Apakah Dukungan Pemerintah Satu-Satunya Solusi?

Selama dua bulan terakhir, sejumlah bank dan lembaga keuangan telah bangkrut di seluruh dunia – SVB, Signature, dan Credit Suisse, dan lain-lain. Pemerintah dan bank sentral telah mengambil tindakan untuk menghentikan simpanan nasabah, karena bank-bank tersebut dipandang 'terlalu besar untuk gagal' dan 'menimbulkan risiko penularan sistemik terhadap perekonomian.'

Kegagalan-kegagalan ini umumnya disebabkan oleh manajemen risiko yang buruk dan kurangnya transparansi mengenai kewajiban simpanan di neraca bank. Kelangsungan sistem perbankan cadangan fraksional dipertanyakan.

Para maksimalis Bitcoin memperkirakan (dan bertaruh pada) kehancuran ribuan bank regional yang tak terelakkan dan akan segera terjadi, sehingga menyebabkan penularan yang lebih besar.

Hal ini akan memberikan bank sentral dua pilihan:

1. Membiarkan bank gagal dan menyebabkan kerusakan besar pada perekonomian, atau
2. Simpanan cadangan, selamatkan bank, dan risiko hiperinflasi.

Sekalipun bank sentral dapat mengambil keputusan antara kedua opsi tersebut, bank komersial harus menemukan cara baru untuk memberikan kepercayaan kepada deposannya terhadap neraca dan solvabilitas. DeFi mungkin menjadi bagian dari solusi ini.

Alasan untuk mereformasi sistem perbankan cadangan fraksional

Sistem perbankan cadangan fraksional adalah model perbankan yang paling umum di dunia.

Di bawah sistem ini, bank komersial hanya memiliki sebagian kecil dari kewajiban deposan dalam bentuk cadangan likuid. Mereka menyebarkan modal dari simpanan nasabah ke berbagai sarana investasi – T-bills, obligasi, hipotek, dan ekuitas untuk menerima pengembalian yang lebih tinggi. Beginilah cara mereka mendanai pembayaran bunga untuk deposan & menghasilkan keuntungan.

Yang terpenting, mereka harus memastikan bahwa mereka memiliki likuiditas yang cukup untuk memproses permintaan penarikan. Mereka mengandalkan model statistik untuk memprediksi volume penarikan dan transfer pelanggan guna menentukan cara menginvestasikan aset dalam penyimpanan mereka untuk menawarkan pengembalian paling kompetitif & mengoptimalkan keuntungan.

Namun, jika permintaan penarikan melebihi prediksi model mereka – mereka harus meminjam dari bank sentral atau bank komersial lainnya untuk memenuhi kewajiban mereka.

Ini sebenarnya adalah praktik umum yang dilakukan hampir setiap hari. Ada pasar aktif untuk pinjaman antar bank untuk memastikan pinjaman tersebut tetap mampu membayar utang. Permasalahan muncul ketika neraca bank komersial tidak kuat – mereka mungkin tidak dapat meminjam dana (terutama ketika suku bunga tinggi).

Inilah saatnya bank bangkrut. Lebih jauh lagi, berita atau bahkan petunjuk mengenai kebangkrutan menyebabkan bank-bank tersebut bangkrut dan memperburuk masalah ini.

Hampir semua dari kita, individu dan bisnis, mempercayai bank untuk melindungi tabungan dan harta kita. Namun kebanyakan dari kita tidak mengetahui neraca dan solvabilitas bank kita.

Asimetri informasi antara bank dan deposan

Di SVB, bank telah banyak menginvestasikan dana deposan ke dalam obligasi – $91 miliar, menurut FT. Seiring melonjaknya suku bunga, obligasi tersebut tidak lagi bernilai $91 miliar melainkan $76 miliar. SVB tidak berniat menjual obligasi tersebut – sampai rumor mengenai kebangkrutan menyebar dan nasabah yang panik meminta aset mereka dikembalikan pada hari yang sama, sehingga memicu bank run.

Bank run karena SVB dan keruntuhan berikutnya terjadi dengan kecepatan yang mengkhawatirkan. Di era digital, informasi menyebar dengan cepat. Dikombinasikan dengan kecepatan penarikan uang, badai api yang sempurna pun dimulai.

Akibatnya, SVB terpaksa merealisasikan kerugian $15 miliar untuk mengakses likuiditas.

Jika penarikan tetap sesuai dengan model risiko dan suku bunga turun dalam periode jangka menengah (seperti yang diperkirakan banyak orang – mengingat hak prerogatif FED), portofolio obligasi SVB akan mendapatkan kembali nilainya. Bank akan menjadi solvabel lagi.

Yang menjadi jelas adalah bahwa bank mempunyai insentif untuk menjaga asimetri informasi antara bank dan nasabahnya. “Ini adalah fitur – bukan bug,” seperti yang kami para pengembang teknologi katakan. Ketidaktahuan inilah yang menghalangi nasabah untuk membuat bank bangkrut.

Sentralisasi dan database bank swasta dalam perbankan cadangan fraksional selanjutnya menyebabkan ketidakjelasan seputar kewajiban di neraca bank. Deposan perlu mengandalkan auditor pihak ketiga untuk memahami solvabilitas bank, yang dilakukan setiap triwulan. Keterlambatan 3 bulan ini menciptakan ruang bagi ketidakpastian eksistensial.

Asimetri informasi ini merupakan ciri khas dari sistem perbankan cadangan fraksional. Pertanyaan yang harus diajukan – dengan perkembangan DeFi, dapatkah sistem baru diciptakan yang dapat memberikan jaminan real-time kepada deposan mengenai solvabilitas bank mereka?

Backstop memberi makan siklus

Pasar keuangan telah tenang baru-baru ini dengan adanya hambatan dari pemerintah AS terhadap sistem perbankan.

Meskipun konsep “terlalu besar untuk gagal” biasanya hanya diperuntukkan bagi lembaga keuangan terbesar yang keruntuhannya akan berdampak buruk bagi perekonomian secara keseluruhan. Otoritas AS mengirimkan sinyal kepada dunia bahwa bank-bank kecil pun “terlalu besar untuk gagal” ketika mereka mendukung SVB. Dana talangan SVB diperkirakan menelan biaya $20 miliar.

Untuk menyelamatkan bank-bank ini, pemerintah perlu mencetak lebih banyak dan meningkatkan jumlah uang beredar, yang pada gilirannya akan mendorong inflasi dan menaikkan suku bunga lebih tinggi lagi. Oleh karena itu, perbankan perlu melakukan penyelamatan lagi dalam waktu dekat.

Untuk mengatasi masalah ini, diperlukan komitmen terhadap audit yang ketat dan efektif. Hal ini dapat meningkatkan transparansi, manajemen risiko, akuntabilitas, dan pengambilan keputusan, yang pada akhirnya membantu memperbaiki kepercayaan nasabah terhadap perbankan – mari kita lihat hal ini lebih detail.

Mengurangi asimetri informasi melalui audit

Kepercayaan nasabah telah mencapai titik terendah setelah bank runtuh baru-baru ini. Mengurangi asimetri informasi yang melekat dalam sistem perbankan cadangan fraksional diperlukan untuk memulihkan kepercayaan terhadap perbankan.

Komitmen terhadap audit yang ketat dan efektif dapat meningkatkan sejumlah bidang di perbankan, termasuk:

1. Transparansi: Auditabilitas memberikan transparansi dan visibilitas terhadap transaksi dan operasi keuangan bank, yang membantu membangun kepercayaan dengan nasabah dan pemangku kepentingan.
2. Manajemen risiko: Audit dan pemantauan transaksi keuangan yang efektif dapat membantu mengidentifikasi potensi risiko dan mencegah aktivitas penipuan.
3. Akuntabilitas: Audit memberikan cara untuk menjaga akuntabilitas bank atas keputusan dan tindakan keuangan mereka, dan hal ini sangat penting mengingat dampak signifikan yang dapat ditimbulkan oleh bank terhadap perekonomian yang lebih luas.
4. Pengambilan keputusan: Laporan audit memberikan informasi berharga untuk pengambilan keputusan dan perencanaan strategis, baik di dalam bank maupun bagi pemangku kepentingan eksternal.

Keterbatasan audit saat ini di perbankan

Audit pada industri perbankan menghadapi berbagai keterbatasan yang menghambat proses menjamin transparansi dan akuntabilitas.

Salah satu keterbatasan utama adalah kurangnya akses terhadap data yang lengkap dan akurat mengenai seluruh aset dan liabilitas mereka. Memperoleh data ini memakan waktu dan mahal karena memerlukan banyak sumber daya manusia untuk menyelesaikannya.

Dalam sistem perbankan terpusat, manipulasi data juga mudah dilakukan, seperti yang terlihat dalam skandal Wells Fargo pada tahun 2016. Karyawan di bank tersebut telah membuka jutaan rekening palsu tanpa persetujuan nasabah agar dapat memenuhi target penjualan. Skandal tersebut mengakibatkan denda sebesar $185 juta dan menimbulkan pertanyaan mengenai audit internal bank tersebut.

Keterbatasan ini menyoroti perlunya solusi inovatif, seperti protokol DeFi, untuk meningkatkan kemampuan audit dan meningkatkan transparansi dalam industri perbankan.

Peran DeFi dalam meningkatkan kemampuan audit bagi lembaga keuangan tradisional

Sebelum kita membahas secara detail apa saja manfaat DeFi pada sistem perbankan, penting untuk memahami manfaat inti dari blockchain publik, yang merupakan infrastruktur tempat DeFi dibangun.

Meskipun sistem perbankan saat ini menciptakan asimetri informasi yang kuat di antara para deposan dan membutuhkan kepercayaan buta terhadap cara simpanan dipinjamkan, blockchain tidak dapat dipercaya dan transparan.

Karena blockchain adalah buku besar publik, maka blockchain menyediakan akses transparan dan terbuka terhadap data transaksi, yang dicatat di blockchain secara permanen dan tidak dapat diubah. Transparansi ini memungkinkan siapa pun untuk memverifikasi transaksi, memastikan tidak ada manipulasi atau penipuan tersembunyi. Ini juga alasan kami mengatakan bahwa sistem ini tidak dapat dipercaya.

Sebaliknya, sistem perbankan tradisional seringkali kurang transparan, karena transaksi dicatat dan dikendalikan oleh otoritas pusat, sehingga menciptakan asimetri informasi dan mengurangi kepercayaan.

Di dunia utopis di mana seluruh sistem perbankan dibangun di atas blockchain, deposan akan dapat melihat laporan real-time seputar distribusi aset dan kewajiban di neraca bank.

Oleh karena itu, bank akan terdorong untuk mengelola risikonya secara lebih efektif untuk menghentikan bank run sejak awal karena deposan selalu dapat melihat kondisi keuangan bank.

Apa yang dapat dilakukan DeFi dan blockchain untuk sistem perbankan

Sekarang setelah kita memahami manfaat inti yang dapat dihasilkan oleh blockchain publik, pertanyaan utamanya adalah: jenis aset apa yang harus dibawa oleh bank secara on-chain?

Aset yang diberi token

Jika aset keuangan yang dimiliki bank bersifat on-chain, nasabah dapat menerima laporan real-time mengenai distribusi cadangan antara uang tunai dan aset. Pemangku kepentingan dapat melacak aliran dana dan mengidentifikasi potensi risiko. Deposan dapat melihatnya dengan menggunakan penjelajah/alat khusus untuk memeriksa blockchain. Tokenisasi aset, seperti sekuritas atau obligasi, juga dapat menawarkan manfaat berikut bagi bank:

• Peningkatan Likuiditas: Tokenisasi aset berpotensi meningkatkan likuiditas di pasar dengan membuatnya lebih mudah diperdagangkan dan ditransfer di pasar berbasis blockchain. Token digital yang mewakili sekuritas atau obligasi dapat diperdagangkan secara peer-to-peer di blockchain, menghilangkan perantara dan mengurangi waktu penyelesaian, sehingga dapat meningkatkan efisiensi pasar dan likuiditas.
• Biaya Lebih Rendah: Tokenisasi aset berpotensi menurunkan biaya bagi bank dengan mengurangi kebutuhan perantara, dokumen, dan proses rekonsiliasi yang rumit. Dengan memanfaatkan transparansi, kemampuan program, dan otomatisasi blockchain, bank dapat menyederhanakan penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian aset, sehingga menghasilkan penghematan biaya di berbagai bidang seperti penyimpanan, kliring, dan penyelesaian.
• Aksesibilitas yang Ditingkatkan: Tokenisasi aset dapat membuat investasi lebih mudah diakses oleh lebih banyak investor. Token digital yang mewakili sekuritas atau obligasi dapat dimiliki secara fraksional, sehingga memungkinkan denominasi investasi yang lebih kecil dan membuka peluang investasi bagi basis investor yang lebih luas. Hal ini dapat mendemokratisasi akses terhadap investasi dan berpotensi menarik investor baru ke pasar.
• Peningkatan Auditabilitas dan Keamanan: Tokenisasi aset pada blockchain dapat meningkatkan transparansi dan keamanan. Semua transaksi dan transfer token digital dicatat di blockchain, memberikan jejak audit yang tidak dapat diubah dan transparan. Hal ini dapat mengurangi risiko penipuan, meningkatkan kepercayaan di antara pemangku kepentingan, dan meningkatkan keamanan transaksi aset secara keseluruhan.

Kewajiban yang diberi token – yaitu klaim simpanan pelanggan yang diberi token

Kewajiban yang diberi token mengacu pada klaim simpanan terhadap lembaga penyimpanan berlisensi untuk jumlah tertentu yang tercatat di blockchain. Mereka setara secara ekonomi dengan simpanan yang ada yang dicatat dalam bentuk baru yang digunakan untuk membayar, menyelesaikan perdagangan antar aset digital, dan umumnya bertindak sebagai penyimpan nilai dan alat pertukaran pada buku besar blockchain.

Tidak seperti stablecoin yang dicadangkan sepenuhnya sehingga mengikat banyak likuiditas untuk mendukungnya sepenuhnya, simpanan yang diberi token dapat menawarkan beberapa manfaat bagi bank dan deposan:

• Peningkatan Efisiensi dan Transparansi:Tokenisasi setoran dapat menyederhanakan proses setoran, mengurangi biaya administrasi, dan meningkatkan transparansi. Setoran yang direpresentasikan sebagai token digital pada blockchain dapat dengan mudah ditransfer, diverifikasi, dan diselesaikan dengan cara yang lebih otomatis dan efisien, sehingga mengurangi kebutuhan akan proses manual, dokumen, dan rekonsiliasi.
• Peningkatan Akses terhadap Modal: Bank berpotensi memanfaatkan simpanan yang diberi token sebagai jaminan atas pinjaman atau produk keuangan lainnya, sehingga memungkinkan mereka mengakses modal dengan lebih efisien. Deposito yang diberi token dapat menyediakan sumber jaminan baru yang dapat diverifikasi, ditransfer, dan diperdagangkan di blockchain, memungkinkan bank untuk membuka likuiditas dari basis deposito mereka.
• Akses ke Keuangan Terdesentralisasi (DeFi): Deposito yang diberi token pada blockchain publik berpotensi memungkinkan bank untuk berpartisipasi dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang sedang berkembang. Bank dapat memanfaatkan simpanan yang diberi token untuk berinteraksi dengan protokol DeFi, mendapatkan bunga, menyediakan likuiditas, dan mengakses berbagai layanan keuangan terdesentralisasi, sehingga memperluas peluang bisnis mereka.

Jika ada kemajuan dalam tokenisasi keduanya – aset dan liabilitas, DeFi dapat melengkapi model saat ini untuk meningkatkan transparansi dan kemampuan audit dalam sistem perbankan.

DeFi dapat memfasilitasi reformasi perbankan (bukan revolusi)

Ringkasnya, keruntuhan bank baru-baru ini menimbulkan pertanyaan mengenai kelangsungan sistem perbankan cadangan fraksional dan perlunya transparansi dan manajemen risiko.

Pemerintah dan bank sentral terpaksa mengambil tindakan dengan melakukan pembatasan, yang menimbulkan kekhawatiran mengenai hiperinflasi dan siklus dana talangan. Salah satu solusi potensial untuk mengatasi asimetri informasi di perbankan dan membangun kembali kepercayaan nasabah adalah dengan berkomitmen pada audit yang efektif. Namun, ada keterbatasan audit di industri perbankan yang perlu diatasi.

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga dapat menawarkan solusi potensial terhadap masalah ini, karena memberikan peningkatan transparansi dan akuntabilitas. Pada kenyataannya, agar kemajuan dapat dicapai dalam hal ini, bank perlu memulai proses yang sulit dalam melakukan tokenisasi terhadap semua jenis aset & liabilitas yang ada di neraca bank.

Antoine Scalia adalah pendiri dan CEO kripto, yang mengembangkan perangkat lunak akuntansi, audit, dan pajak tingkat perusahaan untuk aset digital.

文章来源于互联网:Apakah Dukungan Pemerintah Satu-Satunya Solusi?