Tokenisasi Adalah Kebutuhan Force Multiplier DeFi

Kita semua tahu bahwa web3 adalah tokenisasi segalanya. Jika kita ingin mendesentralisasikan kepemilikan data, maka hal ini sangat masuk akal. Dan tahun ini, tokenisasi tidak hanya menjadi kata kunci namun menjadi strategi nyata yang digunakan oleh sejumlah pemain DeFi.

Namun apa yang kami maksud dengan tokenisasi? Tokenisasi adalah pembuatan catatan blockchain (token) yang mewakili aset dunia nyata (RWA) atau hak kepemilikan atas suatu aset. Akibatnya, hal ini akan menciptakan banyak kasus penggunaan on-chain, seperti manajemen aset, serta penerbitan dan perdagangan stablecoin, yang jauh lebih kuat.

Kekayaan Peluang

Menghubungkan aset dunia nyata ke blockchain menciptakan banyak peluang. Hal ini memberi individu kendali atas data mereka dan mengurangi kebutuhan akan perantara dalam transaksi atau meningkatkan akses ke pasar keuangan.

Kasus penggunaan tokenisasi yang paling banyak digunakan saat ini adalah perdagangan ATMR – dan reputasinya telah terpuruk. Skandal baru-baru ini seputar Celsius, platform pinjaman kripto yang sudah tidak berfungsi, dan FTX, yang tidak perlu diperkenalkan lagi, menunjukkan bahaya perdagangan yang tidak diatur, ketidakjelasan aktor terpusat, dan kemudahan manipulasi aset kripto.

Token Stacks Berlipat Ganda seiring Lonjakan Aktivitas Membangun BTC

Ordinals Protocol Mencetak 150 Ribu Token dalam Tiga Minggu

Sang Penantang

Perdagangan berbasis blockchain tidak dapat terus berlanjut tanpa terkekang dan diatur lebih lama lagi. Teknologi ini terlalu mendasar untuk berisiko disamakan dengan pihak-pihak yang tidak diatur dan aplikasi jahat. Sebagai sebuah industri, kita perlu membangun batasan seputar tokenisasi dan perdagangan aset-aset tersebut untuk menciptakan fondasi yang kuat dan dapat dipercaya untuk terus berinovasi.

Kalangan sinis mungkin berpendapat bahwa pendekatan ini melanggar prinsip terdesentralisasi keuangan. Namun saya melihat desentralisasi sebagai fitur pelindung infrastruktur keuangan yang lebih luas yang memungkinkan hubungan yang lebih baik secara global untuk memfasilitasi transfer nilai.

Paradoksnya, hal ini memerlukan penciptaan proses yang “tidak dapat dipercaya”, yang berarti kontrak cerdas akan melakukan upaya besar dalam menanamkan kepercayaan pada pasar, namun kami tidak akan mengabaikan masukan manusia sama sekali.

Kita harus memasukkan pemain dengan kredibilitas yang dibangun di pasar tradisional, yang tidak memiliki klaim atas aset itu sendiri, ke dalam area aliran yang tidak dapat diotomatisasi, seperti membuktikan hak asuh atas aset yang mendasarinya.

Koneksi yang Lebih Baik

Kalangan sinis mungkin berpendapat bahwa pendekatan ini melanggar prinsip terdesentralisasi keuangan (DeFi). Namun saya melihat desentralisasi sebagai fitur pelindung infrastruktur keuangan yang lebih luas yang memungkinkan hubungan yang lebih baik secara global untuk memfasilitasi transfer nilai. Utilitas utama DeFi adalah transparansi, peningkatan otomatisasi, dan perampingan transaksi dengan penghapusan perantara.

Penitipan sangat penting dan aset dalam cadangan harus dilaporkan secara berkelanjutan sehingga siapa pun yang ingin menukarkan token dengan jaminan yang mendasarinya mengetahui lokasinya dan yakin sepenuhnya bahwa hal ini dapat dilakukan. Tentu saja, cara terbaik untuk membuktikan suatu aset berada pada tempatnya adalah dengan menebusnya.

Regulasi juga memainkan peran penting dalam landasan tokenisasi ini, memastikan transparansi dan menanamkan kepercayaan saat kami menghadirkan RAW secara on-chain. Sama seperti aset off-chain yang memerlukan prospektus, demikian pula aset on-chain, yang memberikan investor pengawasan penuh atas aset dan risiko investasi, sehingga memungkinkan mereka mengambil keputusan yang tepat.

Mengintegrasikan Pasar Tradisional

Kami sekarang berada pada titik di mana kami dapat memfasilitasi salah satu kasus penggunaan perdagangan berbasis blockchain yang paling dinanti – yaitu ekuitas. Tokenisasi akan sangat penting dalam mengintegrasikan pasar tradisional dengan DeFi, membangun kepercayaan, dan melindungi investor. Dengan tokenisasi, kita akan dapat memobilisasi aset, menciptakan nilai bagi investor.

Ketangkasan aset di DeFi menambah tingkat fleksibilitas, fraksionalisasi, dan komposisi.

Namun kita tidak bisa memperdagangkan sekuritas di lingkungan yang tidak diatur. Satu-satunya opsi yang kredibel untuk memperdagangkan sekuritas secara on-chain saat ini adalah platform DeFi yang teregulasi.

Ketangkasan aset di DeFi menambah tingkat fleksibilitas, fraksionalisasi, dan komposisi.

Pada tahap pengembangan teknologi ini, kita memerlukan regulator yang bersedia menerima perubahan dan mengambil langkah untuk memahaminya, melindungi peserta sekaligus memungkinkan terjadinya inovasi. BaFin Jerman mungkin adalah contoh terbaik dari regulator yang condong ke depan.

Rezim peraturan di AS kurang pasti, dan kejadian beberapa bulan terakhir telah menunjukkan betapa kita membutuhkan aset-aset berisiko rendah secara on-chain dan – lebih jauh lagi – pentingnya proses tokenisasi yang kredibel.

Pasar Kredit

Baik USD Coin (USDC) dan Binance USD (BUSD) kini sedang diselidiki oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Regulator prihatin dengan stabilitas cadangan yang mendukung pasak fiat dari stablecoin ini; mereka sebagian besar menggunakan gabungan utang jangka pendek dibandingkan menyimpan dolar sebagai cadangan 1:1. Kegagalan stablecoin seperti itu dapat memicu krisis di pasar kredit yang kemudian dapat meluas ke pasar tradisional.

Tokenisasi yang Kredibel

Solusinya adalah dengan memigrasikan cadangan ke aset yang lebih stabil, seperti obligasi negara AS, untuk meniadakan risiko ini – namun hal ini mengharuskan aset-aset ini tersedia secara on-chain, yang memerlukan proses tokenisasi yang kredibel… dan regulasi untuk memperdagangkan aset-aset tersebut.

Membawa solusi blockchain ke kelas aset tradisional akan menjadi pendorong utama web3. Ini akan membuka banyak kasus penggunaan DeFi, di antaranya perdagangan saham.

Kami baru saja mulai mewujudkan visi tersebut, namun untuk mewujudkannya dan merevolusi perdagangan di pasar tradisional, kami memerlukan landasan yang kuat untuk tokenisasi: peraturan yang dilindungi oleh desentralisasi.

Philipp Pieper adalah salah satu pendiri Kawanan.

文章来源于互联网:Tokenisasi Adalah Kebutuhan Force Multiplier DeFi