DeFi融資を持続可能かつ安定させるためのレシピ

分散型融資の世界は、正しく「西部開拓時代」と何度も呼ばれてきました。人間の監視を排除することで、新しいプロトコルは多くのサービスで目覚ましい収益をもたらすことができましたが、その代償として安定性の低下という多大なコストがかかりました。

多くの人が、これは持続不可能で不必要であるという事実に気づき始めています。 市場操作者 個人投資家を定期的に潰している。レガシークレジットを活用するための新しいメカニズムはバランスを回復する可能性があり、同時に分散化された暗号証明により誠実な俳優がショーを運営することを保証できます。

今日のDeFi融資の何が問題になっているのでしょうか?

DeFiはまだ初期段階にあります。ピーク時にはほぼ$100Bが無数のブロックチェーンネットワークを経由していましたが、このセクターのボラティリティは約$300億までの急落を引き起こしました。このスペースは、TradFi 企業が提供するものと同様の金融商品を提供するプラットフォームで満たされています。ただし、いくつかの重要な違いがあります。

まず、分散型プロトコルは組織ではなくコードによって完全に実行されます。スマート コントラクトは、人間の監視なしでこれらの金融サービスがどのように運営されるかを定義します。これは、融資に関して言えば、貸し手や借り手を精査するためのチェックが行われていないことを意味します。

FTXから暗号通貨を排除しようと必死、創造力を発揮する人もいる

閉じ込められたユーザーは高値のNFTを通じて資産を取り出そうとする

反抗者

システムがこれに主に対処する方法は次のとおりです。 過大担保。このモデルでは、借り手は融資不履行に直面した際の非流動性からプラットフォームを保護するために、融資されている以上の資本を投入する必要があります。

しかし、これは市場の非効率性に加えて、金利の大幅な変動にもつながりました。初期には、投資家が融資の最高利回りに惹かれたのは当然ですが、これは持続不可能であることが判明しました。

ユーザーの数が増加するにつれて、十分な担保を維持しながらこのような有利な収益を維持することができなくなりました。このモデルは、DeFi レンディングを世界的または機関の聴衆にもたらすには機能しないことが明らかになり、何かを変える必要がありました。

生態系に新たな安定をもたらすことはできるでしょうか?

現在、DeFiプロトコルは、デジタルレンディング分野に長期的な安定をもたらす手段として、超過担保を超えた戦略に注目しています。彼らは「DeFiクレジット」として知られるものを活用しています。これは、既存の検証済みの現実世界の担保をブロックチェーンに取り込み、それを債務のサポートに使用することを意味します。

これを達成するために、プラットフォームは既存の信用金融会社と協力して、特定のローンの条件を確立します。借り手と貸し手が合意に達すると、その取引は両方ともクレジット会社に登録され、ローンはオンチェーンでトークン化されます。

FTX 裏付けのビットコインとイーサ トークンが Solana でデペグ

soBTCは50%割引で取引されています

反抗者

これにより、DeFi の世界とレガシー金融の世界の間に具体的な橋が架けられますが、実際にはそれ以上の効果があります。分散型融資に利用できる資本の形態を多様化します。

許容される現実世界の資産は大きく異なる場合がありますが、ブロックチェーンに由来しないあらゆる価値のある商品でカバーされます。金やその他の貴金属、不動産、債券、企業の株式などをDeFiクレジットに利用できます。これらの資産は信頼できる金融会社を通じて評価および確保されているため、業界の不確実性が軽減され、超過担保の必要性が減少します。 。

確かに、分散型融資に実物信用を利用すると、利回りは若干低くなりますが、はるかに優れた安定性と持続可能性ももたらします。ローンは明確に定義された価値で引き受けられるため、非流動性や暴走した債務不履行の問題が大幅に軽減されます。それは、機関の信頼を高め、最終的には主要な経済エコシステムへの世界的な統合への扉を開く可能性があります。

プライバシーと信頼についてはどうですか?

これは分散型融資の将来にとって大きな革新となるものであり、すでにそれを実現するために取り組んでいるプロジェクトがあります。その過程で、信頼と安定性を確保するために適切なシステムを活用する必要があります。たとえば、貸し手は、身元と信頼性を検証するために、さまざまな形式の顧客確認 (KYC) 検証を行う必要がある場合があります。

あるいは、ブロックチェーン ネイティブ ソリューションによって、この分野に説明責任をもたらすこともできます。たとえば、分散型。主権者;また、プライベート ID を展開して、関係者全員の検証可能で永続的な履歴を作成できます。これらのプロファイルは個人または企業に無期限に残り、財布として、またすべての金融活動と保有物の改ざん不可能な履歴として機能します。

DeFiレンディングとは何ですか?

暗号通貨で最も人気のある手法の 1 つに関するステップバイステップ ガイド

反抗者

ゼロ知識 (ZK) 暗号化の可能性のおかげで、プライバシーを維持しながら、このすべての情報を検証に使用できます。 ZK テクノロジーを使用すると、情報を確認し、アルゴリズムを実行して、特定の情報を明らかにする代わりに利用できる反証不可能な証拠を作成できます。これにより、これらの ID が、その背後にいるユーザーに関する公開された文書になることなく、完全な真実性を持つ可能性が得られます。

たとえば、貸し手は、借り手が財務履歴や純資産全体を必要とせずに、最低限十分な信用スコアや資産を管理していることを確認できます。 ID には、機密情報を明らかにすることなく、特定の事業体のポートフォリオや過去の取引に基づく最新の信用スコアを埋め込むことができます。このような分散型プロファイルはすでに導入されています。 配備された、企業と個人ユーザーの両方に強力な新しい可能性をもたらします。

前方の道路

多くの可能性がありますが、これはほんの始まりにすぎません。要点は、分散型テクノロジーは個人と組織の両方に経済的利益をもたらす強力な新しいツールを提供しますが、安定性とセキュリティをさらに強化する必要があるということです。

幸いなことに、これは従来のソースから得られた資産と信用を活用することで可能になります。そうすることで、DeFi を定着させ、正当化することができます。システムに新しいお金を導入するのに役立ちます。これらはすべて、従来の KYC 技術と最新の分散型識別メカニズムの両方を使用して安定化および強制できます。その結果、世界経済のあらゆるレベルにとって、より効率的で公平かつアクセスしやすい金融世界が実現します。

アミット・チョーダリー で DeFi リサーチの責任者を務めています ポリゴン.

文章来源于互联网：DeFi融資を持続可能かつ安定させるためのレシピ