3 Sinyal On-Chain yang Menunjukkan Dimulainya Pasar Bull Bitcoin (BTC).

Semakin banyak indikator on-chain menunjukkan titik kritis perubahan siklus di pasar mata uang kripto dan Bitcoin (BTC). Indikator-indikator tertentu yang di masa lalu menandai awal dari pasar bullish jangka panjang mulai berubah warna menjadi hijau.

BeInCrypto menyajikan 3 sinyal on-chain yang baru-baru ini disajikan oleh analis terkenal. Ini termasuk apa yang disebut peta nilai on-chain, realisasi kapitalisasi, dan ambang batas pemegang jangka panjang/pendek.

Meskipun setiap indikator memantau aktivitas blockchain Bitcoin yang berbeda, struktur jangka panjangnya menunjukkan adanya perubahan siklus. Di masa lalu, perubahan ini berkorelasi dengan dimulainya pasar bullish dalam mata uang kripto. Menariknya, hal ini biasanya terjadi selama periode peristiwa separuh bersejarah.

3 Sinyal On-Chain: Peta Nilai

Indikator peta nilai on-chain Bitcoin dibuat oleh analis terkenal @therationalroot. Ini menggabungkan 3 indikator on-chain lainnya yang lebih mendasar: realisasi kapitalisasi, pasokan likuid, dan hari koin yang dimusnahkan.

Dengan menggabungkan ketiga indikator ini, analis dapat menghasilkan rentang jangka panjang yang tampaknya berguna dalam mengidentifikasi harga terendah dan puncak harga BTC. Rentang ini berbentuk pita 4 warna dengan median hijau. Ini menunjukkan apa yang disebut “nilai wajar” Bitcoin. Jika harga BTC mendekati garis ini, penilaian mata uang kripto terbesar tidak dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Sebaliknya, ketika harga BTC menyimpang dari “nilai wajar”, maka terjadi overvaluation atau undervaluation terhadap Bitcoin. Dua garis di atas hijau – kuning dan merah – tercapai selama pasar bullish, ketika BTC dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, dua garis di bawah – biru terang dan biru tua – dikaitkan dengan pasar bearish dan penilaian harga BTC yang terlalu rendah.

Dalam postingannya di X (Twitter), analis menekankan bahwa Bitcoin baru saja kembali ke area “nilai wajar” hijau. Ia melanjutkan, pencapaian level ini di masa lalu berkorelasi dengan periode tren sideways. Hal ini terjadi sekitar separuhnya dan menandakan fase akumulasi sebelum pasar bullish matang. Namun, sesaat kemudian, dia menambahkan:

“Catatan, nilai wajar sedang meningkat.”

Melihat kembali momen-momen sebelumnya pada grafik, ketika “nilai wajar” mulai meningkat (lingkaran hijau), kami melihat bahwa ini jelas merupakan sinyal bullish. Memang benar, setelah kejadian ini, terjadi tren sideways selama beberapa bulan, yang secara alami bertransisi ke fase naik. Terlebih lagi, mereka muncul beberapa minggu sebelum separuhnya.

Satu-satunya pengecualian dalam hal ini adalah jatuhnya COVID-19 pada awal tahun 2020. Peristiwa ini mencapai puncaknya pada mini bear market, yang terbukti menjadi peluang pembelian yang sangat baik sebelum bull market sebelumnya.

Kapitalisasi Pasar Realisasi Juga Meningkat

Indikator kedua yang menunjukkan perilaku yang mirip dengan peta nilai on-chain adalah realisasi kapitalisasi pasar Bitcoin. Kesamaan ini tidak mengherankan karena indikator ini merupakan salah satu dari tiga komponen indeks yang disebutkan sebelumnya. Namun, perlu dicatat bahwa grafik jangka panjangnya juga menunjukkan momen penting dari perubahan siklus.

Kapitalisasi pasar realisasi harga bagian pasokan yang berbeda pada harga yang berbeda (alih-alih menggunakan penutupan harian saat ini). Secara khusus, ini dihitung dengan menilai setiap UTXO pada harga terakhir kali dipindahkan. Oleh karena itu, indikator ini lebih tepat dibandingkan kapitalisasi pasar BTC.

Kami melihat kesamaan dalam grafik realisasi kapitalisasi sejak siklus Bitcoin pertama. Keempat pasar bearish hingga saat ini telah menyebabkan sedikit penurunan kapitalisasi realisasi dan tren sideways selama beberapa tahun. Hanya permulaan pasar bullish baru yang selalu berkorelasi dengan pembalikan pada grafik indikator, yang mulai mengarah ke atas (lingkaran hijau).

Selain itu, tren sideways multi-tahun tampak serupa dengan dasar yang lebar dan membulat (panah biru).

Saat ini, realisasi kapitalisasi kembali mengarah ke atas. Ini menandakan perubahan tren jangka panjang dan merupakan sinyal kuat akan terjadinya pasar bullish. Indikator ini – seperti peta nilai on-chain – secara historis mengubah arahnya di sekitar separuh BTC.

Sinyal On-Chain: Pemegang Jangka Panjang Mulai Menjual

Akhirnya, sinyal on-chain terakhir yang kami pilih untuk analisis hari ini dipublikasikan di akun X resmi penyedia data Glassnode. Inilah yang disebut ambang batas pemegang jangka panjang/pendek.

Grafik indikator menunjukkan dua kurva yang sesuai dengan sumber daya yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang (biru) dan jangka pendek (merah). Hubungan historis antara kedua grafik tersebut jelas. Pasar bullish yang matang ditandai dengan penurunan tajam pada garis biru dan lonjakan garis merah. Dengan kata lain, selama periode kenaikan harga BTC yang pesat, pemegang jangka panjang menjual asetnya kepada pelaku pasar jangka pendek.

Namun, situasinya dengan cepat berubah setelah puncak harga Bitcoin. Kemudian, pemegang saham jangka pendek panik dan menjual demi kepentingan investor jangka panjang.

Analis Glassnode menunjukkan bahwa situasi ambang batas pemegang jangka panjang/pendek saat ini adalah unik. Garis biru baru saja mencapai titik tertinggi sepanjang masa (ATH), sedangkan garis merah baru saja memantul dari titik terendah sepanjang masa (ATL).

Hal ini menunjukkan bahwa kita mungkin hanya menyaksikan perubahan tren siklis pada grafik. Jika pemegang jangka pendek mulai mengakumulasi Bitcoin, hal ini dapat mengonfirmasi pasar bullish yang akan datang.

Namun, terlepas dari kapan perubahan haluan ini terjadi, perubahan pada grafik jangka panjang tampaknya hanya tinggal menunggu waktu saja. Investor bertangan berlian biasanya sabar dan tidak menjual dalam keadaan rugi.

Untuk analisis pasar kripto terbaru BeInCrypto, klik disini.