界全体にとって巨大な IT アップグレードである可能性があることが明らかになりつつあります。インフラストラクチャを変えるというと退屈な話のように聞こえるかもしれないが、CfCの人々はDeFiとTradFiの相互受粉による成長の見通しにかなり興奮していた。
現実世界の資産 (RWA) について考えてみましょう。債券、株式、その他の伝統的な証券のトークン化は、多くのメリットをもたらしています。フランス第3位の銀行であるソシエテ・ジェネラルは、 大きな信者 そして先週、仮想通貨取引プラットフォームであるオンド・ファイナンスがブラックロックの米国債ETFのトークン化バージョンを発表した。 JPモルガン・チェースのオニキス・プロジェクトも、DeFi取引の実験を行っている。
DeFi創設者たちはRWAの採用を急いでいる。 Aaveの創設者兼CEOであるスタニ・クレチョフ氏は、「私は現実世界の資産です」と書かれたTシャツを着て誇らしげにDeFiパネルの壇上に上がった。総額 $3.7B がロックされた分散型金融業者である Aave は、顧客認識とマネーロンダリング防止小切手を備えた許可プロトコルを提供することで機関投資家向けに調整された新しいサービスである Aave Arc に取り組んでいます。クレチョフ氏は、RWAは間違いなくこの分野の重要な成長源となるだろうと述べた。
FTXの影
それでも、3日間の会議中にFTXの影が忍び寄った。 CfCで最も興味深いパネルディスカッションの1つで、投資会社スカイブリッジ・キャピタルの創設者兼マネージングパートナーであるアンソニー・スカラムッチ氏は、サム・バンクマン・フリード氏が投資家を騙していた疑いがあることを知った際に感じた怒りを語った。有名なSALT投資カンファレンスの背後にいる興行主であるスカラムッチは、ウォール街で最もつながりのある金融家の一人です。同氏は多くの有力関係者にSBFを紹介しただけでなく、スカイブリッジの30%株をFTXに売却したと伝えられている。
8月のダイニングルームで休憩をとる出席者たち。
言うまでもなく、取引が決裂したとき、彼は落胆した。スカラムッチ氏は「極悪非道な信頼違反だった」と述べた。 「でも、サムのような人に残りの人生を彩ってもらうつもりはない。将来的にはリスクを調整した投資を行う予定です。」
2022 年の激動にもかかわらず、これは CfC の多くの投資家が共有した感情でした。仮想通貨には悪者が溢れているかもしれませんが、イノベーションのストーリーは変わりません。そして、過去の惨事に関係なく、大資本が進出しつつある。プライベートエクイティ大手アポロ・グローバル・マネジメントのデジタル資産責任者クリスティン・モイ氏は、オルタナティブ資産やプライベートファンドのトークン化はまだ始まったばかりだと語った。
そして、$500B以上を管理し、大規模な利回りビジネスを運営しているアポロ社は、彼女が新しい「資本展開を自動化するテクノロジーレール」と呼ぶものに投資することを計画している。
言い換えれば、暗号通貨は本質的にはエンタープライズ ソフトウェアの物語であり続けます。それは世界で最もセクシーなことではないかもしれませんが、トークン市場自体がそうではないとしても、これは引き続き信頼を集めている命題です。
文章来源于互联网：DeFi + TradFi: 美しい友情の始まり
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