Evolusi Siklus Modal Ventura Kripto (Bagian 1): Membangun Kembali Dunia Baru

Asli｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Penulis: Wenser ( @wenser2010 )

Pada bulan Desember 2017, ketika nilai pasar industri cryptocurrency mencapai $500 miliar, salah satu pendiri Ethereum Vitalik mengumpulkan serangkaian pertanyaan industri , termasuk layanan perbankan, transaksi komersial yang tahan sensor, Dapps kasus penggunaan praktis, suku bunga riil, anti-inflasi, dan saluran pembayaran. Pada akhirnya, ia percaya bahwa dalam hal pengembangan industri, meskipun ada beberapa kemajuan di bidang-bidang ini, dibandingkan dengan data nilai pasar, itu jauh lebih sedikit dari yang diharapkan.

Saat ini, nilai pasar mata uang kripto telah turun kembali menjadi sekitar US$1,10 triliun setelah menembus US$1,10 triliun pada November 2021. Adopsi massal masih jauh dari selesai. Koin VC telah dikritik sebagai mesin penghisap darah dengan FDV tinggi dan sirkulasi rendah dalam pasang surutnya. Berbagai jalur seperti L1, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, DAO, Infra, L2, dll. telah muncul dan kemudian terdiam satu demi satu. Koin meme telah kembali ke pusat panggung enkripsi sejak 2013 dan akan terus bersinar pada 2024 setelah ETF spot Bitcoin dan ETF spot Ethereum disetujui.

Jika menengok ke belakang, industri mata uang kripto berakar dari Bitcoin dan secara bertahap tumbuh menjadi pohon yang menjulang tinggi dengan banyak cabang. Di depan pohon yang menjulang tinggi ini, mungkin akan ada musim dingin berikutnya, atau musim semi yang hangat berikutnya. Di tanah terdesentralisasi yang masih kecil namun subur ini, selalu ada cahaya baru dari cita-cita dan keajaiban kekayaan yang menunggu kita.

Dalam rangkaian artikel ini, Odaily Planet Daily akan mengulas dan menganalisis secara singkat siklus modal ventura masa lalu dalam industri kripto. Meskipun tidak dapat dihindari bahwa beberapa bagian akan terlewatkan, namun artikel ini juga dapat berfungsi sebagai perspektif tambahan untuk referensi pembaca.

(Catatan: Artikel ini adalah bagian pertama, yang membahas "tiga musim panas" sebelum 2022: Ethereum, bursa, demam rantai publik, DeFi/GameFi/NFT. Bagian kedua akan menceritakan kisah siklus terbaru dan mencoba merangkum secara abstrak perubahan tren dan metodologi di balik beberapa putaran siklus modal ventura.)

Rencana Inovasi Bitcoin: Semuanya dimulai dengan Ethereum

Setelah periode perintisan Bitcoin dari tahun 2013 hingga 2015, Bitcoin secara bertahap telah menjadi panggung bagi produsen mesin penambangan dan bursa terkemuka. Naik turunnya pasar menuntut difusi inovasi lainnya.

Terkait siklus modal ventura dari tahun 2016 hingga 2018, Ethereum merupakan topik diskusi yang tidak dapat dihindari. Justru karena kemunculannya dan keberhasilan selanjutnya, Ethereum telah membangun monumen industri lain untuk industri mata uang kripto selain Bitcoin, dan dengan demikian membuka gelombang kegilaan pertama industri ini – IC0 (penawaran koin perdana), yang telah memungkinkan banyak proyek untuk memperoleh dana awal dengan berbagai ukuran, dan industri mata uang kripto telah dengan cepat memasuki periode perkembangan yang kacau dengan campuran yang baik dan yang buruk. Kaum idealis hidup di ruangan yang sama dengan para pembohong, perampok, dan pencuri, dan kaum sentimentalis serta para pencari keuntungan minum-minum dan mengobrol satu sama lain. Hal ini selalu terjadi dalam periode liar industri ini, dengan kebohongan dan kebenaran yang saling terkait, dan inovasi serta penipuan hanya selangkah lagi.

Awal Baru Kripto: Kehebatan Tidak Dapat Direncanakan

Pada tanggal 22 Juli 2014, Ethereum ICO diluncurkan. Harga penggalangan dana tahun itu adalah 1 BTC untuk 2.000 ETH. Tidak diperlukan izin, tidak ada VC, dan tidak ada penguncian. Pada akhirnya, ICO ini berhasil mengumpulkan lebih dari $18 juta dalam bentuk Bitcoin, dan harga satu ETH sekitar $0,3.

Perlu disebutkan bahwa salah satu pendiri Ethereum, Vitalik, baru berusia 20 tahun saat itu. Ide Ethereum berawal dari white paper yang ia kirimkan kepada teman-temannya pada akhir tahun 2013, di mana ia menyebutkan bahwa ia mengusulkan untuk merancang Bitcoin baru. Bitcoin baru ini akan didasarkan pada bahasa pemrograman umum dan dapat digunakan untuk membuat berbagai aplikasi, seperti sosial, perdagangan, permainan, dll., dan hal-hal ini telah terpenuhi satu per satu hari ini, yang sekali lagi membuktikan wawasannya yang luar biasa tentang tren perkembangan industri mata uang kripto.

Foto-foto Vitalik bermain dengan komputer IBM saat ia masih kecil

Selain itu, salah satu alasan penting mengapa Vitalik bergabung dengan industri mata uang kripto konon karena skill Life Siphon milik Warlock, karakter dalam game World of Warcraft yang ia sukai semasa kecil, dihapus oleh pengembang game Blizzard. Sejak saat itu, dunia telah kehilangan seorang pemain World of Warcraft yang fanatik, tetapi mendapatkan seorang penganut desentralisasi.

Pada bulan Desember tahun yang sama, Xiao Feng, CEO Wanxiang Blockchain Lab dan mitra Distributed Capital, secara tidak sengaja mengetahui tentang Vitalik dan memberikan pengenalan khusus tentang Ethereum di A pidatonya, yang juga meletakkan dasar bagi Peningkatan Shanghai Ethereum. Disebutkan dalam artikel: Ethereum mainnet diluncurkan pada bulan Juli 2015. Sebelum mainnet diluncurkan, token yang dipegang oleh yayasan dan organisasi resmi lainnya dikunci. Ada sekitar 18 juta dolar AS di akun tersebut. Setelah menghabiskan jumlah tertentu, masih ada uang di akun tersebut. Saya ingat seharusnya ada 3 juta dolar AS di akun tersebut saat itu. Lagipula, mainnet belum diluncurkan, dan semua orang akan bertanya apakah uangnya cukup. Faktanya, tidak ada krisis kinerja saat itu. Kemudian beberapa orang masih akan bertanya, apakah uang Anda dapat mendukung peluncuran mainnet? Jika tidak, apa yang harus kami lakukan? Kebetulan Vitalik juga berada di Shanghai saat itu dan datang ke kantor kami. Kemudian saya mendengar bahwa dia sedang rapat tadi malam, dan suara-suara dari semua pihak bertanya kepadanya bagaimana menjelaskannya, tetapi dia tidak menjawab saat itu juga.

Ketika saya mendengar tentang hal ini, sebenarnya bukan untuk investasi, tetapi untuk tujuan yang sangat mulia, untuk membantu pemuda ini. Kami semua benar-benar hanya ingin membantunya.

Ide kami waktu itu sangat sederhana. Pertama, kami bisa memberikan $500.000 dalam bentuk uang tunai. Kedua, kami juga menjelaskan kepada masyarakat bahwa kami bisa terus mendukung setelah memberikan $500.000. Kemudian, setelah kami menandatangani perjanjian donasi dengan Yayasan Ethereum dan memberikan uangnya kepada pihak lain, Yayasan Ethereum berjanji untuk memberi kami token dengan harga pada saat kami donasi ketika token mereka dapat dibuka setelah mainnet diluncurkan. Ide kami saat itu adalah mendukung mereka. Kalau mainnet tidak bisa diluncurkan, tidak masalah. Kami mendukung ide yang hebat itu dan tidak memikirkannya dari perspektif investasi. Meskipun demikian, Vitalik mengatakan dalam wawancara selanjutnya: $500.000 dari Wanxiang saat itu menjadi jalur kehidupan Ethereum.

Mungkin, seperti kata pepatah, kebesaran tidak dapat direncanakan, pengembangan Ethereum didukung oleh Xiao Feng dan Wanxiang Group, yang semata-mata karena ide yang terakhir ingin membantu orang-orang muda seperti Vitalik mewujudkan ide yang hebat. Kedengarannya mudah, tetapi industri kripto pada saat itu memang membutuhkan tolok ukur baru untuk membangun kembali kepercayaan industri setelah mengalami pembaptisan pasar beruang tahun 2013, dan Ethereum hadir pada waktu yang tepat.

Pada tanggal 30 Juli 2015, versi fase pertama Ethereum, Frontier, dirilis, blok Ethereum pertama ditambang, dan jaringan blockchain Ethereum, yang mengikuti visi komputer dunia, secara resmi memulai operasinya.

Meskipun nilai pasar Ethereum menguap sebanyak $500 juta pada bulan Juni tahun berikutnya karena serangan peretas pada The DAO (organisasi DAO pertama di dunia, yang kehilangan Ethereum senilai $60 juta karena serangan setelah menyelesaikan kampanye penggalangan dana senilai $150 juta), dengan dukungan dari para pemimpin seperti Vitalik, anggota pendiri awal Ethereum termasuk Gavin Wood, dan komunitas global Ethereum termasuk lembaga penambangan mata uang kripto Tiongkok dan lembaga modal, organisasi ini berhasil menyelesaikan peningkatan hard fork dan melewati krisis dengan lancar.

Pengembangan kembali mata uang kripto: Koin VC dulunya adalah koin meme

Pada tanggal 19 Mei 2017, harga Ethereum menembus angka $100 untuk pertama kalinya, yang juga berarti bahwa laba atas investasi investor awal Ethereum mencapai angka yang mencengangkan, 300 kali lipat (meskipun tanggal ini kemudian menjadi salah satu momen gelap dalam industri kripto).

Selain sekali lagi membuktikan kebenaran berinvestasi di Ethereum, hal itu juga meletakkan dasar bagi kegilaan ICO di industri kripto untuk meledak lagi.

Pada bulan Juni 2017, Binance meluncurkan IC0 dari koin platformnya BNB. Pada tanggal 2 Juli, IC0 berakhir dan total aset digital senilai $15 juta berhasil dikumpulkan. Pada tanggal 1 September, Binance mengumumkan bahwa mereka telah menerima pendanaan sebesar $15 juta dari Black Hole Capital dan PanCity Capital.

Pada bulan Agustus 2017, Binance meluncurkan ICO pertamanya, dan 500 juta koin TRX terjual habis dalam waktu 53 detik dengan harga sekitar $0,01. Koin-koin tersebut kemudian diluncurkan pada platform-platform seperti RenRenICO dan ICO 365. Menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini, TRX mengumpulkan sekitar 7.000 bitcoin dalam putaran ICO ini, yang bernilai sekitar $200 juta pada saat itu.

Pada bulan September 2017, Cardano (ADA, konon dinamai Ada Lovelace, putri Lord Byron, seorang penyair dan matematikawan ternama asal Inggris yang dikenal sebagai programmer pertama dalam sejarah manusia) mengumpulkan lebih dari US$62 juta dengan harga US$0,0024 per token setelah lebih dari dua tahun IC0, dan secara resmi menyelesaikan TGE dengan harga US$0,02 pada bulan Oktober.

10 Proyek ICO Teratas di Tahun 2017

Seiring dengan makin maraknya aktivitas ICO, bermunculan pula proyek-proyek palsu tak berujung seperti spekulasi white paper first dan air coin, yang menjadi pemicu intervensi regulasi.

Pada tanggal 4 September 2017, Bank Rakyat Tiongkok dan tujuh departemen lainnya bersama-sama mengeluarkan “Pengumuman tentang Pencegahan Risiko Penerbitan dan Pembiayaan Token”, yang menyatakan IC0 sebagai aktivitas ilegal, yang dikenal sebagai “Insiden 94”. Sementara menghadapi tekanan regulasi dari negara-negara di seluruh dunia, industri mata uang kripto masih terus berkembang, terutama Binance, yang dengan cepat menyelesaikan pemindahan dari Shanghai ke Jepang dan mulai secara bertahap menarik pengguna dari wilayah terkait, meletakkan dasar yang kokoh untuk menjadi “bursa mata uang kripto terbesar di dunia”.

Namun, jika dilihat dari metode penggalangan dana industri kripto pada saat itu, koin bernilai yang kini banyak dicari oleh VC besar dan lembaga investasi lainnya dapat dianggap sebagai koin Meme sampai batas tertentu pada saat itu karena metode penggalangan dananya lebih terdesentralisasi, harga penerbitan lebih rendah, dan nama token serta simbol token dengan atribut Meme.

Selain itu, menurut Berdasarkan Laporan Analisis Investasi dan Pembiayaan Keuangan Internet Tiongkok 2017, berdasarkan pembiayaan ekuitas yang dapat diamati dan dipantau, jumlah kasus investasi dan pembiayaan ekuitas di bidang blockchain meningkat dari 4 pada tahun 2016 menjadi 29 pada tahun 2017, peningkatan sebesar 625%. Dalam hal nilai pasar keseluruhan, menurut data Coinmarketcap, nilai pasar mata uang digital global melampaui US$600 miliar per hari pada akhir Desember 2017, dengan total 1.334 mata uang digital.

Pada tanggal 17 Januari 2018, pengguna terdaftar Binance melebihi 6 juta; lebih dari 97% di antaranya adalah pengguna asing, yang mencakup lebih dari 180 negara di seluruh dunia. Dalam waktu dekat, volume perdagangan Binance melampaui Huobi dan OKcoin (pendahulu OKX, Ouyi), dan menjadi platform perdagangan mata uang digital terbesar di dunia. Sejak saat itu, Binance, OKcoin, dan Huobi telah menjadi tripod berkaki tiga, dan lanskap investasi yang diciptakan oleh departemen modal ventura bursa akan segera dimulai, dan akan semakin banyak mendapat perhatian seiring dengan meningkatnya popularitas bursa tersebut.

Perlu dicatat bahwa kekacauan ICO juga memicu perhatian regulasi di seluruh dunia saat itu. Pada awal tahun 2018, Kota Gibraltar mengumumkan akan meluncurkan undang-undang regulasi ICO pertama di dunia, yang juga menarik perhatian ketat dari regulator di Inggris dan Singapura; orang Swiss Aturan regulasi baru Otoritas Pengawas Pasar Keuangan menetapkan tiga kategori token digital ICO, dan token digital berbasis aset dianggap sebagai sekuritas; Rusia Departemen pemerintah mengusulkan agar modal nominal pemrakarsa proyek ICO harus setidaknya 100 juta rubel; pada saat yang sama, Amerika Serikat telah mengadopsi penggunaan peraturan sekuritas yang ada untuk mengatur acara ICO.

Hal ini tentu saja diperlukan. Menurut laporan penelitian Bloomberg pada bulan Juli 2018, sekitar 78% proyek IC0 diidentifikasi sebagai penipuan sebelum diperdagangkan; hingga Juli 2018, dana yang dikumpulkan oleh proyek-proyek populer berkualitas tinggi mencapai 70% dana IC0 (dalam dolar AS). Kemunculan IE 0, ID 0, dan bahkan berbagai metode penggalangan dana dan penerbitan aset selanjutnya, sampai batas tertentu, merupakan varian atau iterasi terbaru dari IC0.

Tren mata uang kripto: rantai publik menjadi investasi yang menarik

Pada tahun 2018, berkat halo asal pendiri BM dan lalu lintas serta dana investor Tiongkok yang dibawa oleh penginjil Bitcoin awal seperti Li Xiaolai, proyek EOS mengumpulkan $185 juta dalam lima hari pertama IC0. Setelah meluncurkan Kampanye 21 Super Node yang dipilih oleh pemegang EOS, berbagai tokoh representatif dan modal di belakang mereka, termasuk Xue Manzi, Baozou Gongqinwang, Lao Mao, Yi Lihua, Ant Mining Pool, dll., mengumumkan masuknya mereka ke pemilihan node EOS, yang membawa perhatian pasar dan likuiditas modal EOS yang sangat tinggi. Akhirnya, pada tanggal 2 Juni tahun itu, IC0 satu tahun EOS berhasil berakhir dengan rekor yang mengesankan yaitu mengumpulkan $4,2 miliar.

10 Proyek ICO Teratas di Tahun 2018

Seperti yang disebutkan Xu Chaoyi, mitra pengelola BKFund dan direktur departemen manajemen strategis Distributed Capital, wawancara eksklusif dengan 36Kr pada tahun 2018: Pada tahun 2018, di antara proyek-proyek yang menjadi fokus BKFund di pasar utama blockchain, tingkatan pertama adalah rantai publik industri; tingkatan kedua adalah rantai publik vertikal industri; dan aplikasi vertikal tertentu hanya dapat diperingkat di tingkat ketiga, yang lebih cenderung memindahkan aplikasi Internet tradisional ke sistem jaringan blockchain. Selain itu, ia juga berterus terang tentang logika di balik preferensi investasi ini: Faktanya, dalam industri blockchain, valuasi tertinggi adalah lapisan protokol yang mendasarinya atau rantai publik, dan valuasi lapisan platform di atasnya akan lebih rendah, termasuk lapisan bisnis di atas industri vertikal, imajinasi dan valuasinya akan jauh lebih rendah.

Di satu sisi, hal ini dikarenakan industri kripto masih dalam tahap awal dan terdapat kesenjangan yang besar dalam pembangunan infrastruktur. Di sisi lain, sebagian besar, karena contoh Ethereum, banyak individu dan lembaga modal telah memasuki pasar, ingin meniru Xiao Feng dan Wanxiang, yang pernah menerima keuntungan yang sangat tinggi karena dukungan mereka yang kuat terhadap Ethereum. Berinvestasi pada Ethereum berikutnya merupakan obsesi banyak orang pada saat itu, yang juga merupakan salah satu alasan mengapa proyek seperti Cosmos dan Polkadot begitu populer di kemudian hari.

Tetapi jelaslah bahwa setelah gelombang ketiga, EOS yang diharapkan menembus 1.000 dolar AS ditakdirkan hanya menjadi fantasi selama periode gelembung pasar, dan harga fantasi itu berat, bahkan tragis, sebagaimana kisah yang kemudian diceritakan tren harga EOS kepada orang-orang: Pasar tidak tunduk pada kemauan pribadi.

Pidato Klasik EOS Three Waves

Setelah mengalami nilai pasar tertinggi baru lebih dari $850 miliar pada awal tahun, industri kripto sekali lagi mengawali babak baru pembersihan – Bitcoin jatuh dari lebih dari $18.000 pada awal tahun menjadi sekitar $3.200 pada akhir tahun, penurunan tahun-ke-tahun sekitar 82%; Ethereum jatuh di bawah $100 dari titik tertingginya hampir $1.500 pada awal tahun, dengan harga terendah mencapai sekitar $83. Transisi siklus bull-bear dan uji posisi pasar terjadi sepanjang waktu di industri kripto.

Meskipun, dilihat dari data investasi dan pembiayaan pada paruh pertama tahun ini, kedatangan musim dingin kripto tidak mendesak seperti yang dibayangkan, dan bahkan sedikit panas – menurut Securities Daily, Pada paruh pertama tahun 2018, antusiasme untuk investasi dan pembiayaan di bidang blockchain meningkat, dengan total 222 pembiayaan. Di antaranya, jumlah investasi dan pembiayaan yang diterima oleh Amerika Serikat dan Tiongkok adalah 179, yang mencakup 80,6% dari total global. Meskipun Tiongkok telah menerima 141 pembiayaan di bidang blockchain, jauh melebihi 38 di Amerika Serikat, jumlah pembiayaannya tidak jauh berbeda, masing-masing sebesar 6,4 miliar yuan dan 6,7 miliar yuan. Dari perspektif tahap pembiayaan, terdapat 107 pendanaan tahap awal/angel di bidang blockchain, yang mencakup 48,2% dari semua putaran, dan jumlah total pembiayaan adalah 1,6 miliar yuan, yang hanya mencakup 10% dari semua putaran; dari perspektif negara tempat proyek pembiayaan berada, pendanaan tahap awal/angel, Pra-A, dan A di negara saya masing-masing adalah 73, 9, dan 16, sementara Amerika Serikat masing-masing memiliki 18, 0, dan 6.

Gelombang datang silih berganti: Musim Panas DeFi, Musim Panas GameFi, Musim Panas NFT

Saat tahun 2019 dimulai, investasi dan pembiayaan dalam industri kripto menjadi lebih rasional. Secara khusus , skala dana pembiayaan turun hampir 40% dibandingkan dengan tahun 2018, dengan total 653 peristiwa pembiayaan dan jumlah total pembiayaan hampir US$4,7 miliar (sekitar RMB 32,9 miliar). Selain itu, ada 35 merger dan akuisisi publik pada tahun 2019, dengan jumlah total merger dan akuisisi lebih dari US$3 miliar.

Secara umum, industri kripto pada tahun 2019 lebih seperti periode transisi yang menghubungkan masa lalu dan masa depan. Meskipun investasi dan pembiayaan relatif aktif, keduanya terutama terkonsentrasi di bidang aset digital yang diwakili oleh bursa dan aplikasi keuangan: Pada bulan Februari, bursa Kraken menerima investasi sebesar US$100 juta; pada bulan Oktober, A.TOP Asia Exchange menerima investasi sebesar 50.000 bitcoin dari Potato, dan jumlah pembiayaan ini bahkan menduduki peringkat TOP 1 di antara proyek-proyek yang diungkapkan (Catatan: Berita pembiayaan dipertanyakan oleh pasar); Raksasa pembayaran India PhonePe menerima investasi sebesar US$101 juta dan 4,05 miliar rupee masing-masing pada bulan Juli dan Oktober. Selain itu, Rapyd dan Ripple, dua perusahaan pembayaran, juga menerima investasi sebesar US$100 juta dan US$100 juta masing-masing pada paruh kedua tahun ini. Secara keseluruhan, bursa saham menyumbang 20% dari total peristiwa pembiayaan dengan 129 pembiayaan, menjadi kategori dengan frekuensi pembiayaan tertinggi tahun itu; jumlah total pembiayaan adalah sekitar US$$2,22 miliar, yang merupakan sekitar 40% dari total jumlah pembiayaan tahun itu.

Selain itu, dari perspektif lembaga investasi 2019 juga merupakan tahun transformasi – Lembaga investasi luar negeri secara bertahap bersaing dengan lembaga investasi Tiongkok. Lembaga investasi AS, Digital Currency Group, telah menjadi lembaga investasi paling aktif di dunia dengan 14 investasi. Bahkan bursa mata uang kripto AS Coinbase, yang didirikan pada tahun 2012, dan anak perusahaannya Coinbase Ventures, yang didirikan pada tahun 2018, berada di puncak daftar lembaga dengan masing-masing 6 investasi, yang juga menjadi dasar dimulainya gelombang DeFi berikutnya.

Peringkat Data Investasi Institusional 2019

Dimulai dari tahun 2020, gelombang zaman yang berkaitan dengan mata uang kripto akan terus naik turun dalam berbagai jalur, sehingga menarik perhatian seluruh dunia.

Musim Panas DeFi: Penambangan Likuiditas Menjadi Paradigma Industri

Setelah munculnya Ethereum, pertanyaan utama yang sudah lama ditanyakan orang adalah: Apa yang dapat dilakukan Ethereum? Karena nilai konsensus Bitcoin terus meningkat seiring penyebarannya, orang-orang telah mengajukan persyaratan yang lebih tinggi dan lebih banyak untuk kepraktisan sistem Mata Uang Kripto 2.0 termasuk Ethereum.

Meskipun crash pada bulan Maret 2020 membuat pasar menjadi dingin, DeFi Summer telah tiba dengan tenang aktivitas tinggi Compound dan Aave (sebelumnya ETHLend) dalam bisnis pasar uang, dan penerbitan koin berturut-turut oleh platform seperti Curve, SushiSwap, Uniswap, dan 1inch dalam bisnis pertukaran.

Konsep Penambangan Likuiditas yang pertama kali diusulkan oleh Synthetix (SNX) pada bulan Juli 2019 benar-benar terwujud melalui penerbitan token tata kelola COMP oleh Compound Protocol; token tata kelola Yearn Finances YFI menjadi aset kripto pertama dalam sejarah yang harganya melampaui Bitcoin, membuat pertanian hasil secara bertahap populer. Konsep staking dengan demikian secara resmi telah memasuki tahap sejarah dan secara bertahap menjadi paradigma utama dalam industri.

Pengguna dapat diberi imbalan berupa token asli protokol dengan menyediakan likuiditas untuk protokol DeFi, yang secara langsung memicu gelombang baru penerbitan mata uang kripto – banyak proyek perlu mempertimbangkan untuk menarik pengguna dan meningkatkan likuiditas melalui token, dan penerbitan token telah menjadi salah satu cara persaingan yang paling efektif di pasar.

Lagi pula, mengejar kekayaan adalah niat awal yang tak terlupakan dari setiap pemain di industri kripto.

Peristiwa DeFi di tahun 2020

Menurut data industri , investasi dan pembiayaan kripto global terus mempertahankan pertumbuhan pesat pada tahun 2020, dengan 434 peristiwa investasi dan pembiayaan sepanjang tahun, dan banyak proyek menyelesaikan beberapa putaran pembiayaan selama tahun tersebut; jumlah total investasi dan pembiayaan yang diungkapkan sepanjang tahun mencapai US$3,566 miliar (tidak termasuk akuisisi).

Menurut Arcane Research, skala DeFi yang terkunci meningkat sekitar 2100% sepanjang tahun, dan jumlah alamat independen meningkat sepuluh kali lipat sepanjang tahun. Namun, mungkin karena dukungan likuiditas pasar yang cukup, atau mungkin kedatangan DeFi Summer telah mengintensifkan persaingan di bidang ini. Total investasi dan pembiayaan proyek DeFi yang telah mengalami pertumbuhan terobosan adalah sekitar US$278 juta, yang hanya mencakup 7.80% dari total investasi dan jumlah pembiayaan industri kripto. Rata-rata pembiayaan tunggal di bawah proyek ini hanya US$4,8 juta, yang merupakan jalur pembiayaan terlemah di antara semua sub-jalur. Pembiayaan US$50 juta yang diumumkan oleh perusahaan pinjaman mata uang kripto BlockFi pada bulan Agustus tahun itu adalah jumlah pembiayaan tunggal tertinggi di DeFi sepanjang tahun.

Namun jika melihat kembali dari perspektif Musim Panas DeFi satu tahun kemudian , TVL meningkat 58 kali lipat, jumlah pengguna meningkat hampir 140 kali lipat, jumlah total pinjaman meningkat lebih dari 3474.1%, dan volume transaksi DEX meningkat 382,5 kali lipat. Dampak DeFi pada seluruh industri kripto bersifat komprehensif dan luas. Selain itu, Polkadot juga mengumpulkan sekitar 43 juta dolar AS melalui IC0 tahun itu, menjadi rantai publik bintang lainnya.

GameFi NFT Summer: Gold Frenzy dipimpin oleh Axie Infinity + Blue Chip NFT Fever dipimpin oleh Opensea

Saat kita memasuki tahun 2021, peristiwa yang memiliki dampak signifikan terhadap industri dapat dibagi menjadi tiga kategori:

Pertama, di pasar keuangan tradisional, Coinbase berhasil terdaftar di pasar saham AS dengan kode saham COIN, dan bertekad untuk menjalankan kepatuhan sampai akhir; Roblox terdaftar di Nasdaq di pasar saham AS, membawa konsep metaverse menjadi sorotan, dan Facebook secara langsung mengubah namanya menjadi Meta.

Kedua, dalam industri mata uang kripto, sistem FTX (termasuk FTX Exchange, lembaga perdagangan kuantitatif kripto Alameda Research, dan serangkaian proyek investasi termasuk Solana) secara bertahap muncul dan menjadi kekuatan baru dalam bursa mata uang kripto. FTX Exchange pernah melonjak ke posisi bursa terbesar kedua dalam industri, tetapi pada saat yang sama juga meletakkan benih untuk kehancuran tahun 2022.

Ketiga, dalam hal proyek jalur spesifik, ada kegilaan menghasilkan emas yang dibawa oleh GameFi Summer yang dipimpin oleh Axie Infinity dan serikat game YGG, dan NFT Summer yang dipimpin oleh NFT unggulan seperti BAYC dan CryptoPunks serta platform perdagangan NFT Opensea (yang berlangsung hingga Mei 2022 dan diakhiri dengan penjualan Gas oleh Otherside, yang menghabiskan 10.000 ETH).

Selain itu, Web3 telah memasuki visi masyarakat dengan cara yang lebih mudah dipahami dan inklusif, dan secara bertahap memperoleh popularitas dengan promosi gencar dari salah seorang pendiri Ethereum, pendiri Polkadot Gavin Wood, dan investor a16z Chris Dxion, sehingga menjadi sinonim terbaru bagi industri mata uang kripto.

Selain itu, Solana, yang didirikan pada tahun 2017 oleh mantan insinyur Qualcomm, Intel, dan Dropbox dan menggunakan mekanisme Proof of History (PoH) sebagai alat untuk meningkatkan efisiensi jaringan, juga bersinar tahun ini. Setelah memperoleh dana sebesar US$1,10 miliar dalam penempatan swasta dan IC0 sebelumnya, perusahaan ini menerima Dana sebesar US$40 juta disediakan oleh OKX dan MEXC pada bulan Maret masing-masing; pada bulan Juni, menerima dana sebesar US$$314 juta yang dipimpin oleh a16z dan Modal Polychain , dan diikuti oleh lembaga dan individu termasuk 1kx , Penelitian Alameda , Usaha Blockchange , Perusahaan CMS , Dana Koin , Berbagi Koin , Mata Uang Kolaborasi , MGNR ( Modal Memetik ), Modal Multikoin , ParaFi Modal , Modal Global Sino , Perdagangan Lompat , Anak laki-laki Noize , dll. Karena mengklaim jauh melampaui efisiensi operasi TPS Ethereum, ia diharapkan menjadi pembunuh Ethereum berikutnya.

Sebagai investor yang sangat terlibat dalam Solana, Multicoin Capital juga telah meraup keuntungan investasi ribuan kali lipat. Namun, segera setelah memasuki tahun 2022, pasar akan memberi tahu semua orang sebuah kebenaran – Apa yang membuat Anda sukses juga akan menjadi pelajaran Anda. Hasil intuitif dari ketergantungan jalur adalah laba dan rugi berasal dari sumber yang sama.

Sky Mavis, perusahaan induk di balik Axie Infinity, game NFT populer yang telah mendorong demam emas di Asia Tenggara, menyelesaikan putaran pendanaan $7,5 juta pada bulan Mei tahun itu, yang dipimpin oleh Libertus Capital, dengan partisipasi dari Blocktower Capital, Konvoy Ventures, Derek Schloss dari Collab Currency, Stephen McKeon, dan pemilik Dallas Mavericks Mark Cuban. Putaran pendanaan berikutnya tidak akan sampai April 2022, setahun kemudian, tetapi saat itu jumlah pembiayaan akan meningkat secara signifikan menjadi $150 juta. Axie Infinity, yang didirikan pada tahun 2017, sebelumnya telah mencapai tonggak sejarah token AXS yang terdaftar di Binance pada awal November 2020 dengan gelar permainan paling aktif di blockchain. Saat itu, pengguna aktif bulanannya hanya sekitar 7.000. Beberapa bulan kemudian, ia telah menjadi sinonim untuk industri GameFi dan berhasil menciptakan apa yang disebut model Play-To-Earn (singkatnya P2E, yaitu, menghasilkan uang sambil bermain), yang meletakkan dasar bagi kemunculan STEPN berikutnya.

Adapun BAYC saat itu, meskipun berkinerja baik karena diburu bintang olahraga dan hiburan termasuk Curry dan Dog, dan harga dasarnya pernah melampaui 55 ETH, sebagai protagonis NFT Summer, ia belum memperoleh pembiayaan.

Tahun ini, protagonis mutlak di bidang NFT adalah Opensea. Setelah menyelesaikan putaran pendanaan awal sebesar $2 juta pada tahun 2018 dan putaran pendanaan strategis sebesar $2,1 juta pada tahun 2019,

Pada bulan Maret 2021, OpenSea menyelesaikan pendanaan Seri A sebesar $23 juta yang dipimpin oleh a16z, dengan partisipasi dari Cultural Leadership Fund dan banyak investor malaikat termasuk Ron Conway, Mark Cuban, Tim Ferriss, Belinda Johnson, Naval Ravikant, Ben Silberman, dll. Juli, menyelesaikan pembiayaan Seri B senilai $100 juta yang dipimpin oleh a16z, dengan valuasi pasca-investasi sebesar $1,5 miliar. Dan ini masih beberapa bulan lagi dari puncak periode gelembung NFT, dan Opensea akan terus berkinerja baik.

Menurut Footprint Analytics , pada tahun 2021 terdapat 1.045 pembiayaan dengan jumlah pembiayaan total sebesar US$$30,27 miliar, tingkat pertumbuhan hampir 790% dibandingkan dengan tahun 2020. Dalam hal skala pembiayaan proyek tertentu, perusahaan pialang saham Robinhood, bursa FTX dan platform layanan aplikasi Revolut menempati peringkat tiga teratas di bidang CeFi; organisasi otonom terdesentralisasi BitDAO, platform perdagangan aset FalconX dan bursa agregasi terdesentralisasi 1inch menempati peringkat tiga teratas di bidang DeFi.

Perlu disebutkan bahwa organisasi DAO mendapat perhatian besar saat ini. Seed Club, Bankless DAO, FWB, dan lainnya pernah dianggap sebagai organisasi acuan organisasi DAO, tetapi pada akhirnya mereka dipalsukan oleh pasar sampai batas tertentu.

Peringkat pendanaan CeFi

Pada bulan November 2021, nilai pasar industri mata uang kripto akhirnya menembus angka 3 triliun di tengah pertumbuhan yang pesat. Setelah mengalami pembaptisan pada tanggal 19 Mei tahun itu, pasar bullish lainnya telah tiba, dan gelombang narasi baru lainnya siap untuk dimulai, dan kisah-kisah tentang lebih banyak siklus modal ventura masih terus berlanjut.

Nilai pasar industri mata uang kripto melampaui 3 triliun

Ringkasan: Ada master di setiap versi.

Melihat kembali siklus modal ventura kripto dari tahun 2016 hingga 2021, setiap tahapan, setiap pasar naik dan turun, dan setiap siklus memiliki tema utama dan versi jawabannya sendiri. Ada banyak sekali proyek dan peran yang mengemuka. Beberapa orang telah pensiun dengan sukses, beberapa telah menghilang tanpa jejak, beberapa masih aktif hingga saat ini, dan beberapa masih mencari kode kekayaan mereka sendiri.

Pada artikel berikutnya dari tahun 2022 hingga 2024, yang merupakan yang paling dekat dengan siklus ini, kami akan terus melacak orang-orang, peristiwa, dan hal-hal dalam gelombang siklus modal ventura industri kripto, dan berusaha untuk merangkum beberapa pelajaran yang dipelajari untuk industri modal ventura sambil merangkum masa lalu agar para pembaca dapat belajar darinya. Jika Anda memiliki teman yang ingin berkomunikasi, Anda dipersilakan untuk menghubungi kami. Akan sangat bagus jika Anda dapat memberikan lebih banyak perspektif dan informasi.

Sampai jumpa dalam evolusi siklus modal ventura kripto kami (Bagian 2).

Referensi

10 Tahun Pergolakan Blockchain

Cara Menggunakan DeFi: Tingkat Lanjut

Ethereum 2.0 di tengah persaingan kepentingan dan kekuasaan

The Last Miner: Ulasan 10.000 Kata tentang Sejarah Penambangan Ethereum Selama 8 Tahun

Artikel ini bersumber dari internet: Evolusi Siklus Modal Ventura Kripto (Bagian 1): Membangun Kembali Dunia Baru

Terkait: Insight Data Edisi 04｜Coingecko OKX Web3: Mulailah dengan cepat di dunia blockchain, Anda perlu mengetahui ini

Di pasar mata uang kripto, data selalu menjadi alat penting bagi orang untuk membuat keputusan perdagangan. Bagaimana kita dapat menjernihkan kabut data dan menemukan data yang efektif untuk mengoptimalkan keputusan perdagangan? Ini adalah topik yang terus menjadi perhatian pasar. Kali ini, OKX secara khusus merencanakan kolom Data Wawasan, dan bersama-sama dengan Coingecko, CoinGlass, AICoin, dan platform data utama lainnya, mulai dari kebutuhan pengguna umum, dengan harapan dapat menggali metodologi data yang lebih sistematis untuk referensi dan pembelajaran pasar. Berikut ini adalah edisi keempat, yang disajikan bersama oleh tim OKX Web3 dan tim Coingecko dengan tema Memulai Dunia On-Chain dengan Cepat. Edisi ini membahas dasar-dasar untuk memulai, menyaring gangguan, menyaring peluang berkualitas tinggi, dll. Kami berharap…