Sentimen investasi ekuitas swasta mata uang kripto telah turun ke titik beku, ke mana arahnya di masa depan?

Artikel asli oleh Hootie Rashidifard

Terjemahan asli: TechFlow

Saat ini, sentimen VC kripto swasta adalah yang terburuk sejak Q4 2022.

Saat kita memasuki fase penggalangan dana terakhir tahun ini, berikut beberapa pemikiran mengenai situasi saat ini dan apa yang harus difokuskan di masa mendatang.

Nilai rata-rata protokol telah turun secara signifikan selama kuartal terakhir. Nilai pra-seed kini stabil antara $10 juta dan $20 juta, sedangkan nilai Seed berada di antara $20 juta dan $30 juta.

Tingkat valuasi ini sangat kontras dengan kuartal pertama tahun 2024, ketika valuasi hampir dua kali lipat dari saat ini.

Jadi, apa yang menyebabkan situasi ini?

1. Kekurangan modal ventura

2. VC yang memegang dana menjadi berhati-hati

3. Koin ventura berkinerja buruk di pasar publik

4. Investor merasakan kurangnya inovasi

5. Pemilu membawa faktor risiko yang signifikan

1. Banyak VC yang mendekati akhir masa berlaku dana mereka dan belum mengumpulkan dana baru atau mengalami kesulitan dalam mengumpulkan dana. Banyak mitra terbatas (LP) yang menunggu distribusi sebelum berinvestasi kembali.

Karena VC tidak memiliki ekspektasi yang jelas tentang pembagian laba, mereka menjadi sangat selektif tentang bagaimana mereka menggunakan sisa dana.

2. VC yang bersikap hati-hati pada tahun 2022/2023 merasa kehilangan kesempatan ketika pasar membaik pada Q4 2023. Mereka berinvestasi berlebihan di pasar yang sedang panas pada Q1 2024 dan kini menanggung akibatnya.

Sekalipun mereka punya dana di tangan, mereka tetap bersikap menunggu dan melihat terhadap pasar, menanti peluang investasi yang lebih baik.

3. Koin ventura berkinerja jauh lebih buruk daripada koin arus utama (bahkan memecoin), yang membingungkan pemodal ventura tentang arah investasi.

• Pasar swasta menyerap sebagian besar keuntungan

• Sirkulasi rendah dan FDV tinggi membawa risiko inflasi besar

• Harga token modal ventura terus lesu di pasar terbuka

4. Investor merasa kurangnya inovasi

Pembahasan pada garis waktu CT berkisar seputar perluasan jaringan vs. L2, modularitas vs. monolitik, biaya L1 vs. L2, dsb., yang semuanya merupakan tanda-tanda permainan yang berjumlah nol.

Jika ekosistem berkembang, kami bekerja keras untuk menarik pengguna baru dan mencari peluang pendanaan untuk mendorong inovasi.

5. LP dan VC menunggu untuk melihat apa yang akan terjadi selanjutnya

Gensler tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Ini bukan pertanda baik ketika pemerintahan yang baru mengancam akan terus menekan industri Anda selama empat tahun lagi.

Jika saya punya ide bagus dan ingin mengumpulkan dana, apa yang harus saya lakukan?

Jangan ragu-ragu, tapi berhati-hatilah saat Anda mengumpulkan dana.

Pada akhirnya, penggalangan dana adalah tentang membangun sisi permintaan dari buku pesanan. Sebagai pendiri, Anda perlu menyeimbangkan valuasi, pengenceran, dan kualitas mitra, tetapi Anda tidak tahu berapa harga pasar pada akhirnya untuk proyek Anda.

Banyak pendiri menetapkan valuasi mereka bahkan sebelum berbicara dengan investor.

Dalam lingkungan pasar saat ini, ini sangatlah berbahaya.

Jika ekspektasi Anda terhadap valuasi terlalu tinggi, Anda akan membuang banyak waktu hanya untuk mengetahui bahwa pasar sebenarnya menetapkan harga lebih rendah dari yang Anda harapkan. Dalam prosesnya, Anda akan kehilangan banyak peluang modal ventura dan mungkin akhirnya harus menerima harga yang lebih rendah dan mitra yang kurang ideal.

Kembali ke investor ideal Anda dengan valuasi yang lebih rendah adalah strategi yang merugikan.

95% VC akan secara otomatis menolak Anda jika Anda menurunkan penilaian Anda karena 1) hal itu mengirimkan sinyal bahwa investor lain telah melihatnya dan menolaknya, dan 2) mereka sudah mencari peluang berikutnya.

Sebaliknya, Anda dapat menetapkan penilaian yang lebih rendah dari yang diharapkan, atau membiarkan pasar yang memutuskan.

Harganya selalu bisa naik saat Anda mulai mendapatkan daya tarik. Menariknya, para investor yang telah berkomitmen akan merasa bahwa membayar harga yang lebih tinggi sepadan karena mereka "memenangkan" kesepakatan tersebut.

Beberapa pendiri mungkin berkata, “Saya akan menunggu sampai lingkungan penggalangan dana lebih baik”.

Oke, tetapi itu bisa memakan waktu 6, 12, atau bahkan 18 bulan. Tidak ada gunanya menunggu dan membuang-buang waktu ketika Anda bisa mengumpulkan sejumlah uang, menguji ide Anda, dan melanjutkannya jika tidak berhasil.

Mudah untuk fokus pada hal yang negatif, tetapi ada banyak alasan untuk bersikap optimis

1. Bidang-bidang seperti stablecoin, infrastruktur terdesentralisasi (depin), dan keuangan terdesentralisasi (defi) telah bangkit dari palung kekecewaan. Bidang-bidang ini membutuhkan waktu lebih dari 5 tahun untuk menjadi matang.

2. Kita berada di ambang penurunan suku bunga, yang akan meningkatkan likuiditas pasar secara signifikan. ETF Bitcoin dan Ethereum (dan mungkin segera ETF Sol?) siap menerima arus masuk institusional baru.

3. Para pendiri mulai mempertimbangkan kembali apakah mengumpulkan sejumlah besar uang dan meluncurkan protokol dengan valuasi tinggi baik untuk komunitas jangka panjang.

Saya mengetahui beberapa proyek terkenal yang secara aktif menolak pendanaan baru dan meluncurkannya dengan valuasi yang wajar.

3a. Ini merupakan respons terhadap poin 6 dan penyesuaian yang sehat terhadap keseimbangan penawaran dan permintaan di pasar swasta.

Saya harap ini merupakan tren yang berkembang yang ditanggapi serius oleh para pendiri untuk memastikan keberlanjutan proyek mereka dalam jangka panjang.

4. Sentimen negatif telah menghilangkan semua spekulan kripto, menghilangkan leverage, dan yang tersisa hanyalah pembangun jangka panjang (sebagian besar dapat dihubungi melalui email!).

Sekarang adalah waktu yang tepat untuk berkolaborasi dengan orang-orang yang berpikiran sama dan menginspirasi diri Anda di antara begitu banyak orang hebat.

Artikel ini bersumber dari internet: Sentimen investasi ekuitas swasta mata uang kripto telah turun ke titik beku, ke mana arahnya di masa depan?

Terkait: Bitget Research Institute: Aset kompensasi Mt.gox terus dijual, dan kondisi pasar jangka pendek buruk

Dalam 24 jam terakhir, banyak mata uang dan topik populer baru telah muncul di pasar, yang mungkin menjadi peluang berikutnya untuk menghasilkan uang, termasuk: Sektor dengan efek penciptaan kekayaan yang relatif kuat adalah: Token terkait Curve (CRV, CVX), Sektor Meme (NEIRO); Token dan topik pencarian panas oleh pengguna adalah: Morpho, Aptos; Peluang airdrop potensial meliputi: Symbiotic, Mezo; Waktu statistik data: 2 Agustus 2024 4:00 (UTC + 0) 1. Lingkungan pasar PMI manufaktur ISM AS turun jauh lebih banyak dari yang diharapkan para ekonom pada bulan Juli, menyebabkan suku bunga turun ke posisi terendah multi-bulan secara keseluruhan. Selain itu, jumlah klaim pengangguran pertama kali di Amerika Serikat melonjak ke level tertinggi dalam sekitar satu tahun. Secara keseluruhan, data ini semakin menegaskan bahwa Amerika Serikat berada di ambang…