Setelah pemilu AS, berapa lama kegilaan Polymarket dan pasar prediksi akan berlangsung?

Judul asli: Kebangkitan Polymarket: Akankah bertahan atau menjadi fenomena pemilu?

Artikel asli oleh Animoca Digital Research

Terjemahan asli: Scof, ChainCatcher

Editor asli: Nian Qing, ChainCatcher

Pertanyaan Kunci

• Mengapa dunia membutuhkan Polymarket

• Akankah popularitas Polymarket berlanjut setelah pemilu AS?

• Apakah Polymarket adalah aplikasi pembunuh berikutnya untuk kripto?

• Apakah Polymarket akan menerbitkan koin?

• Polymarket adalah pasar prediksi on-chain yang memecahkan masalah kritis berupa kurangnya informasi dengan memberikan peluang terukur untuk kejadian di masa mendatang, memberikan representasi numerik probabilitas yang sebelumnya tidak ada dalam media berita dan diskusi sosial.

ringkasan

• The platform has experienced significant growth over the past six months. From April to October, monthly trading volume surged from $40 million to $2.5 billion, while open interest grew from $20 million to $400 million. The amount of locked capital is now comparable to leading decentralized exchanges such as SushiSwap AMM V3, and even matches the total value locked (TVL) of networks such as TON.

• Pada bulan Oktober, situs web Polymarkets menerima 35 juta kunjungan, dua kali lipat jumlah kunjungan ke situs perjudian populer seperti FanDuel. Prediksinya untuk pemilihan umum AS sering dikutip oleh media arus utama seperti The Wall Street Journal dan Bloomberg. Pertumbuhan ini menunjukkan bahwa Polymarket telah berevolusi dari proyek terkenal di dunia kripto menjadi platform yang dapat menjangkau khalayak umum, menandai tonggak sejarah yang telah lama ditunggu-tunggu dalam adopsi publik Web3.

• Analisis kami menunjukkan bahwa pengguna baru Polymarket kemungkinan akan terus menggunakan platform ini setelah siklus pemilu AS berakhir. Sekitar 4/3 pengguna bertransaksi pada topik yang tidak terkait pemilu, yang menunjukkan minat berkelanjutan pada berbagai topik.

• Polymarket belum mengonfirmasi rencananya untuk menerbitkan token. Perusahaan tengah menjajaki kemungkinan memperkenalkan token untuk memverifikasi hasil kejadian di dunia nyata, tetapi belum ada keputusan resmi yang dibuat.

perkenalan

Polymarket adalah platform pasar prediksi berbasis blockchain yang didirikan pada tahun 2020 oleh Shayne Coplan yang berusia 22 tahun. Peluncurannya yang tepat waktu memungkinkannya untuk segera menarik banyak perhatian selama siklus pemilihan AS 2020. Meskipun terjadi volatilitas di pasar kripto, Polymarket telah bertahan dengan gigih dan kembali dengan popularitas yang lebih besar selama siklus pemilihan AS 2024.

Pasar prediksi adalah platform perdagangan inovatif tempat para peserta dapat membuat dan memperdagangkan kontrak mengenai apakah peristiwa mendatang akan terjadi. Dengan memperdagangkan opsi ya atau tidak, pasar dapat mengumpulkan pendapat kolektif, di mana harga kontrak ya mewakili probabilitas konsensus terjadinya peristiwa pada saat tertentu. Penetapan harga waktu nyata ini memberikan wawasan berharga mengenai ekspektasi dan prediksi publik.

Pelacakan probabilitas peristiwa secara real-time sering kali diabaikan oleh media berita dan platform sosial. Meskipun pemilu AS menarik banyak perhatian, tidak ada platform terpusat yang dapat mengintegrasikan informasi tentang perkembangan harian ke dalam ekspektasi kuantitatif secara real-time. Sistem Electoral College dalam pemilu AS membuat prediksi menjadi lebih rumit, yang juga membuat situs analisis seperti FiveThirtyEight berfokus terutama pada hasil jajak pendapat dan gagal memberikan peluang yang jelas pada calon pemenang.

Polymarket mengisi celah ini dengan pasar prediksi pemilihan presidennya. Informasi baru seperti acara kandidat dan jajak pendapat langsung tercermin dalam harga acara mendatang. Sifat kuantitatif dan pembaruan instan ini telah membantu Polymarket dengan cepat mendapatkan popularitas dan menjadi referensi umum untuk diskusi media sosial tentang pemilihan.

Dalam waktu dekat, tren probabilitas Polymarket mungkin akan menjadi bagan umum dalam siaran berita utama. Jika demikian, tidak sulit untuk membayangkan jaringan berita seperti CNN dan ABC menggabungkan bagan probabilitas waktu nyata ke dalam liputan mereka tentang peristiwa besar, mirip dengan yang dilakukan CNBC dan Bloomberg TV, yang memberikan wawasan dan konteks berdasarkan data kepada pemirsa, mirip dengan yang ditemukan dalam laporan berita keuangan.

Bagaimana Polymarket menjadi populer?

Kelahiran

Polymarket didirikan oleh Shayne Coplan pada tahun 2020, tepat pada saat pemilihan presiden AS. Acara prediksi apakah Trump akan memenangkan pemilihan presiden AS 2020 menarik banyak peserta, dengan volume perdagangan mencapai $10,8 juta dalam beberapa bulan, mendorong volume perdagangan bulanan Polymarket menjadi lebih dari $25,9 juta.

Platform ini juga menarik perhatian banyak tokoh terkenal, termasuk Vitalik Buterin, yang mengungkapkan pengakuannya terhadap potensi Polymarkets melalui sebuah posting blog pada tahun 2021. Meskipun platform ini masih tergolong khusus pada saat itu, beberapa acara populernya memiliki volume perdagangan lebih dari $1 juta, yang menunjukkan potensi pengembangan yang besar.

Kendala regulasi

Sebagai platform yang berada di antara perjudian dan perdagangan berjangka, Polymarket menghadapi tantangan regulasi yang unik. Tantangan ini mencapai puncaknya pada Oktober 2021, ketika Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) meluncurkan penyelidikan terhadap platform tersebut karena menyediakan layanan perdagangan berjangka tanpa izin setelah pertumbuhan awalnya yang pesat. Pada Januari 2022, Polymarket mencapai kesepakatan dengan CFTC, dengan menyetujui untuk membayar denda sebesar $1,4 juta karena menawarkan perdagangan opsi biner tanpa izin perdagangan berjangka.

Sebagai bagian dari upaya kepatuhannya, Polymarket kemudian merestrukturisasi operasinya ke platform lepas pantai, yang melarang penduduk AS berpartisipasi di pasarnya. Perusahaan juga mempekerjakan mantan Komisaris CFTC J. Christopher Giancarlo sebagai penasihat untuk membantu menavigasi masalah regulasi yang rumit dan memastikan kepatuhan di masa mendatang.

Penyelesaian ini mengatasi sebagian ketidakpastian seputar operasi Polymarket, yang memungkinkan aktivitas pasar kembali secara bertahap ke level yang terlihat pada awal tahun 2021. Namun, pertanyaan penting tetap ada: kapan Polymarket akan mampu menembus keterbatasannya saat ini dan memasuki pasar utama?

Sumber: CFTC Resmi

Menjadi arus utama

Setahun setelah penyelesaian CFTC, Polymarket meluncurkan pasar Pemenang Pemilihan Presiden AS 2024 pada bulan Januari 2024, yang dengan cepat memicu lonjakan aktivitas perdagangan. Seiring berjalannya tahun, berbagai peristiwa politik besar—termasuk upaya pembunuhan Trump dan penarikan diri Biden yang tak terduga—semakin memicu minat yang kuat terhadap prediksi pemilu. Pada bulan terakhir pemilu, saat hasil pemungutan suara awal mulai bermunculan, popularitas Polymarket mencapai titik tertinggi sepanjang masa.

Sepanjang siklus pemilihan 2024, volume bulanan Polymarket melonjak, tumbuh dari beberapa juta dolar menjadi $50 juta pada bulan Januari, hampir $400 juta pada bulan Juli, dan dengan mudah melampaui $1 miliar pada bulan Oktober. Total open interest — jumlah USDC yang dikunci dan berpotensi dibayarkan jika semua kontrak diselesaikan — tumbuh dari $7 juta pada tanggal 1 Januari 2024 menjadi sekitar $400 juta pada tanggal 1 November. Modal yang dikunci ini melebihi total TVL TON, menjadikan Polymarket ekosistem infrastruktur blockchain terbesar ke-18 berdasarkan volume yang dikunci.

Minat Polymarket tidak terbatas pada komunitas perdagangan, dengan lonjakan pencarian Google dan lalu lintas situs web yang mencerminkan minat publik yang luas. Prediksi pemilihan Polymarket sering dikutip oleh outlet media besar seperti Wall Street Journal, Bloomberg, CNN, dan tokoh masyarakat seperti Trump. Dalam tonggak utama utama, Bloomberg mengintegrasikan peluang pemilihan Polymarket ke dalam sistem terminalnya pada bulan Agustus. Polymarket tidak hanya menjadi proyek besar dalam industri kripto, tetapi juga berhasil menarik perhatian publik yang luas, yang merupakan apa yang telah lama dicita-citakan oleh industri Web3.

Industri Web3 belum mencapai adopsi arus utama, terutama karena kurangnya "aplikasi hebat" yang akan menciptakan "aplikasi hebat" seperti iPhone untuk industri tersebut. Kemitraan Telegram dengan TON telah menghasilkan banyak kegembiraan di komunitas Web3 karena memiliki potensi besar untuk mendorong adopsi massal. Demikian pula, Polymarket sedang menjajaki arah baru yang diharapkan dapat mendorong batas industri, menyediakan jalur yang menjanjikan untuk partisipasi bagi khalayak yang lebih luas, dan mendorong Web3 menuju adopsi yang lebih luas.

Aktivitas Platform

Lalu lintas situs web

As Polymarket hit new highs in trading volume and number of participants, its website traffic also surged. In September 2023, Polymarket had 2.3 million unique visitors and 16 million total visits. By October, monthly visits doubled to 35 million, joining the ranks of popular betting platforms such as FanDuel. FanDuel had 5 million unique visitors and 17 million total visits in September, while regulated prediction trading site Kalshi had 118,000 unique visitors and 237,000 total visits in the same month, far outperforming these platforms.

Dalam hal keterlibatan pengguna, rasio pedagang aktif terhadap pengunjung Polymarket adalah sekitar 3% pada bulan Juli, tetapi telah menurun selama tiga bulan terakhir. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar audiens Polymarket terutama mencari informasi daripada berdagang. Tren ini menjadi lebih jelas karena popularitas Polymarket terus meningkat, yang mencerminkan daya tariknya sebagai sumber informasi.

Selain itu, rasio kunjungan terhadap pengunjung unik menunjukkan bahwa rata-rata pengunjung situs web mengunjungi situs tersebut tujuh kali per bulan, yang menunjukkan bahwa pengguna Polymarket sangat terlibat dan loyal. Kombinasi lalu lintas tinggi dan keterlibatan tinggi ini menyoroti potensi Polymarket tidak hanya sebagai platform perdagangan, tetapi juga sebagai sumber informasi yang sangat tepercaya tentang prediksi peristiwa besar.

Sumber lalu lintas utama Polymarket adalah akses URL langsung, yang menunjukkan bahwa sebagian besar pengguna sudah familier dengan platform tersebut sebelum mengunjunginya. Sebanyak 30% pengunjung lainnya datang melalui pencarian organik, yang menunjukkan bahwa banyak pengguna mengunjungi situs web tersebut secara khusus dengan mencari nama Polymarket. Media sosial menyumbang sekitar 5% lalu lintas, dengan Twitter sebagai sumber utamanya, yang konsisten dengan peran aktif Twitter dalam diskusi mata uang kripto dan pemilu.

Perlu dicatat bahwa sumber lalu lintas berbayar, seperti pencarian berbayar dan iklan bergambar, menyumbang persentase yang sangat rendah, yang menyoroti bahwa platform tersebut menarik pengguna melalui kesadaran merek dan minat organik daripada mengandalkan iklan berbayar. Kombinasi sumber lalu lintas ini menunjukkan pengaruh Polymarket yang semakin meningkat di antara pengguna, yang semakin beralih ke sana sebagai sumber informasi perkiraan yang andal.

Secara geografis, lebih dari separuh lalu lintas berasal dari Amerika Serikat, diikuti oleh empat negara yang memiliki hubungan dekat dengan Amerika Serikat dan akan sangat terpengaruh oleh hasil pemilu AS.

Pengamatan ini menunjukkan bahwa sebagian besar pengguna Polymarket telah mengadopsi platform tersebut sebagai sumber referensi reguler, menggunakannya secara teratur untuk melacak peristiwa-peristiwa besar yang terjadi. Tren ini konsisten dengan pandangan CEO Shayne Coplan bahwa nilai Polymarket terletak pada penyediaan "sinyal informasi paling akurat di internet."

pasar

Setiap peristiwa yang diprediksi di Polymarket biasanya terdiri dari satu atau beberapa pasar, yang masing-masing berbentuk pasangan hasil biner. Misalnya, dalam peristiwa Pemilu AS, pasar independen mencakup Trump menang Y/T dan Harris menang Y/T, serta beberapa pasar dengan prioritas lebih rendah seperti Biden menang Y/T.

Tim Polymarket bertanggung jawab untuk menciptakan pasar baru, dengan mempertimbangkan masukan dari masyarakat dalam prosesnya. Pada akhir tahun 2021 dan awal tahun 2022, tim bereksperimen dengan meluncurkan hingga 2.000 pasar per bulan, kemungkinan sebagai upaya untuk meningkatkan keterlibatan pengguna. Namun, laju yang cepat ini akhirnya stabil pada beberapa ratus pasar per bulan. Dimulai pada bulan Januari 2024, penciptaan pasar kembali melonjak, menunjukkan pertumbuhan eksponensial, yang menunjukkan bahwa pasar yang baru ditambahkan telah menerima penerimaan luas dan umpan balik positif dari pengguna.

Sejak Januari 2024, pasar seputar pemilihan umum AS telah menjadi pendorong utama volume Polymarket, yang mencakup sekitar 50% dari total volume pada paruh pertama tahun 2024, dan mencapai lebih dari 75% seiring melonjaknya minat terhadap pemilihan umum. Menariknya, meskipun terjadi lonjakan volume terkait pemilihan umum, pasar non-pemilu terus menarik sejumlah besar aktivitas, yang mencakup hampir 25% dari total volume. Pasar terkait olahraga, seperti prediksi Super Bowl dan Liga Champions UEFA, telah berkinerja sangat baik, yang menunjukkan keberagaman minat pengguna di luar siklus pemilihan umum. Keseimbangan ini menunjukkan bahwa daya tarik Polymarket semakin meluas, memposisikan dirinya sebagai platform prediksi yang serbaguna.

pengguna

Sejak pertengahan 2024, Polymarket telah mengalami lonjakan pendaftaran pengguna baru, dengan lebih dari 300.000 pengguna terdaftar baru pada bulan Oktober saja. Pertumbuhan pesat ini berarti bahwa 86% pengguna telah bergabung dengan platform tersebut dalam enam bulan terakhir. Pada bulan Oktober, platform tersebut mencatat 235.000 alamat perdagangan aktif, yang mencakup 35% dari semua pengguna terdaftar.

Hingga 3 November, total pengguna mencapai 327.000, dengan setengah dari mereka yang terdaftar masih aktif. Dari pengguna aktif ini, sekitar 80.000 pengguna berfokus pada pasar yang terkait dengan pemilu AS, sementara 247.000 pengguna sisanya berkecimpung di kategori pasar lain. Hal ini menunjukkan bahwa partisipasi yang signifikan di pasar nonpemilu mencerminkan minat pengguna yang berkelanjutan terhadap platform, yang kemungkinan akan mendukung pertumbuhan dan relevansi platform yang berkelanjutan bahkan setelah siklus pemilu berakhir.

Amerika Serikat dari Perspektif Global

Pengamatan ini mengungkap fenomena menarik: meskipun mayoritas pengunjung Polymarket berasal dari Amerika Serikat, hanya pengguna non-AS yang dapat berpartisipasi dalam perdagangan karena pembatasan regulasi. Hal ini menciptakan situasi unik di mana pengguna dari belahan dunia lain benar-benar memprediksi presiden AS berikutnya, sementara warga Amerika sebagian besar hanya menonton.

Dengan demikian, Polymarket menjadi platform bagi para pemain internasional untuk menyediakan perspektif global mengenai peristiwa-peristiwa politik AS, semuanya dengan tujuan inti untuk melayani audiens yang sebagian besar berasal dari AS.

Cara kerja Polymarket

Ramalan Pasar Mekanisme

Pasar prediksi berawal dari taruhan politik pada abad ke-16, yang awalnya berfokus pada peristiwa seperti suksesi Paus. Pasar ini memungkinkan peserta untuk bertaruh pada hasil di masa mendatang dan telah berkembang menjadi platform untuk mengumpulkan opini publik secara kolektif tentang peristiwa yang tidak pasti. Pada bulan Juli 2018, pasar prediksi memasuki ruang kripto dengan peluncuran Augur sebagai platform prediksi terdesentralisasi pertama yang dibangun di atas Ethereum. Dua tahun kemudian, Polymarket mulai beroperasi, yang memungkinkan pengguna untuk menyetor USDC dan bertaruh pada hasil berbagai peristiwa di masa mendatang.

Pasar prediksi bekerja mirip dengan pasar berjangka: pasar ini membuat kontrak yang membayar sejumlah uang tetap jika suatu peristiwa tertentu terjadi, dan para peserta memperdagangkan kontrak ini dengan mengajukan tawaran beli dan jual. Harga kontrak pada setiap momen mewakili estimasi konsensus pasar tentang kemungkinan terjadinya suatu peristiwa.

Secara tradisional, pasar prediksi sangat dihargai karena kemampuannya untuk mengintegrasikan berbagai sumber informasi secara efisien, yang meningkatkan akurasi prediksi, seperti yang dibahas dalam The Wisdom of Crowds karya James Surowiecki. Pasar prediksi mampu menangkap opini orang dari berbagai sumber, terus meningkatkan wawasan kolektif melalui estimasi probabilitas partisipan.

Perbedaan dari perjudian tradisional

Meskipun pasar prediksi sudah ada sejak lama, pasar taruhan tradisional terus menarik lebih banyak peserta. Untuk memahami alasannya, pertama-tama kita perlu mencermati pasar taruhan.

Ada beberapa perbedaan utama antara pasar prediksi dan pasar taruhan tradisional. Pertama, pasar prediksi adalah pasar perdagangan dua arah yang memungkinkan peserta untuk keluar dari posisi mereka kapan saja sebelum hasil suatu peristiwa ditentukan. Kedua, pasar prediksi terus memperbarui peluang konsensus untuk mencerminkan sentimen publik secara real time, sementara bandar taruhan tradisional terutama menyeimbangkan kumpulan taruhan dengan menyesuaikan peluang untuk memastikan bahwa bandar taruhan meminimalkan potensi kerugian. Praktik ini sering kali menyebabkan bandar taruhan mengoreksi peluang secara berlebihan, sehingga mendistorsi probabilitas sebenarnya dari suatu peristiwa.

Namun, pasar prediksi juga menghadapi tantangan unik, terutama dalam hal likuiditas. Untuk memungkinkan perdagangan yang lancar, platform harus memastikan bahwa kontrak memiliki likuiditas yang cukup, yang memerlukan sumber likuiditas yang stabil. Hal ini dapat dicapai melalui pembuat pasar otomatis (AMM), mirip dengan bursa terdesentralisasi (DEX), atau melalui buku pesanan yang didukung oleh pembuat pasar, mirip dengan bursa tersentralisasi (CEX). Apa pun caranya, insentif perlu diberikan kepada penyedia likuiditas, yang meningkatkan biaya bagi pedagang atau bursa itu sendiri.

Masalah likuiditas khususnya sangat serius untuk acara dengan lalu lintas rendah. Sementara taruhan tradisional memenuhi berbagai kebutuhan dengan menetapkan peluang awal dan menggabungkan taruhan ke dalam satu kumpulan, pasar prediksi bergantung pada minat pengguna yang cukup untuk menjaga perdagangan tetap aktif. Jika tidak ada aktivitas yang cukup, pasar prediksi kesulitan untuk mencapai peluang yang berarti, yang membatasi akurasi dan daya tariknya untuk acara dengan lalu lintas rendah.

Antarmuka Pengguna Polymarket

Polymarket menonjol karena pengalaman penggunanya yang sederhana dan lancar. Platform ini menggunakan USDC (US Dollar Stablecoin), stablecoin yang diatur oleh pemerintah federal dan didukung oleh dolar AS, untuk transaksi dan pembayaran. Karena transaksi sepenuhnya didasarkan pada operasi on-chain, penggunaan mata uang on-chain adalah suatu keharusan.

Perjalanan pengguna dimulai dengan mendaftar melalui email atau dompet kripto, diikuti dengan mentransfer USDC dari dompet yang ada ke platform, atau membeli USDC secara langsung dengan fiat melalui Moonpay. Setelah pengguna menelusuri pasar yang tersedia dan memilih acara, mereka dapat menggunakan data waktu nyata untuk memandu prediksi mereka. Langkah selanjutnya adalah membeli dan menjual berdasarkan wawasan ini, dan antarmuka akan menampilkan potensi keuntungan. Setelah transaksi dikonfirmasi, alamat akun pengguna akan menyelesaikan transaksi. Jika terjadi perselisihan, pengguna juga dapat mengajukan tantangan untuk menyelesaikan masalah tersebut.

berdagang

Di pasar prediksi peer-to-peer Polymarkets, perdagangan terjadi secara langsung antara pengguna, dan harga terbentuk secara alami oleh pesanan yang digerakkan oleh pengguna. Pasar baru diluncurkan tanpa taruhan atau harga yang telah ditetapkan, dan pedagang memasang pesanan batas berdasarkan harga yang bersedia mereka bayar, yang secara efektif bertindak sebagai pembuat pasar. Untuk peristiwa biner, pengguna dapat bertaruh pada hasil YA atau TIDAK. Ketika jumlah total pesanan YA dan TIDAK mencapai $1.00, pesanan ini akan dipasangkan untuk membentuk harga pasar awal. Misalnya, pesanan YA $0.60 akan dipasangkan dengan pesanan TIDAK $0.40, yang menetapkan harga. Saat perdagangan berlangsung, pesanan beli dan jual dapat dicocokkan secara langsung dengan harga yang ada, sehingga meningkatkan likuiditas.

Polymarket menggunakan token ERC-1155, yang disebut "token hasil," untuk mewakili prediksi biner ini. Selain pilihan biner, platform ini juga mendukung skenario pasar yang lebih kompleks:

• Pasar Kategori: Pengguna memilih dari beberapa hasil yang saling eksklusif (misalnya A, B, C).

• Pasar skalar: Memecah pertanyaan umum menjadi serangkaian kontrak ya/tidak.

• Pasar Kombinasi: Memungkinkan peramalan hierarkis melalui kombinasi beberapa pertanyaan.

Diversifikasi ini memperluas fleksibilitas platform, sehingga memungkinkan lebih banyak variasi acara untuk dibuat di masa mendatang.

Ketika suatu acara berakhir di Polymarket, keuntungan didistribusikan berdasarkan hasil yang menang. Taruhan pemenang bernilai $1,00, sedangkan taruhan yang kalah bernilai $0,00. Pasar akan diselesaikan ketika hasilnya jelas dan memenuhi aturan yang ditetapkan. Jika pengguna tidak setuju dengan hasil penyelesaian, mereka dapat mengajukan keberatan dengan mengajukan $750 USDC sebagai deposit, yang hanya akan dikembalikan jika keberatan tersebut berhasil, yang memberikan insentif untuk sengketa yang efektif dan menghindari banding yang tidak berarti.

Arsitektur Teknis

Ada beberapa komponen dalam desain teknis Polymarket yang memastikan pasar prediksi beroperasi secara terdesentralisasi.

Kondisi Gnosis Token Framework (CTF) menyediakan infrastruktur untuk membuat token bersyarat, yang memungkinkan token dibuat untuk berbagai hasil peristiwa. Swap CTF adalah komponen on-chain dari buku pesanan Polymarket, yang mendukung pertukaran atom antara aset CTF ERC-1155 dan agunan ERC-20, dan penyelesaian non-penahanan dari pesanan yang cocok. Sementara itu, operator off-chain bertanggung jawab untuk pencocokan pesanan dan pengiriman perdagangan, mengelola pesanan yang belum diselesaikan, dan memungkinkan penempatan dan pembatalan pesanan off-chain segera.

Untuk mencocokkan informasi taruhan, adaptor UMA CTF menghubungkan Optimistic Oracle ke kondisi CTF, menginisialisasi pasar dan menyelesaikan kondisi dengan meminta UMA oracle dan memperoleh data penyelesaian. UMA Optimistic Oracle memecahkan masalah prediksi pasar dan memungkinkan penanganan sengketa selama periode tantangan, memastikan bahwa peristiwa di luar rantai dilaporkan secara akurat di rantai. Kemudian, komponen lain: adaptor NegRisk memungkinkan Gnosis CTF untuk mengelola pasar biner, mengubah token NO menjadi token YES yang dijaminkan, dan mengkonsolidasikan hasil biner ke dalam struktur pasar yang terpadu. Terakhir, NegRisk Menukarkan adalah kontrak perdagangan Polymarket yang disederhanakan yang memungkinkan perdagangan melalui Central Limit Order Book (CLOB) dalam pasar NegRisk.

Gambaran Umum Perusahaan

tim

Tim Polymarket dipimpin oleh tiga individu kunci:

• Shayne Coplan, Pendiri dan CEO: Berasal dari New York, Shayne masuk ke Web3 dan mulai menambang Bitcoin pada usia 15 tahun. Ia keluar dari NYU pada tahun 2017 dan kemudian meluncurkan Market pada tahun 2020 dan Polymarket pada tahun yang sama.

• David Rosenberg, VP Strategi Pengembangan Bisnis: David memiliki pengalaman luas dalam pengembangan dan strategi bisnis, pernah bekerja di Foursquare, GIPHY, dan Snap. Ia bergabung dengan Polymarket pada bulan Juni 2020 setelah empat tahun menjabat sebagai Direktur Strategi di Snap. David lulus dari Universitas Cambridge pada tahun 2011.

• Liam Kovatch, Kepala Teknik: Liam keluar dari Universitas Columbia pada tahun 2018 untuk memulai kariernya di DeFi. Sebelumnya, ia mendirikan Paradigm Labs dan menjabat sebagai Kepala Teknisi di 0x. Ia bergabung dengan Polymarket pada tahun 2021 dan segera dipromosikan menjadi Kepala Tim Teknik.

Sisa perusahaan diorganisasikan di seputar pengembangan bisnis dan rekayasa, dengan 12 anggota tim yang berfokus pada pertumbuhan, pemasaran, dan strategi, dan delapan anggota yang berfokus pada rekayasa dan data, sehingga totalnya menjadi 23 orang. Perusahaan juga mempekerjakan profesional paruh waktu atau yang dialihdayakan untuk mendukung fungsi lain seperti keuangan. Sebagian besar anggota tim berkantor pusat di New York.

Ukuran tim Polymarkets telah berubah seiring waktu. Perusahaan ini dimulai dengan hanya empat karyawan, dan setelah keberhasilan awal pada tahun 2020, tim tersebut berkembang pesat, mencapai sekitar 20 karyawan pada pertengahan tahun 2022. Namun, pada paruh kedua tahun 2022, karena dampak investigasi CFTC, ukuran tim dikurangi dan tetap ramping hingga awal tahun 2024.

Pada awal tahun 2024, perusahaan mulai berekspansi lagi, yang menunjukkan bahwa pimpinan mengharapkan lingkungan operasi platform menjadi lebih baik untuk menghadapi peningkatan signifikan berikutnya dalam volume perdagangan.

Laba rugi operasional

Saat ini, Polymarket tidak mengenakan biaya apa pun untuk penggunaan platform, termasuk biaya untuk posisi jual beli, penerbitan hadiah, serta penyetoran dan penarikan dana. Sebelumnya, platform mengenakan biaya penyedia likuiditas (LP) untuk transaksi guna memberi kompensasi kepada penyedia likuiditas berdasarkan mekanisme pembuatan pasar otomatis, tetapi biaya ini dibatalkan setelah transisi ke arsitektur buku pesanan pada akhir tahun 2022. Meskipun ada biaya saat menggunakan layanan pihak ketiga untuk mengonversi mata uang fiat ke USDC, biaya ini dibayarkan kepada penyedia layanan, bukan Polymarket.

Selain tanpa biaya, Polymarket juga mendukung operasi platform dengan mensubsidi biaya operasional, termasuk hadiah pembuatan pasar buku pesanan, biaya gas untuk transaksi on-chain, dan biaya pemeliharaan situs web. Dilaporkan bahwa Polymarket telah mendistribusikan lebih dari $3 juta dalam bentuk insentif USDC hingga saat ini, dan pasar populer menawarkan penyedia likuiditas hingga 600 USDC dalam bentuk hadiah per hari.

Arus kas awal Polymarket kemungkinan besar didukung oleh insentif ekosistem. Platform tersebut menerima sekitar 160.000 token UMA, yang nilainya antara $40.000 dan $48.000, dari UMA sebagai insentif untuk mengadopsi tumpukan teknologi UMA. Namun, tidak ada informasi publik mengenai apakah Polymarket menerima insentif atau pembagian keuntungan dari Moonpay, mitra saluran fiat-ke-USDC eksklusifnya, atau mitra blockchain-nya, Polygon. Insentif ini penting untuk mempertahankan operasi sehari-hari, terutama mengingat perusahaan tersebut baru mengumpulkan $4 juta pada pertengahan tahun 2024.

Meskipun belum ada rencana laba resmi yang diumumkan, CEO mengisyaratkan bahwa biaya penggunaan platform mungkin akan diberlakukan di masa mendatang. Di sisi lain, mengingat keberhasilan mereka baru-baru ini dalam penggalangan dana, tim mungkin tidak terburu-buru mencari sumber laba, tetapi terus mengonsolidasikan posisi terdepannya di bidang pasar prediksi dengan mensubsidi operasi platform. Mengingat lebih dari 95% lalu lintas platform digunakan untuk konsumsi konten daripada transaksi, platform juga dapat dengan cepat memperoleh uang tunai dengan meningkatkan iklan bergambar alih-alih mengenakan biaya transaksi.

Pembiayaan

Putaran pertama pendanaan Polymarkets berlangsung pada tahun 2020, saat perusahaan berhasil mengumpulkan $4 juta. Pada bulan Mei 2024, perusahaan menutup dua putaran pendanaan, menarik total $70 juta dari sembilan investor. Pendanaan ini diharapkan dapat meningkatkan kemampuan ekspansi Polymarkets secara signifikan, termasuk memperkuat cadangan bakat dan jangkauan pasar.

Tidak ada rencana pasti untuk acara pembuatan token (TGE), tetapi laporan terkini menunjukkan Polymarket sedang menjajaki kemungkinan putaran pendanaan $50 juta. Perusahaan juga telah mengisyaratkan kemungkinan meluncurkan token yang dirancang untuk memungkinkan pengguna memverifikasi hasil acara di dunia nyata.

Mengingat kecepatan penggalangan dana Polymarkets dan tantangan IPO tradisional karena strukturnya di luar negeri, kemungkinan penerbitan token terlihat cukup tinggi. Mengenai valuasi perusahaan, tidak ada valuasi yang diungkapkan dalam putaran pendanaan. Namun berdasarkan $45 juta yang terkumpul dalam putaran B, masuk akal untuk berspekulasi bahwa valuasi Polymarkets mungkin telah mencapai level miliar dolar.

Analisis SWOT

Meskipun Polymarket telah beroperasi selama empat tahun, perusahaan ini baru saja mendapatkan perhatian pasar yang signifikan dan masih dalam fase yang sangat fluktuatif. Daripada berspekulasi tentang masa depan, lebih baik untuk melihat dengan jelas jalur pengembangan potensialnya melalui analisis SWOT:

Keuntungan

Kekuatan terbesar Polymarket adalah perhatian publiknya yang belum pernah ada sebelumnya. Paparan yang tinggi ini menarik banyak peserta, membentuk siklus yang baik – semakin banyak partisipasi berarti perkiraan yang lebih akurat dan dapat dipercaya, dan siklus yang saling memperkuat ini, jika dikelola dengan baik, dapat mengonsolidasikan kepemimpinan pasar Polymarket.

Selain itu, arsitektur on-chain Polymarket juga membedakannya dari pasar prediksi tradisional, memastikan tingkat transparansi tertinggi, sehingga membangun kepercayaan. Namun, keunggulan ini tidak signifikan dibandingkan dengan pesaing on-chain lainnya, karena kurangnya hak milik intelektual milik Polymarket atau blockchain khusus memudahkan proyek lain untuk menyalin modelnya.

Kekurangan

Masalah likuiditas untuk acara khusus merupakan hambatan utama bagi Polymarket untuk berekspansi ke berbagai topik. Masalah ini merupakan tantangan yang melekat dalam desain pasar prediksi, dan model buku pesanan membuatnya lebih menonjol. Tidak seperti sportsbook tradisional yang dapat dengan mudah mencakup berbagai acara, Polymarket harus memberikan insentif yang cukup bagi pasar untuk mempersempit spread dan meningkatkan likuiditas untuk topik yang kurang populer.

Keterbatasan lainnya adalah karena tim Polymarket berpusat di AS, platform yang dioperasikannya secara inheren mengecualikan pengguna AS dari berpartisipasi dalam perdagangan. Ketidaksesuaian ini dapat menghambat pertumbuhan globalnya, sementara itu juga dapat terus menghadapi masalah regulasi di AS. "Super Bowl Championship" tetap menjadi acara olahraga paling populer di platform tersebut, yang menunjukkan bahwa strateginya masih sangat bias terhadap audiens AS.

Peluang

Dengan reputasinya yang semakin meningkat dalam prediksi acara yang dapat diandalkan, Polymarket siap menjadi komponen inti dari konsumsi konten media dan sosial. Integrasi ini dapat mendorong lalu lintas tambahan dan membuka aliran pendapatan baru.

Data Polymarket juga berpotensi besar untuk menjadi aset alternatif bagi perdagangan kuantitatif. Dengan keandalannya yang tinggi dalam peramalan, platform ini dapat menarik lebih banyak perhatian dari investor institusional dan pedagang algoritmik, sehingga merangsang permintaan untuk peramalan berbagai peristiwa yang lebih luas.

Dari perspektif geografis, keberhasilan Polymarket dapat dengan cepat meluas ke wilayah-wilayah tempat adopsi Web3 berkembang, seperti Asia dan Timur Tengah. Prediksi acara regional dalam bahasa lokal juga akan sangat diminati.

mengancam

Seperti platform serupa lainnya, Polymarket menghadapi ketidakpastian hukum. Tantangan regulasi telah memengaruhi platform seperti Betfair dan Predict It, yang menimbulkan pertanyaan tentang apakah prediksi peer-to-peer akan diklasifikasikan sebagai perjudian, sekuritas, atau produk keuangan lainnya. Pengawasan regulasi yang lebih ketat menimbulkan risiko yang signifikan.

Ancaman operasional lainnya terletak pada kemungkinan manipulasi pasar. Karena Polymarket adalah platform yang terdesentralisasi, individu atau kelompok dengan modal dalam jumlah besar dapat memengaruhi peluang, yang mengarah pada tren yang menyesatkan dan merusak kepercayaan pasar terhadap prediksi mereka.

Meringkaskan

Polymarket telah mengalami pertumbuhan eksplosif sejak awal tahun 2024, berhasil memposisikan dirinya sebagai platform prediksi crowdsourced untuk berbagai acara besar, khususnya mengisi kekosongan dalam liputan media dan diskusi sosial seputar pemilu AS. Dalam enam bulan terakhir, platform ini telah menarik lebih dari 500 juta pengguna dan menyetorkan total aset sebesar $400 juta.

Analisis kami menunjukkan bahwa momentum kuat Polymarket kemungkinan akan berlanjut setelah pemilu. Dalam hal media, mengutip prakiraan Polymarket telah menjadi praktik umum bagi media tradisional dan platform sosial, dan sebagian besar pengguna platform telah mengambil posisi pada topik selain pemilu, yang menunjukkan keterlibatan berkelanjutan platform dalam berbagai acara.

Dalam jangka panjang, pertumbuhan Polymarket akan bergantung pada posisi pasar yang cerdas, strategi konten, dan penanganan lingkungan regulasi. Seiring dengan meningkatnya popularitas platform, perhatian publik dan persaingan dari platform tradisional dan Web3 juga akan meningkat. Untuk memanfaatkan sepenuhnya eksposur dan pengaruhnya, tim Polymarket harus membuat pilihan strategis untuk mengonsolidasikan posisinya sambil mempertahankan minat publik yang telah dipupuknya.

Artikel ini bersumber dari internet: Setelah pemilu AS, berapa lama kegilaan Polymarket dan pasar prediksi akan berlangsung?

Terkait: Aethir Edge: Memimpin Masa Depan Media Sosial dan Komputasi Terdesentralisasi

Aethir telah mengumumkan peluncuran bisnis baru yang berfokus pada media sosial perusahaan dan AI, yang didukung oleh jaringan komputasi Aethir Edge. Dengan pengembangan terbaru ini, Aethir Foundation mengumumkan bahwa mereka akan memberikan hadiah komputasi sekitar 100 ATH per hari untuk semua perangkat edge online yang memenuhi syarat mulai November 2024 hingga pertengahan 2025. Inisiatif ini akan memberikan pengguna kesempatan untuk berpartisipasi aktif dalam pembangunan infrastruktur digital yang terdesentralisasi ini. Dalam dunia yang digerakkan oleh data saat ini, kebutuhan komputasi yang cepat dan efisien sangat penting, terutama untuk aplikasi yang membutuhkan banyak sumber daya seperti AI dan Cloud Phone. Edge computing mengurangi latensi dan meningkatkan kinerja dengan memindahkan komputasi dan penyimpanan lebih dekat ke sumber data. Aethir Edge menyediakan platform terdesentralisasi yang menyebarkan sumber daya komputasi di seluruh perangkat dalam jaringan, sehingga memberikan pengguna lebih banyak…