IOSG Ventures: Web3 予測市場が直面する課題とイノベーション

原作者: IOSG Ventures

予測市場は、ブロックチェーンを活用してさまざまな参加者から情報を収集し、集約することで、現実を予測する方法に革命をもたらしています。これらのプラットフォームは、群衆の知恵の原則を体現し、参加者が賭けの形で信念を表現し、プロセスに真に参加する効率的な市場を作り出します。

これらのプラットフォームの成長は驚異的です。先頭を走るポリマーケットの取引量は、2024年7月に$3億6000万に急増し、2023年の平均から50倍の増加となりました。この急増は米国大統領選挙の出来事と直接結びついており、99%を超える賭けが選挙結果を予測することに集中しています。しかし、政治的な熱気の外では、最初の$1億の猫のミームコインや次のバイラルTikTokテーマを予測する市場も見つかります。

出典: トークンターミナル

これらの市場が成熟するにつれて、より多くのイノベーションが生まれ、大きな成長の可能性が生まれます。そして、次世代の予測市場はどのようなものになるのかという疑問も生じます。技術の進歩、ユーザー エクスペリエンスの向上、新しいシナリオへの拡大などを通じて、Web3 予測市場の将来は、私たちが集合的に予測し、新たなトレンドに対処する方法を最適化し、変化させることが期待されます。

1. 予測の難しさ 市場

1.1 流動性とマーケットメイクの問題

1.1.1 ロングテールイベントのジレンマ

居住可能な太陽系外惑星がいつ発見されるかという予測市場のような稀なイベントの価格設定は、典型的なロングテール問題です。結果の不確実性と推測は、流動性の低下につながります。予測市場では、非常に断片化されたイベントは参加者を引き付けるのが難しいことが多く、注文書が薄くなり、取引活動が制限されます。この流動性の欠如により、トレーダーは注文を出すのが難しくなり、最終的には市場の効率が低下し、潜在的にホットだが動きの遅い予測市場が無視されることになります。

1.1.2 流動性供給者の一時的な喪失

流動性プロバイダー (LP) は、取引を円滑にするために市場の流動性プールに資産を提供する参加者であり、一時的な損失による大きなリスクに直面しています。たとえば、候補者が選挙に勝つかどうかなどの予測市場では、イベントの結果がより確実になるにつれて、関連するトークンの価格はゼロまたは 1 に近づきます。流動性を早期に提供する LP は、「失敗した」予測のトークンを過剰に保有する可能性があります。これは最終的にゼロに戻り、大きな一時的な損失につながります。

1.2 ユーザーエンゲージメントと市場の魅力

1.2.1 上限が不十分

暗号通貨の世界では、誰もが次の 10 倍のチャンスを追い求めており、予測市場は比較的普通のものに見えます。たとえば、予測市場でトランプ対カマラ・ハリスに賭ける代わりに、多くの人は、無限の可能性とより多くのアドレナリンを提供する $TREMP や $KAMA などのミームコインに投資することを好むかもしれません。競争のために、予測市場には、動的なイベント固有の市場や報酬システムなどのゲーミフィケーション要素、およびロイヤルティ プログラムや段階的な報酬を導入して、ユーザーのエンゲージメントを高め、真実を追求するプロセスをミームコインで投機するのと同じくらいエキサイティングなものにすることができます。

1.2.2 市場の多様性と長期性

予測市場は、長期的なユーザーエンゲージメントを維持するために、政治イベント以外にも多様化する必要があります。スポーツやエンターテインメントにはすでにニッチな市場が確立されていますが、ChatGPT-5 がいつリリースされるかを予測するなど、特定の関心事に応える専門市場を作成することにチャンスがあります。ただし、これに対する一般的な批判は、より広範なトピック内でも、ユーザーは特定のトピックにしか注目しない可能性があるため、これらの市場は非常に季節性が高いというものです。

さらに、市場は実行に長い時間がかかり、結果が不確実であるため、ユーザーの参加意欲を削ぐ可能性があります。多くのトピックは結論が出るまでに長い時間がかかり、勝ち負けの明確な基準がないため、ユーザーの関心を持続的に引き付けることが困難になる可能性があります。これらの課題に対処するために、予測プラットフォームは、ユーザーの参加の必要性と予測市場の実現可能性のバランスを取りながら、ユーザーの関心に合った市場セグメントを迅速に作成して終了することに重点を置く必要があります。

1.3 規制上の障壁

規制は予測市場の発展にとって依然として大きな障壁となっている。米国商品先物取引委員会（CFTC）は2022年にPolymarketに$140万の罰金を科し、未登録のプラットフォームを運営するリスクを示した。この規制措置の結果、Polymarketは和解合意に従うために米国のユーザーによるプラットフォームの使用を禁止した。しかし、課題はまだ終わっておらず、最近の展開により、選挙関連の予測市場はより厳しい監視下に置かれるようになった。最近では、2024年にCFTCは、米国の選挙に関するデリバティブ取引を禁止する規則を提案し、そのような市場は選挙結果に影響を及ぼす可能性があると主張した。

出典: CoinDesk

この禁止案は、ポリマーケット、プレディクトイット、カルシなど、政治賭博市場に依存しているプラットフォームに深刻な影響を及ぼす。エリザベス・ウォーレン上院議員も、これらの市場が民主的なプロセスを混乱させる可能性があるという懸念を理由に、CFTC に選挙予測市場を完全に閉鎖するよう公に要請した。これらのプラットフォームは現在、これらの規制措置に対抗する法的手続きに取り組んでいる。

この状況は、予測市場がイノベーションとコンプライアンスの間で維持しなければならない微妙なバランスを浮き彫りにしています。規制環境が複雑化するにつれて、これらのプラットフォームは適応する必要があり、そうでなければこの新興産業の成長と多様化を阻害する可能性のある重大な運用上の制限に直面することになります。

2. 次世代予測市場

今日の予測市場が直面している課題にもかかわらず、予測市場の革新の新たな波が近づいています。次世代の予測市場は、これらの障害に対処するために特別に設計されており、高度なテクノロジー、強化された市場メカニズム、ユーザー中心の機能が組み込まれています。流動性、ユーザーエンゲージメント、規制上の制限などの課題を克服するように設計されたこれらの新しいプラットフォームは、予測市場の状況を変え、より強力でダイナミックな未来への道を切り開く可能性があります。

2.1 先進的な市場メカニズム

2.1.1 特殊な流動性ソリューション

専任のマーケット メーカーは、複雑な結果に対して流動性を提供することで、豊富な集合的知識を解き放つことができます。この分野におけるイノベーションの例として、Azuro などのプロジェクトで採用されているピアツーピア流動性モデルが挙げられます。このモデルは、プラットフォーム トレーダーのニーズに応えるために単一のカウンターパーティに資本をプールし、ニッチな市場であっても効果的に運営するのに十分な流動性を確保します。このシステムは、より幅広い予測市場をサポートし、ロングテール イベント中に流動性を維持しやすくなります。

このアプローチは、技術革新の影響など、まれなイベントや非常に特殊なイベントを予測する市場に特に役立ちます。このモデルは、さまざまな参加者からの流動性をプールすることで、複数の市場にリスクを分散し、流動性不足の可能性を減らし、プラットフォーム全体の堅牢性を高めます。

出典: アズーロ

2.1.2 レバレッジとコンビネーションベッティング

より多様な方法で勝つことができる能力は、予測市場の参加者にとって特に魅力的であり、そこでレバレッジベッティングやコンビネーションベッティングなどの高度なベッティング戦略が登場します。レバレッジベッティングでは、参加者は賭ける金額を増やすことで潜在的なリターンを増やすことができます。これは、政治予測などの高リスク市場では特に魅力的です。

出典: CT

コンビネーション ベッティングでは、複数の予測を 1 つのベットに組み合わせて、より高いリターンを得るチャンスを提供します。たとえば、ユーザーは、四半期内の金利変更やインフレ データなど、複数の関連する経済イベントにベットを組み合わせることができます。これらのイベントの相互関連性により、潜在的なリターンは増加しますが、リスクも高くなります。

コンビネーション ベッティングのソーシャルな側面は、興奮をさらに高めます。参加者はソーシャル メディアでコンビネーション ベッティング スリップを共有できるため、誰かがジャックポットを獲得したときに、その話題が広まる可能性があります。これにより、特に暗号通貨コミュニティでの参加が促進されます。ただし、大きな利益の管理、支払いに伴うリスク、正確なオッズの設定方法は依然として課題です。

Web3 スポーツ ベッティング プラットフォーム SX Bet に実装されたピアツーピアの組み合わせベッティング システムにより、ユーザーは自動化されたマーケット メーカーによって提供される流動性を利用してカスタマイズされたベットを作成できます。このイノベーションにより、さまざまな分野の予測市場に、よりダイナミックで魅力的な展望がもたらされます。

出典:SX Bet

2.1.3 許可のない市場の創出

ユーザーが作成する許可のないマーケットは、予測可能なイベントの範囲を大幅に拡大する可能性があります。誰でもマーケットを作成できるようにすることで、プラットフォームは予期しない領域で予測力を活用できます。たとえば、ニッチなオーディエンスは、特定のミームの成功や特定のイベントの結果を予測するマーケットを作成する可能性がありますが、これは通常、大規模なプラットフォームでは無視されます。

Swaye は、ユーザーがイベントの結果に結びついた市場を作成できるようにすることでこの分野で革新を起こしており、参加者はそれらの結果に結びついたミームコインを作成または取引することさえできます。従来のプラットフォームでの高い機会費用と市場を作成できないことに不満を抱いているユーザーは、市場を作成して手数料を稼ぐことができる Swaye に目を向けることができます。たとえば、ユーザーは、特定の日付までにサル痘ウイルスがパンデミックと宣言されるかどうかを予測する市場を作成することができます。$MPOX や $NOPOX などの結果トークンは、起こり得る結果を表し、失敗したトークンはゼロになり、成功したトークンは永久的なミームコインになる可能性があります。

出典: Swaye アプリ

2.2 ユーザーエクスペリエンスとエンゲージメントの向上

2.2.1 モバイルファーストとリアルタイム予測

モバイル向けに最適化することは、リアルタイムの洞察を獲得するために不可欠です。スポーツの試合や政治討論などのリアルタイムのイベント中にユーザーがやり取りして賭けをすることができるモバイル予測市場を想像してみてください。通知とリアルタイムの更新により、ユーザーの関心が維持され、いつでもどこでも予測を立てて即座に結果を確認できます。

2.2.2 ソーシャルネットワークとの統合

既存のソーシャル メディア チャネルを活用することは、より多くのユーザーを引き付け、予測市場への参加を促進する効果的な方法です。予測市場は、Farcaster や Solana の Blink などのプラットフォームと統合することで、配信とユーザー インタラクションのために確立されたネットワークを活用できます。Swaye や Bookie などのプロジェクトはすでにこの方向に進んでおり、ユーザーが予測をソーシャル フィードで直接共有できるようにすることで、バイラル モーメントを生み出し、エンゲージメントを促進しています。

出典: Farcaster の /swaye

この統合により、ユーザーはソーシャル サークル内で共有される予測にシームレスに参加できるようになるため、予測市場へのアクセスが容易になり、より幅広いユーザー層にアピールできるようになります。

2.2.3 ゲーミフィケーションと社会的ダイナミクス

予測市場をゲーム化することで、その魅力をさらに高め、退屈なアクティビティから魅力的な競争へと変えることができます。リーダーボード、達成システム、競争リーグなどの機能は、ユーザーエンゲージメントを大幅に高めることができます。ユーザーがソーシャル予測リーグに参加し、バッジを獲得し、精度に基づいてランキングを上げていく様子を想像してみてください。KOL 主導の予測は、KOL が賭けを共有し、ファンに参加して競争するよう促すことで、コミュニティへの参加と交流を深め、ソーシャル属性の別のレイヤーを追加できます。

2.3 AI統合

AI は予測市場の状況に革命をもたらし、長年の課題を解決し、新たな可能性を切り開く態勢を整えています。イーサリアムの共同創設者である Vitalik Buterin 氏が示唆するように、特に予測市場における AI と暗号通貨の交差点は、「認知技術の聖杯」となる可能性があります。

2.3.1 コンテンツの作成とイベントの選択

AI は、予測市場でのイベント作成プロセスを大幅に改善できます。ニュース、ソーシャル メディア、金融データの傾向を分析することで、AI は関連トピックをタイムリーに把握し、一般の人々の現在の関心を把握できます。たとえば、AI は、突然の地政学的紛争や技術革新などの新たな世界的問題を特定し、これを予測市場のトピックとして使用して、市場の動向が現在の予測市場のトピックと一致するようにすることができます。

2.3.2 マーケットメイクと流動性

AI による流動性管理は、予測市場で注目を集めています。具体的な実装はまだ進化していますが、AI は最終的に、流動性の深さと価格をリアルタイムで動的に調整する上で重要な役割を果たす可能性があります。市場の活動と感情を監視することで、AI は流動性の提供を最適化し、スリッページを減らし、市場の安定性を高めることができます。このアプローチは、流動性の需要が急速に変動する市場で特に価値があります。

2.3.3 情報の集約と分析

AI システムは大量のデータを迅速に処理し、包括的な予測を提供できるため、予測市場は情報に基づいた意思決定を行うための頼りになる情報源になります。経済指標、世論、過去の傾向など、さまざまなソースからデータを集約することで、AI は非常に正確な予測を提供でき、予測市場の信頼性と洞察力を高めることができます。

たとえば、Polymarket と Perplexity の最近の統合により、検索エンジンとソーシャル メディアの感情を集約し、ユーザー向けのニュース要約を作成し、ユーザーがより情報に基づいた意思決定を行えるように視覚的なデータを提供できるようになります。

2.3.4 市場参加者としてのAI

予測市場における積極的な参加者としての AI の役割は、大幅に拡大すると予想されています。OmenETH などのプラットフォームは、AI ボットが人間と一緒に取引し、市場の深さを増やし、予測の精度を向上させる方法を実証しました。これらの AI ボットは、価格の不一致を特定して活用することに特に優れており、市場の一貫性と効率性を維持するのに役立ちます。

出典: Gate.io

AI の可能性は取引だけに限りません。ニッチ市場やロングテール市場に参加することで、たとえば特定の科学的ブレークスルーの結果を予測したり、ニッチ産業への新しい規制の影響を予測したりすることで、AI はこれまで流動性が低かったこれらの市場をより実行可能にすることができます。大量のデータを処理し、新しい情報に迅速に対応できる AI システムは、これらの専門市場が参加者にとって活発で魅力的なままであることを保証できます。こうした AI エージェントの構築を可能にするために取り組んでいるプロジェクトの 1 つが Autonolas です。

さらに、AI は予測市場における紛争解決に革命を起こす可能性を秘めています。AI 駆動型システムは、争いのある結果 (接戦の選挙など) において公正かつ効率的な裁定を提供し、従来の人間による仲裁にかかる時間とコストを削減します。

2.4 ZKは予測を非公開にする

予測市場において、プライバシーは単に賭けを秘密にしておくということ以上の意味を持ちます。市場が適切に機能することを保証する上でプライバシーは不可欠です。誰もが互いの予測を見ることができると、最も成功した予測者の予測をコピーしてしまうリスクがあり、こうした市場における意見の多様性が弱まる可能性があります。

これに対処するために、プラットフォームはプライバシー保護技術を使用して、イベントの結果が明らかになるまで予測を秘密にすることができます。たとえば、コミット リビールと呼ばれる方法では、参加者は結果が明らかになるまで予測を非公開のまま送信できます。このプロセスは、適切なタイミングでブロックチェーンによってのみ開封できる封筒に予測を封印するのに似ています。

プラットフォームは、ゼロ知識証明 (ZKP) などの高度な暗号化技術を実装して、より強力なプライバシー保証を提供することもできます。これらの方法により、市場の透明性とセキュリティを犠牲にすることなく、予測が匿名のままになります。これらの技術は非常に強力ですが、計算コストの増加などのトレードオフもあり、プラットフォームはこれを慎重に検討する必要があります。

3. 結論

2024年の選挙サイクルが終わりに近づくにつれ、予測市場の将来は重大な岐路に立たされています。楽観的な見方では、人工知能の統合や高度な市場メカニズムなどのイノベーションにより、これらのプラットフォームは金融、テクノロジー、科学などのさまざまな分野に拡大すると予想されています。この進化により、予測市場は意思決定に不可欠なツールに変わり、集合知が未来を形作ることが可能になるかもしれません。

しかし、悲観的な見方では、予測市場は大きな課題に直面しています。予測市場は、需要が限られていること、貯蓄者からの受動的な資本流入が不十分であること、主要プレーヤー（より賢明なトレーダーなど）の参加が不十分であることにしばしば直面しています。これに、従来の金融商品との競争や規制圧力が加わり、予測市場の成長が制限される可能性があります。

大きな政治イベントの際には、取引量がいくつかの主要市場に集中するため、持続可能性に疑問が生じます。2024年の選挙後、ユーザーのエンゲージメントは急激に低下する可能性があります。これにより、予測市場が成長の勢いを維持し、投機の域を超えてその有用性を拡大することが困難になる可能性があります。

こうした課題にもかかわらず、予測市場が未来を予測し形作る方法を再定義する可能性は否定できません。今後の道のりは不確実性に満ちていますが、これらのプラットフォームが課題に立ち向かうことができれば、集合知が単なる推測のツールではなく、歴史の流れを動かす力となる新しい時代の礎となる可能性があります。

オリジナルリンク

この記事はインターネットから引用したものです: IOSG Ventures: Web3 予測市場が直面する課題と革新

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原文｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) 執筆者：Wenser ( @wenser2010 ) 今朝早く、フランスのテレビは、テレグラムの創設者兼CEOのパベル・デュロフがフランスの空港で逮捕され、詐欺、マネーロンダリング、テロなど複数の容疑に直面していることを明らかにした。このニュースは市場に大騒ぎを引き起こした。SBFがFTXクラッシュで投獄され、CZがマネーロンダリングで米国当局と和解した後、パベル・デュロフは言論で有罪判決を受けた別の例となった。ロシアのセキュアインターネットアライアンスの代表であるエカテリーナ・ミズリナによると、パベル・デュロフの逮捕は、以前の米国SECの制裁政策を継続するために、テレグラムで流通しているスーパー通貨トンコイン（TON）を取り締まるようにという米国の要請だった。急成長中のTONエコシステムは、2度目の壊滅的な打撃を受けるのでしょうか？どうなるでしょうか…