トークンからPointFiへ: Web3ユーザーインセンティブの継続的な最適化と探索

原作者: Victoria、Metopia

Web3分野では、さまざまなトラック（SocialFi、GameFi、NFTFi、ArtFiなど）に金融属性を追加する主な目的は、ブロックチェーン技術と分散型金融の利点を活用し、資産化、インセンティブメカニズム、資金調達、流動性、自律性を促進し、これらのトラックに新しい経済モデルとアプリケーションシナリオを提供することです。

Web3 におけるユーザーインセンティブの開発は、トークン、ホワイトリスト、資格情報からタスクプラットフォームポイント、そしてプロジェクト当事者自身のポイントへと進化してきました。最初の数年間、トークンは参加者の成長や忠誠心を動機付けたり、価値を獲得したり、さまざまな種類のコア製品ユーティリティを提供したりするためによく使用されていました。一般的なトークンゲームプレイは、参加を奨励し、初期ユーザーに報酬を与えるための 1 回限りの遡及的なエアドロップ (Uniswap、ENS など) に焦点を当てています。また、特定のアクションを実行するユーザーに報酬を与える継続的な流動性マイニングプロジェクト (LooksRare、Compound など) にも焦点を当てています。NFT サマーの終わりには、コミュニティに貢献し、コミュニティとともに成長する意欲のある家族メンバーを選別するために、ホワイトリストが人気になりました。しかし、ホワイトリストという用語は最終的に安定した低コストの裁定取引ツールとなり、プロジェクト当事者による過大宣伝の交渉材料となりました。最終的に、弱気相場の到来により、NFT 市場は混乱に陥りました。タスクプラットフォームの爆発的な増加と SBT コンセプトの爆発的な増加により、Web3 のインセンティブは再び繰り返されました。オンチェーンとオフチェーンの無数の行動が証明書に変換され、各ウォレットの仮想空間に保持されています。これらの証明書がうまく使用できない場合、最終的には雪片のようなサイバーシグナルになります。

ポイントインセンティブ

前回の強気相場と弱気相場の変わり目に、L2パブリックチェーンBlastはポイントシステムを導入し、実際の価値を与えることで、プロジェクト関係者がポイントをユーザーのインセンティブとして使用するというトレンドを成功裏にリードしました。最近、Lineaもこのルートを再現することに成功しているようです。Lineaは5月17日にLinea Surge Voltの第1フェーズを開始し、より多くのユーザーを引き付け、ネットワーク上のTVLを増やすことでエコシステムの発展を促進することを目指しています。Linea Surgeはポイント駆動型の計画です。ユーザーはLineaで資産を保有し、ネットワーク上のDeFiプロトコルにデプロイすることで、LXP-Lトークンを取得できます。5月24日、LineaのTVLは$11億米ドルを超え、$11.2億米ドルを報告し、7日間で42.58%増加して過去最高を記録しました。Linea Surge計画の目標の1つは、ネットワーク上の総ロック値（TVL）を増やしてエコシステムの発展を促進することです。データによると、LineaのTVLはSurgeプランの開始後に大幅に成長し、$11億米ドルを突破し、プラン目標の3分の1（TVLが$3億米ドルに到達）を達成しました。

ポイントインセンティブ方式の周りでも、PointFiトラックが派生しており、その中でWhales Marketがリーダーとなっています。Whales Marketは、トークンが正式に発行される前にユーザーがトークンを事前交換できる新しいピアツーピアプライマリマーケットプラットフォームを提供します。これにはP2Pポイント市場も含まれます。Whales Marketはスマートコントラクトを使用して、買い手と売り手が相互に合意したオンチェーントランザクションに到達できるようにします。トークンがリリースされると、Whales Marketは財団の発表に従ってポイントを自動的に対応するトークンに変換します。ポイントの注文は事前に設定する必要がありますが、トークンへの最終的な変換率はTGEまで発表されません。ただし、一部のユーザーは、このメカニズムにより、売り手のポイントが最終的に受け取ったトークンの価値を大幅に上回る可能性があると考えています。これは、売り手がトークンの価値を事前に判断できず、ポイント数がトークンの価値をはるかに超える可能性があるため、取引でリスクに直面する可能性があることを意味します。

インセンティブ方法としてのポイントの人気は、ユーザーの維持とエンゲージメントを向上させるというプロジェクトの緊急性を反映していますが、トークンの引き換えを完了するポイント プログラムが増えるにつれて、ユーザーと市場からさまざまな声が上がり始めています。

1. ポイントシステムの普及 : ポイント システムを採用するプロジェクトが増えるにつれて、このインセンティブ モデルが本当に効果的であるかどうか疑問視する人もいます。ポイント システムは有害な TVL 現象を引き起こし、多くの資金を集めても実際にはユーザーやビルダーを呼び込めないのではないかと懸念しています。さらに、ポイント システムによって、ユーザーの行動が実際のプロジェクトへの貢献よりもポイントの獲得に重点を置くようになると考える人もいます。

2. 推測とロボット操作 ポイントシステムの登場により、多くの投機家やロボット操作者が集まり、市場にバブルや不健全な環境が生まれたと指摘する声もある。プロジェクト関係者はポイントシステムを利用してユーザーや取引データを素早く取得しているが、これらのデータは現実的でなかったり、持続可能ではない可能性がある。

3. 規制とコンプライアンスの課題 規制当局が暗号通貨市場にますます注目するにつれ、プロジェクトはより多くのコンプライアンス上の課題に直面しています。明確な規制ルールの欠如がポイントシステムの乱用や混乱を招き、投資家が何を受け入れているのか、どのようなリスクがあるのかを真に理解することが困難になっていると考える人もいます。

4. ユーザーの注意が散漫になる : ポイント システムを採用するプロジェクトが増えるにつれて、ユーザーの注意が散漫になり、特定のプロジェクトやエコシステムに集中することが難しくなる可能性があります。ポイント システムは、ユーザーを引き付ける手段になりますが、必ずしも長期的な価値と忠誠心をもたらすとは限りません。

5. 一部のユーザーは入出力比率に疑問を抱いている : ポイントは従来のインタラクティブエアドロップのインセンティブロジックを簡素化しますが、プロジェクト関係者やユーザーパネルのデータが徐々に増えるにつれて、ユーザーはポイントの増加により将来のエアドロップに期待を抱くようになりますが、最終的には曖昧な利益計算に直面したり、プロジェクト関係者によって柔軟に判断されたりする可能性があります。ポイントは利益の約束を意味するものではないため、ポイント活動の終了からインセンティブの実現までの空白期間がコミュニティ内外のさまざまなノイズでいっぱいになることがよくあります。

ポイントシステムはプロジェクトに短期的な注目と資金をもたらすかもしれませんが、このインセンティブモデルがエコシステムの健全な発展と長期的な持続可能性を真に促進できるようにするには、プロジェクト所有者、投資家、規制当局の共同の努力と思考が依然として必要です。

解決策 – 長期インセンティブメカニズム

• 段階的な報酬 : 報酬は複数のフェーズで配布され、ユーザーはすべての報酬を受け取るために、異なるフェーズでタスクを完了する必要があります。たとえば、Ether.fi、Renzo、UXLINKなどの多くのプロジェクトは最近、段階的なエアドロップを採用しています。このようなプロジェクトは通常、エアドロップの資格と同時に、第1フェーズのエアドロップの総数と将来の（漠然とした）エアドロップ計画を発表し、コミュニティユーザーが引き続きフォローできるようにしながら、シードユーザー（ここでは、最初のバッチのエアドロップでカバーされた人々と見なすことができます）を引き付けて、プロジェクトを広め、2回目の利益の期待を高めます。

段階的報酬の事例共有（Renzo プロジェクトを例に挙げます）:

Renzo は段階的なエアドロップを通じて複数のステージで報酬を配布します。ユーザーはすべての報酬を受け取るために、さまざまなステージでタスクを完了する必要があります。

シーズン1

• 入手方法: ユーザーは、ezETH を発行して保有するか、流動性を提供することでポイントを獲得できます。

• 報酬の仕組み: 保有する ezETH ごとに 1 時間あたり 1 ポイント。DEX プールに 1 ezETH と 1 ETH を預けると 1 時間あたり 4 ポイント。

• 追加報酬: 早期参加者は追加報酬を受け取ることができます。

セカンドシーズン

• 開始日: 4月26日

• 入手方法: ezETH 残高を保持または増加し続け、REZ をステークしてポイントを獲得します。

• 報酬メカニズム: ユーザー ウォレット内の ezETH 保有者とサポートされている ezETH DeFi 統合には、追加ポイントが付与されます。5,000 REZ をステーキングすると、1 時間あたり 1 ポイントが付与されます。

• 追加報酬: シーズン 2 で ezETH 残高を維持または増加したシーズン 1 参加者には 10% の追加ポイントが付与され、エアドロップ額を超える 1 日平均 REZ ステーク残高を維持したシーズン 1 エアドロップ保有者には 50% の追加ポイントが付与されます。すべてのボーナスはシーズン 2 終了時に有効になります。

このアプローチは、ユーザーに長期的な貢献を促すだけでなく、ニュースポイントを継続的に紹介することでプロジェクトの露出を高めます。

• 「時間加重」ロイヤルティプログラム : 従来のロイヤルティプログラムとは異なり、「時間加重」ロイヤルティプログラムが確立されています。ユーザーの長期的な参加と貢献により、ポイントが貯まるだけでなく、より高い交換ボーナスも享受できます。

時間加重メカニズムの設計（SocialFi プロジェクトを例に挙げます）:

ソーシャル移行のコストが高く、集中型ソーシャルネットワークの強力な先行者利益のため、このトラックで成功しているプロジェクトはほとんどありません。ソーシャル金融プロジェクトは、ユーザーを引き付け、活動を増やすために他の手段を使用する必要があります。たとえば、Lenster、friend.tech、Farcasterでは、エアドロップ、インセンティブ、資金調達などの金融属性の影響が、アプリケーション自体のソーシャル属性よりもはるかに大きいことがわかりました。では、ソーシャル製品の金融属性をより合理的に公開するにはどうすればよいでしょうか。おそらく、スタートアップのSocialFiプロジェクトに対してユーザーの貢献を記録するソリューションを想像することができます。ユーザーのすべてのオンチェーン行動が記録されます。これには、プロジェクトへの参加回数と期間、コンテンツの公開、ディスカッションへの参加、提案など、各参加の具体的な貢献が含まれますが、これらに限定されません。ユーザーの貢献回数と期間は、蓄積できるポイント数に比例して影響します。より頻繁な参加と長期にわたる継続的な貢献はより多くのポイント報酬を受け取り、より頻繁でない、またはより短い参加はより少ないポイント報酬を受け取ります。

同時に、時間加重比率を設計して、ユーザーの貢献期間がポイント報酬にどの程度影響するかを判断する必要があります。たとえば、参加しただけで獲得できるポイントは、完全参加後に獲得できるポイントのほんの一部に過ぎない場合があります。時間加重比率は、ユーザーのインセンティブとプロジェクトのニーズのバランスをとるために、特定の状況に応じて調整できます。

シナリオ例:

• ユーザー A は 1 年間プロジェクトに参加し、毎月コンテンツを公開し、コミュニティのディスカッションに積極的に参加しています。

• ユーザーBはプロジェクトに参加してからまだ1か月しか経っておらず、公開したコンテンツは1つだけです。エアドロップのスナップショット時間を知った後、彼は継続的にコンテンツを公開し、コミュニティの議論に積極的に参加し始めました。

• ユーザー A と B の両方が、その年の 7 月、8 月、9 月にコミュニティと積極的に交流し、コンテンツを制作し、この 3 か月間の累積ポイントがほぼ等しいと仮定します。ただし、A の合計貢献時間は B よりも大幅に長いため、時間加重メカニズムによれば、ユーザー A の方がより頻繁に参加するため、ポイント交換時にユーザー A が獲得するポイントの割合はユーザー B よりも大幅に高くなります。

他の研究では、GameFiのようなプロジェクトの経済モデルは、社会的ルール（達成システム、ランキングシステムなど）と経済的ルール（ポイント報酬、NFT報酬など）を通じて、ユーザーの参加と貢献を動機付けることができると示唆されています。具体的には、

1. タスクと達成報酬 : 特定のタスクを完了したり、成果を達成したりすることで、ユーザーは報酬を受け取ることができ、ゲームへの参加意欲が高まります。

2. 社会的交流 : コミュニティの粘着性を高めるために、ソーシャルな交流 (チームワークや競争など) を通じてプレイヤーが報酬を獲得できるように促します。

3. 仮想資産取引 : プレイヤーが NFT やその他の仮想資産を取引できるようにし、ポイントやトークン収入をもたらします。

ゲーム内でのプレイヤーの行動や貢献度が、獲得できる報酬の数や価値に直接影響することは確かです。しかし、非常にアクティブで貢献度の高いプレイヤーがより多くの報酬を獲得し、経済システムでより有利な立場を占められるようにするにはどうすればよいかは、研究と実験にもっと値するテーマです。

さらに、VCのようなロックアップメカニズム（ポイントは特定の時間内または特定の条件を満たした後にのみトークンに交換可能）を導入したり、段階的なロック解除メカニズム（ユーザーはプロジェクト開始後、一定期間にわたってポイントを徐々にロック解除し、ポイントの価値を維持するのに役立つ）を設計したりすることも検討できます。

結論：

ポイントシステムは、投機的な行動、規制の難しさ、ユーザーの気を散らすなど、実装において多くの課題に直面していますが、Web3プロジェクトは継続的な最適化と革新を通じて、より効率的で公平なインセンティブを見つけることが期待されています。私たちは、段階的な報酬や時間加重のロイヤルティプログラムなどの新しいインセンティブメカニズムを提案しています。これらの方法をうまく活用することで、ユーザーの長期的な貢献を動機付けるだけでなく、ニュースポイントを継続的に導入することでプロジェクトの露出を増やすことができます。同時に、プロジェクト関係者は、社会的ルールと経済的ルールを組み合わせて、ユーザーの参加と貢献を真に促進できるインセンティブシステムをさらに設計することができます。将来的には、すべての関係者の共同の努力により、Web3エコシステムはより健全で持続可能な開発を迎え、ユーザーと開発者により多くの価値と機会をもたらすでしょう。

この記事はインターネットから引用したものです: トークンからPointFiへ: Web3ユーザーインセンティブの継続的な最適化と探究

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