Mengapa Regulasi Penitipan adalah Langkah Berikutnya untuk DeFi

Peristiwa tahun 2022 merupakan peristiwa yang menyedihkan bagi industri aset digital. Aset senilai miliaran dolar telah lenyap karena pengambilan risiko yang berlebihan, kesalahan pengelolaan keuangan, dan penyimpangan, dan akibatnya adalah penurunan nilai aset digital secara besar-besaran.

Yang lebih sulit diukur adalah krisis kepercayaan. Investor dan pengguna kripto mewaspadai protokol apa yang dapat mereka percayai dengan aset mereka. Hal ini menyebabkan bangkitnya kembali seruan dari masa-masa awal kripto: “Bukan kunci Anda, bukan koin Anda.”

Pada dasarnya, ini adalah seruan untuk kembalinya hak asuh diri.

Opsi yang Layak

Itu bisa dimengerti. Hak asuh mandiri adalah salah satu prinsip dasar kripto. Bagi investor ritel perorangan, hak asuh mandiri bisa menjadi pilihan yang tepat. Namun hal ini bukanlah solusi yang layak bagi industri secara keseluruhan karena tiga alasan: berisiko, tidak terukur, dan membatasi kegunaan aset digital – khususnya bagi institusi.

Kustodian yang berlisensi dan teregulasi dengan kewajiban fidusia keuangan memainkan peran penting dalam mengurangi risiko sistemik dan mengamankan aset digital, yang penting untuk adopsi yang lebih luas dari perusahaan keuangan tradisional hingga perusahaan Fortune 500.

Penitipan 1.0: Penitipan Aman

Pada tahun 2013, masalah besar yang dihadapi adalah seputar teknologi. Aset digital benar-benar baru karena merupakan instrumen pembawa yang dibangun berdasarkan kode. Hal itu menyebabkan masalah keamanan. Jika Anda kehilangan kunci digital, Anda kehilangan aset Anda.

Bayangkan jika bank Anda gulung tikar dan meninggalkan aset Anda di brankas. Itu adalah risiko besar pada masa itu, bahkan dengan asuransi simpanan yang dijamin oleh pemerintah federal. Dompet dan bursa juga mengalami peretasan dan salah urus serta investor kehilangan semua asetnya. Industri ini masih dalam masa pertumbuhan, sehingga nilai yang hilang relatif kecil, namun ini merupakan pengalaman buruk.

Penitipan 2.0: Penitipan yang Diatur

Seiring pertumbuhan ekosistem, nilai aset digital meningkat, dan dunia usaha mulai berpartisipasi. Gagasan tentang “bukan kunci Anda, bukan koin Anda” mulai runtuh.

Bagi pemegang fidusia (orang yang bertindak atas nama orang atau lembaga lain) untuk berpartisipasi dalam pasar, Anda tidak bisa hanya memiliki satu orang yang memegang kunci, atau berisiko kehilangan kunci tersebut. Anda tidak akan memberikan kunci brankas Anda kepada petugas TI dan berkata, "Ini, jangan ambil apa pun." Anda memerlukan pemisahan tugas, kontrol internal dan eksternal, keamanan operasi, dan kelangsungan bisnis jika seseorang meninggalkan perusahaan.

Lido Bets V2 Akan Membuktikan Kredibilitas DeFi-nya

Staking Giant Berharap Memperluas Jangkauan Operator Node

Sang Penantang

Untuk memenuhi kebutuhan ini, industri berevolusi dan menambahkan hak asuh yang teregulasi dan berkualitas. Sederhananya, hak asuh adalah penitipan. Pekerjaan No. 1 bagi seorang kustodian adalah melindungi aset klien dan menghilangkan setiap titik kegagalan dalam cara aset tersebut dikelola.

Aset harus diasuransikan dan disimpan dalam rekening terpisah dengan kustodian yang diatur. Dalam kripto, ini berarti semua kunci Anda dilindungi dan dikelola oleh fidusia yang berlisensi dan diaudit. Dana nasabah dipisahkan dari dana kustodian dan dana nasabah lain.

Hal ini memungkinkan pelanggan, seperti institusi, perusahaan, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi, untuk berpartisipasi di pasar dengan percaya diri.

Penitipan 3.0: Pemisahan Penitipan

Sistem keuangan tradisional memiliki struktur pasar yang berkembang seiring berjalannya waktu. Ada struktur dealer broker yang diatur, bursa, lembaga kliring, agen transfer, dll. Masing-masing beroperasi sesuai dengan aturan tertentu dan bertanggung jawab kepada regulatornya untuk mengikuti aturan tersebut. Hal ini memberikan sistem checks and balances saat pihak lawan bertransaksi.

Crypto lahir tanpa struktur pasar. Ketika ekosistem berkembang lebih dari sekedar perdagangan yang mencakup staking, peminjaman, pembuatan pasar, lindung nilai, dan fungsi lainnya, kami melihat munculnya bursa terpusat yang melakukan semua hal tersebut, termasuk hak asuh – yang paling sering hak asuh tidak diatur – di bawah satu atap.

Model di mana Anda harus menyimpan dana Anda di bursa untuk berpartisipasi pada dasarnya memiliki kelemahan. Tidak ada checks and balances. Anda tidak mungkin dapat mengukur risiko pihak lawan karena ini adalah jumlah nilai tukar ditambah pasar apa pun yang mereka ikuti. Apakah mereka memberikan pinjaman? Lindung nilai? Apa yang mereka lakukan di luar rantai? Tidak ada cara untuk mengetahuinya.

Sejak tahun 2013, industri kripto telah mengalami kemajuan dalam komponen struktur pasar. Sekarang terdapat produk yang memungkinkan institusi untuk berpartisipasi dalam ekonomi kripto yang lebih besar dengan aset yang dilindungi dalam penyimpanan yang memenuhi syarat.

Bergerak Maju untuk Membangun Kepercayaan

Orang-orang berbicara tentang kripto sebagai sesuatu yang tidak dapat dipercaya, namun sebenarnya terdapat banyak kepercayaan karena ternyata jika menyangkut uang, manusia tidak dapat diandalkan.

Saat Anda memegang kunci Anda sendiri, itu luar biasa karena Anda diberdayakan. Anda berpartisipasi secara setara dengan bank, penyedia jasa keuangan tradisional, dan semua orang dalam ekosistem.

Anda tidak perlu melalui perantara apa pun untuk menggunakan aset Anda. Namun kita tidak bisa membangun sistem keuangan global berikutnya jika kita hanya bisa mempercayai diri kita sendiri. Kami membutuhkan kustodian berkualifikasi yang diatur untuk melindungi aset klien. Namun tidak ada satu perusahaan pun yang dapat membangun struktur pasar sendirian.

Aset Dunia Nyata Dapat Memberikan Janji DeFi

ATMR Bukan Sekadar Kata Kunci Tapi Katalis bagi Sistem Keuangan Terdesentralisasi

Sang Penantang

Penyimpanan aset digital terus berkembang sebagian besar karena infrastrukturnya masih berkembang. Ada banyak pekerjaan yang harus kita lakukan dan saya pikir setiap individu dan institusi yang memasuki dunia kripto perlu mempertimbangkan setiap risiko pihak lawan yang mereka miliki—dalam perdagangan, peminjaman, peminjaman, atau penyimpanan.

Akan selalu ada tempat untuk hak asuh mandiri, tetapi untuk mendapatkan hak asuh 3.0, kita memerlukan hak asuh yang diatur juga.

Mike Belshe adalah CEO dan Salah Satu Pendiri BitGo

文章来源于互联网:Mengapa Regulasi Penitipan adalah Langkah Berikutnya untuk DeFi