Menggali lebih dalam data airdrop: Haruskah Anda menjual atau menyimpan koin setelah menerimanya? Apa nilai interaktifnya

Penulis asli | Pada Waktu Rantai

Disusun oleh Nan Zhi ( @Pembunuh_Malvo )

perkenalan

Poin, poin, poin.

Sejak Friend.tech meluncurkan sistem poin Agustus lalu, pemberian poin off-chain kepada pengadopsi awal protokol telah menjadi standar industri. Dapat dikatakan bahwa putaran airdrop ini telah dipicu, dan banyak proyek telah mulai menerbitkan token tahun lalu. Seperti banyak tren di dunia kripto, semua orang bergegas memasuki demam emas ini dan akhirnya seluruh industri menjadi terlalu berbusa dan secara bertahap kehilangan daya tariknya.

Apakah tren airdrop sudah berakhir atau kita hanya sekadar istirahat saja?

Kesimpulan Sekilas

Dalam artikel ini, penulis merangkum tren token dari 47 proyek airdrop yang paling banyak ditonton dalam dua tahun terakhir, dan menganalisis beberapa proyek tingkat atas yang belum menerbitkan token. Kesimpulan utamanya meliputi:

1. Hanya 23% proyek yang naik setelah airdrop; (lebih hemat biaya untuk menjualnya langsung setelah menerimanya)

2. Di antara 47 token yang dijatuhkan, hanya airdrop AI, Meme, dan Modular yang memperoleh keuntungan signifikan;

3. Melihat jaringan yang berbeda, hanya airdrop Solana yang mengalami peningkatan positif sejak TGE, sementara airdrop berbasis Ethereum berkinerja paling buruk.

4. 12.7% proyek airdrop mengungguli token ekosistem yang sama tahun ini; (Jika Anda ingin membeli, beli koin lama untuk peluang menang yang lebih tinggi)

5. Setelah airdrop, semua data Layer 2 menurun, kecuali Starknet.

6. Linea diharapkan akan melakukan airdrop $251 per alamat, yang menurut penulis diremehkan; (Setelah salah satu pendiri Linea mengundurkan diri kemarin, senang rasanya bisa menerbitkan koin)

7. Nilai airdrop umum Scroll adalah sekitar $27, dan pengembalian yang diharapkan sebesar 16,9% dari pengguna adalah $1.350. Penulis percaya bahwa kecuali dana besar berpartisipasi dalam Scroll untuk bekerja sama dengan proyek lain untuk membunuh dua burung dengan satu batu, ada sedikit nilai dalam berpartisipasi;

8. Kinerja restaking buruk, dan penulis yakin sulit untuk mencapai kinerja yang sangat baik;

9. Berachain dapat mencoba mengumpulkan berbagai NFT (mahal) dan berpartisipasi dalam testnet secara berkala.

tetesan udara Pertunjukan

Token Airdrop terkenal karena kinerjanya yang “hanya turun tetapi tidak naik”. Grafik di bawah ini mencakup 47 proyek airdrop yang paling banyak ditonton Pada tanggal 25 Agustus 2024, hanya 11 dari mereka yang mengalami kenaikan harga sejak TGE, dengan pengembalian rata-rata 49.56% (tidak termasuk BONK). Sementara itu, 36 proyek airdrop dengan harga yang turun telah kehilangan rata-rata 62.15% sejak TGE.

Beberapa token memang naik setelah TGE, dengan perolehan rata-rata 162,23% (tidak termasuk proyek yang turun dari awal hingga akhir dan BONK). Namun, tingkat retracement rata-rata token ini dari titik tertinggi sepanjang masa (ATH) adalah -70,89%.

(Catatan Odaily: Setiap token pada gambar di bawah ini memiliki tiga kolom. Kolom pertama adalah peningkatan atau penurunan sejak pembukaan, kolom kedua adalah peningkatan maksimum historis setelah pembukaan, dan kolom ketiga adalah peningkatan atau penurunan dari titik tertinggi hingga saat ini)

Sumber: CoinMarketCap CoinGecko, per 25 Agustus 2024.

Trennya jelas, kecuali untuk beberapa lagu yang populer dalam siklus ini (seperti Meme dan AI), jumlah airdrop sejak 2023 sebagian besar mengalami penurunan bebas (meskipun beberapa di antaranya meningkat pada tahap tertentu).

Rata-rata kinerja token airdrop dari TGE ke saat ini, TGE ke ATH, dan ATH ke saat ini. Batang outlier dipotong dan disorot dengan warna merah. Sumber: CoinMarketCap CoinGecko per 25 Agustus 2024.

Rata-rata, hanya airdrop AI, Meme, dan Modular yang mengalami peningkatan signifikan sejak TGE, dengan airdrop lainnya berkinerja buruk. Meme adalah sektor dengan kinerja terkuat, naik rata-rata 2.300% sejak TGE, dengan BONK berkontribusi paling besar.

Faktanya, BONK menurut saya menyelamatkan Solana, atau "Soylana" dua tahun lalu, dari keputusasaan pasca-FTX. Banyak pengguna Pump.fun harus berterima kasih kepada anjing kartun ini.

Performa rata-rata token yang di-airdrop berdasarkan ekosistem, dari TGE ke saat ini, TGE ke ATH, dan ATH ke saat ini. Batang outlier dipotong dan disorot dengan warna merah. Sumber: CoinMarketCap CoinGecko, per 25 Agustus 2024.

Berdasarkan klasifikasi ekosistem, hanya airdrop Solanas yang meningkat dari TGE hingga sekarang, yang terutama disebabkan oleh kontribusi BONK . Airdrop berbasis Ethereum memiliki performa terburuk , sementara airdrop berbasis Cosmos paling berfluktuasi.

Rata-rata kenaikan TGE ke ATH Cosmos adalah 201% (kenaikan TIA sebesar 850% mendorong kenaikan ini lebih tinggi), dan airdrop berbasis Cosmos menjadi sangat populer di Q4 2023. Airdrop staking Cosmos memicu tren sekunder jangka pendek berupa "stake airdrop untuk mendapatkan lebih banyak airdrop", tetapi tren itu berakhir secepat dimulainya, dan dengan pengecualian DYM (turun 61,1% pasca-TGE), tidak ada airdrop signifikan yang diberikan kepada staker.

Seseorang bisa berargumen bahwa kinerja sejauh ini dan kemunduran dari ATH disebabkan oleh lingkungan pasar altcoin secara keseluruhan daripada fenomena khusus airdrop, tetapi ketika membandingkan kinerja token ekosistem mereka tahun-ke-tahun, hanya 6 dari 47 token (setengahnya adalah meme atau AI) yang mengungguli token ekosistemnya.

Performa relatif token yang di-airdrop dari TGE hingga tahun berjalan hingga saat ini relatif terhadap token ekosistemnya. Batang outlier dipotong dan disorot dengan warna merah. Sumber: CoinMarketCap CoinGecko per 25 Agustus 2024.

Komunitas kripto (CT) mengaitkan fenomena ini dengan rendahnya sirkulasi, ekonomi token FDV yang tinggi, mengeluh bahwa token ini hanya dirancang sebagai sarana untuk keluar dari VC dan karenanya hampir ditakdirkan untuk turun dan tidak naik. Meskipun ada beberapa kebenaran dalam argumen ini, terutama mengingat bahwa sebagian besar fungsi token ini terbatas pada hak tata kelola dan nilainya tidak jelas, tampaknya ada masalah yang lebih dalam dan lebih mengkhawatirkan. Proyek yang bergantung pada volume dan penggunaan pengguna, baik diukur dengan TVL, volume transaksi, atau indikator lainnya, telah menunjukkan gambaran yang mengganggu setelah TGE.

Lapisan 2

TVL tahun 2024 yang dijatuhkan L2 dari udara dari waktu ke waktu, per 16 Agustus 2024. Garis putus-putus menunjukkan tanggal TGE. Sumber: DefiLlama.

Proyek L2 baru yang sangat dinantikan ternyata berkinerja buruk dalam hal pertumbuhan TVL, atau menunjukkan tren “hanya turun tetapi tidak naik”.

• Blast dan zkSync Era adalah contoh yang paling jelas. Kedua proyek airdrop yang dulunya sangat diminati ini tampaknya telah kehilangan perhatian pasar setelah TGE.

• Performa awal Manta Pacific yang kuat dapat dikaitkan dengan kampanye pemasaran "paradigma baru" mereka, yang hanya mengizinkan dana untuk berpindah dari Manta setelah 26 Maret 2024, dan sejak saat itu TVL rantai tersebut telah mengalami penurunan yang signifikan, turun 94% dari ATH-nya. Situasi serupa mungkin terjadi dengan Mode, yang menunda distribusi 50% ke 2.000 dompet pertama selama 3 bulan dan menetapkan bahwa tidak ada arus keluar lintas rantai yang dapat terjadi selama periode ini. Selain itu, kekuatan relatif Mode juga dapat dikaitkan dengan program poin musim keduanya (yang tidak dimiliki Manta) dan penyertaannya dalam Optimism's Superfest.

• Taiko memilih untuk melakukan TGE ketika mainnet diluncurkan, memberikan ilusi bahwa TGE memiliki dampak positif pada TVL, namun, TVL-nya hanya $14 juta, yang menunjukkan bahwa pasar kurang berminat padanya.

• Penting untuk dicatat bahwa TVL Starknet jelas tidak mengikuti tren ini, dan malah melonjak setelah TGE. Meskipun ini tentu saja merupakan kinerja yang mengesankan, pemutusannya dari sentimen pasar menimbulkan pertanyaan. Apakah 8 pengguna terakhir Starknet menghidupkan kembali Starknet? Sebelum para pendukung Starknet mengkritik saya, penting untuk dicatat bahwa data pada dasbor Dune tersebut tidak akurat; jumlah pengguna aktif harian pada tanggal 4 Juni 2024 sebenarnya adalah 21.200, penurunan 94% dari ATH dua bulan sebelumnya. Starknet mengumpulkan $282,5 juta dengan valuasi $8 miliar, yang berarti TVL-nya masih 18% lebih sedikit dari jumlah yang dikumpulkan. Sebaliknya, Blast hanya mengumpulkan $20 juta, tetapi TVL-nya 190% lebih tinggi dari jumlah yang dikumpulkan.

Lintas rantai

Melihat volume transaksi harian LayerZero, gambarannya menjadi lebih jelas.

Setelah snapshot airdrop ZRO pertama diumumkan pada tanggal 1 Mei 2024, volume transaksi harian turun 52% menjadi sekitar 45.000. Saat ini, terdapat kurang dari 7.000 transaksi, penurunan 92% dari tanggal 1 Mei.

Petani, Sybil (apa pun sebutan Anda) telah menjadi kekuatan pendorong di balik adopsi mata uang kripto dalam siklus ini, atau setidaknya menciptakan ilusinya. Sementara LayerZero adalah "old school" karena tidak memiliki program poin, ia telah lama mengisyaratkan penerbitan token, sehingga pengguna bertindak sesuai dengan itu, berdagang sebanyak mungkin untuk memaksimalkan airdrop.

Volume ini adalah angka yang digelembungkan yang disajikan LayerZero kepada VC selama putaran Seri B $12M pada bulan April 2023 (Sumber: CryptoRank).

Jika dibandingkan dengan airdrop sebelum Agustus 2023 (yang dapat dikatakan termasuk dalam siklus sebelumnya), gambaran yang disajikan benar-benar berbeda (tentu saja, di sini kita membahas kinerja proyek, bukan kinerja token). Kecuali Aptos, yang harus melakukan TGE saat mainnet diluncurkan karena APT-nya adalah token gas, Optimism dan Arbitrum telah online selama lebih dari setahun sebelum merilis token tata kelola dan telah berkembang cukup stabil.

Hal ini sangat kontras dengan lingkungan oportunistik dalam siklus ini, di mana banyak proyek mempercepat proses mainnet dan TGE mereka untuk mendapatkan kembali pendanaan mereka sesegera mungkin. Saat itu, ruang L2 masih dalam tahap awal, dan sangat jauh dari situasi saat ini di mana tampaknya ada peluncuran L2 setiap bulan.

Poin harus ditarik

Melihat kembali beberapa airdrop terbesar sepanjang masa (diurutkan berdasarkan nilai tertinggi sepanjang masa), setidaknya 7 di antaranya merupakan kejutan tak terduga bagi mereka yang menerimanya, dan sentimen positif ini kemungkinan berkontribusi terhadap kenaikan pesat token ini setelah TGE.

10 Airdrop Terbesar dalam Sejarah Kripto

Sumber: Penelitian Coingecko https://www.coingecko.com/research/publications/biggest-crypto-airdrops

Pada siklus terakhir, sebagian besar airdrop populer karena dianggap sebagai "uang gratis". Bertani airdrop secara sengaja menjadi lebih populer di akhir siklus, tetapi masih jauh dari menjadi pola pikir umum seperti siklus ini. Sementara sistem poin Friend.tech awalnya memicu minat pasar, inovasi ini menjadi rutinitas lama yang membosankan hanya dalam beberapa bulan setelah setiap proyek menunggu pasar yang lesu berakhir sehingga mereka dapat melakukan TGE meluncurkan program poin mereka sendiri.

Memperoleh poin dari musim ke musim semakin membutuhkan banyak waktu dan modal, sehingga melemahkan daya tarik airdrop. Airdrop tidak lagi berupa uang gratis dan kini memerlukan biaya riil, yang menyebabkan hampir setiap airdrop baru-baru ini dipertanyakan di TGE dan jatuh ke dalam spiral kematian.

Sudah saatnya untuk melepaskan Points Universe. Jika proyek dapat berhenti secara eksplisit menggunakan poin dan papan peringkat untuk mengekstrak semua nilai dari "petani" dan sentimen pasar secara keseluruhan berubah menjadi optimis, petani dapat memperoleh keuntungan lagi.

Apakah proyek-proyek utama ini masih layak untuk diikuti?

Ada banyak proyek yang sedang menuju TGE, jadi kami hanya akan membahas beberapa (proyek tingkat raja) di sini.

Linea dan Gulir

Linea dan Scroll adalah dua L2 besar terakhir tanpa token (dengan asumsi Base tidak mengeluarkan token), Scroll mengumpulkan $80 juta dengan valuasi $1,8 miliar, sementara perusahaan induk Linea, Consensys, telah mengumpulkan total $725 juta dengan valuasi $7 miliar.

Sementara Consensys memiliki banyak proyek lain (termasuk MetaMask), Linea pasti memiliki dukungan finansial yang kuat. Dibandingkan dengan zkSync dan Starknet, yang masing-masing telah mengumpulkan $458 juta dan $282,5 juta, dan keduanya bernilai $8 miliar, Linea setidaknya memiliki potensi untuk memberikan kinerja yang baik. STRK sempat mencapai $50 miliar dalam FDV dalam beberapa menit setelah TGE, lebih dari 6 kali lipat valuasinya, sementara ZK tercatat sekitar $4,7 miliar dalam FDV, menjadi airdrop yang menguntungkan bagi para petani dan pengembang zkSync yang secara tidak sengaja berpartisipasi dalam hackathon Starknet.

Oleh karena itu, saya pikir mereka yang berpartisipasi dalam Linea Surge atau sebelum peluncuran Scroll Mark dapat menantikan hadiah Natal di Q4. Jika Anda terlambat, Anda memerlukan banyak dana untuk mengejar ketertinggalan, tetapi jika Anda bertani pada beberapa protokol sekaligus (misalnya, menyediakan likuiditas WRSETH/ETH pada Ambient untuk bertani Kelp, Scroll, dan Ambient pada saat yang sama), mungkin itu sepadan.

(Catatan Odaily: Scroll Mark adalah sistem poin yang diluncurkan oleh Odaily.)

Soal Matematika Linea

Data Pasar Paus menunjukkan bahwa valuasi LXP dan LXP-L saat ini masing-masing adalah $0,11 dan $0,003, yang berarti bahwa rata-rata airdrop yang berkaitan dengan LXP-L hanya $109, dan keseluruhan airdrop LXP-L kira-kira $234 juta.

Dasbor OpenBlock Linea Surge per 2 September 2024.

Menurut dasbor Dune @nvthao, sebagian besar pengguna memiliki 1000-1499 LXP, yang berarti airdrop hanya bernilai $137 bagi sebagian besar pengguna.

Selain itu, ada NFT testnet Linea Voyage, versi Delta yang saat ini dihargai 0,00187 ETH (~$5) di Element.

Jika nilai yang diharapkan benar, Linea Farmer rata-rata hanya dapat memperoleh $251 dari perjalanan testnet, beberapa perjalanan mainnet, dan 6 lonjakan, yang mungkin mendekati $150 setelah dikurangi biaya gas. Saya pribadi berpikir bahwa nilai yang diharapkan terlalu pesimis, mungkin karena trauma airdrop L2. Jika sentimen pasar meningkat, LXP seharusnya bernilai setidaknya $0,50.

Meski begitu, saya pikir sebagian besar pengguna reguler akan kecewa dengan Linea karena mendorong transaksi tidak menguntungkan seperti dulu dan proyek lebih terfokus pada TVL.

Soal Matematika Gulir

Perhitungan untuk Scroll bahkan lebih sederhana. Menurut Whales Market (tetapi dengan volume yang sangat rendah), Scroll Mark saat ini bernilai sekitar $0,27, jadi sebagian besar dompet dengan 0-100 Mark bernilai sekitar $27, tetapi kita baru berada di tahap pertama dan angka ini akan terus meningkat. Jumlah dompet dengan lebih dari 5000 Mark cukup signifikan, mencapai 16,9%, dengan pengembalian yang diharapkan sekitar $1350.

@barsus 777 Gulir per 2 Sep 2024 Tag Dasbor Dune.

Selain itu, ada Scroll Canvas, yang merupakan lencana NFT berbasis transaksi. Meskipun proyek tersebut telah beralih dari mengalokasikan sejumlah besar token ke aktivitas berbasis transaksi, saya merasa sulit untuk percaya bahwa lencana ini tidak terkait dengan distribusi airdrop. Karena terpisah dari program poin, lencana ini dapat dianggap sebagai pengganda poin.

Secara keseluruhan, kecuali Anda mulai berinteraksi dengan Mark sebelum dirilis, saya rasa ada tempat yang lebih baik untuk menyimpan uang Anda. Jika Anda dapat membeli Mark dengan beberapa puluh ribu dolar, mungkin patut dicoba.

Mengulang kembali

Dari 7 protokol staking ETH liquid terbesar, hanya 2 yang telah melakukan airdrop: EtherFi dan Renzo. Meskipun kinerja token mereka mengecewakan, turun masing-masing 60,4% dan 79,7% dari TGE, EtherFi menunjukkan kekuatan yang cukup besar dan memperkuat posisinya sebagai LRT pilihan. Sementara itu, TVL Renzo mandek setelah TGE dan mulai menurun tajam beberapa bulan kemudian. Hal ini kemungkinan karena penarikan tidak diizinkan hingga bulan Juni, sehingga banyak petani terlantar ketika ezETH didepegasikan di pasar terbuka.

LRT utama lainnya belum mengalami banyak pertumbuhan sejak tren airdrop mereda, jadi saya ragu masih akan ada kinerja bagus.

Kami masih menunggu TGE EIGEN, tetapi dengan harga pra-pasar di Pasar Paus sebesar $3,62, sebagian besar petani akan memperoleh kurang dari $400 bahkan dengan tambahan 100 EIGEN. Kita mungkin melihat Karak dan TGE Simbiotik sebelum EIGEN, tetapi akan membutuhkan banyak modal untuk menukar proyek-proyek ini.

Berachain dan Monad

Akhirnya, dua proyek paling misterius dan ditunggu-tunggu yang pernah kita lihat: Berachain dan Monad. CT telah sangat terlibat dengan kedua proyek ini selama 6 bulan terakhir, tetapi tidak jelas bagaimana tepatnya mereka akan berinteraksi, dan belum ada tanggal peluncuran mainnet yang terlihat. Mengingat mereka masing-masing mengumpulkan $142 juta dan $244 juta, dengan yang pertama menilai proyek tersebut pada $420,69 juta (haha), ini pasti akan menjadi suguhan bagi mereka yang mendapatkan airdrop mereka.

Dimulai dengan Berachain yang relatif kurang misterius, mengumpulkan berbagai NFT Bera (yang mahal) dan mendapatkan karakter Discord eksklusif kemungkinan akan menghasilkan hadiah terbesar. Jika Anda tidak suka memperdagangkan NFT, cara terbaik adalah dengan berinteraksi secara teratur dengan DApps utama di testnet (BEX, BEND, BERPS, dll.). Mengumpulkan lencana melalui misi TheHoneyJar adalah cara yang baik untuk melakukan ini, meskipun mereka tidak berafiliasi langsung dengan Berachain. Meskipun demikian, interaksi testnet mungkin berakhir sia-sia (selalu ingat pelajaran dari Sui).

Monad pada dasarnya adalah sebuah aliran sesat, dan setidaknya untuk saat ini satu-satunya cara untuk berinteraksi adalah dengan membangun reputasi di platform sosialnya karena belum ada testnet.

Artikel ini bersumber dari internet: Menggali lebih dalam data airdrop: Haruskah Anda menjual atau menyimpan koin setelah menerimanya? Berapa nilai interaktif dari proyek tingkat raja yang belum mengeluarkan koin?

Terkait: ETHW telah menarik lebih dari 200 juta USD. Apa strategi Bitwise untuk persaingan ETF kripto?

Penulis asli: Nancy, PANews Ulang tahun Ethereum yang ke-10 telah menandai sebuah tonggak sejarah, dengan 9 ETF spot akhirnya "lulus bea cukai" dan disetujui, dan 8 penerbit telah memenangkan kemenangan dalam mengarusutamakan Ethereum setelah bertahun-tahun mengalami penolakan regulasi. Pada hari pertama pencatatan pada tanggal 23 Juli, volume perdagangan ETF spot Ethereum melampaui $1 miliar, yang merupakan 23% dari $4,6 miliar volume perdagangan ETF spot Bitcoin pada hari pertama di bulan Januari tahun ini. Meskipun kenaikan permintaan pasar akan mendorong kenaikan harga ETF kripto, persaingan antara produk-produk homogen pasti akan sengit, yang telah tercermin dalam struktur pasar ETF spot Bitcoin. Di antara penerbit-penerbit ini, lembaga kripto asli Bitwise tidak memiliki daya tarik seperti raksasa tradisional seperti…