知られざるダークサイド: Web 3.0 における市場操作の解明

出典: SlowMist Technology

Web3.0 市場と従来の金融市場は同じ金融ロジックから派生しているため、市場操作の対象にもなります。ウォッシュセール、パニック煽動、ポンプアンドダンプなど、株式やその他の金融商品を悩ませる多くの操作手法は、Web3.0 市場にも現れます。Web3.0 市場の分散化と規制ルールの欠如により、これらの操作行為が成功する可能性が高いことは注目に値します。操作者は舞台裏で、さまざまな手段を使用して価格を操作し、自分の利益を得ています。

この記事では、Web3.0 市場でよく見られる操作方法を探り、これらの行為が業界全体にどのような影響を与えるかを分析します。投資家が市場操作行為をよりよく理解して特定し、資産を保護できるようになることを願っています。

Web3.0市場における一般的な操作方法

ウォッシュトレーディング

洗う トレーディング 最も悪名高い市場操作手法の 1 つです。操作者は、同じ資産を繰り返し売買することでデジタル資産の取引を誇張し、取引量が多いという錯覚を作り出します。このようにして、投資家を欺いて資産の流動性や価値が高いと信じ込ませます。

2019年、Bitwise Asset Managementは、規制されていない取引所でのビットコイン取引量の約95%がウォッシュトレーディングによって偽造されたと報告しました[1]。この数字は、デジタル資産取引活動の大部分が、実際の市場需要ではなく市場操作によって引き起こされている可能性があることを示唆しています。

なりすまし

スプーフィングは、トレーダーが特定の資産に対して 1 つ以上の買い注文または売り注文を出し (通常、すべての注文を合わせると保留中の注文簿全体の大部分を占める場合)、需要または供給の錯覚を作り出して市場の深さを操作するときに発生します。

言い換えれば、スプーフィングとは、需要と供給の錯覚を作り出すために、市場で大量の売買注文を出すものの、それを実行する意図がない操作者のことです。操作者は、これらの偽のシグナルを通じて価格を変動させ、市場の反応から利益を得ることができます。

クマ襲撃

ショート攻撃は、悪意を持って資産価格を下落させるためによく使用されます。操作者は、市場でパニック売りを誘発するために資産を大量に空売りまたは売却し、連鎖反応を引き起こして価格の継続的な下落を引き起こします。

ショート攻撃は通常、市場の不確実性が高まった時期に発生し、操作者は市場のパニックをさらに増幅し、投資家に保有株の売却を促します。したがって、このタイプの操作は、Web3.0 市場などの非常に敏感で不安定な市場環境で特に効果的です。なぜなら、いかなる行動も予期せぬ大幅な価格下落を引き起こす可能性があるからです。

不安

FUDとは、否定的または誤解を招く情報を広め、市場参加者の心に疑念を生じさせ、パニックを誘発するプロセスです。一般的なFUDは、政府による今後の取り締まりなどの噂です。 暗号 資産、架空の取引所ハッキングのニュース、プロジェクト失敗の誇張された報告など。

例えば、JPモルガン・チェースのCEOジェイミー・ダイモン氏はかつてビットコインを「詐欺」と呼んだことがあり、その後同社がブロックチェーン技術に参入したにもかかわらず、市場パニックを引き起こした。これは必ずしも直接的な市場操作ではないが、こうした公の発言はパニック売りや価格変動につながる可能性がある。

売りウォール操作

売り壁操作とは、操作者が特定の価格レベルで大量の売り注文を出し、資産の価格がそのレベルを突破するのを防ぐ仮想壁を形成することです。これらの大量の注文は、他のトレーダーを怖がらせ、価格制限を突破するのは難しいと思わせる可能性があります。

しかし、操作者が十分なトークンを低価格で購入すると、売り注文を取り下げ、価格が急上昇します。この手法は、マーケットメーカーや高頻度取引業者が低価格で資産を蓄積するためによく使用されます。

ポンプ＆ダンプ

パンプ・アンド・ダンプは最も古い市場操作手法の 1 つで、協調的な購入 (パンプアップ) によって資産の価格を人為的に引き上げ、価格が上昇した後に売却 (ダンプ・アンド・ダンプ) するものです。この行動は通常、ソーシャル メディア上のトレーダーまたは KOL のグループによって開始され、個人投資家に購入を促すためにプライベート チャット グループまたはソーシャル メディアで流動性の低いトークンを宣伝します。価格が上昇すると、操作者は保有資産を売却し、後から参入した人が引き継いで損失を被ることになります。

2024年10月、FBIは作戦を開始した。 トークン Mirror[3]は、詐欺を働く犯罪者を捕まえるために偽のトークンNexFundAIを作成しました。この作戦では、トレーダーがトークンの量と価格を操作して無防備な投資家を誘惑する、$25百万のパンプアンドダンプスキームが発覚しました。価格が上昇すると、計画者は保有株を売り払い、価格が急落しました。最終的に、18人の操作者が市場操作で起訴されました。

マーケットメーカーの役割

Web3.0市場におけるマーケットメーカーの役割は、継続的な売買注文を通じて流動性と市場の深さを提供し、取引の円滑な実施を確保することです。しかし、一部のマーケットメーカーはポジションを利用して操作を行い、特にウォッシュトレーディングやスプーフィングを行っています。これらの違法なマーケットメーカーは大量の資産流動性をコントロールしているため、自らの利益のために価格を操作し、価格動向に影響を与える可能性があります。

マーケットメーカーはあらゆる取引エコシステムにおいて重要な役割を果たしているが、Web3.0市場の分散化と一部の領域における情報の透明性の欠如により、マーケットメーカーはより多くの操作の余地を持っている。このため、米国証券取引委員会や 交換 SEC (米国証券取引委員会) は、このような不正行為を抑制するために、一部の Web3.0 企業に対して措置を講じ始めました。しかし、現状では、規制の施行は依然として困難です。

市場操作から身を守る方法

市場操作を特定することは困難ですが、次のことを行うことでリスクを軽減できます。

トークンの背景を調査する: ポンプアンドダンプ操作の被害者にならないための最も簡単な方法の1つは、トークンの取引履歴を調査することです。たとえば、Skynet[4]を使用してトークンの履歴情報を照会できます。取引履歴が数日または数週間しかないトークンは、流動性が低く、操作の対象となる可能性が高いため、リスクが高くなります。新しいトークンや流動性の低いトークンの突然の価格急騰には特に注意してください。

透明性の高い取引所を選択する: 一部の取引所は、情報の透明性を高め、取引量を調査することで、市場操作を抑制するための取り組みを行っています。これらの取引所は、取引量を人為的に膨らませないように、定期的に取引を監視し、透明性レポートを提供しています。市場セキュリティ保護対策を提供する有名な取引所を選択することで、市場操作による損失のリスクを軽減できます。

警戒を怠らず、慎重に分析してください。突然取り消される大口注文、信頼できるニュースの裏付けのない取引量の急増、信頼できる情報源のない噂話には注意してください。ブロックチェーン エクスプローラーなどのツールを使用して、取引を追跡し、取引量の急増の信憑性を検証してください。また、ソーシャル メディアの話題や噂だけに基づいて衝動的な投資決定を下すことは避けてください。

より安全な未来を築く

Web 3.0 市場が成熟するにつれて、市場操作の状況は大きく変化する可能性があります。 市場 進化は規制の強化と切り離せないものです。例えば、EUの最新の暗号資産市場（MiCA）[5]は、デジタル通貨の包括的な規制枠組みを提供し、透明性を高め、投資家を保護することを目的としています。市場操作などの問題に対処し、取引所が公正に運営されることを保証することで、MiCAは規制がWeb 3.0エコシステムにおける信頼と完全性を促進する方法の例を示しています。

さらに、分散型ソリューションの急速な発展も、より安全な取引環境への道を切り開きました。分散型金融（DeFi）プラットフォームでは、多くの場合、公正な取引ルールを自動的に実行して確保するスマートコントラクトが使用されています。これらの開発により、操作者の行動を検出しやすくなり、市場操作の発生が減少します。業界の技術が進歩するにつれて、市場を操作から保護するメカニズムも絶えず改善されています。

これらの規制の枠組みと技術は絶えず改善され、進歩していますが、Web3.0 分野の参加者は依然として警戒を怠ってはなりません。市場の動的な性質により、市場操作の手法は従来の市場と同じくらい急速に変化する可能性があります。投資家は常に操作の兆候を注意深く特定し、規制措置を理解して資産をより適切に保護し、市場がより健全で透明性の高い方向に動くようにする必要があります。

[ 1 ] https://cointelegraph.com/news/bitwise-calls-out-to-sec-95-of-bitcoin-trade-volume-is-fake-real-market-is-or

[2] https://coinbureau.com/education/what-is-fud/#an-example-of-crypto-fud

[3] https://www.justice.gov/usao-ma/pr/eighteen-individuals-and-entities-charged-international-operation-targeting-widespread

[4] https://skynet.certik.com/

[5] https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica

この記事はインターネットから引用したものです: 知られざるダークサイド: Web 3.0 における市場操作の解明

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原著者：ジェイソン・シュブネル 原文翻訳：Vernacular blockchain VanEckのマシュー・シーゲルとネイサン・フランコビッツによる分析によると、11月の選挙の結果は暗号通貨業界に二重の影響を与える可能性がある。ドナルド・トランプは今年、業界支援に積極的である一方、カマラ・ハリスはこの問題に関してより保守的である。暗号通貨業界が2024年の米国大統領選挙に与える影響については多くの議論がなされている。共和党候補のドナルド・トランプは、自らを仮想通貨大統領と呼び、今年の選挙運動中は業界を支援してきた。民主党候補で副大統領のカマラ・ハリスは、正式に選挙戦に参戦して以来、比較的保守的である。どちらの選挙結果が暗号通貨業界にとってより有利であるかという点では、VanEckはより目に見えない主張を展開した。…