Melihat tujuh tren yang muncul di pasar kripto

Penulis asli: Ignas, peneliti DeFi

Terjemahan asli: Shan Ouba, Golden Finance

Saya merasa sesuatu yang besar akan terjadi di pasar mata uang kripto, dan saya sangat optimis. Meskipun saya tidak yakin apa yang akan terjadi, pasar sedang mengalami perubahan yang signifikan.

Suku bunga mulai turun, ETH ETF disetujui, arus masuk modal BTC ETF meningkat, Stripe meluncurkan pembayaran stablecoin…

Seperti pasukan yang memposisikan diri sebelum pertempuran menentukan, perusahaan kripto besar dan lembaga keuangan tradisional tengah bersiap menghadapi bull run yang akan datang.

Lebih lanjut tentang “perasaan” ini di bawah ini:

Sementara itu, mesin kripto belum berhenti berputar. Ya, harganya sedang turun… tetapi pasar selalu berubah, dan narasi serta tren baru terus bermunculan dan memengaruhi pasar seiring dengan bertambahnya pengaruhnya.

Sama seperti MakerDAO yang diluncurkan sebelum istilah “DeFi” diciptakan, ada tren baru yang muncul di pasar yang belum cukup besar untuk membentuk cerita yang koheren.

Berikut tujuh tren baru yang dapat berdampak signifikan pada pasar.

1. Pengemasan ulang

Koin lama membosankan, dan penjudi menginginkan sesuatu yang baru.

Jika Anda dapat mengubah nama merek, membuat token baru, dan memulai lagi dengan bagan baru, kedengarannya lebih menarik!

Fantom → Sonik

Itulah yang dilakukan Fantom dengan peningkatan Sonic.

Sonic adalah L1 baru dengan jembatan L2 asli ke Ethereum. Ia akan memiliki Sonic Foundation Labs baru dan identitas visual baru.

Yang lebih penting, token $S baru “memastikan kompatibilitas dan migrasi dari $FTM ke $S pada rasio 1:1.”

Ini adalah langkah yang cerdas, karena migrasi Sonic menghasilkan lebih banyak promosi pemasaran daripada sekadar menyebutnya "Fantom 2.0." Hal ini memungkinkan Fantom untuk mengesampingkan masalah penjembatanan multi-rantai dan memulai kembali.

Koneksi → Everclear

Demikian pula, Connext berganti nama menjadi Everclear.

Perubahan merek bukanlah hal baru dalam mata uang kripto, tetapi tren yang muncul di sini adalah mengemas ulang peningkatan besar sebagai produk baru.

Hal ini mengirimkan sinyal yang lebih kuat ke pasar daripada pembaruan v2 atau v3 lainnya. Orang-orang tidak hanya tertarik pada pembaruan v4 lainnya.

Dengan beralih dari Connext ke Everclear, tim mengomunikasikan bahwa ini lebih dari sekadar perubahan merek sederhana, tetapi merupakan langkah maju yang signifikan dalam kemajuan teknologi.

Connext bergerak dari infrastruktur penghubung sederhana ke lapisan kliring pertama. Connext seperti rantai yang dibangun pada rollup Arbitrum Orbit (melalui Gelato RaaS) dan terhubung ke rantai lain menggunakan Hyperlane dan Eigenlayer ISM.

Hubungkan rantai apa pun, aset apa pun, membuka jalan bagi masa depan mata uang kripto modular.

Token NEXT naik sekitar 38% setelah pengumuman (tetapi tidak bertahan lama). $FTM milik Fantom kembali populer, dan kesadarannya terhadap X juga meningkat.

Saya berharap lebih banyak protokol akan diganti namanya agar sesuai dengan tren pasar dan kemajuan teknologi pada tahun 2024.

Misalnya, IOTA berganti nama menjadi L2 untuk aset riil.

Selain itu, penggabungan mungkin menjadi lebih umum, seperti Fetch ai, protokol Ocean, dan SingularityNet yang bergabung menjadi satu token $ASI untuk menjadi proyek AI super kripto baru.

Kuncinya adalah mengamati kinerja harga barang-barang bermerek baru dan penanda baru (jika diluncurkan). Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakannya, kinerja harga awal FTM dan NEXT serta FET, AGIX dan OCEAN positif. Jika pasar mulai naik lagi…

Apakah akan ada pengemasan ulang/penggantian nama lagi?

2. Regulasi pro-kripto

Regulasi telah menjadi masalah besar, terutama di AS, di mana SEC telah menargetkan pemain besar seperti Coinbase, Kraken, dan Uniswap. Meskipun ada beberapa kemenangan untuk Ripple dan Grayscale, dan persetujuan ETF Bitcoin, lingkungan regulasi tetap tidak bersahabat, dengan lebih banyak fokus pada proyek yang sah daripada penipuan langsung.

Namun, keadaan telah berubah: Trump secara lisan mendukung mata uang kripto, yang memaksa Partai Demokrat untuk mengubah strategi anti-kriptonya. Biden telah menerima sumbangan mata uang kripto. Dan sekarang SEC telah membatalkan gugatannya terhadap Consensys, yang secara efektif mengakui bahwa ETH adalah komoditas.

Kini, masa depan mata uang kripto dalam jangka pendek akan bergantung pada pemilu. Saya menyukai analisis Felix (Hartmann Capital) dalam artikel di bawah ini.

Berikut poin-poin utamanya.

Jika Gensler disingkirkan atau kekuasaannya dibatasi oleh pengadilan dan Kongres, perkirakan aset kripto akan melonjak tajam lebih dari 30%, diikuti oleh kenaikan berkelanjutan. Jika ia tetap berkuasa, perkirakan penurunan berkepanjangan yang menguntungkan firma hukum, merugikan mata uang kripto dan pembayar pajak, dan hanya menyisakan Bitcoin dan memecoin yang relatif tidak terpengaruh.

Kejelasan regulasi dapat menyebabkan kenaikan terbesar dalam sejarah, mengubah pasar aset digital dalam beberapa cara:

Beralih dari narasi ke kesesuaian produk-pasar: Proyek kripto akan berfokus pada penciptaan produk yang bernilai, bukan sekadar sensasi, yang mengarah pada pengembangan dengan kualitas lebih tinggi.

Metrik keberhasilan yang jelas: Penilaian akan lebih bergantung pada kesesuaian produk-pasar dan pendapatan aktual, mengurangi spekulasi dan menyoroti token yang secara fundamental kuat.

Lingkungan pendanaan yang lebih mudah: Fundamental yang lebih kuat akan memudahkan aset digital memperoleh pendanaan, mengurangi siklus naik turun altcoin.

· Pasar MA yang berkembang pesat: Proyek yang didanai dengan baik dapat memperoleh protokol DeFi yang kekurangan modal tetapi berharga, mendorong inovasi dan adopsi yang lebih dekat, dengan beberapa blockchain Tier 1 mengubah akuisisi menjadi barang publik untuk meningkatkan nilai jaringan.

3. Perdagangan arbitrase BTC: ETF BTC + short BTC

Leverage selalu menemukan cara baru untuk masuk ke dalam sistem. Baik itu "perdagangan widowmaker" Grayscale atau pinjaman tanpa agunan CeFi (Celsius, Blockfi, dll.).

Mekanismenya berbeda-beda di setiap siklus. Namun, di manakah daya ungkit itu sekarang?

Sasaran yang jelas adalah strategi netral bebas risiko untuk Ethena. Selama tingkat pendanaan positif, semuanya baik-baik saja, tetapi apa yang terjadi jika/ketika tingkat pendanaan menjadi negatif dan posisi USDe perlu ditutup?

Sasaran lainnya adalah pembiayaan kembali LRT.

Namun target lainnya adalah para pembeli ETF BTC yang kita cintai.

ETF Spot Bitcoin telah mengalami arus masuk selama 19 hari berturut-turut, dengan 5,2% BTC beredar yang dipegang oleh ETF (meskipun tren ini kini telah terputus).

Jadi, mengapa BTC tidak melonjak?

Ternyata dana lindung nilai menjual Bitcoin melalui CME futures pada level rekor.

“Bagaimana jika leverage besar-besaran pada tingkat pendanaan rendah merupakan leverage untuk siklus ini dan sudah ada?” – Kamizak ETH

Penjelasan yang mungkin adalah bahwa dana lindung nilai membeli spot dan melakukan shorting BTC, melakukan strategi netral 15%-20%.

Strateginya sama dengan Ethena. Bagaimana jika banyak leverage dengan tingkat pendanaan rendah merupakan leverage untuk siklus ini dan sudah ada? – Kamizak ETH

Apa yang terjadi jika rasio pendanaan berubah negatif (karena para penjudi tidak lagi optimis dan menutup posisi panjang mereka)?

Akankah Ethena (didominasi oleh ritel) dan spot BTC + short CME futures (didominasi oleh institusi) menyebabkan kehancuran besar ketika posisi ini perlu dibatalkan?

Tetapi mungkin ada jawaban yang lebih sederhana: lembaga melakukan arbitrase harga positif (saat ini 2,3%) antara BTC spot dan BTC futures yang berbeda.

Bagaimanapun, dinamika baru yang ditimbulkan oleh ETF spot ini memerlukan perhatian yang cermat, karena arbitrase yang disebut “bebas risiko” sering kali berakhir menjadi “lebih berisiko” daripada yang dibayangkan sebelumnya.

4. Gamifikasi Point Farm

Kecanduan kita terhadap poin makin parah, tetapi kita tidak tahu cara menghentikannya.

Protokol memerlukan kredit untuk menarik basis pengguna awal. Mereka membantu meningkatkan statistik adopsi dan mengumpulkan dana dengan valuasi yang lebih tinggi.

Kami lelah dengan poin, tetapi belum ada alternatif yang lebih baik.

Sebaliknya, saya melihat adanya tren ke arah gamifikasi poin, dengan menambahkan elemen ekstra agar strategi perolehan poin yang membosankan menjadi lebih menarik.

Sanctum memperkenalkan Wonderland, tempat Anda dapat mengumpulkan hewan peliharaan dan memperoleh poin pengalaman (EXP) untuk menaikkan level mereka. Sebagai sebuah komunitas, Anda perlu bersatu untuk menyelesaikan misi.

Hal ini tidak terlalu berbeda dari program poin lainnya, karena airdrop Anda sebagian besar bergantung pada SOL yang disimpan, tetapi… komunitas menyukainya!

Acara Musim 1 yang hanya diadakan satu bulan di Sanctum juga meningkatkan sentimen. Saya ingin melihat inovasi 0 banding 1 dalam perolehan poin, tetapi bahkan dengan kelelahan poin, kecanduan kita terhadapnya terlalu kuat.

Sebaliknya, saya meramalkan lebih banyak upaya gamifikasi untuk menghadirkan kesenangan di pertanian.

5. Tren berlawanan dengan penerbitan obligasi dengan nilai nominal rendah dan nilai nominal terdilusi tinggi

Semua orang benci sirkulasi rendah, penerbitan FDV tinggi. Kecuali VC dan tim, yang dapat menjual dengan harga lebih tinggi. Oh, dan ada pemburu airdrop, yang mendapatkan lebih banyak token di airdrop.

Namun bagaimana dengan investor ritel? No. 26 dari 31 token yang baru-baru ini didaftarkan oleh Binance berada dalam kondisi merugi.

Binance dulunya adalah tempat untuk membeli token baru yang sedang naik daun, tetapi sekarang tidak lagi. Pencatatan di bursa terpusat merupakan acara jual-beli berita dan penarikan uang.

Tidak mengherankan, Binance baru-baru ini mengumumkan pencatatan token dengan valuasi sederhana, memprioritaskan penghargaan komunitas atas distribusi internal.

Kita belum melihat retorika diterjemahkan ke dalam tindakan, tetapi itu akan menjadi langkah ke arah yang benar.

VCs mengambil tanggung jawab yang sama. Investasi VCs dalam jumlah besar, yang dulunya dianggap sebagai tanda positif, kini dipandang oleh komunitas kripto sebagai sesuatu yang menghasilkan nilai. Kekhawatirannya adalah bahwa VCs bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dengan menjual alokasi besar milik mereka, yang mereka peroleh dengan biaya minimal.

Tim proyek juga harus mengambil tindakan untuk menghindari grafik harga yang terus menurun.

Ada juga lebih banyak eksperimen di sisi protokol. Misalnya, Ekubo di Starknet mendistribusikan 1/3 token kepada pengguna, 1/3 kepada tim, dan 1/3 untuk dijual oleh DAO dalam waktu dua bulan. Tidak semua orang menyukai penjualan selama dua bulan, tetapi ini sedikit mirip dengan penjualan token untuk komunitas, mirip dengan ICO di masa lalu.

Demikian pula, Nostra di Starknet meluncurkan NSTR pada 100% FDV, dengan 25% dari distribusi datang melalui airdrop dan 12% dijual selama acara peluncuran likuiditas. Mereka menyebutnya peluncuran paling adil di DeFi, tetapi ini menimbulkan kekhawatiran tentang token yang beredar rendah (tim, VC menguangkan lebih awal dan keluar). Nostra mengatakan token tim dan VC akan ditokenisasi secara on-chain.

Jika Anda melihat mereka berjualan, ada baiknya Anda juga menjualnya.

Kami juga bereksperimen dengan airdrop 100%, seperti Friendtech dan Bitcoin Runes, yang sebagian besar dicetak oleh komunitas secara gratis (walaupun Runes juga memungkinkan pra-penambangan).

Apa hasilnya nanti? Tidak pasti. Namun, ada harapan.

Perhatikan model penerbitan token baru — jenis penerbitan baru yang sukses dapat menjadi tren meta baru dari bull run ini. Jika Anda menemukannya, silakan bagikan di komentar.

6. McKinsey memasuki DeFi

DeFi memungkinkan kedaulatan mandiri, memungkinkan Anda memiliki dan menggunakan aset Anda terlepas dari batas negara.

Namun, DeFi telah menjadi sangat rumit! Ada banyak strategi yang tersedia, dan kompleksitasnya meningkat dengan setiap % yang ingin kita peras.

Lebih jauh lagi, mengatur protokol yang semakin kompleks ini memerlukan pengetahuan khusus.

Akibatnya, muncul firma konsultan yang mirip dengan keuangan tradisional untuk membantu protokol menangani masalah keamanan, tata kelola, dan pengoptimalan. Contoh paling terkenal adalah Gauntlet, yang kliennya membayar biaya jutaan dolar setiap tahun.

Yang lebih penting, protokol DeFi beradaptasi untuk memungkinkan McKinsey DeFi mengelola aset pengguna atau/dan manajemen risiko eksternal.

Pinjaman tanpa izin Morpho Blue memungkinkan McKinsey DeFi untuk menciptakan pasar dengan aset dan parameter risiko apa pun tanpa bergantung pada tata kelola.

7. Memulai DeFi mirip dengan Web2

Saya sangat suka yang ini.

Meskipun Friend tech mungkin memiliki masalah, mereka telah berhasil mempopulerkan Privy, yang memungkinkan pembuatan dan pengelolaan dompet menggunakan akun Web2.

Selama tren NFT, saya membantu seorang teman membeli NFT di OpenSea. Mengajarkan cara menggunakan Metamask sungguh menyusahkan.

Namun kini Anda dapat membuat dompet di Opensea menggunakan Privy menggunakan email dan kode 2FA Anda. Serius, cobalah. Saya butuh waktu sebentar.

Fantasy Top memanfaatkan Privy dan aplikasi lain yang berhadapan langsung dengan pengguna.

Tren ini meluas ke luar Privy.

Infinex, yang dikembangkan oleh Synthetix, memungkinkan pembuatan dompet menggunakan kunci, jadi Anda hanya perlu menggunakan pengelola kata sandi untuk dompet Anda.

Coinbase telah meluncurkan Dompet Pintar yang dapat membayar biaya gas atas nama pengguna, mendukung transaksi batch, dan memungkinkan pembuatan dompet menggunakan alat Web2.

Kini, proses onboarding pengguna yang rumit bukan lagi alasan kurangnya adopsi mata uang kripto. Kita hanya butuh aplikasi konsumen yang unik.

Artikel ini bersumber dari internet: Melihat tujuh tren yang muncul di pasar kripto

Terkait: Kolom Volatilitas SignalPlus (20240522): ETF Resolusi Masa Depan

Kemarin (21 Mei), menurut Jinshi, Gubernur Fed Waller mengatakan bahwa data inflasi yang lemah dalam tiga hingga lima bulan ke depan akan memungkinkan Fed untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada akhir tahun, dan tidak perlu menaikkan suku bunga saat ini. Wakil Ketua Fed Barr juga menegaskan kembali bahwa suku bunga tinggi perlu dipertahankan untuk jangka waktu yang lebih lama. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun turun untuk pertama kalinya dalam lima hari, pernah turun ke 4,40%, tetapi telah memulihkan sebagian besar kerugiannya hari ini, sekarang melaporkan 4,437%. Tiga indeks saham utama AS ditutup lebih tinggi, dengan SP dan Nasdaq masing-masing naik 0,26%/0,2%, mencapai tertinggi historis baru lagi. Sumber: SignalPlus, Kalender Ekonomi Sumber: Investasi Dalam hal mata uang digital, karena…