ラグは災害であり、ベース上のUniswapの偽りの繁栄

BaseはEVM分野で輝かしいスターになりつつあるが、Duneのデータアナリストの調査結果によると jpn ミームロード 、Baseプラットフォーム上のUniswapの取引量は活況を呈しているように見えますが、大量の取引は繰り返し荒っぽい資本プールによって推進されています。これは、Baseに多くの大きなカットがあるという一部のコミュニティの見解を裏付けているようです。実際のデータは何ですか？BlockBeatsはjpn memelordsの研究と組み合わせて整理しました。

ベースにおけるUniswapの偽りの繁栄

In early September, Uniswap tweeted that 98.9% of new trading pairs on Base were launched through the Uniswap protocol.

データによると、Baseプラットフォームは過去数か月間に60万以上のUniswap v2流動性プールを立ち上げており、プラットフォーム上で新しく作成されたすべての取引ペアの98.9%を占めており、これは間違いなく非常に目を引くものです。しかし、これらの取引ペアを誰が作成したのかをさらに調査する価値はあるでしょうか?

実際、資金プールのかなりの部分は少数のアドレスによって配分されており、上位 3 つのアドレスは実際に関連付けられています。つまり、特定の個人または団体が Base 上の資金プールの 3.7% を作成し、いくつかのアドレスも関連付けられていることになります。

画像出典: 砂丘

合計で、500 を超えるプールを作成したアドレスは 127,000 を超えるプールに貢献し、Base に展開されたすべてのプールの 20% 以上は、わずか 87 の独立したアドレス (またはそれより少ない独立したエンティティ) によって作成されました。

こうした資金プールの実際の状況はどうなっているのでしょうか?

実際、そのほとんどは、数分で消え去り、実質的な価値のない、ありふれたアルトコインです。以下の例が示すように、これらのプールは生産的なプロジェクトではなく、完全な詐欺です。

大量の資金プールを作成するこれらの運営者が通常採用する戦略は、まずETHを複数のウォレットに分散し、次に新しいトークンを発行し、次にこれらのバックアップウォレットを通じて購入し、最後に流動性を迅速に引き出すことです。この操作は、すぐに利益を上げるだけでなく、取引量指標を人為的に誇張します。

ラグの新規オペレーションは、通常、数千ドルの取引量をもたらします。これらのオペレーションは、数十のアドレスによって24時間体制で実行され、各ファンドプールはわずか20〜30分しか持続しないため、1つのアドレスが毎日50を超えるこのようなプロジェクトを開始できます。

このようにして、各アドレスは、わずかな初期資金で、1日あたり$250,000の取引量を生成できます。

これはブーメランに $100 紙幣を数枚貼り付けて 50 回投げるのと同じです。実際に数十万ドルの取引量を生み出しているわけではなく、単に楽しんでいるだけだと jpn memelord は述べています。

この現象が頻繁に起こる理由はたくさんあります。何も知らないユーザーを騙してトークンを購入させようとする試みかもしれませんし、調整されていないフロントランニングボットから利益を得る方法かもしれませんし、将来の（ありそうもないが）Baseエアドロップに先んじる奇妙な方法かもしれません。

重要な問題は、これらの操作をいかに効果的にスクリーニングし、フィルタリングするかということです。

当初、jpn memelord は、各アドレスが作成するプールの数に上限を設定することでフィルターとして機能し、多数のプールで構成されたジャンクアドレスを除去できると考えていました。しかし、半分以上のプールは 5 個未満のプールを作成したアドレスによって展開されていることが分かりました。

彼は、プールの多くは LuMao または Rug ボットによって作成された可能性があり、これらのボットは検出を回避するために頻繁にアドレスを変更し、1 つのプールを展開した後でもアドレスを変更する可能性があると推測しました。そのため、jpn memelord は、プールの作成における人的要因の痕跡を見つけようと、徹底的な調査を続けることにしました。

彼は、ENS ユーザーが作成したプールのみに焦点を当てようとしました。このアプローチはより効果的で、ENS を所有するアドレスによって作成されたプールは 17,000 のみで、プールの総数よりもはるかに少ない数であり、ボットによって作成されたプールのほとんどを効果的に除外できると考えられます。

偶然にも、jpn memelord は、このスクリーニング プロセスによって、Rug Base トークンを繰り返し使用している一部のインフルエンサーも明らかになる可能性があると考えています。ただし、この方法はまだ改善する必要があり、既存のフィルタリング方法では、匿名のデプロイヤーによって作成された実際の資金プールが見逃される可能性があり、詐欺や一部の虚栄心のインフルエンサーの Rug プロジェクトも含まれる可能性があります。

jpn memelord は、流動性追加イベントが複数回発生するプールに注目し始めました。Rug プロジェクトでは通常、流動性注入と除去の操作は 1 回のみですが、生産的なプールでは他の流動性プロバイダーが複数回流動性を注入します。

複数回の流動性追加を経験した v2 プールは約 7,800 個しかなく、フィルターを 2 回以上の流動性追加に上げると、この数はさらに半減して約 3,500 個になります。これらは Rug プロジェクトだけでなく、生産性の高いプールです。

これらの貴重な資金プールは、初期総額のわずか 1.2% ～ 0.5% を占めるに過ぎません。つまり、ジャンク プロジェクトや詐欺を考慮すると、実際のデータは 99% ほど誇張されており、この数字も記事の冒頭で Uniswap が示した数字に非常に近いです。

jpn memelord は、この動作は本質的に Uniswap のせいではないと考えています。なぜなら、Uniswap は許可のないプロトコルであり、誰でもあらゆる資産の資金プールを作成できるという設計上の特徴があるからです。しかし、価値のないゴミプロジェクトによって人為的に膨らませられた指標を促進することは、Uniswap が制御できるものです。

Uniswap は、8,000 プールであろうと 3,500 プールであろうと、実際に何らかの価値を生み出すプールは依然として印象的なデータであるため、その指標をフィルタリングする必要があります。このフィルターは取引量にも適用する必要があります。なぜなら、同じ 5 ETH 間で循環するこれらの Rug プロジェクトによって、実際にかなりの取引量が生成されるためです。

作成されたプールは、ボットによって簡単に操作されるアクティビティ指標であり、運用コストがわずか数セントの許可のないプロトコルです。このタイプのメトリックは慎重にフィルタリングする必要があり、額面通りに宣伝するべきではありません。Rug ルーチンを超えて実際の相互作用を持つプールは、注目する価値があります。

Rugは惨事、Uniswapの実際の取引量はAerodromeほど良くない

jpn memelord は、これらの簡単に実装できる Rug プロジェクトが取引量に大きく貢献したかどうかをさらに調査しました。

ピーク時には、流動性追加イベントが 1 回のみのプールの取引量は、月あたり約 $3 億で、比較的小さな割合でした。これまでのところ、9 月のこの数字は約 $30 万に過ぎず、これは実際には、Uniswap が Base に作成したプールの約 99% が低価値であることを証明しています。

JPN Memelord は、これらの取引量が実際にどこから来ているのかをより明確に把握したいと考えています。以前の分析では、これらの低コストの Rug プロジェクトが取引量に貢献している一方で、より洗練された運営者は、検出を逃れるために新しい詐欺を開始するときに頻繁にアドレスを変更しているのではないかと疑っています。

では、これらの演算子をどのように区別すればよいのでしょうか?

jpn memelord は、Base 上の Uniswap の取引量をフィルタリングする方法として、AerodromeFi とそのホワイトリスト プロセスに目を向けました。Aerodrome では、プールがインセンティブを受け取りたい場合、そのトークンは Aerodrome チームのホワイトリスト レビューに合格する必要があり、これにより、高品質のプロジェクトの取引量を他のプロジェクトと区別することができます。

同社の分析によると、BaseにおけるUniswapの取引量のかなりの部分は、実際にはホワイトリストに登録されていない資産から来ている。今年3月にBaseでプロジェクトが勃発して以来、この割合は50%に近づいている。

Uniswap は特定の資産に対して優位性を持っていますか? これらの取引量を押し上げているのは何ですか?

JPN Memelordは、ホワイトリストに登録されていない資産の個別ファンドプールの取引量データを抽出し、大量のミームコインを発見した。聞いたことのないミームコインの中には、9月だけで$1000万の取引量があったものもあった。

これらのプールを一つずつチェックした結果、ほとんどのトークンがアンプラグ状態にあることが分かりました。実際、月間取引量でソートした上位150のプールの中で、jpn memelordはRugのないプールを4つしか見つけられませんでした。

これらのプールは、ほぼ同じようなパフォーマンスを示しました。稼働開始から数時間以内に、取引量が数百万ドルに達し、その後急速に回復し、トークンはゼロまで売却され、デプロイヤーは 90 ETH を超える利益を上げました。

この操作は何度も繰り返されます。

では、取引量データからこれらの詐欺をどのように特定するのでしょうか? 特定するには体系的なアプローチが必要です。

トークンが完全に破壊されると取引は停止するため、トークンが最後に取引されてからどのくらいの時間が経過したかを確認するフィルターを設定することで、このような詐欺を識別できます。

jpn memelord が採用したアプローチは、過去 N 日間に取引されたトークンをフィルタリングするフィルターを適用し、アクティブなトークンと非アクティブなトークンを区別することです。使用されているホワイトリスト フィルターと組み合わせると、Uniswap の取引量は 4 つのカテゴリに分類できます。

ホワイトリスト内のアクティブなトークン: 高品質のトークン、ステーブルコイン、確立されたミームコインなど。

ホワイトリスト内の非アクティブなトークン: ここ数か月で急激に下落したトークンを指します。

ホワイトリストに登録されていないアクティブなトークン: 詐欺プロジェクトと実際のプロジェクトの両方の新しいトークンが含まれます。

ホワイトリストに登録されていない非アクティブなトークン: 通常は、市場から徐々に忘れ去られていく本格的な Rug プロジェクトまたは資産です。

では、Uniswap の取引量は具体的にどのくらいなのでしょうか?

まず、9月に$18.5億の取引量があったこれらのRugトークンは、過去2日間（今月の約10%）ではまったく取引されておらず、つまりこれらのトークンは今月のUniswapのBase上の総取引量の57%を占めていることになります。

状況はさらに深刻です。これらのアクティブなトークンの一部は、過去48時間でのみ動き始めており、チャートのピンク色部分（ホワイトリストに登録されていないアクティブ）に分類されています。未接続の取引量がほとんど変わらない場合、月間取引量のさらに6%も詐欺プロジェクトであると予想されます。

このセグメントは今月の総取引量の 12% を占め、先月の総取引量の約 6% を占めているため、アクティビティ フィルターが最新の Rug プロジェクトを識別すると、月末までにこの 6% が 57% に加わる可能性があります。言い換えると、Base 上の Uniswap 取引量の約 63% は Rug プロジェクトによるものです。

今月、ホワイトリスト資産（高品質トークンペア、ステーブルコイン、成熟したミームコイン）は、Uniswapの取引量の30%のみを占めています。残りの月間取引量の7%が、Uniswapの「優位性」です。

jpn memelord は 2 セットのチャートを添付しました。1 つは未処理の Uniswap ボリューム (通常、これらのボリュームを比較するために使用されるデータ) を示し、もう 1 つは Uniswap データから Rug トランザクションを除いたものです。Aerodromes ボリュームの優位性は、想像するよりもはるかに強力です。

興味深いことに、詐欺取引を除外した後でも、Baseの全体的な取引量は依然として着実に増加しており、Aerodromesの市場シェアは徐々に拡大しています。取引量の割合の増加を観察すると、4月末にAerodromesがSlipstream（CL）を開始したことによる大幅な増加もわかります。

詳細なラグの詳細、数行のコード空の手袋白いオオカミ

市場が熱くなるにつれ、jpn memelordはBase上での継続的なRug操作に注目し続けています。今回、彼はこれらの大量の異常な操作が特定の個人またはグループから来ている可能性があることを発見しました。

彼らの活動は、奇妙なことに、非標準の 9 桁の小数点以下のトークンを展開し、流動性のほとんどを Uniswap v2 プールに追加することから始まりました。その後、彼らは取引を開始し、契約の所有権を放棄し、準拠した設定のように見えた流動性トークンを破壊しました。

Basescan で最も多くのトークンを保有しているウォレットは流動性プロバイダーです。すべてが安全に見え、多くの人々が集まってきます。

セキュリティチェックも検証に合格しているようです（LPが破壊され、契約の所有権が放棄され、ハニーポットがないなど）。それにもかかわらず、@トークン_Sniffer はすでに詐欺師をマークしています。

その後、ボットを通じて取引量を操作し、何も知らないユーザーを誘い込んで餌に食い込ませます。

ETH は、デプロイヤーが管理する数十のウォレットに半ランダムに配布され、自然な市場需要をシミュレートしてチャートのトレンドを押し上げるために売買操作を実行しました。

デプロイヤーが、流通供給量に表示されている量をはるかに超えるトークン転送を受け取るまでは、すべて正常に見えます。プール内のすべての ETH がデプロイヤーのアカウントに引き出され、この一見安全なミーム コインの需要はなくなります。

これらのトークンはどこから来るのでしょうか?

契約には、意図的に整数アンダーフローを使用して、デプロイヤーによって制御される隠しウォレットに最大 uint 256 の残高を割り当てるコンストラクタがあります。したがって、これらのトークンは最大供給量または Basescan の保有者リストには表示されません。

チャートをこのように見せるのは、この数行のコードです。

ETH は次の操作のためにリサイクルされ、通常は Ethereum または Solana で現在人気のある名前を使用した新しいトークン コードでショー全体が再び始まります。

基地は死の地雷原になってしまったのか？

jpn memelord は、Base 上の Uniswap の取引量分析を継続し、アクティブな継続的な Rug オペレーターを発見しました。つまり、この人物またはグループは現在、Base 上の Uniswap 取引量の 1 日あたり 65% ～ 80% を占めています。

オレンジ色の部分は、過去2日間に取引されていないファンドプール（つまり、Rugトークン/ファンドプール）の取引量を表しています。10月だけで、この部分の取引量は1兆1000億米ドル近くに達し、4月以来の最高レベルに達しました。

さらに悪いことに、この取引量の合計に占める割合はここ数週間で増加しており、10月12日には合計取引量の82%に達しました。残りの取引量のほとんどは、Aerodromeホワイトリストのトークンプール（WETH、cbBTC、DEGENなどを含む）からのものです。

つまり、Base は地雷原になっており、そこで新しいトークンを見つけようとする人は誰でもこれらの Rug プロジェクトに遭遇する可能性が高いということです。

この記事はインターネットから引用したものです: Rug は災害、Base 上の Uniswap の偽りの繁栄

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