ICO の再開: 分散型トークンローンチ (DTL)

原作者: アナグラム

元の翻訳: ブロックユニコーン

VC は資金調達構造に革新をもたらしたわけではなく、単にこれまでよりも早く企業に投資する方法を見つけただけである。初期段階のテクノロジー企業に VC の資金が注入されたことでイノベーションが加速したことは間違いないが、それはまた、これらの製品がサービス提供するために設計されたコミュニティを最小化することを意味している。

暗号通貨自体は、許可不要、構成可能、分散型といった新しい特性を持つ新しい技術であり、自立型技術に新たな機能をもたらします。新しい技術と新しい要件の出現により、人々は IPO 以来初めて資本形成について創造的に考え始めています。

2017 年、ICO は大きな注目を集め、業界全体の投資家を急速に惹きつけました。しかし、2018 年には弱気相場が到来し、多くのプロジェクトとそれに伴うトークンが崩壊の危機に瀕しました。ICO の崩壊は、一般の人々、機関、そして最も重要な規制当局からの厳しい監視ももたらしました。

分散型テクノロジーに対する公的財政支援が弱まるにつれ、新たな資金源が出現し、従来のベンチャーキャピタル構造が再浮上しています。

これまで、IDO や IEO といった断続的な資金調達メカニズムが試みられてきました。しかし、ICO に対する世間の否定的な認識を背景に、暗号通貨の資金調達は民間志向のラウンドになる傾向があり、コミュニティがさらに締め出されてきました。今日の暗号通貨の資金調達は、シード ラウンドからシリーズ A、シリーズ B、トークン オファリングまで、従来のベンチャー キャピタルとよく似ています。

ベンチャーキャピタルは、イノベーションに資金を提供する強力なメカニズムです。現在、ますます高い評価額で投資するベンチャーキャピタルの波は、創業者に多額の資金を渡し、素晴らしい新製品や技術を開発するのに大いに役立っています。私たちは、こうした資金調達ラウンドに数多く参加し、ポートフォリオ企業が世界に真の変化をもたらすのを見てきました。しかし一方で、評価額の高いベンチャーキャピタルは、コミュニティが意味のある形で参加する能力を制限することで、コミュニティに害を及ぼす可能性があることにも気付きました。

ベンチャーキャピタルの関与がなくなる必要はなく、多くの場合、最先端技術を基盤とする初期段階のプロジェクトが生き残るためには必要である。しかし、暗号通貨に資本が流入し、非対称の機会が提示されると、資金は長期的な開発よりも利益を求めて競争することになる。

民間資本は、ある程度、これらの新しい試みの運命に大きな影響を与える可能性があり、これらの運命はコミュニティの参加にかかっています。民間資金ではなく、コミュニティのメンバーと小規模な個人投資家が、あらゆるネットワークの将来にとって重要です。分散化は彼らによって実現されます。コミュニティとビルダー、ユーザーと所有者は、可能な限り重複する必要があります。

マイクロコミュニティの力

本質的に、マイクロコミュニティとは、特定の関心や目標を深く追求する、志を同じくする人々の小規模で集中したグループです。暗号通貨の世界では、こうしたマイクロコミュニティは数十億ドルの価値を生み出す可能性があり、多くの場合、アウトライア、つまり初期保有者になる可能性が高い個人を表しています。たとえば、オーディナルズのようなコミュニティは、ビットコインのエコシステムに大きな関心を呼び起こし、ビットコインベースのステーブルコインなどの新しいプロジェクトの出現や、特に手数料の形でのネットワーク活動の急増を促しました。オーディナルズの出現は、有機的な実験の副産物であり、ユーザーの関心のみによってオープンマーケットに投入されました。

ミームコインの場合、BonkはTelegramの取引アプリであるbonk botとともにコミュニティ報酬トークンとして作成され、最終的にはbonkを動かす6つのdappの作成につながり、コミュニティが生成したミームコインに資金を提供するための新しい資金調達メカニズムであるpump.funの脱出速度への道を開きました。BonkはSolanaユーザーに報酬を与え、bonkエコシステムからの収益創出を通じてそれらのユーザーを所有者にし、最終的にはそれと並行して構築される可能性のある無制限の数の他の製品への道を開きます。どちらの場合も、有機的な配布と分散化された公平な資金調達によって価値が生まれ、それがより大きな関心とさらなる実験につながり、それがより大きな価値につながりました。人々は自分が共感できるプロジェクトを気にかけ、それがさらなる創造性とエコシステムの成長につながりました。

ミームコインから何を学べるでしょうか?

• 課題はコミュニティを築く

• コミュニティは価値を構築し、要求する

• コミュニティのために作られた製品

• コミュニティの価値が高まる

• 投資家はコミュニティとエコシステム内で構築されている新しいプロジェクトに投資したいと考えています

• オリジナルのミームの価値が上がる

資金調達の民主化

暗号通貨の自給自足は可能であり、従来の資金調達手段の外側にも存在することができます。たとえば、暗号通貨のスタートアップは参入障壁が最も低いです。一連のスマート コントラクトと強力なアイデアは、従来のシステムを根本的に破壊し、文字通り世界を変えることができます。これは、多くの新しい企業が出現することを意味しますが、知識がオープン ソースであり、既存のブレークスルーが新しいシステムの有用なコンポーネントになるため、イノベーションのペースが非常に速くなることも意味します。暗号通貨プロジェクトは、人的資本の観点から見て、独自の高いレバレッジをかけられています。従来の企業は直線的に拡大する傾向があります。Uber の成長には、より多くの乗客を乗せるためにより多くのドライバーが必要です。低レベルのオープン ソース インフラストラクチャは、1 人で構築して数十億人が使用できます。

これらは多くの場合、レバレッジの高い人間のプロトコルであり、企業というよりも都市に似ているため、あらゆるビジネスに最適な民主化されたお金は、暗号通貨で理想的な出発点を見つけました。ICO は暗号通貨の資本形成のための素晴らしいメカニズムであり、今後も存在し続けるはずです。ICO はトークンをコミュニティの手に早期に渡し、ネットワークを早期に分散化し、最初から所有権の集中を減らします。

確かに、うまくいかないICOもあります。しかし、それは従来の投資、特にベンチャーキャピタルと何ら変わりません。実際、はるかに良いことです。ベンチャーキャピタルが支援するプロジェクトの90%以上が、前進する動機もなく、ゼロになるか、消滅します。しかし、ICO投資でゼロになるのはわずか47%です。違いは、暗号通貨では、流動的な市場を通じて失敗を間近で見ることができることです。従来のVCでは、それらの失敗は（うまくいけば）高パフォーマンスのファンドによって隠されています。

分散トークンローンチ（DTL）

DTL の中心的な焦点は、トークンとテクノロジーを投機家だけでなく実際のユーザーの手に渡すことです。投機家は避けられませんが、可能であれば、エンドユーザーが中心となるべきです。理想的には、金融資本はまったく使用されません。 エアドロップ 初日に、GitHub コミットでの無料発行。3% のトークン供給に対して Twitter で CTO のポジションを投稿し、タスクと所有権を交換します。jokerrace では、farcaster に投票して最高の投稿者を選択します。

あらゆる形態や方法で才能とビルダーをプロジェクトに引き付けるために、トークン助成金を提供することを優先すべきであり、完全にロック解除されるまでに 4 年かかるありふれた「エコファンド」だけではありません。代わりに、この戦略では、トークンはすぐに準備でき、CFO や開発者関係の責任者を雇うなど、初日からエコシステムに才能をもたらすことが目標です。現時点では、資金調達パラダイムを破壊したり、最適なローンチを保証する 3 段階のプロセスはありませんが、いくつかのアイデアを実践しています。

結論は

金融史上初めて、制度、お金、取り消し不能な契約を迅速かつ技術的に正確に作成することを可能にする、増え続けるツールセットを通じて許可のない実験に報いるシステムが登場しました。私たちは、この許可のない価値創造の影響を弱めないようにする必要があります。 分散化と長期的なコラボレーションは、コミュニティとビルダーの交差点で発生し、これら 2 つのグループは可能な限り重複する必要があります。暗号通貨では、主な動機の 1 つは、利潤追求の独占ではなく、製品がニーズを満たす未来を構築するように経済的にインセンティブを与えられるコミュニティを構築することです。このコミュニティにインセンティブを与えるには、資金調達戦略で優先する必要があります。ブロックチェーンは分散型データベースであり、アクセスと検閲を制御する権限のみを保持する強力な機関ではなく、大規模なコラボレーションを通じて信頼が構築されます。これらの独自の特性を活用しましょう。ブロックチェーンは、私たちがまだ完全に理解していない規模で強力な経済ツールのるつぼになっていると私たちは信じており、このコンテキストで新しい取引と協力のシステムを再構築する作業は、追求する価値のある取り組みです。

この記事はインターネットから引用したものです: ICO の再開: 分散型トークンのローンチ (DTL)

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