Dibandingkan dengan Ethereum dan Solana, apa lagi yang dibutuhkan DEX TON?

Transaksi adalah inti mutlak dunia Kripto, tetapi di mata berbagai praktisi, saluran untuk menyelesaikan transaksi sangat berbeda.

Bursa terpusat hampir membawa likuiditas perdagangan seluruh industri. Di bawah model terpusat, platform memiliki efisiensi pencocokan yang tinggi, kedalaman perdagangan yang baik, dan kecepatan transaksi yang cepat.

Namun, bagi dunia asli rantai publik, bursa terdesentralisasi yang berbasis pada kontrak pintar merupakan inti dari seluruh transaksi on-chain dan inti likuiditas bisnis on-chain. Aturan pencatatan dan perdagangan token pada bursa terdesentralisasi mempertahankan karakteristik perdagangan tanpa izin yang sama seperti rantai publik, sehingga membentuk perbedaan ambang batas yang jelas dari bursa tersentralisasi.

Jika kita melihat masing-masing rantai publik secara individual, akan ada pertukaran inti yang terdesentralisasi untuk mengaktifkan bisnis dan ekologi seluruh rantai. Kita bahkan telah melihat seluruh rantai bisnis token dibangun di sekitar DEX pada Ethereum dan Solana.

Dalam siklus ini, rantai publik TON telah menjadi terkenal, tetapi konstruksi ekologis TON masih dalam tahap awal. Aplikasi DEX pada rantai publik TON umumnya sedikit dan tunggal fungsinya. Dibandingkan dengan Ethereum dan Solana yang matang, bagaimana aplikasi DEX pada TON perlu dikembangkan?

DEX Matang di Ethereum dan Solana

Tidak diragukan lagi bahwa DEX yang paling matang saat ini adalah Ethereum dan Solana.

Ethereums DEX telah diuntungkan dari pengembangan jangka panjang Ethereum Defi, sementara Solanas DEX telah diuntungkan dari kinerja rantai dan popularitas ekosistem. Volume transaksi DEX-nya pernah mencapai level yang sebanding dengan CEX.

Selanjutnya, mari kita lihat perkembangan DEX pada kedua rantai tersebut.

DEX Ethereum yang paling awal adalah Uniswap, yang memelopori model AMM, menggunakan kumpulan token yang diinvestasikan dalam proporsi yang sama dengan pasokan likuiditas untuk dua token dalam pasangan perdagangan. Dalam iterasi aplikasi Uniswap, V1 adalah versi AMM yang paling sederhana, V2 mengoptimalkan fungsi-fungsi seperti pencocokan transaksi dan LP, dan V3 menambahkan fungsi penyediaan likuiditas dalam kisaran harga tetap, mulai menyediakan dukungan yang bersahabat bagi penyedia likuiditas profesional, yang juga merupakan versi yang sedang berjalan saat ini. Selain itu, V4 dengan fungsi-fungsi seperti limit order juga sedang diimplementasikan.

Dari perubahan dalam versi iteratif, Uniswap tidak hanya memastikan kelancaran transaksi bagi pengguna, tetapi juga terus meningkatkan dan menyediakan fungsi manajemen aset yang lebih matang bagi LP yang menyediakan likuiditas. Ini merupakan arah optimalisasi DEX.

Selain swap dan AMM LP, Uniswap juga telah mencapai hasil yang baik dalam bisnis DEX.

Pertama-tama, ada MEV. Selama proses transaksi pengguna, harga pool AMM berubah sewaktu-waktu sesuai dengan proporsi token dalam pool. Pada saat ini, MEV akan ada karena ruang arbitrase yang dihasilkan selama proses pencocokan transaksi pool AMM, dan harga transaksi token juga akan memengaruhi pembacaan harga aplikasi lain pada rantai tersebut.

Oleh karena itu, Uniswap juga memiliki keunggulan alami di MEV dan Oracle.

Pada MEV, Uniswap mempertahankan tingkat ketahanan MEV tertentu, melindungi terhadap serangan sandwich yang disebabkan oleh MEV dan slippage transaksi yang lebih tinggi selain kerugian tidak permanen.

Di Oracle, DEX hampir menjadi sumber harga tercepat untuk pasangan perdagangan dan sumber data pasangan perdagangan terlengkap, yang membuat banyak protokol DeFi memilih solusi kutipan langsung oracle DEX berdasarkan Uniswap, bukan Chainlink dan solusi oracle Ethereum off-chain lainnya. Hal ini memungkinkan DEX untuk menggunakan kapabilitas oracle sebagai salah satu kapabilitas output untuk membentuk modul data DeFi lainnya (seperti protokol peminjaman dan pasar perdagangan derivatif).

Uniswap merupakan DEX, tetapi fungsi-fungsi canggih yang dibutuhkan oleh bisnis DEX dilengkapi oleh DEX lainnya. Ada banyak jenis DEX di Ethereum, seperti Balancer, Curve, Sushiswap, yang telah dikembangkan selama bertahun-tahun, dan DEX agregator seperti 1inch, MetaMaskswap, Matcha, dll.

Di antara mereka, kemunculan Balancer telah mulai membuat DEX lebih disempurnakan sebagai pusat likuiditas aplikasi on-chain. Pertama, Balancer mengusulkan pengelolaan pasokan likuiditas: kumpulan likuiditas dengan bobot berbeda dan beberapa token. Ia dengan berani mengubah kumpulan likuiditas Uniswaps yang proporsional menjadi rasio khusus dan beberapa token, yang kondusif bagi pasokan likuiditas proyek dan pengelolaan nilai pasar. Lebih jauh, Balancer juga mengubah aturan pembelian cepat Launchpad menjadi aturan LBP yang lebih kondusif bagi pengguna untuk memperoleh harga token yang wajar, mengubah dampak ilmuwan preemptif kumpulan AMM pada harga transaksi;

Keberadaan Curve terutama menyajikan kita dengan pasar untuk transaksi stablecoin on-chain, yang terutama menyediakan likuiditas transaksi untuk berbagai stablecoin dan pToken. Stablecoin dan pToken sebenarnya adalah objek transit dalam proses transaksi DeFi dan sangat penting untuk transaksi on-chain dan implementasi bisnis pada rantai publik. Dalam mekanisme ekonomi token, beberapa di antaranya juga memainkan peran penyangga.

Melihat DEX seperti Balancer, Curve, Sushiswap, dan DODO, selain perdagangan dan pertukaran, bisnis penting lainnya adalah menyediakan staking pool untuk LP dan pToken serta token lainnya untuk melengkapi penggabungan aset. DEX ini tidak hanya mengumpulkan likuiditas LP dari AMM, tetapi juga berperan dalam rantai pasokan aplikasi seperti Defi.

Singkatnya, kita dapat melihat dengan jelas bahwa pada Ethereum, rantai yang matang telah dikembangkan berdasarkan DEX, tetapi kecepatan konfirmasi transaksi pada Ethereum lambat. Ketika konfirmasi transaksi cukup cepat, atau umpan balik data pada rantai cukup cepat, bisnis yang sesuai dapat berubah ke bentuk pengembangan lain. Misalnya, Solana.

Perbedaan terbesar antara DEX di Solana dan Ethereum adalah pengalamannya hampir sama dengan CEX, dan jika konfirmasi transaksi cukup cepat, peran DEX dan agregatornya sama. Saat ini, DEX lebih peduli tentang di mana pasangan perdagangan dan kumpulan LP yang sesuai berada, bukan tentang semua yang ada di platform saya.

Oleh karena itu, dukungan terhadap LP akan lebih ditingkatkan.

Sejak Uniswap V3 mengusulkan LP dengan kisaran harga tetap, semua DEX inovatif berikutnya telah menambahkan manajemen harga berdasarkan LP.

Di Solana, DEX yang paling canggih adalah Jupiter, dan yang memiliki pengaturan fungsi kumpulan likuiditas yang paling canggih adalah Meteora. Dibandingkan dengan keduanya, fungsi utama Meteora adalah menyediakan likuiditas untuk pasangan perdagangan yang sesuai. Selain rentang harga, pengaturan canggih yang disediakannya untuk LP juga mencakup kurva volatilitas token, rasio, dll. Selain fungsi LP yang lengkap, Jupiter juga berfokus pada penerbitan token dan akan dirancang sesuai dengan kebutuhan pengguna. Misalnya, pengguna dapat menggunakan dollar cost averaging (DCA) untuk membeli token dalam beberapa batch.

Selain DEX, hampir semua dompet di rantai Solana memiliki fungsi agregasi transaksi dari pasangan transaksi on-chain. Dengan kecepatan konfirmasi transaksi yang sangat cepat, pengguna tidak perlu lagi memasukkan DEX untuk menyelesaikan operasi swap.

Hal ini mencerminkan karakteristik desain aplikasi DEX pada blockchain berkecepatan tinggi: saat mendesain fungsi, bukaan modular harus ditinggalkan, dan fungsi dapat digabungkan dengan cara plug-in, sehingga semua pintu masuk pengguna dapat dengan cepat mengintegrasikan modul perdagangan DEX, yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan likuiditas pada DEX mereka sendiri saat mereka perlu melakukan pertukaran.

Status DEX TON Saat Ini

DEX Ethereum dan Solana sudah sangat matang dalam siklus ini, jadi bagaimana situasi TON saat ini? Berapa besar perbedaannya, dan di mana perbedaannya?

Performa dan kapasitas menahan tekanan TON adalah satu-satunya di antara semua rantai publik saat ini yang dapat berdiri bahu-membahu dengan Solana, tetapi ekosistem TON merupakan gabungan dari model Web2 dan model Web3. Kombinasi ini secara teknis akan mengencerkan penggunaan Web3 dan memperdalam teknologi Web3.

Fitur ini sangat jelas dalam DEX di ekosistem TON.

Misalnya, Telegram memiliki kumpulan perdagangan terpusat bawaan untuk menyelesaikan pengisian ulang stablecoin dan TON, lalu menyelesaikan pertukaran TON dan token lainnya. Dari sudut pandang fungsional, ini sudah merupakan versi yang disederhanakan, dan pengalaman pengoperasiannya hampir sama dengan pertukaran kilat CEX.

Fungsi ini merupakan fungsi pertama dari Telegrams Wallet. Fungsi kedua adalah untuk berinteraksi dengan rantai melalui dompet rantai publik TON, TON Space. Pengalamannya pada dasarnya sama seperti menggunakan MetaMask di PC dan terminal seluler. Jika Anda perlu menukar token, STON dan Dedust lebih umum digunakan dalam ekosistem, tetapi fungsinya pada dasarnya mirip dengan Uniswap V1.

Jelas, hal ini mencerminkan kekurangan TON dalam DEX. Jika Telegram Wallet mengambil pengalaman CEX, TON Space dan DEX dapat berinteraksi pada PC dan terminal seluler. Terakhir, Mini App dan Bot Telegram juga akan menjadi ujung depan perdagangan fungsi DEX atau CEX. Desain ini memenuhi optimalisasi pengalaman perdagangan, tetapi bagian interaksi asli pada rantai ujung belakang jelas tertinggal.

Saat ini, semua DEX yang kami lihat, seperti STON, Dedust, dll., hanya menyediakan fungsi perdagangan yang mirip dengan Uniswap V1. Dalam analisis kami terhadap ekosistem DEX Soalna, kami melihat bahwa untuk DEX pada blockchain berkecepatan tinggi, penting untuk menyediakan likuiditas perdagangan, atau memodulasi fungsi perdagangan, sehingga keunggulan likuiditas menjadi alasan bagi pengguna untuk memilih.

Untuk transaksi di TON, pintu masuk front-end harus ada di Telegram dalam jumlah besar. DEX masih perlu meningkatkan kecanggihan bisnisnya seperti Jupiter, Balancer, dll., untuk mencapai keseimbangan bagi semua pengguna, baik mereka pengguna, penyedia token, penyedia likuiditas, atau pengembang platform. Setiap peran membutuhkan fungsi-fungsi tertentu yang disempurnakan untuk bekerja sama.

Proyek apa di TON yang berupaya meningkatkan DEX?

Dibandingkan dengan DEX seperti Uniswap, Balancer, dan Jupiter, TON belum melihat (atau belum meluncurkan) proyek yang dapat melengkapi semua fungsi secara penuh. Namun, setelah meninjau ide desain proyek publik di seluruh ekosistem, penulis menemukan bahwa middleware transaksi on-chain DEX yang akan datang, LayerPixel, memiliki potensi untuk melengkapi suplemen fungsi DEX TON.

LayerPixel, yang diinkubasi oleh TON public chain launchpad TonUP, adalah solusi DeFi yang dirancang untuk Telegram Mini App, yang secara resmi disebut Layer 1.5. LayerPixel dapat menyediakan layanan termasuk dompet dan DEX (berbagai algoritma perdagangan). Selain meluncurkan PixelSwap secara langsung untuk pengguna C-end, LayerPixel juga menyediakan aplikasi lain dengan kit SDK tertanam berdasarkan Telegram Mini App untuk mengembangkan fungsi swap.

Yang dibutuhkan TON adalah keberadaan peran yang sesuai dalam skenario tautan penuh yang terkait dengan aset. Tautan penuh ini mencakup penerbitan aset, perdagangan aset, pasokan likuiditas perdagangan, oracle, kumpulan aset, dompet, dll.

Fungsi IDO adalah untuk menerbitkan. Di Ethereum, ada IDO snap-up biasa dan IDO bidding bergaya LBP. Saat melakukan snap-up, sangat mudah untuk menaikkan harga gas dan token, yang dapat dengan mudah menyebabkan harga menjadi sangat tinggi dan kemudian anjlok setelah pembukaan. Oleh karena itu, adopsi LBP, dari perspektif mekanisme, memungkinkan pedagang untuk mengurangi persaingan dan mempertimbangkan untuk membeli setelah harga memenuhi ekspektasi. Dalam tautan skenario yang disediakan oleh LayerPixel, TonUP dapat menyediakan penerbitan IDO, dan telah menambahkan aturan LBP ke penerbitan TON Launchpad.

Setelah IDO, token mulai menyediakan likuiditas dan transaksi gabungan, dan intervensi DEX diperlukan saat ini.

LayerPixels Pixelswap adalah DEX yang berbasis pada kumpulan bobot. Ia memiliki fungsi yang sama dengan Balancer dan mendukung metode penerbitan aset LBP. Selain itu, metode penerbitan lelang Belanda jenis ini cocok untuk proyek skala kecil dan menengah dengan FDV rendah. Proyek yang paling umum dalam ekosistem Telegram adalah proyek game/GameFi jenis ini.

Semakin canggih desainnya, semakin mirip LP yang matang di bursa tersentralisasi. LP DEX dapat secara proaktif menjamin tingkat pengembalian dana dan mengisolasi risiko.

Setelah perdagangan token dimulai di DEX, bisnis Oracle, Pool dan dompet akan mengikutinya.

Oracle adalah proses penyediaan harga real-time dalam AMM ke DeFi eksternal, DEX, agregator, pinjaman, jembatan aset, dll. sebagai sumber harga. Berdasarkan AMM yang kaya, secara alami memiliki kemampuan ini; Pool adalah alat yang dapat digunakan pengguna untuk menjaminkan beberapa aset lainnya untuk bunga majemuk. Ketika ada banyak DeFi di rantai, akan ada beberapa pToken. Misalnya, banyak DEX Ethereum akan menyediakan pertukaran dan jaminan untuk stETH Lidos; akhirnya, dompet menyediakan pintu masuk operasi pengguna di luar semua platform perdagangan dengan dukungan blockchain berkecepatan tinggi. Melalui agregasi transaksi, kombinasi Launchpad, dan bagian lainnya, semua fungsi dapat dirancang di dompet dan digunakan dalam kombinasi dengan aplikasi lain.

LayerPixel telah merancang IDO, perdagangan token, dompet, oracle, Pool, dan bagian lain ke dalam rantai bisnisnya. Setelah berkomunikasi dengan timnya, kami menemukan bahwa tujuannya adalah untuk menebus kekurangan desain DEX pada TON, dan berharap untuk menjadi middleware DeFi TON melalui berbagai fungsi berdasarkan LayerPixel.

Kabar yang kami peroleh sejauh ini adalah bahwa bagian kode LayerPixel telah dikembangkan dan diserahkan ke perusahaan audit untuk diaudit. Demi alasan keamanan, audit tersebut diaudit silang oleh dua perusahaan audit, dan jaringan utama akan diluncurkan secara resmi setelah hasil audit selesai.

Pikiran Terakhir

Setelah mengamati penerapan TON, kita akan menemukan bahwa TON sangat bergantung pada Web2. Desain ini dimaksudkan untuk menurunkan ambang batas bagi pengguna Telegram, tetapi berdasarkan pengalaman pengembangan beberapa rantai publik berkecepatan tinggi, dompet resmi Telegram mungkin lebih merupakan alat verifikasi dompet di masa mendatang, membantu pengguna untuk melakukan lebih banyak transaksi asli on-chain secara langsung guna memastikan keamanan aset dan ketepatan interaksi Web3.

Bagi rantai publik, DEX adalah tempat di mana vitalitas on-chain dilepaskan. Tujuan dari setiap DEX adalah menjadi platform perdagangan keuangan yang matang, yang memungkinkan pengguna memiliki kemampuan manajemen aset yang akurat dan matang.

TON telah mencapai ATH dan nilai ekologisnya juga terus tumbuh. Ketika TON berkembang pada puncaknya, kinerja data nilai proyek akan terkonsentrasi pada pasangan perdagangan DEX. Oleh karena itu, semakin matang pengembangan DEX, peluang investor untuk memanfaatkan peluang akan meningkat secara eksponensial.

Artikel ini bersumber dari internet: Dibandingkan dengan Ethereum dan Solana, apa lagi yang dibutuhkan DEX TON?

Terkait: Menjadi pengembang Web3: mengapa dan bagaimana

Alasan: Mengapa menjadi pengembang Web3 Apa itu Web3 Pertama-tama, izinkan saya memperkenalkan apa itu Web3. Pada tahun 2014, salah seorang pendiri Ethereum, Gavin Wood, pertama kali mengusulkan konsep Web3, yang memberikan solusi atas masalah bahwa Internet membutuhkan terlalu banyak kepercayaan. Tidak dapat disangkal bahwa jaringan terpusat telah membantu miliaran orang berintegrasi ke dalam Internet dan menciptakan infrastruktur yang stabil dan andal di dalamnya. Namun pada saat yang sama, beberapa raksasa terpusat hampir memonopoli Internet dan bahkan dapat melakukan apa pun yang mereka inginkan. Web3 mengembalikan kekuatan kepada pengguna dalam bentuk kepemilikan melalui blockchain, mata uang kripto, dan NFT. Web3 telah menjadi istilah yang mencakup semuanya saat ini, yang mewakili visi baru dan lebih baik untuk Internet. Meskipun sulit untuk memberikan definisi yang ketat tentang Web3, namun…