香港の6つの仮想資産ETFは市場に出てから1か月半が経ちましたが、パフォーマンスはどうでしょうか?

原作者: Weilin、PANews

香港の6つの仮想資産ETFが4月30日に上場されてから1ヶ月半が経ち、市場はまだ慣らし期間にあります。一方では、従来の銀行はまだこれらの仮想資産ETFを配布していませんが、他方では、一部の証券会社が積極的にレイアウトを推進しています。たとえば、Victory Securities VictoryX取引アプリは現在、USDTとUSDCの入出金機能をプロの投資家に開放しています。

特に市場取引量の実績に関して、SoSo Valueのデータによると、この期間中、香港BTCスポットETFの1日あたりの平均総取引量は$432万1500米ドルで、6月11日に過去最高の$1149万8400米ドルに達しました。香港ETHスポットETFの1日あたりの平均総取引量は$143万5400米ドルで、最高値は5月27日の$440万4200米ドルでした。

業界の専門家は、香港の仮想資産ETFの取引量と規模が逆転しており、関係者がETFの早期承認を補い、さまざまな機関が駆け込んでボトルネックを解消していると分析している。2か月後が取引量増加の重要な節目になるかもしれない。

市場に出てから1か月半が経ちましたが、6つの仮想資産ETFのパフォーマンスはどうでしょうか?

公開データによると、香港の3つのビットコイン現物ETFの4月30日の初日の発行規模は1TP10兆2億4800万米ドル（イーサリアム現物ETFは1TP10兆4500万米ドル）に達し、1月10日の米国ビットコイン現物ETFの初回発行規模約1TP10兆1億2500万米ドル（グレースケールを除く）を大幅に上回り、香港の暗号ETFのその後のパフォーマンスに対する市場の期待も高まっていることがうかがえる。

初期の取引量から判断すると、これら6つの香港仮想通貨ETFに対する市場の批判は、米国の仮想通貨ETFと比較したパフォーマンスの低迷に集中している。上場初日、香港の6つの仮想通貨ETFの合計取引量は1TP10兆8,758万香港ドル（約1TP10兆1,120万米ドル）で、そのうち3つのビットコインETFの取引量は1TP10兆6,750万香港ドルで、初日の米国のビットコイン現物ETFの合計取引量（1TP10兆46億米ドル）の1,190万香港ドルを下回っている。

SoSoValueのデータによると、6月13日現在、香港ETFが保有するビットコインの総数は4,070で、純資産総額は1兆1000億2750万米ドルとなっている。イーサリアム現物ETFに関しては、香港ETFが保有するETHの総数は14,030である。

過去1か月間の状況をみると、香港BTC現物ETFの1日当たり総取引量から見ると、6月11日の1日当たり総取引量は1149万8400米ドルに達し、史上最高を記録したが、その後2日間で急速に下落した。上場以来、1日当たり平均総取引量は432万1500米ドルとなっている。この期間、米国ビットコインETFの1日当たり平均総取引量は19億6500万米ドルであった。

データ: SoSo Value、Coingecko

香港ETHスポットETFの1日当たりの最高総取引量は5月27日の$440.42万米ドルであった。上場以来、1日当たりの平均総取引量は$143.54万米ドルとなっている。

データ: SoSo Value、Coingecko

伝統的な銀行はまだ配布しておらず、2か月後には取引量を増やす鍵となるかもしれない

しかし、香港では仮想資産スポットETFが1か月以上も上場されているにもかかわらず、まだ上場している銀行はない。アーンスト・ヤング香港ファイナンシャル・サービス・コンサルティングのデータおよび分析責任者、クリス・バーフォード氏は香港エコノミック・タイムズに対し、従来の銀行はマネーロンダリング防止や顧客確認（KYC）規制リスクを懸念しており、商品の流通への参加にはより慎重になっていると語った。

一部の発行者は、銀行と証券会社は異なる主体によって規制されており、銀行での配布は依然として対応する規制機関の承認を待つ必要があり、銀行は評価に時間を要する可能性があることを認めた。バーフォード氏は、人材不足が大きな課題であると説明した。世界市場は人材不足の問題に直面しており、分散型台帳と仮想資産の世界にもっと精通した人材が必要であり、金融サービスと規制の知識を組み合わせた。技術的なソリューションを実装しながら、これらの製品がより受け入れられるためには、従来の銀行や金融機関のリスク管理レベルに到達する必要があります。

同時に、伝統的な金融機関として、香港の一部証券会社がビットコインなどの仮想資産の取引サービスを提供することを計画している。

例えば、香港を拠点とするビクトリー証券、タイガー証券、インタラクティブ・ブローカーズなどの証券会社は、投資家が証券会社のアプリでビットコインなどの仮想資産を取引できるサービスを開始している。中国証券報によると、一部の証券会社は、仮想資産関連の収益が会社の収益の約4分の1を占める可能性があると述べている。PANewsによると、多くの証券会社が上記のETF商品の購入をサポートしているものの、一部の大手証券会社は、規制上の配慮から顧客に仮想資産ETFを積極的に推奨していない。

今年5月6日、タイガー・ブローカーズ（香港）は仮想資産取引サービスの正式開始を発表し、ビットコインやイーサリアムを含む18通貨をサポートし、香港で初めて単一プラットフォームで証券と仮想資産取引をサポートするオンライン証券会社となった。6月17日、タイガー・ブローカーズ（香港）は香港証券監督管理委員会の認可を受け、ライセンスをアップグレードし、香港の個人投資家に正式にサービスを拡大すると発表しました。現在、香港の個人投資家は、タイガー・ブローカーズの主力投資プラットフォームであるタイガートレードを通じて、ビットコインやイーサリアムだけでなく、株式、オプション、先物、米国債、ファンドなどのグローバル資産を手頃なコストで取引し、仮想資産と従来の金融資産のシームレスな配分と管理を実現できます。

さらに、昨年11月24日、香港ビクトリー証券は、香港証券先物委員会から個人投資家に仮想資産取引およびコンサルティングサービスを提供することを承認された香港初の認可法人となったと発表した。また、昨年11月24日、香港インタラクティブ・ブローカーズも香港の個人顧客向け仮想資産取引ライセンスを取得し、ビットコインとイーサリアムの取引が可能になった。

投資家は、ブローカーアプリでビットコインなどの仮想資産を取引するために、仮想資産口座を開設する必要があります。ブローカーは、仮想資産取引の参入基準を低く設定しており、$100から開始しています。

ハッシュキー・キャピタルズ・セカンダリーファンドのパートナーであるジュピター・チェン氏は最近、 書きました 香港の仮想資産ETFの取引量と規模が逆転している。これは実際には構造的な底流を反映しており、さまざまな関係者がプロセスを洗練させ、ボトルネックを解消している。特に物理的な申し込みと償還については、プロセスを促進し、ディーラー（PD）、証券会社、カストディアン/取引所、マーケットメーカーなどのさまざまな機関間の慣らしを促進してボトルネックを解消する必要があります。2か月後が取引量増加の重要な節目になる可能性があります。

また、香港仮想資産ETFの今後の規模拡大の鍵となるのは機関投資家である。アーンスト・ヤングスの調査によると、多くの機関投資家は今後2～3年で仮想資産への配分を増やすと予想している。運用資産が1兆1000億～5000億米ドルを超えると、その多くが資産の約11兆9000億米ドルを何らかの形の仮想通貨に投資し、ほとんどのファミリーオフィスも仮想通貨に手を出している。大口投資家は、仮想資産の収益率は将来的に市場を上回る可能性があると考えているが、価値は不安定である。このリスクを管理できれば、仮想資産は魅力的な資産クラスとなる。

今後、香港仮想資産ETFの現在のパフォーマンスは改善する必要があるものの、より多くの証券会社が関連サービスを提供し、銀行による流通の可能性が高まり、機関投資家の仮想資産への関心が高まるにつれて、香港仮想資産ETFの市場潜在力は依然として期待する価値がある。

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