10x Research: ビットコインはいつ最高値を更新するのか？この重要な指標を見てみよう

出典: 10倍 研究

編集：Odaily Planet Daily Wenser

編集者注：イーサリアムスポットETFの突破後、市場は再び強気相場のセンチメントサイクルに入りました。ビットコインスポットETFの資金量は増加し続けていますが、ビットコイン価格が3月の以前の高値を突破できる時期が再び多くの人々の注目を集めています。Odaily Planet Dailyは、ビットコイン価格が新しい高値を突破した主な指標をまとめ、まとめます。 10倍 読者の参考のためにこの記事で調査しました。 （注：この記事は 10倍 調査は見解に基づくものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。

ビットコイン価格上昇の主要指標

ビットコイン価格の上昇と下降は、ほとんどの人にとってはランダムな変動で予測不可能に思えますが、ここではビットコイン価格の重要な要因を指摘したいと思います。これらの要因を正しく理解していれば、ビットコイン価格の転換点とその後の動向を比較的正確に判断することができます。今年1月にビットコイン価格がやや弱く、3月までずっと急騰し、過去2か月で安定状態に入ったのは偶然ではありません。

ビットコインの重大な転換点が到来

2週間前、ビットコインは重大な転換点を迎えました。

小売取引量（韓国で測定）は低調である これは、個人投資家がビットコイン市場全体で何が起こっているのか理解しておらず、FOMO（取り残される恐怖）にとらわれている可能性が高いことを示しています。私たちはビットコインがまもなく史上最高値を更新すると確信しており、このレポートと今後発表されるさらなる情報は、これが事実であることを読者に納得させるのに役立つでしょう。

年初来、約1兆10兆546億ドルが仮想通貨市場に流入しており、これにはステーブルコイン1兆10兆256億ドル、レバレッジ永久先物1兆10兆155億ドル、ビットコイン現物ETF1兆10兆135億ドルが含まれている。この分析ではいくつかの小さなデータポイントはカバーされていないが、ほとんどの資金の出所はすでに整理されている。

以下では、これらのフローがいつ停止し、いつ再開し、継続するかどうかを示します。この情報は、ビットコインの価格の方向（上昇または下降）を決定する上で非常に重要です。

ビットコインとさまざまな資本フロー（ステーブルコイン、ETF、先物レバレッジ）

4月20日のビットコイン半減期以降、ステーブルコインの流入は大幅に減速している。半減期後、USDT発行元Tetherは$27億の流入を達成したが、USDC発行元Circleは$5億の流出を達成した。比較すると、年初から現在まで、Tetherの流入は$201億に上る。

1月11日にビットコインスポットETFの取引が開始されると、ETFへの純流入額は$6億1100万となり、初日のビットコインスポットETFの取引量は驚異的な$46億となった。ステーブルコイン発行者が何十億ドルもの資金を準備していたにもかかわらず、1月の購入量は期待外れだった。

失望の一部は、グレイスケールGBTC ETFからの大規模な資金流出によるものだが、主な理由は1月11日の予想外のインフレ上昇であり、CPI指数は3.4%となり、予想の3.2%を上回り、先月記録した3.1%を上回った。

2月13日にCPI指数が3.1%と予想の3.4%を下回り、インフレの減速を示すと、ビットコインスポットETFへの資金流入が徐々に再開しました。ETFの流入は1月末にマイナスからプラスに転じましたが、2月13日のCPIデータ発表までわずかに加速し始めませんでした。しかし、3月12日にインフレが再び3.2%に上昇すると、市場が2〜3回の利下げの予想を排除したため、ビットコインETFへの資金流入はすぐに停止しました。

過去6か月間のビットコインの価格動向と市場センチメント

言い換えれば、ビットコインは、CPI が前月よりも高いかどうかに応じて方向を変えます (CPI が高い場合は弱気、CPI が低い場合は強気)。

その結果、ビットコインの価格は$73,000前後から$60,000前後まで徐々に下落したが、3月20日のFRBパウエル議長のハト派的な発言により、下落はようやく鈍化した。議長はFRBが2024年に3回の利下げを予定していると市場に保証した。

同様の状況は4月10日に発生し、CPIは予想の3.4%から3.5%を上回り、ビットコインは再び$60,000に下落し、香港ETFの流入が弱い中、4月30日には$56,500前後まで下落した。

5月1日のFOMC会合で、パウエル連邦準備制度理事会議長は、同じ古い手法を繰り返し、ビットコインの下落傾向を止めるために再び行動を起こした。

5月15日のCPIレポートは予想通り3.4%（先月の3.5%から減少）となったが、予想通りだった。さらに重要なのは、ビットコインスポットETFへの流入が再開されたことだ。ビットコインがCPIにどう反応するかを理解しているトレーダーは、先月のCPIの数値とは逆の方向に自信を持って取引できるはずだ。

3月12日にCPIが3.2%に上昇してから、CPIデータが市場予想の3.4%と一致した5月15日まで（合計約46日間）に、ビットコイン現物ETFによって購入された資金の額はわずか$10億米ドルであったが、5月15日以降は7日連続で約$15億米ドルの流入が見られた。

次回のCPIデータの発表は6月12日に予定されており、ビットコインスポットETFへの流入は今後2週間にわたって堅調に推移すると予想され、ビットコインは史上最高値を更新することになるだろう。

5月15日に市場が再び期待外れのインフレ上昇を予想したとき、当社のモデルはビットコイン価格の小幅下落を予測しました。今後2か月間のインフレをモデル化すると、インフレは現在の水準付近で推移し、すぐに下降傾向に転じる可能性があります。インフレ指数が3.3%以下になった場合、ビットコイン価格は史上最高値を更新するはずです。

これにより、ビットコインスポット ETF 投資家がビットコインを割り当て、ビットコインの価格を支える動機が継続的に提供されることになります。

私たちのモデルは、インフレが徐々に問題が少なくなると予測しています。インフレは中程度に強い要因になるだけでなく、モデルがインフレが徐々に低下すると予測しているため、夏の終わりに向かうにつれて、インフレが強い要因になる可能性があります。

この記事はインターネットから引用したものです: 10x Research: ビットコインはいつ新たな高値を更新するのか? この重要な指標を見てください

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