Solana: Ekosistem Masa Lalu di Masa Depan

Dalam artikel ini, kami membahas:

• Bagaimana Solana saat ini menirukan Ethereum selama siklus pasar sebelumnya
• Tiga blokain pilihan desain yang dilihat Re7 sebagai pembeda terhadap alternatif untuk pengalaman pengembang/pengguna
• Bagaimana pilihan desain Solana mempercepat kurva adopsi Solana dibandingkan Ethereum pada tahun 2020 melalui 3 lensa:
  • Kecepatan DeFi
  • Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN)
  • Eksperimen NFT
• Mendefinisikan peluang DeFi Solana dan pandangan ke depannya

Perkenalan

Pertumbuhan Solana sebagai ekosistem selama 3 tahun terakhir sungguh luar biasa. Basis alamat aktif harian jaringan memiliki dewasa 21x dari 23k menjadi 500k, pengguna bertransaksi 2x lebih banyak (~20 juta per hari), dan pengembang aktif meningkat 2x menjadi 325.

Untuk Re7, Solana mewakili ekosistem blockchain monolitik yang menjanjikan yang menyatukan berbagai komponen teknis ke dalam satu jaringan terpadu – campuran koktail yang memungkinkan transaksi lebih cepat dan lebih murah dibandingkan alternatif yang lebih modular, seperti Ethereum.

Menetapkan dirinya sebagai ekosistem Web3 terkemuka, Solana menggemakan lintasan fundamental Ethereum selama siklus adopsi terakhir, yang dapat dilihat secara lintas sektoral.

Berima dengan Ethereum tahun 2020

DeFi

Pertukaran adalah aplikasi keuangan pertama yang melakukan hal ini mencapai kesesuaian pasar produk yang jelas di Ethereum pada siklus terakhir.

Kini, ekosistem pertukaran Solana mendorong hal tersebut Sebagian besar aktivitas transaksi on-chain dalam DeFi.

Orca, volume AMM berdasarkan DEX Solana yang terkemuka, mengambil 30-40% pangsa pasar mingguan, menembus $1B dalam volume mingguan untuk pertama kalinya di bulan Desember.

Hal ini agak sebanding dengan tahun 2020-2021 untuk Ethereum – di mana Uniswap rata-rata memiliki dominasi volume DEX sebesar ~39% dalam ekosistem ini selama periode ini.

Memetakan tren volume Orca saat ini ke Ethereum tampaknya menempatkan DEX pada ~Agustus 2020 ketika Uniswap pecah dan secara konsisten mempertahankan volume harian >$100 juta.

Dinamika yang lebih luas untuk ekosistem DEX Solana mulai dipetakan ke Ethereum pada tahun 2020, termasuk untuk total pedagang DEX aktif. Namun, pada bulan Desember 2023, kami melihat Solana mulai melampaui dinamika Ethereum pada tahun 2020 ketika nama-nama blue chip DeFi mulai mengirimkan token melalui udara (lihat Jito).

Airdrop masa depan dan eksperimen seputar sistem poin karena aplikasi berbasis Solana dalam ekonomi token yang relatif terbatas telah mengkatalisasi aktivitas on-chain ke tingkat yang tinggi karena pengguna ingin mendapatkan imbalan atas kontribusi mereka.

Dengan kata lain, Solana sedang mengikuti jalur Ethereum sebelum inovasi yang lebih baru memungkinkannya mengambil arahnya sendiri.

NFT

Ekosistem Solana NFT berkembang pesat, dengan volume perdagangan harian kini mencapai $10 juta.

Biaya transaksi Solana yang lebih rendah menjadikannya lahan yang bermanfaat untuk eksperimen dan perkakas NFT. Ini berarti proyek NFT yang lebih baru telah memilih Solana daripada Ethereum. Ini termasuk pasar, pasar NFT yang berpusat pada PFP seperti Tensor, Eden Ajaib Dan SolanArt.

Tensor saat ini memimpin dalam hal volume, mengambil volume harian antara 50-70% – sebuah dinamika yang kami lihat sebanding dengan Ethereum 2019-2020, di mana OpenSea mendominasi pangsa pasar volume.

Hal ini juga menandai periode yang mendahului periode diversifikasi volume. Dengan Solana, kami memperkirakan peluang serupa didorong oleh munculnya game atau platform NFT yang berpusat pada ekosistem (mis MOOAR).

Platform ini dapat memungkinkan akses token-gated ke komunitas, toko merchandise, acara, dan pengalaman dalam game melalui penggunaan standar NFT baru (xNFTs). Namun, tidak seperti Ethereum, biaya transaksi Solana yang rendah memungkinkan pengguna untuk berinteraksi dengan konten yang terjaga keamanannya secara on-chain dengan kecepatan tinggi.

Dan disitulah letak perbedaannya.

Berjalan Dengan Langkah

Pengembang dapat menerapkan aplikasi mereka ke platform berkinerja tinggi tanpa perlu mempertimbangkan menjembatani/menyebarkan antara jaringan yang berbeda atau biaya bahan bakar yang bervariasi. Pengorbanan dengan desain monolitik adalah fleksibilitas pengembang.

Sebagai ekosistem yang lebih baru menemukan pijakannya dengan kasus penggunaan inti, Solana dirasa mulai selaras dengan posisi struktural Ethereum selama siklus pasar sebelumnya.

Pada saat yang sama, kami yakin akan ada perbedaan terukur dalam cara Solana mempercepat kurva adopsi karena pilihan desain arsitekturalnya.

Sebagai blockchain monolitik, kami melihat Solana mengalami peningkatan terukur pada sejumlah vertikal desain utama yang menginformasikan pengalaman pengembang dan pengguna:

• Hasil: node konsensus tidak perlu mendedikasikan kekuatan pemrosesan untuk memverifikasi berbagai stempel waktu yang memberikan skalabilitas yang lebih asli. Batas 65.000 transaksi per detik Solana dapat ditingkatkan menjadi 1,2 juta oleh klien validator baru
• Pembayaran mikro: Biaya transaksi Solana yang rendah dan tidak berubah-ubah (~0.000021 rata-rata) memungkinkan kasus penggunaan berbeda yang mengandalkan biaya sangat kecil.
• Biaya negara: teknologi asli (mis kompresi keadaan) yang secara signifikan mengurangi biaya yang terkait dengan penyimpanan data secara on-chain.

Ini hanyalah 3 alasan mendasar utama mengapa Re7 terus berinvestasi dan melakukan penelitian dalam ekosistem Solana bersama dengan ekosistem lain yang melakukan pertukaran yang berbeda (misalnya modularitas) – Web3 akan terdiri dari ekosistem bersaing yang berjalan secara paralel satu sama lain.

Seperti yang telah kami soroti di atas, ada banyak aspek Solana yang sejalan dengan itu struktural garis waktu Ethereum dari siklus sebelumnya.

Pada saat yang sama, Solana mengambil jalur uniknya sendiri untuk mengatasi beberapa keterbatasan arsitektur Ethereum yang mungkin mendorong perbedaan terukur saat ini. atau di masa depan. Di bawah ini, kami menyoroti tiga area di mana pilihan desain arsitektur Solana mempercepat pertumbuhan dibandingkan Ethereum pada tahun 2020 dan saat ini.

Throughput yang lebih tinggi

Kasus penggunaan Web3 tertentu yang hanya dapat diaktifkan dengan TPS yang cukup tinggi mencakup aplikasi yang melibatkan perdagangan frekuensi tinggi dan pembayaran digital global. Keinginan bisnis yang sudah ada dalam kasus penggunaan ini untuk memindahkan operasi mereka secara on-chain sudah ada.

Toko HFT Jump adalah bangunan klien validator baru yang dapat meningkatkan throughput dari puncak TPS 65 ribu menjadi 1,2 juta+. Pada bulan September 2023, Visa menyimpulkan bahwa Solana memiliki “atribut seperti throughput transaksi yang tinggi” yang menjadikannya kandidat yang cocok untuk percontohan penyelesaian stablecoinnya.

Menetapkan transaksi per detik (TPS) yang lebih tinggi memungkinkan lebih banyak transaksi dan volume on-chain per unit waktu.

Kita dapat mengukur laju aktivitas ekonomi relatif terhadap likuiditas ekosistem untuk memodelkan efisiensi modal suatu ekosistem. Salah satu ukurannya adalah Kecepatan DeFi (didefinisikan sebagai volume yang diperdagangkan per dolar TVL). Ekosistem Solana DeFi memimpin seluruh pasar Web3 untuk ukuran ini dengan 0,55.

Dengan kata lain, untuk setiap dolar likuiditas di Solana DeFi, 55 sen ditransaksikan setiap hari. Kecepatan DeFi Solana 2x lipat dari Avalanche di posisi kedua. Secara keseluruhan, ini akan terjadi menyiratkan agar pengguna menemukan nilai lebih pada alat yang tersedia bagi mereka dalam ekosistem.

Pembayaran mikro

Jaringan ini juga diperkirakan memiliki biaya dasar yang rendah sebesar 0,000005 SOL untuk setiap transaksi. Tingkat prediktabilitas berbiaya rendah ini kontras dengan pasar biaya variabel di rantai lain di mana terjadi lonjakan permintaan untuk mengeksekusi secara on-chain mendorong harga biaya yang lebih tinggi.

Re7 percaya bahwa lingkungan berbiaya rendah Solana kondusif untuk kasus penggunaan yang memerlukan interaksi on-chain yang sering (misalnya platform sosial, IoT).

Salah satu bidangnya adalah infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) – jaringan infrastruktur fisik yang diciptakan dan dipelihara melalui upaya yang didistribusikan secara global.

Pada intinya, jaringan DePIN mendistribusikan biaya dan tindakan yang terkait dengan pembuatan dan pemeliharaan jaringan di antara peserta di sisi penawaran untuk mendorong peserta di sisi permintaan. Insentif sering kali didasarkan pada pembayaran mikro.

Proyek DePIN seperti Helium Dan Memberikan memigrasikan operasi dari Ethereum ke Solana pada tahun 2023 karena biaya transaksi yang lebih rendah. Bagi negara lain, biaya bahan bakar untuk menggunakan jaringan DePIN cukup rendah.

Misalnya, biaya transaksi on-chain sebagai rasio dari total biaya indikatif penggunaan peta geospasial sebagai pengguna di Pemeta sarang, adalah

Biaya yang dikeluarkan untuk mengakses peta yang sama pada ekosistem EVM alternatif lainnya akan sangat tinggi (berkisar antara 24%-329% dari biaya konsumsi saat ini). Ini mungkin masih terjadi setelah peningkatan skalabilitas Ethereum EIP-4844 diimplementasikan yang menjanjikan mengurangi biaya gas rollup sebesar 100x.

Dengan kata lain, kasus penggunaan berbasis transaksi mikro kemungkinan besar akan berkembang biak di Solana saat ini dan bahkan berpotensi terjadi di masa depan yang lebih murah untuk Ethereum.

Eksperimen NFT

Tesis inti di Re7 adalah bahwa kompresi status membuka jalan bagi tingkat eksperimen yang lebih cepat oleh pembuat dan aplikasi konsumen yang akan mendorong dominasi pencetakan Solana NFT vs. ekosistem yang lebih mahal.

Kemampuan untuk mencetak jutaan NFT berbiaya rendah akan memungkinkan lebih banyak kasus penggunaan karena biaya distribusi turun drastis.

Salah satu contohnya adalah penjualan tiket, di mana penyelenggara acara menerbitkan NFT yang terhubung ke jutaan tiket yang terikat pada blockchain. Inilah alasan mengapa NFT akan menjadi pusat konvergensi Web2 Web3 yang tak terelakkan.

Sejak diluncurkan pada Maret 2023, kompresi negara telah mendorong dominasi Solana mint di pasar di mana ekosistemnya sekarang menguasai >60% total NFT bulanan vs.

Solana, sebagai ekosistem tunggal, menghasilkan volume pencetakan NFT yang sama atau lebih banyak dibandingkan gabungan semua rantai EVM terkemuka.

Melihat ke Depan: Peluang DeFi Solana

Salah satu benang merah yang menyatukan vertikal desain utama adalah bahwa mereka secara kolektif berupaya menyediakan sistem keuangan on-chain yang dapat diskalakan untuk aset yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan.

Salah satu tantangan yang dihadapi Solana adalah kebutuhan untuk membangun pemain dan proyek DeFi yang sudah mapan. Solana telah mengalami pertumbuhan pesat pada sejumlah metrik utama, tetapi Solana tidak memiliki protokol dan proyek “blue-chip” yang telah berjalan lama yang memberikan kepercayaan dan stabilitas pada ekosistem. Demikian pula, protokol “blue-chip” di Ethereum tidak muncul sampai siklus pengujian dan iterasi selama musim panas DeFi. Di Solana, kita akan melihat pemimpin yang jelas muncul di setiap kategori DeFi seiring berkembangnya protokol ini.

Meskipun Solana telah menyaksikan pembuatan beberapa proyek DeFi, banyak di antaranya merupakan fork atau adaptasi protokol yang ada dari blockchain lain. Untuk benar-benar menonjol dan memastikan keberlanjutan ekosistem, Solana memerlukan protokol dan inovasi asli yang lebih unik.

Solusi asli ini dapat membedakan Solana dari platform lain dan menarik serta mempertahankan pengguna yang mencari sesuatu yang baru dan menarik. Eksperimen yang memanfaatkan aspek teknis unik Solana untuk meningkatkan kinerja dan keandalan menunjukkan bahwa ada produk-produk hebat yang menunggu untuk dibangun di jaringan.

Solana harus mendorong perkembangan proyek yang memanfaatkan throughput tinggi dan biaya transaksi rendah untuk menciptakan solusi DeFi yang inovatif. Hal ini dapat mencakup pembuatan protokol derivatif dan opsi tambahan, serta mengeksplorasi kasus penggunaan DeFi lainnya di luar perdagangan dan penyediaan likuiditas. Dengan mendorong inovasi asli, Solana dapat membangun ekosistem yang lebih kuat dan beragam.

Salah satu bagian penting yang hilang dari jaringan ini adalah ekosistem stablecoin yang kuat. Ini adalah aspek utama Ethereum DeFi, karena stablecoin memberikan landasan untuk peminjaman, peminjaman, dan perdagangan leverage. Solana harus secara aktif berupaya memperluas penawaran stablecoinnya untuk memenuhi kebutuhan pengguna yang berbeda. Saat ini tidak ada protokol Collateralized Debt Position (CDP) utama di Solana, yang menimbulkan kesenjangan signifikan dalam ekosistem DeFi. Mengembangkan protokol seperti itu dapat menarik lebih banyak pengguna dan modal ke jaringan.

Alasan mengapa hal ini penting adalah karena nilai ekosistem bagi pengguna sebanding dengan basis pengguna aktif dalam ekosistem tersebut.

Dengan kata lain, ketika ekosistem menjadi lebih kaya dan menarik pengguna, maka ekosistem tersebut menjadi lebih berharga bagi setiap pengguna yang berpartisipasi.

Re7 melacak nilai pasar yang ditempatkan pada setiap pengguna aktif sebagai indeks. Kita dapat melihat nilai Solana per pengguna aktif berada pada level yang ditemukan untuk Ethereum pada musim panas 2020.

Bagi Solana, kami sangat antusias dengan bagaimana penciptaan nilai pengguna dapat dihasilkan seiring dengan berkembangnya ekosistem, dan membangun kasus penggunaan baru di lapisan aplikasi.

Kata penutup

Dalam banyak hal, Solana adalah ekosistem baru yang mengikuti jejak Ethereum dari siklus terakhir. Namun, hal ini juga bermanfaat untuk mempelajari tantangan yang dihadapi ekosistem modular saat ini.

Dengan manfaat ini, Solana mendobrak pola kurva adopsi, membuka kasus penggunaan, dan meningkatkan pengalaman pengembang/pengguna yang hingga saat ini belum mungkin dilakukan. Dengan cara ini, kami memandang Solana sebagai ekosistem masa depan, dan Re7 bersemangat untuk bab berikutnya.

Tentang Penulis

Evgeny adalah pendiri dan mitra pengelola di Re7 Capital. Dia telah aktif di industri blockchain sejak tahun 2015 dan memiliki pengalaman investasi lebih dari satu dekade.

Lewis adalah manajer portofolio untuk Opportunities Fund Re7, yang berinvestasi secara tematis di berbagai sektor vertikal utama. Lewis sebelumnya memegang posisi PM dan riset investasi di Republic, Decentral Park Capital, dan ID Theory.

Diluncurkan pada tahun 2021, Modal Re7 adalah perusahaan investasi aset digital berbasis penelitian yang berspesialisasi dalam hasil DeFi dan strategi usaha likuid.

Penafian

Informasi yang diberikan dalam artikel oleh Re7 Capital ini dimaksudkan untuk tujuan informasi umum saja. Ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan mata uang kripto atau aset terkait apa pun. Re7 atau afiliasinya mungkin memiliki investasi atau kepentingan finansial dalam mata uang kripto yang dibahas dalam artikel ini.

Konten tertentu di situs web ini mungkin berisi pernyataan berwawasan ke depan tentang potensi kinerja masa depan mata uang kripto tertentu atau pasar secara keseluruhan. Pernyataan-pernyataan ini didasarkan pada ekspektasi dan proyeksi saat ini serta melibatkan risiko dan ketidakpastian yang melekat. Hasil aktual mungkin berbeda secara signifikan dari apa yang diantisipasi. Re7 tidak berkewajiban memperbarui atau merevisi pernyataan tersebut.

Referensi ke mata uang kripto, bursa, layanan, atau proyek tertentu di situs web ini bukan merupakan dukungan atau rekomendasi dari Re7. Setiap pendapat yang dikemukakan adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Re7. Lakukan penelitian dan uji tuntas Anda sendiri sebelum melakukan transaksi atau investasi apa pun.

Lihat daftar lengkap penafian Re7 Di Sini.

Artikel ini bersumber dari internet: Solana: Ekosistem Masa Lalu di Masa Depan

Terkait: Akankah Harga Bitcoin (BTC) Akhirnya Mencapai $40,000 karena Investor Melakukan Pergerakan $300M Ini?

Harga Bitcoin (BTC) telah rebound di atas angka $37,500 pada hari Jumat karena pasar pulih dari guncangan kepemimpinan di Binance. Analisis on-chain mengeksplorasi bagaimana rebound harga BTC dapat berkembang menjadi reli harga yang berkepanjangan. Harga BTC kembali berada pada lintasan naik, menghilangkan reaksi bearish awal terhadap tergulingnya pendiri Binance, Changpeng Zhao. Pergerakan on-chain yang penting menunjukkan bahwa perombakan pasar baru-baru ini dapat mendorong harga Bitcoin ke puncak baru pada tahun 2023. Investor Telah Memindahkan BTC Senilai $300 Juta Dari Pasokan Pasar Harga Bitcoin terhuyung ke level terendah mingguan $35,800 karena pasar menyerah pada gelombang ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan (FUD) setelah keluarnya CZ pada hari Rabu. Namun, mata uang kripto pionir tersebut telah rebound 6% untuk mendapatkan kembali $37,800 pada hari Kamis. Jauh dari…