2019年の金利引き下げサイクルを振り返ると、ビットコインが$60,000に戻ったのは強気相場の始まりでしょうか？

オリジナル | Odaily Planet Daily ( ＠OdailyChina )

著者锝淣an Zhi ( アサシン )

3日前、BTC価格は55,500 USDTまで急落した後、急激に反発し始め、市場全体の上昇を導きました。

OKX市場は、BTCの今日の最高価格が60644 USDTに達し、24時間で4.1%増加したことを示しています。最近の最大の増加は昨日23:00に発生し、58450 USDTから59660 USDTに上昇し、1時間で2.06%増加しました。ETHの今日の最高価格は2466 USDTに達し、24時間で3.2%増加しました。SOLの今日の最高価格は139.8 USDTに達し、24時間で3.4%増加しました。BNBの今日の最高価格は560 USDTに達し、24時間で2.3%増加しました。

BTCは依然として支配的な地位を占めており、その成長率は他の主流通貨を上回っていることがわかります。同じ期間に暗号通貨の総市場価値も増加しました。Coingeckoのデータによると、暗号通貨の総市場価値は2.2兆米ドルに上昇し、 24時間 2.26%の増加。暗号通貨市場全体は依然としてビットコインが支配しています。

デリバティブ取引に関しては、Coinglassのデータによると、 過去24時間で、ネットワーク全体が$1億2800万で清算されました。 そのほとんどがショート注文で、$1億200万に達しました。通貨別では、BTCが$5426万、ETHが$2917万を清算しました。

利下げ予想は再び反転

CME連邦準備制度理事会ウォッチのデータによると、連邦準備制度理事会が9月に25ベーシスポイントと50ベーシスポイントの金利引き下げを行う確率はそれぞれ50%であった。 ; その間 一日 以前は、連邦準備制度理事会が9月に金利を50ベーシスポイント引き下げる確率はわずか28%でした。

金石氏によると、今週発表されたCPIとPPIのデータは、今月末のPCEデータが控えめになるとの予想を裏付けており、一部の投資家はFRBが雇用についてより懸念するだろうと予想している。一方、ウォールストリートジャーナルは、当局者が より積極的な金融緩和を検討している インフレは抑制されていると信じており、雇用を懸念しているためです。10年米国債は3.657%前後で取引され、2年米国債は3.598%でした。

しかし、 3日前にOdailyが実施した統計 大半の機関や経済学者は依然として金利が25ベーシスポイント引き下げられるとみており、一部の機関は 50ベーシスポイントの金利引き下げは経済への懸念の高まりを意味する あるいは、差し迫った経済減速への対応に遅れをとるのではなく、 意思決定者が景気後退を回避するためにタイムリーな行動を取っていることを人々に安心させる .

しかし、FRB議長のグールズビー氏は、 次回会合の結果自体（25ベーシスポイントまたは50ベーシスポイントの利下げ）は最も重要ではないが、今後数か月間の利下げの道筋の方が重要である。 .

2019年の金利引き下げサイクルの振り返り

歴史は単純に繰り返されるのではなく、しばしば韻を踏むのです。 2019年に始まった金利引き下げは、暗号資産市場が経験した唯一の金利引き下げサイクルでした。当時の市場のパフォーマンスはどうでしたか？暗号資産市場のデータと比較した外部環境の現在の変化は何ですか？

2019年の利下げは7月31日に行われ、2024年の利下げは9月19日木曜日の午前2時に行われます。利下げ前3か月と利下げ後1か月のトレンドチャートは以下に示すとおりです。横軸0は利下げ日です。

2019年、ビットコインは金利引き下げの期待を事前に消化し、金利引き下げ前の3か月間で142%上昇し、年間最高値の13,000 USDTを記録したことは明らかです。金利引き下げ後、プラスの影響が実現し、短期間で上昇した後、下落に転じました。（Odaily注：短期的な安値は2019年12月末、最終的な安値は312で、図には示されていません）

2024年にはビットコインスポットETFにより上昇が早く完了し、 しかし、利下げ前に大きな変動を繰り返す特徴も示し、高値は下がり続けた。

マクロおよび暗号通貨市場データ

Odaily は、2 回の利下げ前のマクロ市場と暗号通貨市場のデータを比較しました。

• フェデラルファンド金利: これは連邦準備制度理事会が決定する金利です。市場が金利の低下を予想すると、資本コストが下がり、投資家はリスクの高い資産 (ビットコインなど) に投資する傾向が強くなります。

• コア CPI 月次レート: インフレ率を測定します。インフレ率が高いと、投資家は金やビットコインなどのインフレに強い資産を求めるようになります。

• 米ドル指数: ビットコインと米ドルは一定の負の相関関係を示しています。米ドルが強くなると、ビットコインは通常弱くなり、逆もまた同様です。特に世界的な流動性が緩んでいる場合、米ドルの下落は通常、ビットコインなどのデジタル資産の価格を押し上げます。

• 非農業部門雇用者数: 非農業部門雇用者数が好調な場合、通常はドルの為替レートが上昇しますが、ビットコインとドルは逆方向に動くことが多いです。ドルが強くなると、投資家は伝統的な資産を好む可能性があり、ビットコインの価格に圧力がかかります。

• ロングショート比率：BinanceとOKX間のインターフェースは最大180日以内のデータのクエリのみをサポートしているため、OKExビットコイン契約エリートアカウントのロングショートデータは 報告 ここでは、Odaily による 2019 年 7 月 23 日のデータが使用されています。一貫性を保つために、OKX インターフェースで同じタイプのデータが取得されます。

• 恐怖指数: 提供 代替 利下げ前の5日間のパニックデータを前年比で比較します。

上記のデータを比較すると、 外部のマクロ経済状況は2019年とはかなり異なっているが、市場の信頼感は比較的似ている。 .

2019年、世界経済の成長は、特に米中貿易戦争の影響により鈍化した。連邦準備制度理事会は経済成長の勢いの欠如を懸念していた。当時、米国のインフレ圧力は穏やかであり、連邦準備制度理事会は金利を引き下げて経済を刺激する余地が大きかった。市場は、景気後退の潜在的なリスクに対処し、経済拡大を維持するために、当時は利下げを予想していた。 利下げに積極的に取り組む傾向があった .

最近のデータは、米国の雇用が弱いものの、インフレ圧力は比較的穏やかであることを示している。非農業部門雇用者数の伸びは予想を下回り、失業率は4か月連続で上昇し、製造業PMIは大幅に低下した。 これらの兆候は米国経済が景気後退の危機にあることを示している 金利引き下げには消極的になる傾向がある .

Odailyは以前に分析した 35年間の米国の金利サイクルをまとめると、36日間の金利引き下げはビットコインの強気相場の第2ラウンドを開始することになるでしょうか？ 積極的な金利引き下げだけが米国株式市場の上昇をもたらすだろう , 一方、受動的な金利引き下げは、米国株式市場の長期にわたる下落を引き起こすことになるだろう。 現状、ビットコインや暗号資産市場の全体的な動向は米国株式市場の変動に追随するというのが一般的であり、マクロ的な視点で見れば、当面は市場が強気相場に転じたとは考えられない。

この記事はインターネットから引用したものです: 2019 年の金利引き下げサイクルを振り返ると、ビットコインが $60,000 に戻ったのは強気相場の始まりでしょうか?

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