BTC ボラティリティ: 2024 年 9 月 16 日～9 月 16 日の週報

主要指標: (香港時間 9 月 16 日午後 4 時 -> 香港時間 9 月 23 日午後 4 時):

• BTC/USD + 7.8% ($58,900 -> $63,500)、ETH/USD + 14.5% ($2,305 -> $2,640)

• BTC/USD 12月（年末）ATMボラティリティ -0.1 v（59.5->59.4）、12月25日リスクリバーサルボラティリティ +0.8 v（2.4->3.2）

スポットテクニカル指標の概要

• 先週議論された短期的な強気のサポートが試された後、スポット価格は徐々に回復し、FRBのFOMC会合後に大幅に上昇し、$64-65kの範囲の抵抗まで上昇しました。市場は過去数取引日間この範囲で推移していますが、$64kを超えるBTCの現在の価格パフォーマンスは満足のいくものではありません。

• テクニカル分析の観点からは、価格は$61.5kから$64kの範囲で安定し、サポートを形成すると予想されます。この範囲を突破した場合、スポット価格は$70k付近の高値にさらに挑戦することが予想されます。

• 注目すべきは、価格がレンジの上限を突破した場合、長期フラグトップの突破が伴い（下図参照）、より大きな市場変動を引き起こす可能性があることです。

市場 イベント:

• 連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合は、利下げサイクルを50ベーシスポイントの利下げで開始することを決定し、これにより株式や仮想通貨（特にアルトコイン）の市場センチメントが大幅に高まり、金や銀の価格も上昇した。興味深いことに、ドルはG10通貨に対してそれ以上下落しなかった。これは、ドルのポジションが過度に拡大し、ドルの下落が制限された可能性があることを示唆している。

• 米大統領選の世論調査ではハリス氏が引き続きわずかに有利となっているが、短期的な焦点が連邦公開市場委員会の利下げに移っているため、これが仮想通貨の価格を圧迫することはない。

• ハリス氏は米国大統領選の世論調査で依然としてわずかなリードを維持しているが、短期的な市場の焦点が連邦準備制度理事会の金利引き下げに移っているため、暗号通貨の価格への影響は限定的である。

ATMインプライドボラティリティ:

• FOMC会合中を除いて、市場の実現ボラティリティは抑制されたままであり、市場は新たな触媒を待っている。高頻度および固定期間のボラティリティデータによると、実現ボラティリティは45前後に留まっているが、FRB会合後の午前中の4.5%のボラティリティは、市場がイベントに織り込んだ均衡点をわずかに上回った（均衡点はイベント前に2.5%から3.6%に引き上げられた）。

• FOMC会合を前に明確な方向性が示されず、弱気ヘッジがさらに解消されたことで、ボラティリティは低下した。しかし、市場がレンジ安値で取引され、選挙が近づいていることから、インプライド・ボラティリティはほとんどの場合、引き続きサポートされた。

• 週の初め、契約は満期日近くで大量に売られ、その後FRB会合前に圧力に直面しました。その後、週末にかけて再び大量に売られ、$64-65kの重要な抵抗レベルを突破できませんでした。9月23日、スポット価格は一時的に範囲の上限まで上昇しましたが、すぐに弱まり、その後、ガンマ契約も大量に売られました。

• 市場はカーブの前半からリスクプレミアムを取り除いたため、選挙のボラティリティは再びわずかに低下しました。選挙の勝敗の確率は現時点では依然として50/50に近いため、選挙が近づくにつれてボラティリティはさらに上昇すると予想されます。

歪度/凸度:

• 今週は価格が上昇傾向にあり、市場は$64-65kの抵抗を突破して新たな価格上昇を起こそうとしている。これは短期的には妥当だが、構造的には、FRBの政策だけでは、スポット価格を史上最高値に押し上げ、選挙前に新たなボラティリティ体制を形成するには不十分と思われる。

• 今週の市場のプットオプション清算の動き（バタフライの売り/リスクリバーサルの買い）によりバタフライプレミアムは減少しましたが、一方でFOMC以降は上昇需要は主にコールスプレッド戦略から生じており、プレミアム水準はさらに低下しています。

今週も皆さん頑張ってください！

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この記事はインターネットから引用したものです: BTC ボラティリティ: 2024 年 9 月 16 日～9 月 16 日の週報

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