Dengan banyaknya pembukaan yang akan dilakukan, apakah pasar TIA akan mengalami perubahan besar?

Original author: Taran (founder of OTC trading platform STIX)

Disusun oleh Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Diterjemahkan oleh Azuma ( @azuma_eth ) 聽

Catatan editor: Celestia akan membuka 175,59 juta TIA pada pukul 22:00 waktu Beijing malam ini, senilai sekitar $900 juta, yang mencakup 79.91% dari pasokan yang beredar saat ini. Ini adalah salah satu acara pembukaan terbesar dan paling banyak ditonton dalam siklus ini. Mengenai struktur pasar TIA setelah pembukaan, Taran, pendiri platform perdagangan OTC STIX, menggabungkan data on-chain, data berjangka, dan data platform STIX untuk memberikan analisis profesionalnya sendiri. Taran percaya bahwa tekanan jual spot yang sebenarnya tidak setinggi yang dibayangkan pasar; dan karena dana untuk lindung nilai penjualan pendek awal perlu ditutup, hal itu dapat lebih mengimbangi tekanan jual spot; selain itu, sebagian besar chip telah berpindah tangan di pasar OTC, yang selanjutnya memperkuat kompleksitas momentum TIA berikutnya.

Berikut ini adalah teks asli Taran yang diterjemahkan oleh Odaily Planet Daily.

Bagan ini menguraikan sirkulasi baru Celestia (TIA) pada tanggal 31 Oktober 2024, dan saya akan menjelaskan data ini di bawah.

Kami menggunakan data on-chain (data dari Celenium) untuk menghitung secara akurat perubahan sirkulasi TIA setelah memasuki bulan November. Kesimpulan akhirnya adalah setelah pembukaan, diperkirakan 92,3 juta TIA akan beredar, yang merupakan batas atas tekanan jual spot baru.

Diperlukan waktu 21 hari untuk TIA yang dipertaruhkan untuk dibatalkan, dan mereka yang ingin memperdagangkan TIA segera pada tanggal pembukaan 31 Oktober telah membatalkannya. Saat ini, jumlah total semua token yang tidak dipertaruhkan (termasuk 24,1 juta token milik orang dalam yang statusnya tidak dapat ditentukan) dan token dalam antrean yang tidak dipertaruhkan adalah sekitar 92,3 juta TIA.

Ini setara dengan tekanan jual maksimum sekitar $460 juta, atau sekitar 50% dari total yang terbuka, yang berarti tekanan jual sesungguhnya mungkin hanya setengah dari apa yang diharapkan orang. 聽

Jika persediaan baru yang beredar sebenarnya dibandingkan dengan persediaan yang beredar saat ini, ini berarti pengenceran sirkulasi sebesar 41.8%. 聽

Sejumlah besar chip yang tidak terkunci telah diperdagangkan melalui pasar OTC, dan pembeli akan memilih untuk melakukan lindung nilai di pasar berjangka, yang telah menyebabkan tingkat pendanaan TIA melonjak dalam beberapa bulan terakhir. Kami perkirakan setelah pembukaan, posisi short di pasar berjangka akan menyusut dan sebagian mengimbangi tekanan jual spot. Pola alokasi pendanaan ini dapat menjadi sinyal bullish bagi pembeli spot.

Analisis kami mengasumsikan bahwa 11 juta TIA yang akan dibuka malam ini (tidak termasuk pembukaan linear berikutnya) telah berpindah tangan melalui pasar OTC , dan kami memasukkannya ke dalam kategori token yang tidak dipertaruhkan (token ini berasal dari alamat perbendaharaan dan tidak ditandai di browser). Secara total, kami menarik 292 alamat yang tidak terkunci, dan beberapa tidak ditarik sepenuhnya, dan perbedaan ini juga dihitung dalam kategori token yang tidak dipertaruhkan.

STIX telah menyaksikan perubahan dalam perdagangan OTC TIA selama siklus ini. 聽

Tidak diragukan lagi bahwa TIA adalah salah satu aset yang paling banyak diperdagangkan di OTC dalam siklus ini. Alasan utamanya adalah bahwa TIA memberikan peluang jangka panjang bagi pembeli yang ingin membuat tata letak terarah pada tahap awal siklus ini; penjual juga memiliki motivasi mereka sendiri, salah satunya adalah untuk mengantongi keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi (PNL) yang besar, dan yang lainnya adalah karena mereka gagal mengantisipasi pasar bullish yang akan datang (Q3 2023).

Pada kuartal pertama tahun 2024, tren bull telah terkonsolidasi dan TIA telah meningkat menjadi lebih dari $20. Saat ini, aktivitas OTC jarang terjadi, di satu sisi, penjual tidak mau menerima diskon yang lebih besar (40%+), di sisi lain, pembeli tidak mau menawar terlalu tinggi (lebih dari $8.5). Saat ini, kita hampir tidak dapat melihat aktivitas perdagangan OTC, karena penjual umumnya merasa telah menghasilkan banyak uang dan ingin terus mempertahankan selera risiko, meskipun mereka memiliki peluang untuk menguangkan investasi mereka dengan pengembalian 100-800 kali lipat.

Situasi berubah ketika TIA turun di bawah $5, yaitu saat Celestia Foundation mulai mengumpulkan dana OTC sebesar $100 juta pada $3. Kondisi penguncian untuk pembeli sama seperti untuk investor swasta, dengan 33% dibuka pada 31 Oktober 2024 (kurang dari 2 bulan setelah putaran dimulai), dan kemudian dibuka secara linear selama 12 bulan berikutnya.

Pada kuartal ketiga dan keempat tahun 2024, perdagangan OTC TIA sangat aktif, dengan penjual secara aktif menjual berbagai saham, termasuk saham pertama yang tidak terkunci dan semua saham berikutnya. Di STIX, volume perdagangan TIA OTC sejak Juli sekitar $60 juta. Dengan asumsi STIX memiliki pangsa pasar OTC sebesar 75%, ini dapat menunjukkan bahwa omzet TIA yang diselesaikan melalui berbagai saluran likuiditas OTC lebih dari $80 juta.

Ringkasan Singkat

Secara keseluruhan, posisi short di pasar berjangka akan ditutup sebelum tanggal pembukaan, yang berarti bahwa tingkat pendanaan dapat diatur ulang ke 0 atau positif. Orang yang melewatkan batas waktu unstaking 9 Oktober dapat membatalkan staking di akhir Oktober, yang akan menyebabkan pertumbuhan lebih lanjut dalam pasokan yang beredar di bulan November. Bagaimanapun, skala pasokan baru sangat besar, ini adalah salah satu peristiwa pembukaan yang paling terkenal dalam siklus ini, dan ditambah dengan dampak perdagangan OTC, hal itu dapat membuat tren TIA berikutnya lebih membingungkan.

Artikel ini bersumber dari internet: Dengan banyaknya pembukaan yang akan dilakukan, apakah pasar TIA akan mengalami perubahan besar?

Terkait: Laporan penelitian mendalam AI+DePIN: Ko-evolusi kecerdasan buatan dan infrastruktur

1. Pendahuluan Dengan semakin populernya perangkat Internet of Things (IoT) dan meluasnya penerapan kecerdasan buatan (AI) di berbagai industri, kecerdasan dan desentralisasi infrastruktur telah menjadi arah pengembangan yang penting. Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePin) menggabungkan Internet of Things dengan arsitektur terdesentralisasi dengan memperkenalkan teknologi blockchain, yang menyediakan model baru untuk manajemen, operasi, pemantauan, dan pemrosesan data peralatan fisik. Dalam konteks ini, kombinasi AI dan DePin memberikan peluang yang belum pernah ada sebelumnya untuk kecerdasan, otomatisasi, dan skalabilitas, serta mendorong transformasi infrastruktur tradisional. Pembelajaran mendalam AI, analisis prediktif, otomatisasi, dan fungsi lainnya, melalui sinergi dengan DePin, tidak hanya mengoptimalkan kinerja dan efisiensi infrastruktur, tetapi juga lebih jauh memecahkan banyak masalah dalam sistem terpusat. Laporan ini akan mengeksplorasi evolusi bersama…