Edisi Khusus Analisis Makro SignalPlus: Pratinjau Pemilu Terakhir

Setelah kampanye yang intens dan penuh gejolak, pemilihan umum yang telah lama ditunggu akhirnya tiba, dan semua jenis aset makro menaruh perhatian penuh (mungkin terlalu banyak perhatian) pada fluktuasi jajak pendapat terakhir. Di antara mereka, peluang kemenangan Trump dari Polymarkets telah turun tajam dari 67% menjadi 55%, yang konsisten dengan jajak pendapat arus utama lainnya dan saat ini berada dalam kebuntuan 50-50.

Fokus pada pemilu sedikit mengalihkan perhatian pasar dari data penggajian nonpertanian Jumat lalu, yang secara signifikan lebih rendah dari ekspektasi pasar, dengan hanya 12.000 pekerjaan baru, jauh lebih rendah dari yang diharapkan 100.000. Meskipun pemogokan dan badai baru-baru ini sebagian memengaruhi hasil ini, para ekonom percaya bahwa pasar kerja akan terus melambat, jumlah pengangguran akan meningkat ke titik tertinggi baru-baru ini, dan jumlah orang yang telah menganggur selama lebih dari 15 minggu juga akan meningkat secara signifikan. Selain itu, lapangan kerja sektor swasta menurun sebesar 28.000, dengan manufaktur (-46.000) dan layanan profesional dan bisnis (-47.000) turun tajam. Selain itu, data ketenagakerjaan baru untuk dua bulan sebelumnya juga diturunkan secara signifikan, dan data akhir untuk Agustus hanya +37.000.

Meskipun data tersebut jauh di bawah ekspektasi, pasar tidak terpengaruh sebelum pemilihan umum AS. Meskipun imbal hasil obligasi pemerintah AS bereaksi secara tidak sadar setelah rilis data penggajian nonpertanian, imbal hasil tersebut akhirnya berbalik dan naik, dengan kurva imbal hasil ditutup naik 4-10 basis poin, dengan imbal hasil 10 tahun mendekati 4,40%, dan pedagang obligasi masih melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan kemenangan Trump. Di pasar saham, meskipun saham momentum, saham berkapitalisasi kecil, dan saham beta tinggi berkinerja buruk pada hari itu, saham masih naik sedikit, sementara dolar AS menguat secara signifikan terhadap pound Inggris (masalah anggaran Inggris) dan yen Jepang (perdagangan carry).

Terkait ekspektasi suku bunga, meskipun data ketenagakerjaan lemah, pasar masih memperkirakan hanya akan ada pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini, yang diikuti oleh pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi setelahnya, tetapi tren spesifiknya mungkin bergantung pada hasil akhir pemilu.

Kembali ke pemilihan umum, dengan perolehan suara Kamala di menit-menit terakhir, jajak pendapat hampir kembali imbang, tetapi posisi pasar yang sebenarnya mungkin masih condong ke arah kemenangan Trump. Dibandingkan dengan hasil pemilihan umum terakhir, reaksi pasar kali ini mungkin dua ekstrem, dengan kemenangan Trump kemungkinan akan mendorong imbal hasil yang lebih tinggi, dolar yang lebih kuat, dan kriptomata uang, sementara kemenangan Kamala akan menghasilkan hasil yang sebaliknya. Namun, siapa pun yang menang, kami juga berpikir bahwa pasar mungkin melebih-lebihkan dampak jangka pendek dari kemenangan tersebut, dan begitu keadaan mereda, pasar akan melakukan banyak kalibrasi ulang dan beralih untuk fokus pada tema yang lebih mendasar.

Sistem Electoral College (EC) AS memusatkan kekuatan pengambilan keputusan seluruh pemilu AS di tujuh negara bagian yang masih belum jelas arah politiknya, terutama Pennsylvania (19), yang memiliki suara elektoral terbanyak. Menurut situasi terkini dari RealClearPolitics, Trump saat ini unggul di lima negara bagian yang masih belum jelas arah politiknya, termasuk keunggulan tipis di Pennsylvania.

Hasil jajak pendapat akan mulai muncul pada pukul 5 sore pada Hari Pemilihan (Rabu pagi waktu Asia), dan pemungutan suara akan berakhir pada pukul 10 malam EST. Pada pemilihan 2016, negara bagian membuat pengumuman resmi dalam waktu 1 hingga 8 jam setelah berakhir, tetapi pemilihan 2023 ditunda selama berhari-hari (atau bahkan berminggu-minggu) karena kontroversi, yang menyebabkan insiden Capitol Hill. Jika hasilnya ditunda, pasar mungkin bereaksi dengan penghindaran risiko, terutama mengingat tuduhan penipuan pemilu saat ini dan polarisasi ekstrem pemilih.

Bagaimanapun, kami perkirakan hasil pemilu presiden akan diumumkan lebih awal daripada hasil DPR karena potensi penundaan di New York dan California, yang akan memberikan dorongan signifikan pada pasar risiko jika kemenangan besar Partai Republik tercapai, tetapi kita mungkin harus menunggu hingga akhir minggu untuk memperoleh gambaran yang jelas.

Minggu mendatang tidak diragukan lagi akan sibuk dengan jual beli aktivitas, dengan pemilihan umum sebelumnya melihat volume perdagangan meningkat sebesar 50-100%+ pada Hari Pemilihan dan minggu berikutnya, dan mengingat pemilihan umum ini diawasi lebih ketat dan lebih dramatis daripada pemilihan umum sebelumnya, kami berharap akan melihat lonjakan aktivitas perdagangan dalam jangka pendek, mirip dengan kemenangan mengejutkan Trump pada tahun 2016.

Terakhir, dalam hal mata uang kripto, BTC hanya selangkah lagi dari titik tertingginya sepanjang masa, tetapi seiring dengan peluang Trump untuk menang yang menurun, harga BTC juga turun di bawah $70.000. Menurut data Coinglass, BTC gagal menembus titik tertingginya sepanjang masa, dan lebih dari $500 juta posisi long berjangka dilikuidasi. Titik tertingginya masih dalam jangkauan, tetapi masih jauh dari jangkauan.

Minat terbuka pada kontrak berjangka dan opsi BTC telah meningkat secara stabil selama bulan lalu, terutama pada Chicago Mercantile Menukarkan (CME). Meskipun minat utama terhadap mata uang kripto juga membantu, beberapa alasannya mungkin adalah perdagangan dasar dana lindung nilai pada Microstrategy, di mana dana lindung nilai mungkin telah melakukan perdagangan dasar antara kontrak berjangka BTC jangka panjang dan saham MSTR jangka pendek, yang naik lebih dari 250% tahun ini, sementara BTC naik 65% dan Coinbase hanya naik 5%. Mengenai mengapa investor TradFi memilih target ini daripada ETF spot atau perusahaan pertambangan lainnya, kami tidak memiliki jawaban yang jelas saat ini.

Lebih buruk lagi, Michael Saylor baru-baru ini mengumumkan penawaran saham baru senilai $21 miliar untuk mendanai pembelian lebih banyak BTC, dengan rencana untuk terus membeli hingga $42 miliar BTC selama tiga tahun ke depan. Meskipun terjadi pengenceran ekuitas yang signifikan, harga saham Microstrategy tetap stabil, sementara target mata uang kripto lainnya berkinerja relatif lemah, dengan Coinbase turun 10% setelah laporan laba. Mungkin lebih mudah untuk berspekulasi pada hasil makro dan politik daripada pada satu saham!

Beristirahatlah dan semoga sukses minggu ini!

Anda dapat menggunakan fungsi baling-baling perdagangan SignalPlus di situs web signalplus.com untuk mendapatkan informasi kripto terkini yang lebih banyak. Jika Anda ingin segera menerima pembaruan kami, silakan ikuti akun Twitter kami @SignalPlusCN, atau bergabunglah dengan grup WeChat kami (tambahkan asisten WeChat: SignalPlus 123), grup Telegram, dan komunitas Discord untuk berkomunikasi dan berinteraksi dengan lebih banyak teman.

Situs Web Resmi SignalPlus: https://www.signalplus.com

Artikel ini bersumber dari internet: SignalPlus Macro Analysis Special Edition: Pratinjau Pemilu Terakhir

Terkait: Lumoz: Algoritma ZK-PoW terkemuka, efisiensi komputasi ZK meningkat sebesar 50%

Platform RaaS lapisan komputasi modular Lumoz telah mencapai hasil bertahap dalam putaran ketiga uji insentif yang baru saja selesai. Di tingkat pasar, aktivitas uji telah mendapat perhatian dan dukungan dari lebih dari 1 juta pengguna dan lebih dari 30 pihak proyek ekologi terkemuka, dan popularitas pasar, diskusi, dan skala komunitas telah mencapai titik tertinggi baru; di tingkat teknis, tim Lumoz juga telah melakukan pengoptimalan yang lebih mendalam pada algoritma ZK-POW, dan juga telah membuat terobosan yang efektif. Saat ini, ia dapat secara efektif meningkatkan efisiensi pembuktian ZKP sekitar 50%. Sebagai lapisan komputasi modular ZK AI terkemuka, Lumoz dapat menggunakan mekanisme penambangan PoW untuk secara efektif menyediakan daya komputasi untuk verifikasi Rollup, ZK-ML, dan ZKP, dan tim teknis intinya telah bekerja tanpa lelah untuk ini. Teknisi ini…