TRON業界週報：主流の暗号通貨は8月に伝統的な資産を下回る、イーサリアム、MakerDAO F

1. 結論

1. マクロレベルのまとめと今後の見通し

米連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標は金曜日に小幅上昇し、家計支出は安定を維持した。これは政策当局がソフトランディングの軌道に乗っていることを示唆しており、FRBが9月に50ベーシスポイントの利下げを行う必要性は減るだろう。しかしウォール街は依然として11月か12月に大幅な利下げが行われると予想している。

今後、市場は引き続き労働市場の変化と今後の雇用統計を注視するだろう。利下げの可能性は高まっているが、経済の回復力とインフレの緩やかな上昇により、特に経済の基礎が安定している限り、利下げの範囲は限定される可能性がある。

2. 暗号通貨市場の変化と警告

数日間の反発の後、暗号通貨市場は上昇の勢いを失い、先週も弱さを見せ続け、ほとんどの通貨は引き続き後退しました。BTCは再び$57,100前後まで下落し、ETHは$2,400まで下落しました。ほとんどの人は、市場が2度目の底打ちの過程にあると信じており、市場心理は依然としてパニックを示しています。市場は、それを導くためのより多くのマクロデータシグナルをまだ待っています。

注目すべきは、8月最後の2週間の市場下落に引きずられ、ビットコインとイーサリアムの価格は8月にそれぞれ8.6%と17.3%下落したのに対し、同時期に世界の株式と債券の指数は約2%上昇したことだ。8月は主流通貨が主流の伝統的資産を大幅に下回ったと言える。

3. 業界とトラックのホットスポット

イーサリアムのパフォーマンスは低迷し続けており、コミュニティはイーサリアム財団とヴィタリック・ブテリンに責任の一端を負わせている。イーサリアム財団による最近の 35,000 ETH の送金は、コミュニティから幅広い注目と疑念を集めている。コミュニティのメンバーは、財団の年間支出報告書は透明性に欠けており、資金の用途について疑念が生じていると指摘した。

最近の議論におけるヴィタリック・ブテリンの分散型金融（DeFi）に関する見解は論争を巻き起こした。彼の発言は一部のコミュニティメンバーからDeFiの誤解であり、DeFiの潜在的な価値と用途を明確に表現できなかったと解釈された。このコミュニケーション不足により、コミュニティは彼のリーダーシップに疑念を抱き、イーサリアムの将来の発展に対する懸念をさらに悪化させた可能性がある。

さらに、MakerDAOのブランドアップグレードと新しいステーブルコインUSDSおよび凍結機能は、分散型ステーブルコインに関する議論を巻き起こしました。ステーブルコインは暗号通貨市場で重要な役割を果たしていますが、特に凍結機能が導入されると、集中管理の問題が徐々に浮上し、分散化の本来の意図に反し、DeFiの将来に影を落としています。

この事件は、DeFiプロジェクトが規制圧力の下で妥協する必要があることを示しているだけでなく、コミュニティの分裂につながる可能性もあります。しかし、長期的には、これがDeFi分野にさらなる革新と変化をもたらし、コンプライアンスと分散化のバランスをとるための新しい技術的ソリューションを模索することを促す可能性があります。

II. 来週のマクロ経済データレビューと主要マクロ経済データ発表ノード

先週、米国株は4か月連続で上昇した。ダウ工業株30種平均は0.94%上昇し、日中最高値を更新した。欧州では、ドイツのDAX30指数が0.02%小幅下落、英国のFTSE100指数が0.04%小幅下落、フランスのCAC40指数が0.13%下落した。アジア太平洋地域の株式市場も、月初に変動があった後、基本的に上昇して終了し、その中でハンセン指数は3.7%以上上昇し、特に好調だった。日経平均株価は月間で1.5%上昇した。

ビットコインの8月の動向 出典: Investing.com

先週、暗号通貨市場は不安定な下落傾向を示しました。ビットコインとイーサリアムは両方とも、その週に約 10% 下落し、ビットコインはセッション中に $57,230 の安値を記録しました。データによると、ビットコインは 8 月に 8.6% 下落しました。

今週の焦点は、インフレの鈍化と労働市場の緩やかな成長を背景に、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長が9月の利下げを示唆した米国の非農業部門雇用者数報告となるだろう。

米国の雇用成長は鈍化 出典：ブルームバーグ

来週はいくつかの重要なデータが発表される。米国では8月の非農業部門雇用者数、7月の求人件数、週次失業保険申請件数、ADP雇用データが発表され、これらは連邦準備制度理事会の利下げ決定に影響を与えるだろう。市場はカナダ銀行が3回連続で利下げを行うと予想している。

欧州では、ユーロ圏の政策声明、ドイツの工場受注と工業生産に関するデータ、ユーロ圏の3か月GDPデータ、英国の製造業およびサービス業PMIの最終データを発表する予定である。

3. 業界データの共有

1. 市場全体のパフォーマンス

1.1 スポット BTC ETF

先週、isharesは依然としてBTCスポットの主な買い手であり、過去7日間で$7.6 BTC以上を購入しました。これは、BTC価格が再び$60,000の水準を下回ったとしても、下落幅が緩やかであることを示しています。このような傾向は通常、ETFの継続的な一括購入の結果であるため、市場全体にとってプラスと解釈できます。

1.2 スポット ETH ETF

先週のETH購入者の購買意欲は明らかにまだ低く、チャートに見られるようにほぼ横ばいです。主要ETFの週間購入総額は$1Bにも達していません。資産運用大手のETHを資産配分とする意欲と割合が現在低いことがわかります。ETHがデジタルシルバーになるには依然として困難な道が残っています。

2. パブリックチェーンデータ

レイヤー 1 の概要

先週、EVM関連の新しいパブリックチェーンは、まったく異なる市場状況を経験しました。パブリックチェーンTONは、創設者の逮捕の影響を受け、継続的な売りに見舞われ、最悪のパフォーマンスを見せました。しかし、創設者が保釈された後、TONは力強い反発パフォーマンスを見せると予想されています。

旧パブリックチェーンのFantomは先週、予想外に最高のパフォーマンスを誇るパブリックチェーンとなった。これは、Sonic Labsに改名された同社がまもなく新しいバージョンのテストネットワークを立ち上げるという朗報によるものかもしれない。もちろん、ACがCTOに任命されたこともFantomユーザーにとって安心材料となっている。

新しい L1 プレーヤーである SEI と APTOS も、エコシステムの継続的な開発により、先週は好成績を収めました。

レイヤー2の概要

今週も市場全体が弱体化したため、L2資金は総じて逃げ出し、TVL全体の純流出額は1週間で10%に迫った。上位10のプロトコルのうち、最近好調なBase、ZKシリーズのリーダーであるScroll、OPメインネットが10%未満の下落となった以外は、残りのプロトコルはすべて10%以上の下落となった。

その中で、注目に値するのはBlastです。Blastの総ロック値（TVL）は過去最高から62%減少し、毎日のアクティブユーザー数は6か月で最低レベルに落ちました。8月初旬、ネットワークは$3億以上の流動性を失い、TVLは$11億から$7.85億に下落し、6か月で最低を記録しました。

DEFIセクション

1.1 リスク

先週、オンチェーンのRWA資産は概ね安定していましたが、日曜日に突然急落しました。分析の結果、BTCエコシステム再ステーキングプロトコルSolvプロトコルのRWAセクターが週末の24時間以内に76%急落した可能性があるため、DeFiユーザーはこのプロトコルのリスクに注意する必要があります。

1.2 再ステーキング

今週、リステーキングセクターは若干弱まりました。先週の市場動向の低迷により、DeFi利回りが低下し、オンチェーン取引と貸付活動が減少しました。リステーキング利回りは、ある程度まで低下するはずです。

しかし、BTCFi の台頭により、BTC とその関連資産の再ステーキングには大きな可能性があります。

3. ホットトラックとプロジェクトの分析

1. TON 創設者の逮捕は暗号通貨市場にどのような影響を与えますか? どのタイプのミームトークンが恩恵を受けるでしょうか?

TON創設者が釈放された後、TONチェーン上のパニックは徐々に収まり、TVLは安定しました。したがって、今後大きな変化がなければ、TONエコシステムは再び回復する可能性があります。もちろん、暗号通貨ユーザーは、この事件に対する警戒が完全に解除されたわけではないことを認識する必要があります。

この事件は、将来的にはミーム分野における自由や民主主義などの概念に関連するトークンに利益をもたらす可能性がある。

2. MAKER DAO は SKY に名前が変更されました。トークンのアップグレードは良いことでしょうか、それとも悪いことでしょうか?

MakerDAOはかつてDeFi分野の分散化の先駆者でした。同社のDAIは中央機関によって管理されないステーブルコインです。しかし、USDSの導入により、その理念は当初の意図から外れてしまったようです。

USDS は、中央集権型ステーブルコイン USDT や USDC と同様の凍結機能を導入する可能性があると報告されています。特定の状況下では、USDS の発行者または関連するガバナンス組織がユーザーの資金を凍結することができます。

USDSの設計者は、凍結機能はリスクを防ぎ、コンプライアンスを確保するためであると主張しています。しかし、これは根本的な疑問も提起します。分散型ステーブルコインが遠隔操作可能であり、この集中管理により、ユーザーは自分の資産を完全に管理するのではなく、発行者の善意とコンプライアンスにある程度依存する必要があるとしたら、DEFIの意味はもはや存在しなくなります。

もちろん、MAKER DAOが将来生き残るためには妥協しなければならないことは理解できます。なぜなら、MAKER DAOが依存しているRWAセクターはいずれ従属的になるからです。結局のところ、分散化を主張し続けると、RWAビジネスは必然的に断ち切られ、利益のこの大きな部分は大幅に減少するでしょう。

しかし、暗号通貨業界の観点から見ると、MAKER DAOの「反乱」は発展の後退です。

3. バビロンは次の強気相場を引き起こすことができるか?

Babylon は、ビットコインのセキュリティを活用して他の PoS チェーンにセキュリティを提供することを目的としたプロトコルです。Babylon は、BTC レイヤー 2 を含む PoS チェーンに、安全でクロスチェーンフリー、カストディフリーのネイティブ ステーキング ソリューションを提供し、クロスチェーンの相互運用性を促進します。Ethereum エコシステムでは、Eigenlayer と比較されることがよくあります。

基本原則

リモートステーキング: ビットコインの UTXO モデルとスクリプト システムを利用して、ビットコインのステーキング、没収、報酬を実現します。

タイムスタンプ サーバー: PoS チェーンのイベントを Bitcoin ブロックチェーンに記録することで、これらのイベントに不変のタイムスタンプを提供します。

3 層アーキテクチャ: 最下層は Bitcoin、中間層は Babylon、上層は PoS チェーンです。Babylon は、PoS チェーンのチェックポイントを Bitcoin に記録する役割を担っています。

4. 今週の有望なセクター

フラクタルビットコイン

Fractal Bitcoin は、UniSat チームによって開発されたもう 1 つの Bitcoin 拡張ソリューションです。BTC コア コードを使用することで、メイン チェーン上の無限拡張レイヤーを革新し、既存の Bitcoin エコシステムと完全に互換性を保ちながら、トランザクション処理機能と速度を向上させます。

現在、テストネットワーク上のウォレットアドレスの数は1,000万を超えています。その応用シナリオの分析には、BTCパイロットネットワーク、OP_CATテストフィールドとして、プロジェクト関係者とユーザーがBTCエコシステムに参加するための低コストの方法、マイクロトランザクションの開発の推進などが含まれます。

そのエコシステムは現在非常に初期段階にあるため、ユーザーは参加する際にリスクに注意するよう注意する必要があります。

サトレイヤー

Babylon の Bitcoin 再担保プラットフォームをベースとする SatLayer は、Bitcoin のパワーを活用するユニバーサル セキュリティ レイヤーです。Babylon にスマート コントラクトとして展開することで、SatLayer は Bitcoin ステーカーが BTC を検証サービスとして使用し、さまざまな種類の分散型アプリケーションやプロトコルを保護できるようにします。

SatLayers エコシステム設計は比較的シンプルで、重要な参加者が複数います。

– 再ステーカー: BTC でラップされた資産を SatLayer に再ステークします。

– オペレーター: セキュリティを提供し、再ステーキング報酬を受け取るには、Bitcoin Validation Services (BSV) を選択します。

-BVS: 暗号経済のセキュリティを強化するために BTC を使用する PoS ネットワークまたはアプリケーション。

SatLayers の収入は主に、Babylon での BTC ステーキング収入と、SatLayer BVS の追加ステーキング収入から得られます。さらに、SatLayer にはコンポーザビリティも含まれており、これを使用して他の BTCFi で satAssets を使用し、さらなる収入を得ることができます。

同じトラックにある類似プロトコルのSolvプロトコルを参考にすると、Satlayerは少なくとも初期段階では再ステーキングするBTCユーザーに客観的なリターンを提供できるため、ある程度短期的には市場の焦点になる可能性があります。

IV. 規制政策

今週、世界的な規制政策に大きな変化はなかったものの、暗号業界は前例のない速度でさまざまな分野に浸透しており、暗号業界に対する政府の規制姿勢は徐々に変化し、改善しています。

ロシア

ロシアは、国境を越えた支払いに仮想通貨を使用するテストを開始する予定だ。ウラジミール・プーチン大統領が署名した新法によれば、これらの支払いはロシア中央銀行の監督下で行われるが、仮想通貨を法定通貨として使用する禁止は解除されておらず、依然として国境を越えた支払いに限定されている。この動きは、ロシアが仮想通貨を利用して国際制裁下にある経済活動が影響を受けないようにしたいと考えていることを示している。

ニュージーランド

ニュージーランドの税務大臣は、経済協力開発機構（OECD）の暗号資産報告フレームワーク（CARF）の導入を提案する税法案を提出した。法案が可決されれば、ニュージーランドの暗号資産サービスプロバイダー（CASP）は報告対象ユーザーの取引情報を収集して報告する必要があり、また、遵守しないCASPと暗号資産ユーザーには罰金を科すことになる。

ナイジェリア

ナイジェリアブロックチェーン推進団体代表のオビンナ・イウノ氏は、ナイジェリアが最近2つのデジタル資産取引所を承認したことは業界にとって歓迎すべき展開だと述べた。アフリカの暗号通貨取引の主要国であるナイジェリアは、規制とライセンス発行で主導権を握るべきだとイウノ氏は考えている。

この記事はインターネットから引用したものです: TRON 業界週報: 主流の暗号通貨は 8 月に従来の資産を下回り、イーサリアム、MakerDAO は変化の課題に直面

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