まだ熱狂的に BTC をステーキングしている人はいますか?

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オリジナル | Odaily Planet Daily ( ＠OdailyChina )

著者: ゴーレム ( 翻訳者 )

昨日、ビットコインのステーキングプロトコルであるBabylon Cap-2ステーキングの第一段階が終了しました。ステーキングは10ブロックしか続かなかったものの、ステーキングには約23,000 BTCが関与していました。しかし、コミュニティの議論やオンチェーン手数料から判断すると、Babylon Cap-2フェーズのステーキングは明らかにずっと落ち着いています。前後の違いの理由は何でしょうか？まだ熱心にBTCをステーキングしているのは誰でしょうか？

Odaily Planet Dailyはこの記事で上記の問題を分析し、 Cap-2 の主流である Babylon 再誓約プロトコルの誓約状況をカウントします。最後に、再誓約エコシステムが成長する中で、ユーザー資金のセキュリティと Babylon エコシステムの発展に隠れた危険があるかどうかについて簡単に説明します。

Cap-2 ステーキングはなぜこんなに静かなのでしょうか?

Babylon Cap-1フェーズでのステーキングを振り返ると、ユーザーがBabylonにBTCをステーキングするために、ビットコインネットワークの取引手数料が1,000サトシ/バイト以上に引き上げられ、取引ガス損失が元本の4%を超えました。最終的に、約12,700の参加アドレスで、1,000 BTCのステーキング制限に達するまでに3時間以上かかりました。

対照的に、Cap-2 ステージではステーキングチェーンははるかに穏やかでした。ステーキング総額は 22,891 BTC で、参加アドレス数は 12,570 でしたが、期間中の平均取引手数料は 30 サトシ/バイトにとどまりました。この違いには主に 3 つの理由があります。

ステーキングルールの変更

Cap-1 質入れルールには質入れハードキャップがあるだけでなく、各質入れトランザクションの上限は 0.05 BTC のみで、下限は 0.005 BTC です。対照的に、Cap-2 質入れでは質入れ上限が削除され、質入れ期間が 10 ブロック (864790-864799) の期間限定、数量無制限の質入れメカニズムに変更され、単一質入れの上限が 0.05 BTC から 500 BTC に増加されます。

期間限定、数量無制限の仕組みにより、ユーザーのFOMO感情をある程度緩和し、タイムスケジュールに従って出資することができます。1回の出資上限の変更は、独立して出資する個人投資家にはほとんど影響しないかもしれませんが、一部の再出資プロトコルと機関には大きな影響を与えます。出資量が多いことが多いため、1回の出資上限が低いと、取引頻度が高くなり、オンチェーンの混雑が発生しやすくなります。Cap-2段階での1回の出資上限は500 BTCで、機関や再出資プロジェクトのニーズに適しています。

したがって、ステーキングルールの変更が、Babylon Cap-2 ステーキングチェーンの「落ち着き」の主な理由です。

ステーキングポイントの希薄化

Cap-1 では、1,000 BTC のステーキング上限があるため、各ブロックで生成される 3,125 ポイントはステーキング率に応じて分配されます。たとえば、アドレスが 0.05 BTC をステーキングした場合、各 Bitcoin ブロックで 3,125 * 0.05/1,000 = 0.15625 ポイントを獲得できます。最初のマイニングのメリットは、Cap-1 が FOMO を引き起こす最大の理由でもあります。

ポイント分配メカニズムは変更されませんが、Cap-2 が有効になると、各ブロックで生成されるポイントは 10,000 ポイントに増加します。この時点で、アドレスにまだ 0.05 BTC がステークされている場合、通過するビットコインブロックごとに 10,000* 0.05/23891 = 0.0209 ポイントを獲得できます。

Cap-2 ステーキングが有効になると、ステーキングポイントが大幅に希薄化され、ユーザーの参加意欲にもある程度影響することがわかります。

ステーキングは現在、機関投資家とプロジェクトオーナーによって支配されている

統計によると、Cap-1ステーキングに参加しているアドレスは12,700、Cap-2ステーキングに参加しているアドレスは12,570です。大幅な増加はないどころか、アドレス数はわずかに減少しています。

公式発表によると、Cap-1ステーキングでは、1,000 BTCステーキング額のうち約80%がLiquid Stakingから来ている。トークン（LST）プロジェクトは約90%で、ネイティブステーカーからのものが約20%です。Cap-2ステーキングでは、再ステーキングプロジェクトの割合がさらに増加しています。Odaily Planet Dailyの統計によると、主流の再ステーキングプロジェクトの割合は90%近くに達しており、ネイティブステーカーの割合は10%未満だった可能性があります。

バビロン担保の主な戦場は間違いなく機関と再担保プロジェクトであり、カストディアンと一部の取引最終確認サービスプロバイダーを通じて専門的に担保されています。再担保プラットフォームにすでにBTCを預けているユーザーにとっては、プロセス全体に直接参加する必要はなく、注意を払う必要さえなく、特定の時間に報酬を受け取るだけで済みます。そのため、Cap-2担保は非常に落ち着いて見えますが、これはバビロン再担保エコシステムの継続的な発展と成長によるものでもあり、ユーザーに利便性を提供しています。

BTC のステーキングに最も熱心であるのは誰ですか?

Odaily Planet Dailyは、Cap-1とCap-2における現在の主流の7つのBabylon再誓約プロトコルの誓約状況をカウントしました。

まだ熱狂的に BTC をステーキングしている人はいますか?

上記の表のデータによれば、全体として、これら 7 件の再質権契約は、Cap-1 の総質権シェアの 80% 以上を占め、Cap-2 質権シェアは約 90% に増加しています。

その中で、ロンバードロンバードはCap-2で最も多くのBTCを担保しており、合計7,166 BTCで、Cao-2の31.66%を占めています。以前、Cap-1では、ロンバードは手数料が高すぎるため、バビロンにBTCを担保することを選択しませんでした。現在までに、ユーザーは8,081.8 BTCをプラットフォームに預けており、プラットフォーム担保率（バビロンに担保されたBTCとユーザーがプラットフォームに預けたBTCの比率）は88%以上に達しています。

さらに、プラットフォームステーキング率が100%のプロトコルには以下が含まれます。ソルブ , チャクラ、そしてステーク .

再質権合意はバビロンの当初の意図に反するものでしょうか?

Babylon は、POS システムにセキュリティを提供しながら、ユーザーが BTC を安全にステークして報酬を獲得できる、トラストレスで自己管理型のソリューションを開発しました。

バビロンエコロジー再担保契約は、ユーザーとバビロンの間の担保仲介役として機能します。ユーザーはまず再担保プラットフォームにBTCを預け、その後バビロン担保がオンになると、ビジネスと技術の専門知識を利用して、ユーザーがBTCをBTCに担保するのを支援します。報酬の面では、ユーザーはプラットフォームとバビロンから2倍のポイント報酬を享受できます。

利益と利便性の観点から、ユーザーが再誓約することは理解できます。一方で、再誓約により、ユーザーは再誓約プラットフォームとBabylonからの報酬を享受できるだけでなく、BabylonにBTCを誓約していなくても、プラットフォームからのステーキング報酬を享受できます。一方、Babylonのステーキングルールと時間は比較的複雑であるため、再誓約契約により、ユーザーのエネルギーと時間を節約できます。

しかし、セキュリティの観点から、利益と利便性のためにセキュリティをある程度犠牲にする価値はあるのでしょうか? Babylon が推進する信頼性の欠如と BTC の自己管理という物語に反しても?

Babylonsの再質権契約は現在、保管ソリューションを採用しています。以前、契約の抜け穴により、Bedrockは約200万ドルを盗まれました。その後、当局は修復し、ユーザーに補償しましたが、この事件は、再質権契約の安全性についてもユーザーに不安を与えました。今後もブラックスワンイベントが発生するでしょうか？ユーザーの質権元本が脅かされると、質権によって獲得したポイント報酬は、Happy Beansのように無価値になります。

あなたの鍵ではなく、あなたのコインでもない、Babylon はこの原則を破ることなく BTC の潜在能力を解放しようとしていますが、エコシステム内の再ステーキングプロトコルのセキュリティが真剣に受け止められずアップグレードされなかったり、ネイティブステーキング比率が低いままであったりすると、問題は出発点に戻る可能性があります。