Meninjau Ulang: Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya pada DeFi di Mata Manajer Produk OKX Web3

Empat tahun telah berlalu sejak DeFi Summer 2020. Hari ini, kami mengkaji ulang DeFi dan menjajaki langkah selanjutnya.

Sebagai roda penggerak pertumbuhan yang penting, kripto pasar, DeFi tampaknya tidak bersuara dalam dua tahun terakhir.

Meskipun bursa baru yang muncul di Ethereum Layer 2 dengan giat menarik likuiditas, dan protokol DeFi lama MakerDAO dan Unichain juga melakukan beberapa penyesuaian. Akan tetapi, inovasi ini sebagian besar condong ke arah transformasi/penyesuaian bisnis, dan tidak dipadukan dengan inovasi teknologi dan model.

Sebagai portal super Web3 yang menerima lalu lintas, dompet OKX Web3 lebih berfokus pada cara meningkatkan pengalaman pengguna dan membantu pengguna bermain di dunia on-chain dengan ambang batas yang rendah. Oleh karena itu, artikel ini bertujuan untuk mengeksplorasi bentuk DeFi dan pengembangan selanjutnya di mata manajer produk OKX Web3.

Situasi pasar DeFi secara keseluruhan dan potret pengguna

Popularitas jalur DeFi menurun pada tahun 2024, terutama setelah kegilaan LSD dan Pendle pada paruh pertama tahun ini, pasar berangsur-angsur tenang dan tidak memiliki pendorong naratif baru. Namun, sejak awal tahun hingga saat ini, jalur LSD dan LRT telah mempertahankan pertumbuhan yang kuat, terutama proyek-proyek restaking yang diwakili oleh EigenLayer, yang telah mendorong jalur LRT untuk mendatangkan nilai tambahan hampir $20 miliar ke DeFi. Pada saat yang sama, pasar yield yang dipimpin oleh Pendle juga berkinerja baik, dengan nilai pasarnya meningkat hampir empat kali lipat sejak awal tahun, dengan Pendle berkontribusi paling besar terhadap peningkatan tersebut.

Selain itu, total nilai terkunci (TVL) dari jalur RWA telah berlipat ganda sejak awal tahun, dengan pinjaman swasta, tokenisasi perbendaharaan, dan masuknya lembaga keuangan tradisional sebagai kekuatan pendorong utama. BTCFi didorong oleh narasi pendaftaran. Pengembang berkomitmen untuk mengaktifkan dana dan pengguna BTC dengan menerapkan fungsi seperti kontrak pintar di mainnet BTC, lebih jauh membangun ekosistem DeFi, dan menghadirkan gelombang pertumbuhan baru.

Total nilai terkunci pasar DeFi saat ini telah meningkat dari $50 miliar di awal tahun menjadi $120 miliar, dan kini telah turun kembali menjadi sekitar $80 miliar. Jalur LSD masih menempati pangsa pasar terbesar, diikuti oleh pinjaman dan DEX.

Pada awal tahun ini, total nilai terkunci (TVL) pasar DeFi adalah US$1,10 triliun, kemudian naik ke level tertinggi US$1,10 triliun, dan kini turun kembali ke sekitar US$1,10 triliun. Jalur LSD menempati pangsa pasar terbesar, diikuti oleh pinjaman dan DEX.

Pada tingkat pengguna, pengguna DeFi saat ini sebagian besar terbagi ke dalam kategori berikut:

1. Pengguna biasa asli Crypto: Permintaan utama mereka adalah lebih banyak saluran penghasil bunga on-chain, seperti memperoleh pendapatan melalui stablecoin; sementara pengguna tingkat lanjut mengejar strategi DeFi yang lebih kompleks dan membangun nesting doll untuk memperoleh laba yang lebih tinggi.

2. Lembaga seperti DAO on-chain: Pengguna ini berfokus pada pengelolaan perbendaharaan dan pengembalian yang stabil, dan lebih menyukai protokol DeFi dasar berisiko rendah, terutama RWA dan saluran penghasil bunga lainnya yang membawa aset di luar rantai (seperti US Treasury) ke dalam rantai.

3. Lembaga keuangan tradisional: Mereka secara bertahap menyadari keunggulan efisiensi dan komposisi DeFi, dan mulai mencari lebih banyak saluran distribusi melalui aset tradisional on-chain.

4. Pengguna yang tidak familiar dengan DeFi: Meskipun pengguna ini tertarik pada peluang dengan hasil yang lebih tinggi di rantai, hambatan untuk masuk ke DeFi tinggi dan mereka membutuhkan panduan dari memandu.

Pengguna yang cocok untuk berpartisipasi dalam DeFi biasanya memiliki toleransi risiko tertentu dan kemampuan belajar yang kuat, terutama mereka yang memiliki pemahaman tertentu tentang ekologi on-chain dan aset kripto serta bersemangat untuk mengeksplorasi secara mendalam aktif di DeFi.

Risiko DeFi dan sumber pendapatan umum

Risiko utama yang saat ini dihadapi bidang DeFi meliputi hal berikut:

1. Keamanan kontrak pintar yang mendasari protokol: Ini adalah risiko terbesar dalam DeFi. Kerentanan kontrak pintar dapat menyebabkan serangan protokol dan pencurian dana.

2. Risiko reputasi pihak proyek: Pihak proyek dapat melarikan diri (tarik karpet) dan situasi lainnya, yang memengaruhi keamanan dana pengguna.

3. Risiko regulasi: Seiring meningkatnya skala DeFi, perhatian pemerintah dan regulator di seluruh dunia meningkat, dan mungkin menghadapi persyaratan regulasi yang lebih ketat di masa mendatang, yang melibatkan masalah kepatuhan seperti KYC dan AML.

4. Risiko likuiditas: Protokol DeFi bergantung pada penyedia likuiditas, dan penarikan likuiditas secara tiba-tiba (seperti perilaku paus) dapat menyebabkan ketidakseimbangan pasar, meningkatkan biaya transaksi, atau memicu likuidasi.

5. Pasar mempertaruhkan: Banyak platform DeFi bergantung pada mata uang kripto arus utama lainnya, seperti Ethereum, untuk fungsionalitasnya. Harga aset-aset ini mungkin sangat fluktuatif, yang menyebabkan kerugian bagi pengguna, dan dalam kasus yang serius, dapat berdampak signifikan pada ekosistem DeFi. Selain itu, popularitas DeFi sering berubah dengan cepat, dan pengguna perlu mengikuti perkembangan terkini dan menyesuaikan posisi mereka secara real time, jika tidak, mereka mungkin kehilangan peluang hasil tinggi.

Mengenai sumber pendapatan umum dan risiko umum, DeFi memiliki beberapa sumber pendapatan yang mendasarinya, seperti menyediakan likuiditas sebagai LP di Dex untuk mendapatkan biaya transaksi; menyediakan aset yang dapat dipinjamkan dalam perjanjian pinjaman untuk mendapatkan bunga pinjaman; pendapatan dari Staking, LSD, dan LRT berasal dari hadiah staking, seperti pendapatan Ethereum PoS, serta token dan poin proyek; untuk LP kontrak abadi Perp (seperti GLP, JLP), pendapatan berasal dari biaya transaksi atau tingkat pendanaan rekanan; terakhir, pendapatan RWA (aset dunia nyata) berasal dari aset tradisional di luar rantai, seperti pengembalian obligasi Treasury AS atau real estat. Selain itu, banyak pihak proyek DeFi akan memberikan hadiah token proyek tambahan kepada penyedia likuiditas dan hadiah token kepada mitra.

Secara umum, semakin tinggi risikonya, semakin tinggi pula imbal hasilnya. Protokol pinjaman dasar dan staking relatif aman, tetapi imbal hasilnya rendah; operasi yang lebih kompleks seperti LP di DEX V3 memerlukan penyesuaian dinamis real-time dari rentang pembuatan pasar. Meskipun imbal hasilnya lebih tinggi, risikonya juga meningkat. Oleh karena itu, ketika jual beli, Anda harus memperhatikan pemilihan target yang sesuai dengan toleransi risiko Anda.

Saat ini, OKX Web3 telah mengambil langkah-langkah tertentu dalam hal keamanan. Kami percaya bahwa keamanan proyek DeFi adalah kunci untuk mempopulerkannya dalam skala besar. OKX DeFi akan melakukan investigasi penuh sebelum mengakses protokol baru. Tim BD bertanggung jawab untuk mengevaluasi latar belakang pihak proyek, dan tim teknis bertanggung jawab untuk meninjau secara mendalam kontrak pintar untuk memastikan bahwa ada laporan audit dan jaminan lainnya. Sebagai agregator DeFi, platform OKX DeFi hanya mengakses protokol yang telah diverifikasi keamanannya, dan platform tidak akan menampung dana pengguna. Ini hanya berfungsi sebagai jembatan bagi pengguna untuk berpartisipasi dalam DeFi dengan satu klik. Selain itu, OKX DeFi juga memberi pengguna lapisan pendapatan tambahan, yang berasal dari subsidi dari pihak proyek dan tidak akan didistribusikan langsung kepada pengguna melalui platform OKX, yang selanjutnya mengurangi risiko keuangan.

Status produk dan arah pengembangan OKX DeFi

Saat ini, RWA (aset dunia nyata) dapat menjadi titik pertumbuhan potensial untuk DeFi. Karena aset tradisional seperti real estat, obligasi, dan saham secara bertahap diperkenalkan secara on-chain, likuiditas dan pengembalian yang lebih tinggi dapat dicapai melalui protokol DeFi. Pada tahun 2024, lebih banyak lembaga akan memperhatikan kombinasi RWA dan DeFi, yang akan membawa lebih banyak dana dan peluang ke ekosistem DeFi. Pada saat yang sama, minat investor institusional terhadap DeFi terus meningkat, terutama di bidang-bidang seperti pinjaman stablecoin dan produk imbal hasil, yang mendorong lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk mengeksplorasi cara-cara untuk berpartisipasi dalam pasar DeFi. Keterlibatan lembaga akan mendorong pasar DeFi menjadi lebih matang dan terstandarisasi, dan membawa lebih banyak arus masuk modal dan produk imbal hasil yang lebih stabil.

Selain itu, CeDeFi menghadirkan produk inovatif dengan menggabungkan CeFi dan DeFi, seperti Ethena, solusi yang menggabungkan stablecoin penghasil hasil; sementara bidang BTCFi telah menyaksikan munculnya protokol Staking berbasis BTC yang inovatif dan ekosistem LSD hulu turunannya, seperti Babylon.

Produk DeFi OKX terutama difokuskan pada pembangunan agregator DeFi terpadu. Pengguna dapat berpartisipasi dalam berbagai protokol DeFi di seluruh jaringan melalui platform OKX, sehingga manajemen posisi menjadi lebih mudah. OKX tidak hanya membantu pengguna menyaring risiko dari sebagian besar protokol, tetapi juga tidak menitipkan dana pengguna. OKX juga menyediakan lapisan pendapatan tambahan bagi pengguna di luar situs web resmi protokol DeFi untuk meningkatkan laba perdagangan. Selain itu, OKX juga merancang produk strategi DeFi eksklusif, yang bertujuan untuk membantu pengguna memperoleh laba yang lebih tinggi melalui kemampuan profesional tim.

Rencana pengembangan DeFi OKX di masa mendatang meliputi: menciptakan agregator pendapatan DeFi terpadu yang terbaik di seluruh jaringan, menggabungkan protokol DeFi dari semua rantai publik utama, dan mendukung proyek-proyek baru yang sedang naik daun guna menyediakan lebih banyak peluang pendapatan awal; meluncurkan dasbor DeFi yang tangguh guna menampilkan posisi dan PnL dari seluruh jaringan; dan melalui strategi tim profesional, memproduktifkan strategi DeFi yang kompleks, menyederhanakan proses perdagangan, dan memfasilitasi lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam dunia DeFi.

Penafian

Artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini hanya mewakili pandangan penulis dan tidak mewakili posisi OKX. Artikel ini tidak dimaksudkan untuk memberikan (i) saran investasi atau rekomendasi investasi; (ii) penawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau menyimpan aset digital; (iii) saran keuangan, akuntansi, hukum, atau pajak. Kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kegunaan informasi tersebut. Menyimpan aset digital (termasuk stablecoin dan NFT) melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda harus mempertimbangkan dengan saksama apakah perdagangan atau penyimpanan aset digital cocok untuk Anda berdasarkan situasi keuangan Anda. Silakan konsultasikan dengan profesional hukum/pajak/investasi Anda untuk situasi spesifik Anda. Harap bertanggung jawab untuk memahami dan mematuhi hukum dan peraturan setempat yang berlaku.

Artikel ini bersumber dari internet: Meninjau Kembali: Apa Selanjutnya untuk DeFi di Mata Manajer Produk OKX Web3

Terkait: Kembali ke Kurva Ikatan, apakah kita menggunakannya dengan benar?

Penulis asli: Pzai, Foresight News Inti dari iterasi pasar kripto terletak pada inovasi ekonomi token, dan inovasi algoritmik berdasarkan kontrak pintar telah memainkan peran penting dalam iterasi dekade terakhir. Perluasan awal tokenisasi berbasis Bitcoin relatif terbatas, dan kurangnya teknologi dan narasi juga menjadi kendala tertentu dalam penerbitan token pada saat itu. Ketika ekosistem kontrak pintar yang diwakili oleh Ethereum masih dalam tahap awal, beberapa orang mulai mempertimbangkan cara menggabungkan kontrak pintar dengan model penerbitan token. Sebagai salah satu inovasi algoritmik awal pada rantai, Bonding Curve telah memberikan dampak yang mendalam pada ekonomi token dan rekayasa token. Oleh karena itu, artikel ini berupaya untuk menemukan…