Gate Ventures Research Insights: Telegram dan Ton, Lalu Lintas adalah Raja

Trafik Telegram yang sangat besar

Pada tanggal 13 September 2023, Telegram secara resmi meluncurkan TON Space yang tertanam secara native dan mengumumkan integrasi ekosistem blockchain TON. Fungsi dompet yang baru diluncurkan ini terintegrasi langsung ke dalam aplikasi Telegram, yang memungkinkan 800 juta pengguna aktif untuk mengelola aset digital mereka dengan mudah di platform tersebut. Dengan ini, jumlah dompet on-chain dari blockchain TON telah melampaui 100 juta dalam satu gerakan. Sejak awal tahun hingga Oktober, TON telah menjadi rantai publik tercepat dalam sejarah blockchain yang memiliki lebih dari 100 juta dompet.

Strategi integrasi Telegram bertujuan untuk mengubah basis lalu lintas pengguna yang besar menjadi basis pengguna untuk ekosistem TON. Melalui bentuk-bentuk inovatif seperti transaksi bebas gas, keuangan sosial, NFT, dan Aplikasi Mini, Telegram membangun platform sosial yang lebih kaya dan terdesentralisasi. Dengan cara ini, Telegram mengintegrasikan teknologi blockchain ke dalam bisnis intinya, menyediakan layanan sosial dan keuangan baru bagi pengguna, sehingga meningkatkan daya tarik pengguna dan nilai ekologis.

Sumber lalu lintas TG, sumber: Semrush

Kami menganalisis sumber lalu lintas dari Oktober 2023 hingga Oktober 2024 dan menemukan bahwa sekitar 25,9% lalu lintas Telegram sebagian besar berasal dari Rusia, yang sangat berkorelasi dengan fakta bahwa pihak proyek Rusia menempati ceruk penting dalam ekosistem TON. Kami mengamati bahwa pembuat pasar Rusia seperti Gotbit memiliki pengaruh yang kuat dalam ekosistem TON. Namun, ini juga berarti bahwa ekosistem TON mungkin menghadapi tinjauan hukum yang lebih ketat dari Eropa dan Amerika Serikat. Kedua, negara-negara dengan lalu lintas yang lebih tinggi termasuk India dan Brasil, masing-masing mencapai 450 juta dan 340 juta orang. Setelah deduplikasi, jumlah pengunjung tunggal dari Amerika Serikat berada di peringkat ketiga, dan lalu lintasnya juga sangat besar.

Dengan dukungan basis lalu lintas Telegram yang besar, TON telah mencapai pertumbuhan eksplosif dalam jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) sejak Yayasan TON mengambil alih pengembangan. Menurut data Hamster Kombat, TON saat ini memiliki sekitar 240 juta pengguna (mencakup 25% dari MAU Telegram). Sejumlah besar aplikasi ringan (TAM) telah menarik sejumlah besar pengguna, sehingga menghasilkan efek menghasilkan kekayaan yang signifikan, termasuk DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit, dan Blum, yang memiliki lebih dari 20 juta pengguna, dan ada juga banyak proyek dengan lebih dari satu juta pengguna. Kumpulan lalu lintas yang besar ini telah membawa perubahan pada kurangnya pengguna saat ini di Web3.

Rincian Proyek

produk

• Gambaran Umum Arsitektur

Telegram Mini Apps (TMA) adalah produk yang mirip dengan program mini WeChat, dan dikembangkan berdasarkan ekosistem Telegram. Banyak pengembang telah mencoba menggabungkannya dengan blockchain TON untuk membangun produk Internet Web2.5. TMA dikembangkan berdasarkan teknologi Web, sehingga pengguna dapat mengakses TMA melalui semua perangkat, tetapi interaksi dengan rantai TON memerlukan penggunaan FunC, bahasa khusus untuk rantai TON, dan pembuatan kode assembly Fift melalui mesin virtual TON (TVM) agar dapat berjalan. TVM sendiri diimplementasikan dalam C++.

Arsitektur teknis blockchain TON

Rantai TON mengadopsi arsitektur blockchain yang dibagi menjadi empat lapisan. Secara teori, TON dapat mendukung hingga 2³² rantai kerja untuk dijalankan secara paralel, yang masing-masing dapat menetapkan aturan operasi independen sesuai dengan aplikasi atau persyaratan transaksi spesifiknya, dan selanjutnya dibagi lagi menjadi 2⁶⁰ subrantai (atau rantai pecahan). Namun, saat ini hanya ada satu rantai pecahan yang berjalan di TON, yang disebut Basechain. Dalam arsitektur ini, Masterchain berfungsi sebagai rantai penyimpanan status akhir untuk semua rantai kerja, menyimpan informasi inti protokol, termasuk informasi validator, dan memelihara catatan hash blok terbaru dari semua rantai kerja dan rantai pecahan untuk mencapai konsensus di seluruh jaringan. Rantai pecahan mirip dengan basis data yang dibagi, sehingga mendukung penyeimbangan beban, yang berarti bahwa basis data atau rantai kerja dapat secara otomatis dibagi menjadi beberapa rantai kerja untuk mencapai kemampuan pemrosesan bersamaan yang lebih tinggi.

Mengenai model akun, meskipun disebut rantai akun, sebenarnya hanya menggambarkan bahwa transaksi dieksekusi secara berurutan (Tx 1 -> Tx 2 -> Tx 3 -> …). Akun tidak ada dalam bentuk rantai. Mereka pada dasarnya didasarkan pada model Aktor, yang telah banyak digunakan dalam berbagai blockchain, termasuk model Sui Objective yang diturunkan, Polygon Miden, Arweave AO, dll. Namun, perlu dicatat bahwa saat ini, arsitekturnya masih cukup sederhana. Meskipun ada desain dan konsepsi rantai sharding, ia masih berjalan pada satu rantai.

• Fitur teknis

Aktor Model

Dalam TON, unit dasar adalah Aktor, yang dapat dipahami serupa dengan kontrak pintar di Ethereum. Akun dan kontrak pintar keduanya dianggap sebagai Aktor. Model Aktor diusulkan oleh Carl Hewitt pada tahun 1973, yang bertujuan untuk memecahkan masalah kompleksitas yang disebabkan oleh status bersama dalam program konkuren tradisional melalui penyampaian pesan. Setiap Aktor memiliki status dan perilaku yang independen, dan tidak berbagi informasi status apa pun dengan Aktor lainnya. Aktor memiliki kemampuan eksekusi logis dan kemampuan penyimpanan data, dan melakukan langkah-langkah berikut dalam setiap transaksi:

1. Sesuatu terjadi (biasanya seorang Aktor menerima pesan)

2. Aktor menangani kejadian tersebut dengan mengeksekusi kodenya di mesin virtual TON sesuai dengan propertinya sendiri.

3. Aktor memodifikasi propertinya sendiri (kode, data, dll.)

4. Aktor secara opsional menghasilkan pesan keluar

5. Aktor memasuki mode siaga hingga peristiwa berikutnya terjadi

Kombinasi langkah-langkah ini disebut transaksi. Setiap transaksi diproses secara independen secara paralel, dan setiap transaksi dapat mengirim pesan secara asinkron untuk berinteraksi dengan aktor lain setelah diproses. Dengan cara ini, konkurensi antar aktor tercapai.

Jetton

Dalam TON, token tersebut disebut Jetton, dan Jetton juga merupakan Aktor. Aktor dompet pengguna tidak secara langsung menyimpan saldo Jetton. Misalnya, untuk token Meme yang disebut Gate Token, Gate Token dibuat dengan menerapkan kontrak Mint (Jetton). Jika pengguna ingin memegang Gate Token, Aktor baru akan dibuat, yang berisi alamat kontrak pencetakan, informasi saldo, dan alamat pemegang Gate Token. Jika 100.000 pengguna ingin memegang Gate Token, 100.000 Aktor akan dibuat. Aktor ini secara teoritis terletak pada shardchain, tetapi jika sejumlah besar pemegang mengirim pesan operasi aset ke Aktor Gate Token, sharding dapat dilakukan. Model Aktor berdasarkan status independen memungkinkan eksekusi paralel dan membuatnya lebih skalabel.

Pesan yang lewat antar Aktor, sumber: TON

Secara umum, kami mendaftarkan dompet Aktor dengan saldo akun TON di rantai, tetapi tidak menyimpan saldo token Jetton lainnya. Token lain juga ada dalam bentuk Aktor, tetapi memiliki Alamat Pemegang. Aktor saling bekerja sama melalui pengiriman pesan.

Bahasa Pengembangan

Di TON, ada tiga bahasa pemrograman yang tersedia: Fift, FunC, dan Tact.

● FunC adalah bahasa pemrograman tingkat rendah yang mirip dengan Lisp. Sebagai bahasa pemrograman utama untuk kontrak pintar TON, FunC menekankan efisiensi dan fleksibilitas. Bahasa ini memungkinkan pengembang untuk memanipulasi memori secara langsung dan melakukan manajemen sumber daya yang canggih. Namun, karena karakteristiknya yang tingkat rendah, pengembang perlu mengelola memori secara manual dan menangani operasi yang mendasarinya, yang menuntut keterampilan pemrograman dan kesadaran keamanan yang tinggi. Jika operasinya tidak hati-hati, hal itu dapat menyebabkan masalah seperti kebocoran memori dan luapan buffer, yang berpotensi menimbulkan risiko keamanan pada kontrak pintar.

● Tact adalah bahasa tingkat tinggi, tetapi lebih rumit dan lebih sulit untuk diprogram.

● Fift adalah bahasa assembly dan debugging tingkat rendah yang dapat berinteraksi langsung dengan mesin virtual TON dan cocok untuk debugging dan pengujian kontrak pintar tingkat rendah. Namun, Fift masih dalam tahap awal, dan alat serta dokumentasinya belum sempurna. Mirip dengan evolusi pengembangan tradisional, sebagian besar teknisi telah mengalami transisi dari bahasa tingkat rendah awal (seperti bahasa C yang mirip dengan FunC) ke bahasa tingkat tinggi (seperti C++, JavaScript, Java, dan Rust).

tim

Pengembang Anatoliy Makosov dan EmelyanenkoK meluncurkan komunitas sumber terbuka Newton untuk lebih mempromosikan pengembangan sumber terbuka TON. Tim Newton kemudian berganti nama menjadi Yayasan TON. Saat ini, Yayasan TON beroperasi sebagai komunitas nirlaba, yang menarik lebih dari 40 pengembang independen yang tidak terdaftar dari berbagai wilayah untuk berpartisipasi, dan bergantung pada sumbangan untuk dukungan.

Pavel Durov adalah pendiri dan CEO Telegram. Telegram adalah aplikasi pengiriman pesan yang diluncurkan pada tahun 2013 dan telah menarik lebih dari 60 juta pengguna aktif dalam waktu kurang dari dua tahun. Sebelum Telegram, Pavel mendirikan VK, jejaring sosial populer di Rusia dan banyak negara lain dengan lebih dari 100 juta pengguna aktif. Pada awal tahun 2014, Pavel meninggalkan Rusia dan VK untuk fokus pada Telegram.

Steve Yun adalah Ketua TON Foundation saat ini. Ia meraih gelar BA dalam Studi Internasional dari Simon Fraser University dan menyelesaikan gelar BA dalam Administrasi Bisnis di Douglas College. Steve telah memegang posisi penting di beberapa organisasi dan telah memainkan peran penting di TON Foundation sejak 2018, dari kontributor strategis hingga anggota pendiri, dan akhirnya menjadi Ketua pada tahun 2023. Sebelumnya, ia menjabat sebagai COO di Koinvestor, di mana ia bertanggung jawab atas pembiayaan sembilan kripto proyek, mengumpulkan total $50 juta, dan memimpin kemitraan strategis.

Dima D adalah direktur teknis Yayasan TON. Ia meraih gelar associate dari Institut Penerbangan Moskow dan Universitas Teknik Negeri Moskow, serta gelar sarjana dalam ilmu komputer dari Universitas London. Ia pernah bekerja sebagai teknisi di Stealth, ivi.ru, dan The Open Platform, dan bergabung dengan Yayasan TON sebagai direktur produk pada September 2022, dan dipromosikan menjadi direktur teknis pada Agustus 2023.

Pembiayaan

Token TON yang paling awal disebut GRAM, dan diterbitkan dalam bentuk ICO. Dari Januari hingga Maret 2018, token ini dibagi menjadi beberapa putaran ICO tertutup. Tahap pertama diperuntukkan bagi orang-orang yang dapat dipercaya dan orang-orang dalam perusahaan. Tahap kedua adalah penggalangan dana publik (jumlah langganan minimum $1 juta), dengan target $850 juta dan penggalangan dana akhir sebesar $1,7 miliar. Putaran ketiga dibatalkan karena kelebihan langganan. Namun, pada Juni 2020, di bawah tekanan dari pengadilan AS, diumumkan pengembalian dana ICO, tetapi hanya 72% (sekitar $1,22 miliar) yang dapat segera dikembalikan, dan 110% dapat dikembalikan satu tahun kemudian.

Situasi pembiayaan OTC

Pengembangan Ekologi Rantai Ton

masa lalu

Sejarah TON

Sekarang

Masyarakat

Komunitas Pengguna

Statistik Media Sosial

Komunitas Pengembang

Komitmen, Sumber gambar: Kawah

Penulis, Sumber gambar: Kawah

Kemajuan pengembangan pustaka pengembangan TON tetap aktif dan stabil, dengan rata-rata sekitar 10 komitmen per hari. Jumlah pengembang inti juga mempertahankan jumlah masalah dan ulasan yang stabil untuk pengiriman kode.

Masalah, Sumber gambar: Kawah

Meningkatnya perhatian pada ekosistem TON dan partisipasi pengembang telah menyebabkan jumlah masalah dalam basis kode meningkat tajam, dan jumlah pengembang mungkin masih menghadapi kekurangan.

Pertumbuhan pengembang, sumber: Modal Listrik

Karena TON menggunakan bahasa pengembangan dan mesin virtual yang unik, jumlah pengembang profesional masih relatif kecil. Banyak proyek on-chain memilih untuk melakukan outsourcing pengembangan, tetapi secara keseluruhan, ekosistem pengembang TON masih dalam tahap awal dan masih banyak ruang untuk berkembang di masa mendatang.

Lanskap Ekologi

Ekosistem ton, sumber: Mata Uang Kripto Rand

Dalam pengembangan ekosistem TON, yang pertama adalah ledakan aplikasi, yang menunjukkan tren diversifikasi dan tingkat konsumen, yang merupakan arah yang saat ini kurang dalam industri. Saat ini, jenis permainan kecil bebas hambatan Tap to earn utama yang telah mengumpulkan sejumlah besar pengguna di TON, dan lalu lintas yang besar telah membuat industri melihat potensinya. Mengambil WeChat sebagai contoh, sepuluh aplikasi teratas dalam applet WeChat dengan pengguna aktif bulanan (MAU) semuanya adalah aplikasi konsumen, membuktikan bahwa aplikasi tingkat konsumen adalah permintaan kaku yang sebenarnya dan memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang. Disarankan untuk memulai dengan aplikasi konsumen alat produktivitas untuk menguji perairan.

Selanjutnya, kami akan memperkenalkan status pengembangan dan peluang potensial aplikasi ekologi TON berdasarkan kategori.

Utilitas

Utilitas, Sumber gambar: aplikasi ton

GameFi

Perjudian, Sumber gambar: aplikasi ton

Saat ini, JetTON Games, sebuah game bergenre game, memiliki pengguna aktif bulanan (MAU) tertinggi, yakni mencapai 4,3 juta. Mode utamanya adalah mengumpulkan tiket melalui mini-game semangka potong, platform tugas, dan pembelian dalam aplikasi, sehingga pengguna dapat berbagi kumpulan hadiah.

Permainan, Sumber gambar: aplikasi ton

Di antara permainan non-perjudian, Rocky Rabbit saat ini merupakan permainan yang paling populer, dengan 8,7 juta pelanggan. Namun, kami menemukan bahwa permainannya masih relatif sederhana, biasanya merupakan kombinasi dari permainan ringan, platform tugas, dan pembelian dalam aplikasi.

Ekosistem ikonik GameFis TGE waktu

Kami juga menyadari bahwa popularitas sebagian besar proyek hanya karena ekspektasi airdrop. Setelah airdrop berakhir, data mereka akan turun drastis.

Analisis data Catizen, sumber: Semrush

Data Catizens untuk bulan lalu, sumber: Semrush

Mengambil Catizen sebagai contoh, kami menganalisis data situs web resminya Catizen.ai dan halaman X. Lalu lintas mencapai puncaknya pada bulan Juni dan Juli karena tim mengumumkan dua putaran pendanaan masing-masing pada bulan Juni dan Juli, dengan Binance memimpin putaran strategis pada bulan Juli. Sejak saat itu, data Catizen telah mencapai titik tertinggi baru berkali-kali, mencapai 585.218 pengguna aktif harian (DAU) dan 8.914.877 pelanggan saluran.

Namun, setelah tim mengumumkan dimulainya airdrop pada tanggal 14 September, jumlah kunjungan menurun tajam, dari 260.000 kunjungan harian menjadi 36.000, turun 86%, dan tingkat retensi hanya 14%. Situasi serupa juga terjadi pada acara pembuatan token Hamster Kombats (TGE) pada tanggal 26 September, dengan tingkat retensi hanya 7% dari kunjungan situs web resminya. Data tingkat retensi menunjukkan bahwa peningkatan kualitas TMA memang dapat meningkatkan retensi pengguna secara signifikan. Meskipun data telah menurun secara signifikan, karena basis yang besar, basis pengguna yang cukup besar telah dipertahankan.

Dapps Konsumen

Berbelanja, Sumber gambar: aplikasi ton

Produk semacam itu (seperti Play Wallet dan Solo) bahkan menggunakan bahasa Rusia sebagai bahasa default-nya. Play Wallet menyediakan layanan on-off ramp untuk penyetoran dan penarikan mata uang fiat pihak ketiga, sementara Solo mendukung pengisian ulang mata uang kripto untuk kartu telepon seluler global. Karena merupakan aplikasi Web H 5 (WebAPP), pengalaman penggunanya (UX) masih belum cukup lancar. Pada saat yang sama, pengguna aktif bulanan (MAU) aplikasi semacam itu juga rendah, dan kecocokan pasar produk (PMF) masih perlu dieksplorasi lebih lanjut.

Layanan NFT, Sumber gambar: aplikasi ton

Volume Ton Berlian, Sumber gambar: Berlian Ton

Diantara NFT jual beli platform yang dibangun di atas TON, platform perdagangan terbesar, Ton Diamond, memiliki volume perdagangan mingguan hanya sekitar 1,8 juta dolar AS, dan likuiditasnya masih relatif lemah. Namun, sebagai ekosistem yang berpusat pada platform sosial Telegram, terdapat banyak konten dengan potensi NFT dan secara alami disesuaikan dengan atribut identitas NFT. Oleh karena itu, kami masih optimis dengan ekosistem NFT di TON.

Sosial, Sumber gambar: aplikasi ton

TON Dating saat ini merupakan salah satu produk sosial yang paling populer. Kami menemukan bahwa sebagian besar produk ini merupakan produk Web2.5 yang memenuhi kebutuhan pengguna dan benar-benar diterapkan. Pengguna aktif bulanan (MAU) TON Dating pada bulan lalu mencapai 361.826. Aplikasi sosial lain WhoWhere juga menunjukkan karakteristik produk Web2 awal, tetapi pengalaman interaktifnya masih kurang, dan jumlah pengguna belum mencapai skala, sehingga sulit untuk membentuk kelekatan sosial yang efektif.

DeFi

DeFi, Sumber gambar: Defillama

Ekosistem DeFi TON masih merupakan titik yang sangat lemah, sebagian besar karena bahasa FunC-nya tidak digunakan secara luas, dan TonVM yang sepenuhnya asli mengharuskan pengembang untuk terbiasa dengannya.

Peringkat DeFi, sumber: Defillama

Hanya ada 8 proyek ekosistem di TON dengan lebih dari 10 juta TVL.

Volume transaksi rantai TON, sumber: Statistik TON

TON Stat menghitung volume perdagangan harian dari dua DEX utama. Setelah gelombang penerbitan koin berantai TON dan efek kekayaan, volume perdagangan DEX-nya menurun.

Stablecoin

Stablecoin TON, sumber: Artemis

Biaya transfer pada TON sekitar $0.1-0.2, dan berdasarkan platform sosial dengan 900 juta pengguna aktif bulanan, biaya ini secara alami sesuai dengan permintaan konsumen. Oleh karena itu, skenario keuangan konsumen seperti transfer stablecoin sangat penting untuk perluasan aplikasinya. Dalam perangkat lunak sosial tradisional, pinjaman finansial adalah cara utama untuk mengonversi lalu lintas, dan DeFi berbunga rendah serta stablecoin (seperti Stablecoin) pada rantai tersebut membuat bisnis ini lebih menarik.

Saat ini, ekosistem TON sebagian besar menggunakan USDT, dan terus tumbuh pesat, dari 9,4 miliar pada bulan Mei menjadi 7,68 miliar pada bulan Oktober, dengan tingkat pertumbuhan gabungan bulanan sebesar 62.23%. Jika teknologi blockchain memiliki kesesuaian produk-pasar (PMF) dalam skenario konsumen, dapat diperkirakan bahwa sistem DeFi pada TON memiliki potensi pertumbuhan dan pengembangan yang besar.

Data berantai

Transaksi on-chain TON, sumber: Statistik TON

Jumlah akun pada rantai TON. Sumber: Statistik TON

Aktivitas harian rantai TON, sumber: Statistik TON

Aktivitas bulanan rantai TON, sumber: Statistik TON

Jumlah dompet di TON telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam enam bulan terakhir, melampaui 100 juta dompet. Namun, dapat dilihat dari berbagai data bahwa gelombang pertama potensi pertumbuhan ekosistemnya telah mulai melambat, termasuk pengguna aktif bulanan dan pengguna aktif harian. Gelombang pertama pertumbuhan ekosistem terutama didasarkan pada permainan sederhana seperti Tap to earn, tetapi tingkat retensi dan tingkat konversinya menunjukkan bahwa pertumbuhan yang didorong oleh ekosistem sederhana ini telah menjangkau sebagian besar pengguna yang dapat dijangkau, dan pengguna yang tersisa membutuhkan produk yang lebih canggih untuk lebih memanfaatkannya.

Secara umum, tingkat retensi ekosistem di TON masih sangat rendah, Catizen hanya 14%, dan tap to earn murni seperti Hamster hanya 7%, tetapi peningkatan konten aplikasi proyek masih memiliki peningkatan yang signifikan dalam tingkat retensi. Model bisnis utama ekosistem adalah untuk menarik pengguna melalui airdrop, dengan permainan sebagai fitur utama, menambahkan sistem tugas ke memandu ekosistem lain, dan pembelian dalam aplikasi. UX masih buruk, harga koin tidak dapat dipertahankan setelah koin dikeluarkan, gameplay masih tunggal, metode pendapatan juga sangat tetap, dan ledakan lalu lintas tidak disengaja, sehingga produk baru tidak diluncurkan tepat waktu setelah koin dikeluarkan untuk meningkatkan tingkat retensi dan konversi sekunder.

Saat ini, selain pengembangan GameFi yang sedang booming, pembangunan kategori lain dalam ekosistem TON masih dalam tahap yang sangat awal, termasuk aplikasi DeFi, di mana hanya 8 proyek yang telah melampaui 10 juta dolar AS. Aplikasi konsumen juga berada dalam tahap pengembangan awal, dengan infrastruktur yang lemah, dan sebagian besar proyek belum menemukan kecocokan pasar produk (PMF). Hal ini mencerminkan keterbatasan ekosistem saat ini dan peluang potensial di masa depan. Karena model pertumbuhan awal menghasilkan uang di rantai secara bertahap berakhir, cara mengubah 75% pengguna yang tidak berada di rantai menjadi pengguna di rantai di masa depan dan mempertahankan 25% pengguna yang ada akan bergantung pada operasi ekosistem yang disempurnakan dan penemuan PMF sejati teknologi blockchain di bidang aplikasi konsumen.

masa depan

Peta Jalan TON, Sumber: Situs web TON

TON juga mengumumkan peta jalan kerja masa depannya di situs web resminya. Semua ini dilaksanakan secara paralel. Di antara semuanya, kami yakin bahwa tiga hal berikut memiliki makna simbolis yang lebih besar bagi pengembangan strategis TON di masa mendatang.

1. Transaksi bebas gas: Ini adalah tonggak paling menarik dalam peta jalan TON untuk tahun 2024. Tidak ada rantai utama lain yang menawarkan transaksi bebas gas, sehingga TON dapat merevolusi ruang blockchain dan menarik lebih banyak pengguna dari ekosistem lain. Di setiap blockchain, pengguna harus membayar biaya gas untuk transaksi mereka. Protokol blockchain tidak dapat menghilangkan biaya gas karena mencegah spammer menyumbat jaringan dengan mengirimkan ribuan transaksi per detik. TON dapat mensubsidi biaya gas untuk kasus-kasus tertentu (seperti dompet Telegram atau transfer USDT) untuk menarik lebih banyak pengguna untuk menggunakan TON untuk kebutuhan sehari-hari mereka.

2. Teknologi dan perluasan pengguna: TON berencana untuk menarik 500 juta pengguna Telegram pada tahun 2028 dan menggunakan teknologi sharding untuk menyediakan waktu eksekusi transaksi yang cukup dan biaya transaksi yang lebih rendah.

3. Koin stabil Alatkit: Untuk mendukung keuangan konsumen, Stalecoin Toolkit dapat membantu pengembang membangun layanan transfer stablecoin yang didukung secara asli dan layanan keuangan yang dibangun di atas stablecoin.

Model Ekonomi

Alokasi Token

Dari Juli 2020 hingga Juni 2022, TON awalnya mengadopsi mekanisme proof-of-work PoW, dengan pasokan token awal ditetapkan sebesar 5 miliar TON, yang mana tim mengalokasikan 72,5 juta TON (1.45%) dan sisanya 4,9275 miliar TON (98.55%) telah ditambang terlebih dahulu. Dilaporkan bahwa alamat yang terkait dengan Yayasan TON menambang sekitar 85% token. Perlu dicatat bahwa pada tahun 2023, komunitas memilih untuk membekukan akun yang tidak aktif selama 4 tahun, yang melibatkan sekitar 20% pasokan token.

TON Believers Fund diluncurkan melalui kontrak pintar penguncian, yang memungkinkan pemegang TON untuk mengunci token selama lima tahun – termasuk periode cliff dua tahun, diikuti oleh pelepasan linier tiga tahun. Periode penyetoran berakhir pada 23 Oktober 2023, dengan total sekitar 1,033 miliar TON terkunci, ditambah sekitar 284 juta dalam bentuk hadiah, dengan total sekitar 1,317 miliar TON yang akan dikunci selama dua tahun. Dimulai dari 12 Oktober 2025, sekitar 37 juta TON akan dibuka setiap 30 hari dalam 36 angsuran untuk ditambahkan ke pasokan yang beredar. Setelah dua peristiwa penguncian ini, total sirkulasi TON telah menurun sekitar 2,3 miliar.

TON Total Pasokan, sumber: Statistik TON

Saat ini, tingkat penerbitan TON sekitar 1% per tahun. Hingga 9 September 2024, total pasokan sekitar 5.112.895.953 TON. Menurut CoinPasarData kapitalisasi, jumlah TON yang beredar saat ini adalah 2.536.837.448, dengan nilai pasar US$12,8 miliar dan valuasi terdilusi penuh (FDV) US$25,7 miliar.

Staked TON, sumber: Hadiah Staking

Sampai tanggal 9 Oktober 2024, menurut kaliber statistik StakingRewards, total TONcoin yang dipertaruhkan oleh TON adalah 657,4 juta.

Status pengembangan TON LSD, sumber: Statistik TON

Menurut Tonstat, stake tradisional TON adalah 616,6 juta, dan Liquid Staking adalah 62,3 juta. Merujuk pada pengembangan LST pada rantai lain, rasio stake TON masih memiliki banyak ruang untuk perbaikan. Mengambil rasio stake Ethereum yang lebih rendah (28%) sebagai referensi, rasio stake TON masih memiliki potensi pertumbuhan 220%. Jika Liquid Staking menyumbang 45% dari keseluruhan rasio stake, maka LSD pada TON masih memiliki ruang pertumbuhan sekitar 445%.

Biaya Penanganan

Biaya pada TON sulit dihitung sebelumnya karena jumlahnya bergantung pada waktu transaksi, status akun, konten dan ukuran pesan, pengaturan jaringan blockchain, dan banyak variabel lain yang tidak dapat dihitung sebelum transaksi dikirim.

Rumus perhitungan biaya, sumber: TON

Rincian Biaya

Pendapatan biaya transaksi TON, sumber: TON

Data TON akhir-akhir ini menurun, tetapi meskipun demikian, berdasarkan biaya harian sebesar 13.389 TON, pendapatan biaya tahunannya sekitar 5 juta TON, setara dengan sekitar $25 juta. Sebagai perbandingan, pendapatan biaya Jito di Solana adalah $200 juta, dan pendapatan biaya tahunan Ethereum adalah $660 juta.

Alamat pada rantai

100 pemegang koin teratas Ton, sumber: koincarp

Kepemilikan koin TON on-chain sangat terkonsentrasi. Di bagian distribusi token, kami juga menyebutkan bahwa sekitar 85% dari alamat penambangan koin awal dikaitkan dengan Yayasan TON.

TON MAU, sumber: Terminal tanda

Dengan bantuan basis lalu lintas Telegram yang besar, TON telah mencapai pertumbuhan signifikan dalam jumlah pengguna aktif bulanan (MAU) sejak Yayasan TON mengambil alih pengembangan. Menurut data dari Hamster Kombat, TON saat ini memiliki sekitar 240 juta pengguna (sekitar 25% dari MAU Telegram), tetapi puncak MAU pada rantai tersebut hanya sekitar 12 juta, dan tingkat konversi pengguna Telegram ke rantai TON masih rendah, hanya sekitar 5%. Tingkat konversi yang rendah ini juga berarti peluang potensial yang besar. Kami percaya bahwa hambatan terhadap konversi pengguna Telegram (TMA) menjadi pengguna on-chain mungkin terletak pada faktor-faktor seperti pengalaman pengguna dompet (UX) yang tidak ramah dan kurangnya pengetahuan pengguna tentang blockchain.

Pemegang Token, Sumber: Terminal Token

Saat ini ada sekitar 90,4 juta pemegang token di rantai tersebut, tetapi setelah lonjakan dari Mei hingga Oktober, tingkat pertumbuhan telah melambat secara signifikan. Hamster hampir mencapai sebagian besar pengguna konversi potensial. Selanjutnya, cara memanfaatkan 75% pengguna yang tersisa di Telegram dan mengonversi lebih banyak pengguna aktif di rantai tersebut di antara 25% pengguna yang ada akan memerlukan skenario aplikasi yang lebih nyata dan nyata.

Pengungkapan Rantai Ton

Kita bisa mendapatkan banyak inspirasi mendalam dari kombinasi Telegram dan blockchain TON. Integrasi ini tidak hanya memperluas batasan fungsional platform sosial, tetapi juga memberikan ide pengembangan baru untuk aplikasi sosial lainnya seperti WeChat dan LINE. Pertama, dengan mengandalkan basis pengguna yang besar, platform sosial dapat dengan cepat mempopulerkan teknologi blockchain, menurunkan ambang batas bagi pengguna untuk memasuki bidang aset digital, dan lebih jauh meningkatkan daya tarik pengguna. Kedua, dengan membangun ekosistem aplikasi terdesentralisasi yang kaya, platform dapat memberikan pengalaman layanan yang beragam kepada pengguna, menarik lebih banyak pengembang untuk berpartisipasi, dan dengan demikian membentuk ekosistem siklus yang baik. Terutama dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi, teknologi blockchain telah secara signifikan meningkatkan transparansi keuangan, menurunkan ambang batas masuk bagi pengguna, dan mengurangi biaya perantara.

Untuk aplikasi dengan kelompok pengguna besar seperti WeChat, LINE, dan Facebook, inovasi model bisnis seperti perdagangan aset digital terdesentralisasi, pengembangan nilai finansial dan sosial secara on-chain, dapat membuka sumber pendapatan dan ruang pertumbuhan baru bagi platform tersebut. Di negara-negara yang melegalkan penerbitan token, token utilitas ini, yang berbeda dari ekuitas tradisional, dapat menikmati likuiditas global, sehingga meningkatkan pendapatan dan profitabilitas perusahaan secara signifikan.

Namun, kombinasi TON dan Telegram masih menghadapi beberapa masalah inti dalam teknologi blockchain dan pengembangan industri. Bahkan dengan insentif subsidi on-chain, tingkat adopsi on-chain pengguna Telegram hanya 25%, dan 75% pengguna belum mencapai on-chain. Di antara 25% pengguna ini, kami memperkirakan secara kasar bahwa tingkat retensi aplikasi Tap to Earn sederhana hanya sekitar 10%. Gelombang pertama pertumbuhan lalu lintas dan efek penciptaan kekayaan dari ekosistem TON akan segera berakhir. Fokus berikutnya adalah bagaimana melakukan konversi sekunder secara efektif untuk pengguna on-chain dan pengguna aplikasi dengan lalu lintas tinggi ini, dan menarik 75% pengguna Telegram yang tersisa melalui produk dengan kecocokan pasar produk (PMF) yang nyata.

Secara umum, dapat dilihat dari sejumlah data bahwa gelombang pertama wabah TON akan segera berakhir, dan sejumlah data menunjukkan tren menurun. Namun, berdasarkan basis lalu lintas Telegram yang besar dan tujuan untuk mengikutsertakan 800 juta pengguna di masa mendatang, masih banyak peluang yang layak dieksplorasi. Misalnya, kurangnya infrastruktur dalam ekosistem TG, jumlah pengguna aktif (DAU), total nilai terkunci (TVL), dan volume perdagangan (Trading Volume) ekosistem non-GameFi semuanya jauh lebih rendah daripada jalur game. Potensi TON masih menjanjikan, terutama di bidang stablecoin dan keuangan konsumen. Jalur ini mungkin lebih mudah untuk berhasil di bawah promosi resmi, yang memungkinkan 900 juta pengguna aktif bulanan untuk menikmati layanan keuangan inklusif berbiaya rendah dan bebas hambatan. Namun dalam proses ini, proses penyetoran dan penarikan keuangan inklusif, pengalaman pengguna dompet (UX), dan daya dukung infrastruktur secara bersamaan merupakan poin-poin utama yang layak untuk dibangun lebih lanjut.

Referensi

Blockchain TON: sekelompok paus terkait menambang 85% pasokan TON

TON Tokenomics: Gambaran Umum

Cara melakukan sharding kontrak pintar TON Anda dan alasannya – mempelajari anatomi TON Jettons

Tentang Gate Ventures

Usaha Gerbang adalah cabang modal ventura Gate.io yang berfokus pada investasi dalam infrastruktur, ekosistem, dan aplikasi terdesentralisasi yang akan membentuk kembali dunia di era Web 3.0. Usaha Gerbang bekerja dengan para pemimpin industri global untuk memberdayakan tim dan perusahaan rintisan dengan pemikiran dan kemampuan inovatif untukdefimodel interaksi sosial dan keuangan.

Situs web resmi: https://ventures.gate.io/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Sedang: https://medium.com/gate_ventures

Artikel ini bersumber dari internet: Gate Ventures Research Insights: Telegram dan Ton, Traffic is King

Terkait: Matrixport Market Watch: BTC diblokir dari menyelidiki level tekanan $70.000, dan ketidakpastian pemilu AS

Dalam seminggu terakhir, BTC akhirnya berhasil menembus level tekanan sebelumnya dan memasuki kisaran $67.000-$69.000. Pada tanggal 21, BTC berhasil menembus $69.000 dan mencapai titik tertinggi $69.519. Meskipun mengalami resistensi dan turun ke $66.571 pada hari yang sama, BTC kembali ke atas $67.000 karena pasar membuka posisi pada saat penurunan. Pada saat artikel ini diterbitkan, harga BTC berfluktuasi sekitar $67.185 (data di atas berasal dari spot Binance, 22 Oktober pukul 15:00). Saat ini, BTC memiliki level resistensi yang kuat di dekat $70.000, dan harganya relatif ringan dalam jangka pendek. Namun, seiring mendekatnya pemilu AS, efek Trump secara bertahap muncul dan pasar mengatur posisi terlebih dahulu, jika BTC berhasil menembus level resistensi, diharapkan akan menantang…