Masih sulit untuk mendapatkan momentum. Apa saja kondisi agar pasar prediksi kripto bisa meledak?
Artikel asli oleh Min Jung
Disusun oleh Odaily Planet Daily Golem ( @web3_golem )
Catatan redaksi: Pasar prediksi kripto telah menerima banyak perhatian dalam siklus ini, dan banyak orang percaya bahwa ini adalah perwakilan penting dari putaran baru aplikasi blockchain yang telah menembus lingkaran tersebut. Data menunjukkan bahwa volume transaksi kumulatif platform prediksi kripto terkemuka Polymarket pada tahun 2024 melampaui US$10T600 juta, dan basis penggunanya melampaui 150.000. Kinerja yang mengesankan tersebut bahkan telah dipuji di depan umum oleh pendiri Ethereum Vitalik Namun, apakah pasar prediksi kripto benar-benar menjadi populer dalam skala besar?
Topik prediksi paling populer di Polymarket semuanya terkait dengan pemilihan umum AS, dan kumpulan hadiah yang diprediksi untuk pemenang pemilihan presiden AS 2024 bahkan melebihi 570 juta dolar AS. Namun, kumpulan hadiah dan jumlah peserta untuk topik prediksi lainnya tidak terlalu besar; selain pemilihan umum AS, Olimpiade Paris seharusnya menjadi salah satu acara terpanas di dunia baru-baru ini, tetapi kumpulan hadiah prediksi peringkat medali emas nasional paling populer dalam tema Olimpiade di Polymarket hanya sekitar 10 juta dolar AS , yang merupakan kesenjangan besar dari volume modal dan jumlah peserta platform perjudian tradisional.
Apakah kesenjangan ini juga mencerminkan bahwa pasar prediksi kripto memiliki jumlah lalu lintas tertentu hanya di area topik jangka pendek yang lebih diperhatikan oleh industri kripto (seperti pemilu AS), sementara popularitas dan efek pemutusan lingkaran di area lain tidak seluas yang dibayangkan? Jadi, Apa saja faktor yang menghambat perkembangan pasar prediksi kripto lebih lanjut? Apa saja solusi yang sesuai? Odaily Planet Daily secara selektif menyusun Prediction Markets: The Next Big Thing? yang ditulis oleh Min Jung untuk mengeksplorasi keunggulan pasar prediksi kripto dan faktor-faktor yang memengaruhi perkembangannya.
Kesimpulan utama:
-
Pasar prediksi kripto menjadi lebih akurat karena adanya insentif finansial. Pasar ini mencakup berbagai topik mulai dari olahraga hingga acara politik, dan seiring dengan terus berkembangnya teknologi blockchain, transparansi dan kepercayaan terhadap platform pun semakin meningkat.
-
Pasar prediksi populer karena menyediakan prediksi akurat dan real-time. Pasar ini memungkinkan pengguna untuk bertaruh pada hasil tertentu, menyediakan peluang investasi dan lindung nilai baru bagi pengguna, serta bertindak sebagai alat lindung nilai untuk peristiwa yang tidak tercakup oleh produk keuangan tradisional.
-
Meskipun berpotensi, pasar prediksi kripto menghadapi tantangan yang signifikan. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional dan taruhan olahraga, pasar ini kurang menarik bagi investor profesional dan pemain kasual, sehingga mengakibatkan likuiditas yang lebih rendah.
Mengapa pasar prediksi semakin diminati
Tingkat akurasinya melebihi survei umum
Hal yang membuat hasil prediksi pasar layak dipertimbangkan adalah Menggunakan uang sungguhan sebagai taruhan meningkatkan keakuratan prediksi. Insentif finansial memaksa peserta untuk lebih berupaya dalam membuat prediksi yang cerdas dan akurat. Begitu uang terlibat dalam prediksi apa pun, individu cenderung menganalisis susunan pemain, performa masa lalu, dan detail relevan lainnya secara rasional untuk meningkatkan peluang mereka menang.
Riset menunjukkan bahwa pasar prediksi memiliki akurasi yang lebih baik daripada survei tradisional. Berg, Nelson, dan Rietz (2008) dalam Long-Term Prediction Market Accuracy menunjukkan bahwa pasar yang melibatkan kepentingan finansial secara konsisten memberikan prediksi yang lebih akurat daripada metode jajak pendapat tradisional. Pandangan ini digaungkan dalam studi Liester Prediction Markets and Political Polls: Predicting Election Outcomes, yang menemukan bahwa pasar prediksi menyediakan alat prediksi yang lebih baik untuk hasil politik. Riset tersebut menunjukkan bahwa pasar prediksi menghasilkan data dengan akurasi yang lebih tinggi daripada survei tradisional (seperti jajak pendapat telepon), yang memberikan gambaran yang lebih jelas dan lebih dapat diandalkan tentang masa depan berbagai peristiwa. Hal ini menjadikan pasar prediksi sebagai alat yang ampuh untuk memprediksi berbagai hasil, dan bahkan media tepercaya pun sering mengutipnya.
"Pasar prediksi" secara khusus dirancang untuk memprediksi peristiwa seperti pemilihan umum. Meskipun pasar prediksi pemilihan umum telah ada selama hampir dua dekade, hingga saat ini kami telah memberikan bukti bahwa pasar prediksi mengungguli jajak pendapat dalam jangka waktu yang lebih lama, dengan membandingkan prakiraan menjelang pemilihan umum dan jajak pendapat akhir dengan hasil pemilihan umum yang sebenarnya. Kami mengumpulkan jajak pendapat nasional dari pemilihan presiden AS dari tahun 1988 hingga 2004 dan menanyakan apakah jajak pendapat atau prakiraan pasar Iowa Electronic Markets kontemporer tentang pangsa suara lebih mendekati hasil akhir dari dua suara partai besar. Kami membandingkan prakiraan pasar dengan 964 jajak pendapat dari lima pemilihan presiden sejak tahun 1988, dan pasar prediksi lebih mendekati hasil akhir 74% saat itu. Lebih jauh lagi, pasar secara signifikan mengungguli jajak pendapat di setiap pemilihan umum ketika prakiraan dibuat lebih dari 100 hari sebelumnya.
Sumber: Pasar Prediksi dan Jajak Pendapat Politik: Memprediksi Hasil Pemilu
Pembaruan waktu nyata
Data prediksi pasar prediksi diperbarui secara real time. Survei atau jajak pendapat tradisional mungkin memerlukan waktu berjam-jam hingga berminggu-minggu untuk menghasilkan hasil karena pengumpulan data yang lambat, sementara pasar prediksi dapat dengan cepat menyerap dan mencerminkan informasi dan opini peristiwa terkini melalui transaksi keuangan. Kedekatan ini memungkinkan pasar prediksi untuk melacak sentimen publik secara real time, dan dengan demikian menjadi cara yang berharga bagi media tradisional untuk memperoleh informasi terkini.
Peluang investasi dan lindung nilai baru
Pasar prediksi juga menyediakan peluang investasi dan lindung nilai baru. Ambil contoh investasi di studio film. Dari perspektif instrumen keuangan tradisional, seseorang dapat memprediksi kesuksesan masa depannya dengan berinvestasi pada ekuitas studio film tersebut. Pasar prediksi memungkinkan prediksi yang lebih rinci dan spesifik, seperti memprediksi jumlah penonton saat film tertentu dirilis. Fleksibilitas pasar prediksi memungkinkan pemaparan risiko yang lebih tepat dan terarah, yang memungkinkan investor untuk mengisolasi risiko dan mengekspresikan pandangan investasi mereka dalam berbagai cara.
Selain itu, pasar prediksi mirip dengan instrumen keuangan tradisional, menyediakan mekanisme lindung nilai untuk kejadian tak terduga. Misalnya, pemilik toko pizza di New York yang khawatir tentang kemungkinan badai salju dapat bertaruh pada salju lebat di pasar prediksi. Taruhan ini akan berfungsi sebagai jaring pengaman finansial (alat lindung nilai) untuk mengkompensasi kerugian yang disebabkan oleh badai salju. Oleh karena itu, pasar prediksi dapat lebih mengintegrasikan strategi keuangan ke dalam kehidupan sehari-hari, meningkatkan manajemen risiko, dan mengurangi kerugian yang disebabkan oleh ketidakpastian.
Tema prediksi Polymarket di masa lalu, sumber: Polymarket, Presto Research
Faktor dan tindakan pencegahan yang menghambat perkembangan pasar prediksi kripto
Namun, masalah terbesar yang dihadapi pasar prediksi kripto saat ini adalah likuiditas. Bahkan pada puncaknya, perhatian sebagian besar hanya berlangsung sebentar dan terbatas pada periode tertentu seperti pemilihan umum, dan hanya 3 hingga 5 topik prediksi teratas yang memiliki volume perdagangan yang cukup bagi orang untuk memperdagangkan jumlah besar (misalnya $1.000). Jadi mengapa begitu sulit bagi pasar prediksi untuk menarik likuiditas, dan bagaimana hal itu dapat diselesaikan?
Kesulitan menarik investor profesional
Meskipun pasar prediksi kripto memiliki potensi yang besar, struktur pembayaran binernya yang berprinsip “kalah semuanya atau menang semuanya” membuatnya lebih cocok bagi investor ritel daripada investor tradisional. Sementara peserta secara teoritis dapat menjual posisi mereka sebelum tanggal putusan, sebagian besar topik prediksi cenderung diputuskan dalam sepersekian detik daripada seiring berjalannya waktu. Misalnya, sementara investor dapat mengambil untung atau menghentikan kerugian pada topik seperti "siapa yang akan memenangkan medali emas terbanyak di Olimpiade," topik lain, seperti "apakah Biden akan mengatakan 'folks' dalam pidato pelantikannya," dapat segera disimpulkan dan hampir tidak mungkin untuk menetapkan stop loss karena pasar bergerak cepat. Karena volatilitas yang tinggi dan kemungkinan besar kehilangan segalanya, pasar prediksi mengalami kesulitan menarik investor dan lembaga profesional.
-
Solusi: Menarik pengguna opsi
Struktur pembayaran biner lose it all or win it all juga ada di pasar keuangan tradisional dalam bentuk opsi. Opsi dibagi menjadi dua kategori: opsi jangka pendek atau opsi 0 DTE (zero day expire) dan opsi jangka panjang. Yang pertama lebih spekulatif dan lebih disukai oleh investor ritel, dan pasar prediksi kripto dapat menarik kelompok pengguna ini (saya akan membahas mengapa ini tidak terjadi nanti). Opsi jangka panjang, di sisi lain, terutama digunakan untuk lindung nilai daripada sebagai alat untuk eksposur arah langsung. Pada saat yang sama, opsi sering digunakan dalam kombinasi dengan opsi atau saham lain (seperti straddle, iron condor, covered put) daripada hanya menggunakan call atau put. Oleh karena itu, jika pasar prediksi kripto ingin menarik pengguna yang melakukan opsi jangka panjang, mereka harus menjadi alat lindung nilai yang efektif tidak hanya sebagai alat investasi murni.
Tidak dapat memenuhi kebutuhan pemain jangka pendek
Jadi seberapa menarik pasar prediksi kripto bagi pemain seperti taruhan olahraga? Faktanya adalah bahwa pasar prediksi kripto juga sulit untuk menarik para pemain ini, karena pasar prediksi kripto memiliki waktu penyelesaian taruhan yang lebih lambat, lebih seperti pasar jangka panjang, dan tidak memiliki tema berkualitas tinggi yang hanya dapat diperdagangkan di pasar prediksi kripto.
Tanggal penyelesaian untuk 10 tema prakiraan teratas di Polymarket adalah sebagai berikut, yang sangat kontras dengan taruhan olahraga, di mana sebagian besar penyelesaian diselesaikan dalam beberapa jam atau paling lama seminggu. Untuk beberapa tema prakiraan, seseorang tidak tahu kapan penyelesaian akan terjadi, atau bahkan apakah itu akan terjadi sebelum tanggal berakhirnya tema.
Tanggal penyelesaian untuk 10 topik prediksi teratas di Polymarket. Sumber: Polymarket, Presto Research
Ini juga menjadi alasan utama mengapa pasar prediksi kripto sulit menarik pengguna opsi 0 DTE yang lebih suka penyelesaian cepat. Karena tanggal putusan yang panjang, pengembalian pasar prediksi kripto tidak menarik bagi banyak pengguna. Bahkan jika Anda bertaruh pada tema dengan tingkat kemenangan yang sama, pengembaliannya hanya 2 kali lipat, yang tidak menarik bagi penggemar meme kripto yang bertaruh pada kemungkinan peningkatan 10 kali lipat dalam 10 menit. Risiko pendudukan modal jangka panjang dan hilangnya biaya peluang membuat pasar prediksi tidak menarik bagi mereka yang mengejar keuntungan besar jangka pendek.
-
Solusi: Mendesain produk dengan leverage atau berbunga
Salah satu cara untuk mengatasi masalah ini adalah dengan merancang produk dengan leverage yang memungkinkan pengguna untuk lebih efisien dalam mengelola modal. Dengan produk dengan leverage, pengguna tidak perlu khawatir modal mereka akan terikat dalam jangka waktu yang lama. Solusi lainnya termasuk menggunakan strategi berbunga stablecoin atau bahkan merancang protokol pinjaman yang memungkinkan pengguna untuk meminjam berdasarkan posisi mereka.
Layanan peramalan yang tidak terdiferensiasi tidak berkelanjutan
Topik-topik pada pasar prediksi kripto saat ini tidak berbeda dengan topik-topik pada platform lain. Topik-topik yang populer saat ini meliputi politik (karena musim pemilihan), mata uang kripto, dan olahraga. Akibatnya, tidak banyak insentif untuk menggunakan pasar prediksi kripto saja, karena bursa mata uang kripto dan situs taruhan olahraga menawarkan likuiditas dan pengalaman pengguna yang lebih baik untuk aktivitas-aktivitas ini.
Sebagian besar volume berasal dari politik dan mata uang kripto. Sumber: Polymarket, Presto Research
-
Solusi: Temukan tema ramalan yang sesuai dan berkelanjutan
Saat ini, platform prediksi kripto seperti Polymarket berkembang pesat berkat berbagai peristiwa seperti pemilihan umum dan Olimpiade, tetapi peristiwa-peristiwa ini tidak sering terjadi dan mungkin hanya menghasilkan lalu lintas jangka pendek ke platform tersebut. Agar pasar prediksi kripto dapat mempertahankan keterlibatan pengguna yang berkelanjutan, perlu diperkenalkan layanan prediksi yang berjangka panjang dan menarik seperti olahraga atau yang berkala seperti rilis CPI dan kenaikan suku bunga Fed yang tidak dimiliki platform lain. Mengidentifikasi tema yang unik atau cocok untuk pasar prediksi kripto adalah kunci pertumbuhan dan keberlanjutannya.
Kesimpulannya
Meskipun pasar prediksi menawarkan peluang dan keuntungan yang unik, pengaruhnya di ruang Web3 baru mulai terlihat. Hambatan untuk masuk masih tinggi karena para peserta harus terbiasa dengan operasi yang terkait dengan blockchain, termasuk transfer dan pengelolaan mata uang kripto (seperti penjembatanan lintas rantai dan penggunaan MetaMask, dll.). Untuk benar-benar menyadari potensi pasar prediksi kripto, penting untuk mengatasi tantangan aksesibilitas ini dan berfokus pada penciptaan pengalaman yang lebih ramah pengguna. Saya percaya bahwa dengan peningkatan strategis di atas dan promosi berskala lebih besar, pasar prediksi kripto memiliki potensi untuk mendefinisikan ulang cara kita memprediksi kejadian masa depan dan cara kita mengelola risiko.
Artikel ini bersumber dari internet: Masih sulit untuk mendapatkan momentum. Apa saja kondisi agar pasar prediksi kripto bisa meledak?