香港に拠点を置く有名な Web3 プロジェクトはコンプライアンスをどう順守していますか? | Mankun Law

アジアの金融センターとして、香港の仮想通貨市場は常に世界の規制の最前線に立ってきました。例えば、2023年6月1日に実施された新しい仮想資産取引プラットフォーム（VATP）ライセンス制度、最近発表されたステーブルコイン発行に関する規制協議文書、サンドボックス申請リストは、いずれも香港が仮想通貨規制で講じた重要な措置を示しています。これらの措置は、投資家保護と市場の透明性を向上させることで市場全体の完全性と安定性を高めることを目指しており、香港で運営されている暗号プロジェクトに明確な規制ガイドラインを提供し、世界中の投資家や暗号企業の注目を集めています。

マンキュー弁護士は、よく相談を受ける際に、どの有名なプロジェクトが香港に進出しているかと尋ねられます。そこで、この記事では、香港に進出したい起業家の参考となるよう、この厳しい規制の下で運営されている主要な暗号プロジェクトを簡単にレビューします。*以下のランキングは特に順序はなく、設立年でソートされています。

サンドボックス

#ゲーム #メタバース #ゲームプラットフォーム

• 設立: 2012年

• 公式サイト: sandbox.game

• 資金調達：アニモカ・ブランズ、ハッシュド、キングスウェイ・キャピタル、ソフトバンク・ビジョン・ファンドから$1億1,700万

• チェーン: イーサリアム、ポリゴン

• 基本的な紹介: The Sandbox は、クリエイターがボクセル アセットとゲーム体験を Ethereum 上で共有し、収益化できる、分散型のコミュニティ主導のゲーム エコシステムです。The SandBox の経済システムでは、ユーザーはプラットフォーム トークン SAND を使用して、Ethereum ブロックチェーン上でゲーム アクティビティを実行できます。その ASSET (資産) と LAND (土地) は、NFT の形式で存在します。ゲーム内のタスクを完了することに加えて、ユーザーは他の暗号通貨取引プラットフォームを通じて SAND を購入し、取引から利益を得ることもできます。

• 現在、香港ではゲームの発行に関する法規制や政策監督は策定されていないが、The SandboxではNFTやトークンのSand取引が多数行われており、Sandの発行はICO（Initial Coin Offering）として識別される可能性もある。The Sandboxにおける土地、資産、Sandは資産の価値をデジタル形式で表現した単位で、投資目的に使用できるため、協議要旨で規制対象として推奨されている仮想資産に属するはずである。The Sandboxがゲーム内に市場プラットフォームを設置し、土地や資産などの取引の場を提供することは、仮想資産のサービスプロバイダーとして識別され、政府の監督を受ける可能性が高くなりそうだ。しかし、実際の監督状況から見ると、政府と香港証券先物委員会の現在の規制の焦点は、主に決済目的または証券として識別できるトークンの発行と取引にあり、商品属性のみを持つNFT（The Sandbox内の土地や資産）の発行と取引はまだ規制されていません。

アルケミーペイ

#CeFi #支払い

• 設立: 2018年

• ウェブサイト: alchemypay.org

• 資金調達額: $1000万

• チェーン: イーサリアム、BNB チェーン

• 基本的な紹介: 2017 年に設立され、シンガポールに本社を置く Alchemy Pay は、企業、開発者、ユーザー向けに暗号通貨と従来の法定通貨をシームレスに接続するように設計された決済ゲートウェイです。このプラットフォームは、173 か国での支払いをサポートしています。

• Alchemy Paysのオンボーディングとオフボーディングサービスは、暗号通貨と法定通貨の売買のためのワンストップソリューションを提供し、プラットフォームと分散型アプリケーション（dApps）を必要に応じて簡単に統合できます。同社のホワイトラベル暗号カードソリューションにより、企業やトークン発行者は、ブランド化された仮想カードまたは物理カードをユーザーに提供し、即座に世界中で消費することができます。NFTチェックアウト機能は、法定通貨の支払い方法によるNFTの直接購入をサポートしています。ACHはAlchemy Paysネットワークトークンであり、EthereumおよびBNBチェーンで利用できます。規制がますます厳しくなる暗号資産セグメントにおいて、Alchemy Payは打ち負かされていません。それどころか、その高度なコンプライアンス管理哲学は、同社が海外市場で急速に発展し、上昇するのに役立っています。2023年1月、Alchemy Payの創設者であるShawn Shiは、2022 Forbes China Web3.0 Innovation Pioneer Selectionに選ばれました。現在、Alchemy Payは海外173カ国のユーザーを対象に、グローバルな法定通貨と暗号資産を連携させる決済サービスプロバイダーとなっています。Visa、Mastercard、Discover、Diners Clubs、Google Pay、Apple Payなどの国際決済チャネルや、海外地域の数百のローカル決済チャネルと提携し、徐々により大きなパートナーネットワークを構築してきました。2024年3月、暗号通貨決済ゲートウェイAlchemy Payは、アーカンソー州とアイオワ州の既存のライセンスに続き、米国ニューハンプシャー州でも資金送金ライセンス（MTL）を取得したと発表しました。さらに、暗号決済サービスの拡大に向けた取り組みの一環として、米国の他の管轄区域でもMTLライセンスの取得を積極的に進めています。

ビーコンピューティング

#採掘

• 設立: 2018年

• 公式サイト: bee-comp.com

• 資金調達：$40百万、2021年にBIT Miningが取得

• 基本紹介：Bee Computingは2018年3月に設立され、世界的な半導体大手から投資を受けた最初の企業です。半導体の遺伝子を受け継ぐBee Computingは、チップ業界の特性とルールに精通しています。アジアのトップチップ設計会社であるMTK、世界トップの半導体メーカーであるTSMC、トップのICアセンブリおよびテスト会社であるASEと協力し、製品技術の進歩と主導的地位を確保しています。同社は7ナノメートルチップ技術を習得し、市場に先進的なマイニング機器を提供し、2020年からイーサリアムASICチップの開発を開始しました。

• 香港では仮想通貨のマイニングは違法行為ではありませんが、大規模に行われるとデータセンター法によって規制される可能性があります。香港では土地が不足しているため、香港で仮想通貨マイニング活動を行うには土地使用権に関する多くの問題があります。同時に、マイニング会社は、運営する建物が集中的な電力需要に対応するために制定された法律および規制である建築エネルギー効率条例に準拠していることを確認する必要があります。

ハッシュキーグループ

#CeFi #A資産管理

• 設立: 2018年

• 公式サイト: hashkey.com

• 資金調達額: $1億ドル

• 基本紹介：HashKeyグループは、デジタル資産とブロックチェーンエコシステムにおける機関、ファミリーオフィス、ファンド、プロの投資家に新しい投資機会とソリューションを提供する、エンドツーエンドのアジアのデジタル資産金融サービスグループです。グループは、ベンチャーキャピタルファンドHashKey Capital、ブロックチェーンノード検証サービスプロバイダーHashKey Cloud、トークン化サービスプロバイダーHashKeyなど、デジタル資産分野全体で完全なエコシステムを提供しています。 トークン化、HashKey NFT、Web3 PFPインキュベーションおよびコミュニティ運営サービスプロバイダー。

• HashKeyグループは、香港証券先物委員会と日本の金融庁から発行された仮想資産運営ライセンスを保有しており、シンガポール通貨管理局から決済サービス法の適用除外となる運営資格も取得しています。2022年11月10日、HashKeyグループの子会社であるHash Blockchain Limited（HBL）は、香港証券先物委員会からライセンスを発行され、カテゴリー1（証券取引）とカテゴリー7（自動取引サービスの提供）のライセンスを通じて仮想資産取引プラットフォームを運営し、プロの投資家にサービスを提供することが承認されました。2023年には、香港証券先物委員会（SFC）の承認を取得し、子会社のHash Blockchain Limited（HBL）が仮想資産プラットフォーム外で店頭取引（OTC）を行うことができるようになったと発表しました。取引所に上場されていない取引トークンの需要がある場合、HBLは仲介役として両者間の取引をマッチングすることができます。 2024年4月8日、HashKeyグループの最高執行責任者である翁暁奇氏はインタビューで、バミューダのデジタル資産投資家保護制度の完全ライセンスを取得し、HashKey Global取引プラットフォームを立ち上げると述べた。第1段階では、資格のある個人投資家に20以上の通貨を提供でき、四半期以内に先物、質権などの商品を発売する予定である。ただし、両プラットフォームの位置付けは異なると指摘した。香港のライセンスを取得したHashKey Exchangeは、香港とその周辺市場、および機関投資家に重点を置いています。HashKey Globalは、香港市場に参入できない個人投資家にサービスを提供していますが、中国本土、香港、米国、および仮想生産プラットフォームの運営を許可しないと明確に表明している国は含まれていません。主な顧客源は、海外の華僑と東南アジア諸国のユーザーになると予想されます。2024年8月3日、HashKeyグループの店頭取引部門は、シンガポール通貨管理局から決済ライセンスを取得しました。このライセンスは2019年の決済サービス法に基づいて発行され、同社はシンガポールでデジタル決済トークンサービスを提供できるようになりました。

OSL

#CEX #Bブローカー #カストディ #OTC

• 設立: 2018年

• 公式サイト: osl.com

• 資金調達額: $90百万

• 基本的な紹介: OSL は、機関投資家やプロの投資家に仲介、保管、交換、サービスとしてのソフトウェア (SaaS) を提供するアジアのデジタル資産プラットフォームです。OSL は、香港証券先物委員会が発行するタイプ 1 およびタイプ 7 のデジタル資産ライセンスを取得した最初の企業です。

• OSLプラットフォーム 2022年1月、香港金融管理局と香港証券先物委員会は共同通達を発行し、登録機関とライセンスを受けた事業体が香港証券先物委員会からライセンスを受けた仮想資産取引プラットフォームと提携してデジタル資産投資サービスを提供することを許可しました。香港証券先物委員会は2024年第2四半期報告書を発表し、四半期中に9つの事業体が疑わしい仮想資産取引プラットフォームの警告リストに含まれるなど、デジタル資産規制における大きな進歩を強調しました。発表時点で、疑わしい仮想資産取引プラットフォームの総数は42に達し、ライセンスを受けた仮想資産取引プラットフォームはOSLとHashKeyの2つだけでした。OSL CEOの崔松氏は次のように述べています。ライセンスを保持することは、規制を遵守するためだけでなく、最高のセキュリティ基準と投資家保護を確保するためでもあります。

マイキャピタル

#CeFi #A資産管理 #HedgeFund

• 設立: 2019年

• 公式サイト: maicapital.io

• 基本的な紹介: MaiCapital は、ブロックチェーンと暗号通貨への投資を専門とするヘッジファンド サービス プロバイダーです。同社は香港でカテゴリー 9 (資産管理) およびカテゴリー 4 (証券アドバイザリー) の事業を運営するためのライセンスを証券先物委員会から取得しています。主力製品である Blockchain Opportunity Fund は、定量取引と裁定取引戦略を使用するマルチ戦略ヘッジファンドです。

• MaiCapitalsのファンド管理業務は、タイプ9ライセンスを取得しており、タイプ4投資顧問ライセンスも保有しています。また、従来の資産管理と比較して、暗号資産には独自のリスクがあるため、ライセンスを取得した資産管理者がポートフォリオに一定の割合を超える仮想資産を保有したい場合は、タイプ9ライセンスからアップグレードし、SFCに追加のレポートを提出してライセンスを取得する必要があります。2022年、香港証券先物委員会（SFC）はMaiCapitalに最大100%の仮想資産のポートフォリオを管理するライセンスを付与しました。

マントラ

#インフラストラクチャ #Layer 1 #RWA

• 設立: 2020年

• 公式サイト: mantrachain.io

• 資金調達: Shorooq Partnersが主導する$11百万

• 基本的な紹介: MANTRA は、現実世界の規制要件に準拠し、それを施行できる最初の RWA L1 ブロックチェーンになることを目指しています。トークン化された RWA の採用を加速することで、MANTRA は規制対応のブロックチェーンを通じて $16 兆の RWA 経済を解き放つ可能性を秘めています。MANTRA Chain コンプライアンス フレームワークを通じて、TradFi 企業は資産のトークン化とブロックチェーン ソリューションに簡単に切り替えて活用できるため、グローバル RWA の成長を促進できます。

• MANTRA Chain上に構築されたアプリケーションは、規制されたデジタル資産の構築とアクセス、および透明性の高いエコシステムの構築を可能にする準拠環境の恩恵を受けます。UAEで初の金融ライセンスを取得したMANTRAは、中東とアジアで急速に成長しているRWA業界の最前線に立っており、2024年には不動産、プライベートマーケットファンド、プライベートエクイティ、アート、国債など、多様な資産ポートフォリオをトークン化することを目標としています。さらに、2024年8月13日、香港高等法院は、資産の不正流用と不正な管理の申し立てに応じて、MANTRA DAOプロジェクトに関与する主要人物に財務記録の開示を命じました。

弁護士マンキューズの概要

もちろん、SocialFiのCrossSpaceやKikitrade、メディアForkast、WalletのTokenPocketやHyperPay、DeFiのLinear FinanceやWombat Exchange、NFTのAnimoca BrandsやArtifact Labs、インキュベーターBrincなど、香港に拠点を置くWeb3プロジェクトは他にも数多くあります。

*画像出典: Foresight News

香港の仮想通貨に対する全体的な規制は、厳格な規制と発展の促進という2つの特徴を示している。香港は、仮想資産取引プラットフォームやセキュリティトークンなど、システムリスクをもたらす可能性のある分野に対しては厳格な規制措置を採用している一方で、DeFiや非セキュリティトークンなど、イノベーションを促進する分野に対しては比較的緩やかな規制姿勢を示している。

• 仮想資産取引プラットフォーム向け。 香港証券先物委員会（SFC）は、仮想資産取引プラットフォームが合法的に運営するためには、同委員会が発行するライセンスを取得することを義務付けています。つまり、香港で仮想資産取引サービスを提供するプラットフォームは、マネーロンダリング防止（AML）や顧客確認（KYC）規制など、SFCの厳格な要件に準拠する必要があります。

• セキュリティトークンについて。 仮想資産がセキュリティトークン（つまり、株式や配当などの従来の証券の特性を持つ）として識別される場合、証券規制の対象となります。これらのトークンを提供するプロジェクトは、関連する証券ライセンスを取得し、香港証券市場の規制基準に準拠する必要があります。

• さらに、ステーブルコインに関しては、 香港金融管理局（HKMA）と香港証券取引所（SFC）は、ステーブルコイン、特に法定通貨に連動するステーブルコインに関する特定の規制枠組みを策定しており、市場の透明性と投資家の安全を確保するために、発行者にライセンスの取得と厳格な規制要件の遵守を義務付けている。

もちろん、香港政府はWeb3テクノロジー、ブロックチェーン、仮想資産の革新を支持し、香港をアジアの仮想資産と金融テクノロジーの中心地にすることを目指しています。そのため、政府は特定の非セキュリティトークンと分散型金融（DeFi）プロジェクトにおいて一定の包摂性を維持しています。香港は、金融テクノロジー企業が限られた環境で革新的な製品やサービスをテストできるようにする規制サンドボックスプログラムを開始しました。このメカニズムにより、企業は監督を受け入れながら革新的な試みを行うことができます。全体として、香港は仮想通貨の規制において包括的かつ慎重な姿勢を採用し、リスク防止に重点を置きながら革新を奨励しています。Web3起業家にとって、香港は定住するのに良い場所です。

この記事はインターネットから引用したものです: 香港に拠点を置く有名な Web3 プロジェクトはコンプライアンスをどう遵守しているのか? | Mankun Law

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原作者：唐漢、SeeDAO創設者 暗号通貨ニヒリズムは最近、業界で蔓延しています。しかし、これはまったく驚くべきことではありません。経験豊富な実務家の中には、昨年、あるいは一昨年にはすでに、現在の業界の進路に疑問を抱いていた人もいます。私の意見では、現在の暗号通貨ニヒリズムの最大の原因は、大量の資金とビルダーが、人工的に考え出された一連の疑似需要に注ぎ込まれていることです。この疑似需要は、実際のユーザーを呼び込むことも、実際の問題を解決することもできません。代わりに、ますます小さな疑似問題を引き起こし、資金と人々が分裂した疑似問題の中で駆け回っています。問題は人工的に構築されているため、結果は当然ニヒリズムです。まるで人が敵を作り、しばらくして…