さまざまなパブリックチェーンにおけるMEVの現状のインベントリ：裁定取引はイーサリアムの主な焦点であり、

原作者: Frank、PANews

ブロックチェーンの分野では、MEV（最大抽出可能値）は常に複雑で無視できない問題です。これは、マイナーやバリデータがトランザクションの順序を操作したり、トランザクションを挿入または削除したりすることで、ブロックから追加の利益を抽出する現象を指します。一般的なMEV手法には、サンドイッチ攻撃、フロントランニング、清算アービトラージなどがあります。

MEV は、Ethereum での一般的な裁定取引から、Solana での深刻なサンドイッチ攻撃、Bitcoin、BSC、TRON などのパブリック チェーンで徐々に出現している MEV の可能性まで、さまざまなパブリック チェーンで異なる動作をします。この記事では、主要なパブリック チェーンの MEV 現象をレビューし、それらのさまざまな実装パスと、ユーザーとネットワークへの潜在的な影響を分析します。

イーサリアム：サンドイッチ攻撃は減少、主に裁定取引

取引量が最も多いパブリックチェーンとして、イーサリアムは常にMEV現象が最も集中しているパブリックチェーンでした。特にDeFiとNFTの取引が活発な時期に顕著でした。2023年、イーサリアム財団はETHを売却する際にMEVボットのサンドイッチ攻撃を受け、$9,101を失い、MEVボットは約$4,060の利益を上げました。

一般ユーザーにとって、MEV はほとんどの場合、特にサンドイッチ攻撃やフロントランニング取引が横行しているときにマイナスの影響をもたらします。しかし、マイナーやバリデーターにとって、MEV は無視できない追加収入であり、特にブロック報酬が減少する時期には無視できません。MEV 収入はマイナーやバリデータの収入レベルを補うことができ、ブロックチェーン ネットワーク全体の安定性と分散化の維持に一定のプラスの意義を持っています。

MEVの分類では、サンドイッチ攻撃やフロントランニング取引など利用者の利益を直接的に害する行為を除けば、清算裁定取引などの行為は市場流動性維持にとって有害な取引ではない場合がほとんどです。そのため、サンドイッチ攻撃などの有害行為を減らし、清算や裁定取引などのMEVをいかに維持するかが、MEVバランス維持の難しい課題となっています。

MEV によってもたらされる公平性の問題を解決し、バリデーターのメリットのバランスをとるために、Flashbots は MEV-Boost プロトコルと Flashbots Protect プロトコルを立ち上げました。MEV-Boost は、バリデーターがリレー ノードを介して外部のブロック ビルダーから最適化されたブロックを取得できるようにするリレー システムです。これらのブロックは、複雑な MEV 抽出戦略を通じてトランザクション ソートのメリットを最大限に引き出します。MEV-Boost は、フロントランニング攻撃やサンドイッチ攻撃などの従来の悪意のある MEV 手法を回避し、透過的なブロック構築プロセスを導入します。

Flashbots Protect は、主に一般ユーザーがフロントランニング攻撃やサンドイッチ攻撃などの MEV 攻撃からトランザクションを保護するために設計されています。Flashbots Protect を使用すると、ユーザーは Ethereum のパブリック メモリ プールに公開されずにプライベート チャネルを通じて Flashbots をサポートするマイナーまたはバリデーターに直接送信されるプライベート トランザクションを送信できます。

長い間、イーサリアム上のMEV-BoostやFlashbots Protectなどのプロトコルを介して送信されるプライベート注文の割合は約30%であるのに対し、パブリックMempoolを介して送信される注文の割合は依然として70%と高くなっています。これは、多くのユーザーがFlashbots Protectを使用してトランザクションを開始することを好まないことを意味します。ただし、イーサリアムDEX上のトランザクションの約70%は、Flashbots Protectを介して開始されたプライベート注文です。現在、イーサリアム上のMEV収益の割合は約26%です。この割合は、バリデーターの主な収入源が依然としてブロック報酬であり、MEV収入だけに頼っているわけではないことを示しています。

現在、MEV-Boostに登録されているイーサリアムバリデーターの数は147万に達し、81%以上を占めています。9月5日のデータによると、過去14日間にMEV-Boostプロトコルを通じて生成されたブロックの割合は89%に達しました。ただし、これはイーサリアム注文の89%がプライバシープールを通じて送信されたMEV注文であることを意味するものではありません。

現在、イーサリアムではサンドイッチ攻撃が大幅に緩和されたようだ。Eigenphiのデータによると、過去30日間のサンドイッチ攻撃による総収益は$74万で、同期間の裁定取引収益は$172万に上った。

Solana: MEV問題が深刻化、サンドイッチ攻撃がユーザーの取引セキュリティを脅かす

Solana の MEV 問題は、この強気相場でますます深刻になっています。Blockworks Research の調査によると、2024 年 4 月には Solana の MEV 収益が Ethereum を上回ります。2023 年 11 月までに、Solana の MEV 収益はほぼ無視できるほど小さくなります。

イーサリアムと比較して、ソラナスMEVがコミュニティでより多く議論されている理由は、そのサンドイッチ攻撃が一般ユーザーの取引に深刻な影響を与えたためです。以前、PANewsはこのトピックについて詳細な調査を実施し、arscで始まるアドレスを持つサンドイッチ攻撃ロボットが2か月で$3000万を獲得しました。比較すると、過去1か月のUniswapの収益はわずか$3100万でした。（関連記事： ソラナス最大のサンドイッチ攻撃者は2か月で$3000万を奪い、1日$57万を稼ぎ、国民の怒りを買っている )

Solana上のMEVについては、Jito Labsについて言及する必要があります。Jito LabsがSolana上で開発したJito-Solanaは、MEV-BoostのSolanaバージョンと見なすことができます。両者の実装パスは異なりますが、全体的なアイデアは似ており、どちらもバリデーターがMEVのメリットを最大限に活用できるようにすることです。Jitoは、トランザクションイニシエーターがバリデーターにチップを別途支払い、バンドルされたトランザクションパッケージが最初に実行されるようにするブロックスペースオークションメカニズムを開始しました。さらに、3月にJitoは、サンドイッチ攻撃を減らすために実行中のメモリプールを一時的にシャットダウンすると発表しました。このメモリプールは、サンドイッチ攻撃者がユーザーが開始したトランザクションの内容を監視するために使用できるためですが、MEVロボットはRPCノードを実行してトランザクションを監視できます。

したがって、Jito によるメモリプールの閉鎖によって Solana に対するサンドイッチ攻撃がなくなるわけではなく、しきい値が高くなったのです。サンドイッチ攻撃で利益を上げることを専門とするチームも、コミュニティの運動によってさらに狡猾になりました。

PANewsによると、以前悪名高かったarscロボットは止まらず、スキンを変えてサンドイッチ攻撃を続け、攻撃の規模は以前よりも大きくなり、Solanaでのサンドイッチ攻撃をほぼ独占しているという。 Sandwichedは、GhostチームがSolanaサンドイッチ攻撃を監視するために特別に開発したプラットフォームです。 PANewsは、現在Solanaでアクティブなサンドイッチ攻撃プログラムの実際の制御アドレスはすべてarscであることを注意深く観察しました。 簡単に言えば、arscは以前サンドイッチ攻撃に使用されていたロジックを複数のスマートコントラクトに書き込み、各コントラクトに数百のアドレスを展開して攻撃用のコントラクトを実行します。 このように、アドレスを追跡するだけでは相関関係を見ることはできません。 大まかな観察によると、各スマートコントラクトのアドレスの平均数は数百から1,000程度であるため、arscにはサンドイッチ攻撃に使用される数万のアドレスがある可能性があります。

過去1年間で、Jitoで得られたチップ収入（MEVチップ）は153万SOL（約$1億9800万米ドル相当）を超えましたが、同じ期間のイーサリアムのMEV収入は約$6億米ドルでした。

BSC: 主に裁定取引を目的とした、Flashbotsに似たMEVソリューションを導入

BSC と Ethereum は、MEV 抽出メカニズムにおいて多くの類似点があります。BSC は、Flashbots に似た MEV ソリューションも導入しました。BSC では、bloXroutes MEV リレーが使用されます。このソリューションは、プライベート トランザクション バンドル (バンドル) を使用して、ユーザー トランザクションがパブリック メモリ プール内の MEV ロボットのターゲットにならないように保護し、ユーザーの損失を減らします。

しかし、データから判断すると、BSC上のMEVの総利益はイーサリアムよりもはるかに高い。Eigenphiによると、過去30日間のBSCチェーンのMEV総収益は約1億3,300万ドルで、そのうち裁定取引収益は約1億3,000万ドル、サンドイッチアタック収益はわずか280万ドルです。その中で、8月22日のデータによると、当日の裁定取引収益は3,000万ドルに達しており、少し異常に思えます。8月のBSCチェーン全体の総取引量はわずか200億ドルでした。MEV収益データがなぜこれほど高い値に達するのかは確かに疑問です。

イーサリアムL2: MEVはまだ規模に達していないが、主に清算収入に基づくと

イーサリアムレイヤー2のMEVの具体的な状況に関するデータプラットフォームはほとんどありません。アーサー・バゴードとルカ・ジョルジュ・フランソワの研究論文によると、2023年6月現在、イーサリアムレイヤー2（Polygon、Arbitrum、Optimism）のMEV収益は約2億1,300万米ドルです。そのうち、Polygonの貢献度が最も高く、約2億1,300万米ドルで、主にいくつかの大規模な取引が全体の利益を増加させたためです。Arbitrum MEVは合計約25万米ドルの利益を上げ、Optimismsのデータは約25万米ドルでした。全体的に、極端なデータを除くと、イーサリアムレイヤー2のMEVはまだ大規模な安定収入を形成していません。これは主に、イーサリアムレイヤー2の取引量の大きな変動によるものです。また、イーサリアムレイヤー2のMEV収益は、サンドイッチ攻撃ではなく、主に清算利益から得られます。最近、Arbitrum は MEV-Boost に似たリレー システムである Timeboost と呼ばれるトランザクション ソート メカニズムを採用しました。

TRON: DPoSメカニズムではMEVの機会が制限される

取引量が最も多いパブリックチェーンの一つであるTRONも、最近はMEMEコインの流行により取引量が増加しています。しかし、多くのユーザーからTRONへのロボット攻撃が多発していると指摘されています。その後、TRONの創設者ジャスティン・サン氏は、TRONにはMEVメカニズムがなく、現在発生しているロボット攻撃は確率的攻撃であると述べました。

TRON が採用しているコンセンサス メカニズムは DPOS (Delegated Proof of Stake) であり、このメカニズムでは通常、従来の PoW や PoS のようなパブリック メモリ プールは存在しません。DPoS システムでは、トランザクションは最初にパブリック ネットワーク ノードにブロードキャストされてマイナーやバリデータが選択することはありません。代わりに、トランザクションはユーザーによってスーパー代表者 (SR) または受託者ノードに送信され、ブロックを生成してトランザクションを確認する権限を持ちます。これらのスーパー代表者が MEV トランザクションに積極的に参加しない限り、MEV が発生する可能性は一般的に低くなります。

ビットコイン：MEVは、主に刻印とマイナーの行動に依存して徐々に出現しています

ビットコインはイーサリアムとは設計が異なり、シンプルな UTXO モデルを使用しているため、各トランザクションは主に送信者と受信者の間でのビットコインの転送であり、トランザクションの順序付けによってイーサリアムのような複雑な裁定取引や清算の機会が引き起こされることはありません。さらに、ビットコイン ネットワークには複雑なスマート コントラクトがないため、マイナーはイーサリアムのように裁定取引や清算を利用して MEV を抽出することはできません。

しかし、刻印、ルーン、レイヤー2などのビットコインエコシステムの出現により、ビットコイン上でもMEVの可能性が生まれています。もちろん、マイナーにとっては、より多くのMEVの機会がマイニング報酬の減少を補うことになります。しかし、ビットコインプロトコルの進化に伴い、MEVもビットコインエコシステムで対処する必要がある課題になり始めています。ただし、ビットコインエコシステムのMEV動作はまだ大規模で標準化されたモデルを形成していないため、関連データはまだ見られません。

全体的に、MEV は、イーサリアムの成熟した裁定取引メカニズムから Solana の横行するサンドイッチ攻撃まで、主要なパブリック チェーン上でさまざまな形で現れています。各エコシステムは、独自の課題と機会に直面しています。DeFi、NFT、スマート コントラクト テクノロジーが進化し続けるにつれて、MEV 現象は発展し続け、さまざまなパブリック チェーンが MEV の利点とユーザー エクスペリエンスのバランスをとるソリューションを模索し続けます。将来的には、MEV を効果的に管理する方法が、パブリック チェーンが分散化とネットワークの公平性を維持するために重要な問題になります。

この記事はインターネットから引用したものです: さまざまなパブリックチェーンにおけるMEVの現状一覧: 裁定取引はイーサリアムの主な焦点であり、サンドイッチ攻撃はソラナでは依然として深刻です

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