パブリックチェーンのユーザー価値に関するデータ：イーサリアムは依然として大口投資家にとって第一の選択肢ですが、クジラはいないのでしょうか？

原作者: Frank、PANews

Telegramエコシステムのミニゲームが人気になって以来、暗号空間のユーザー数は急増しています。TGミニゲームの数千万、あるいは数億人のユーザーの前では、以前のスタープロジェクトのユーザー数は取るに足らないものに思えます。しかし、私たちはユーザーの価値についての議論という問題を見落としているようです。イーサリアムの1日あたりのアクティブユーザーはわずか40万から50万人ですが、市場価値の点では依然として2番目に大きいパブリックチェーンです。一方、1日あたりのアクティブユーザーが200万人を優に超えるTONは、10位前後にしかランクされていません。これは市場の価値の誤判断なのでしょうか、それともこれらのパブリックチェーンの間にはユーザー価値に大きな差があるのでしょうか。PANewsは、各パブリックチェーンのユーザーの真の価値を分析し、パブリックチェーンのユーザー価値の謎を解明しようとしました。

主な研究方法は次のとおりです。各パブリックチェーンのユーザー価値をより現実的に復元するために、PANewsはSolana、Ethereum、TON、Sui、Base、BSCなど、いくつかの人気のあるパブリックチェーンのトークンを計算しました。パブリックチェーンのユーザー価値を示す既製の指標がないため、トークンの市場価値をコイン保有者数で割って平均値を取得し、この平均値を比較しました。これが、これらの人気のあるトークンの各アドレスの平均コイン価値です。また、実際の状況に近づくために、コイン保有アドレス内の取引所アドレス、チームコインアドレス、ロックアドレスなどの大口保有者を計算から除外しました。もちろん、平均値が多数派を代表することはなく、市場価値の中に仮想市場価値があるため、この方法は厳密ではないかもしれませんが、パブリックチェーンユーザーの価値ランキングにとって大きな参考意義があります。

さらに、PANews は各パブリック チェーンの 1 日の取引額を 1 日の取引数で割り、各取引の平均サイズを計算します。これによっても、チェーンのユーザー価値をある程度反映できます。

イーサリアム：各アドレスの平均入金額は$3,516、1回の取引は$1,160で、大物プレイヤーが集まる場所

イーサリアムは、依然として各種データでトップの座を維持しています。イーサリアムでは、USDT、USDC、SHIB、UNI、PEPEなどの通貨を、大口アカウントのアドレスを除いた平均値に基づいて分析対象としました。これらのトークンの平均アドレス保有額は約3,500米ドルに達し、他のパブリックチェーンよりもはるかに高く、ソラナチェーンの約6倍であり、両者の時価総額の差は約5倍です。この観点から見ると、ソラナの時価総額は少し過大評価されているようです。単一取引の規模で見ると、イーサリアムの単一取引の規模は1,160米ドルに達し、これも他のパブリックチェーンよりもはるかに高くなっています。この観点から見ると、イーサリアムは依然として大口アカウントの唯一の選択肢です。

ソラナ：アドレスの平均入金は$635、平均単一トランザクションは$17、メインテーマは依然としてアースドッグ

Solanaは現在、業界で最も代表的なパブリックチェーンとなっており、そのさまざまな指標は基本的に比較の基準として使用できます。しかし、PANewsは調査中に、SolanasのガバナンストークンSOLが予想外にトークンの保有者数をどこにも見つけることができなかったことを発見しました。そのため、調査を行う際には、JUP、USDC、USDT、BOME、Bonkなど、Solanaチェーン上の他のより代表的なトークンをデータソースとして採用することしかできません。

計算してみると、これらのトークンの市場価値とトークンを保有するアドレスを直接割ると、各アドレスが保有するトークンの平均価値は約US$2,240となり、パブリックチェーンの中でイーサリアムに次ぐ規模であることがわかります。ただし、これらのトークンのロックされたポジションや取引所などのアドレスを除外すると、アドレスの平均保有量は約US$635に低下します。

また、これらのトークンの保有価値を比較すると、MEMEコインを保有するユーザーアドレスの平均量は、ステーブルコインアカウントの平均量よりも大幅に高いことがわかります。この現象はイーサリアムでは逆であり、イーサリアムユーザーがステーブルコインの利息の収入方法など、DeFiを好む可能性があることも示している可能性があります。SolanaユーザーはChongtugouを好みます。Hello Moonのデータによると、過去1か月で、8,600万人以上のユーザーがウォレットに0 SOLを保有し、約1,550万人のユーザーが1 SOL未満を保有し、約150万人のユーザーが10 SOL未満を保有していました。

10月8日のデータによると、Solanaチェーンは約2億5000万件のトランザクションを生成し、そのうち約26.2%は非投票トランザクションでした。当日の総取引量は約11億5000万米ドルで、平均取引サイズは17.4米ドルでした。この取引量はMEMEコインの取引が支配しているようです。

Arbitrum: 各アドレスの平均入金は$487、単一トランザクションは$282。最もイーサリアムの遺伝子を受け継いでいるのはL2です。

Arbitrumは、現在のEthereum L2の中で最もデータパフォーマンスに優れたネットワークの1つです。データの結果から判断すると、Arbitrumは確かに多くのEthereumの高価値ユーザーを抱えているようです。取引所などの大口アカウントを除いた後でも、Arbitrumの平均アドレス保有量は依然としてUS$487に達し、EthereumとSolanaより低いだけです。ただし、USDCを例にとると、ArbitrumのUSDCの半分はHyperliquidに預けられており、他のいくつかの通貨も大口アカウントで保有されています。同時に、Arbitrumでより高い市場価値を持つトークンは基本的にBTCやETHなどのステーブルコインまたは担保トークンであり、これもEthereumのユーザー保有特性に似ています。この観点から、Arbitrumは最もEthereumの遺伝子を受け継いだL2であると言えます。Arbitrumの平均取引サイズはUS$282で、Ethereumより低いだけです。

Sui：各アドレスの平均入金額は$271、単一トランザクションは$11.4です。新興勢力がSolanaに追いついているのでしょうか？

最近、SuiがSolanasの最強のライバルになるという噂があります。オンチェーンデータから判断すると、Suisのデータは確かに良いパフォーマンスを示しています。Suiでは、SUI、wUSDC、USDT、CETUS、SCAなど、時価総額の高いトークンをいくつか選択して比較しました。Suiでは、これらのトークンは明らかに分散しているため、wUSDCとUSDTは割合が高いため除外されることはほとんどありません。全体として、Sui上のこれらのトークンの平均アドレス保有量は$271で、TONよりも高く、Solanaの約1倍です。

しかし、取引規模に関して言えば、10月8日のデータでは、Suiの平均取引規模は$1.8で、すべてのパブリックチェーンの中で最も低いことが示されています。ただし、このデータは、Suiの最近の取引量が1億を超えた異常な急増によるものである可能性があります。これが、取引量を増やすために市場に参入したロボットによるものか、SPAMに似た別のスパムマイニングプログラムによるものかは不明です。10月3日のデータに基づいて計算すると、1取引あたりの平均取引規模は約$11.47で、Solanaよりわずかに低いですが、TONよりはるかに高いです（このデータは、Suiの1日レベルに近い可能性があります）。

BSC: 各アドレスの平均入金額は$167、単一トランザクションは$237、ユーザープロファイルはイーサリアムと類似

それに比べて、BSCのデータレベルは中程度です。SolanaやSuiとは異なり、BSCの属性はEthereumに似ています。BSCでは、BETH、BSC-USD、WBNB、USDC、DOGEの5つのトークンを分析用に選択しました。これらのアドレスの平均保有量は約US$167（取引所やロックされたポジションなどの大口保有者を除いた後）ですが、BSCの平均トランザクションサイズはさらに印象的で、平均単一トランザクションサイズは約US$237です。このデータはEthereumに次ぐもので、他のパブリックチェーンよりも高くなっています。

TON: 各アドレスの平均入金は$106、単一トランザクションは$3.3です。集金人は資金を持ち込むことができませんでした。

Notcoin、Hamster Kombat、DOGSなどの人気ミニゲームに牽引され、TONは最も活発なパブリックチェーンの1つになりました。しかし、TONの本当の人気と市場の認知度は常に曖昧な状態にあるようです。Cointelegraphによると、10月7日、Web3詐欺対策ソリューションScam Snifferは、TONベースのハッキングソフトウェアの終了を発表するスクリーンショットを共有しました。ハッカーは、コミュニティに十分な暗号通貨のクジラがいないため、ビジネスに良くないと述べました。

TONでは、DOGS、NOT、TON、USDT、HMSTR、CATIなどのいくつかのトークンを分析対象として選択しました。これらのトークンの結果によると、平均アドレス量はわずか$106で、分析したパブリックチェーンの最下位にあります。トランザクション規模に関しても、TONのトランザクション規模はわずか$3.38で、これも低いレベルにあります。おそらく、この観点から見ると、TONエコシステムはまだ興奮しているだけで、ホットマネーがない状態にあります。

ベース: アドレスの平均入金額は $96、1 回のトランザクションは $138 です。資金は主に取引所などの機関に預けられます。

Baseユーザーの平均保有額は約$96ですが、大口保有者を除く前のこの値は$663でした。この変化は、Coinbaseを基盤とするレイヤー2ネットワークとして、Baseチェーン上の資金の大部分は基本的に取引所などの機関に預けられていることを示しています。Base上の個人投資家が保有する資金の規模ははるかに小さいです。また、Baseでの単一取引の規模は約$138で、これも高額取引レベルです。

まとめると、各チェーンのユーザー価値を比較することで、異なるチェーンの属性を見つけることができます。たとえば、SolanaやSuiなどの人気の高い新興MEMEチェーンは、単一のトランザクションの規模が小さく、単一のアドレスの資本保有量が少ないが、トランザクション数が多いという特徴があります。EthereumやL2に代表される古いパブリックチェーンは、大口投資家に好まれていますが、明らかに資産質入れなどの投資形態を好んでいます。その中で、TONエコシステムのパフォーマンスは、あらゆる角度からTelegramゲームの人気と多少乖離していますが、ユーザーを最初に引き付けるこのモデルはまだ始まりに過ぎず、うまく突破できるかどうかは今後検証する必要があります。

この記事はインターネットから引用したものです: パブリックチェーンのユーザー価値に関するデータ: イーサリアムは依然として大規模投資家の第一選択肢ですが、TON にはクジラはいないのでしょうか?

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