Cycle Capital: pSTAKE Finance memiliki nilai pasar rendah dan sirkulasi tinggi, dan bekerja sama dengan Babylon untuk menambahkan BTC baru

Penulis asli: LD Capital, Duoduo

situasi dasar

pSTAKE Finance adalah proyek staking likuiditas multirantai. Token ini diluncurkan pada awal tahun 2022. Proyek ini awalnya menyediakan layanan staking token likuiditas untuk rantai BSC dan ekosistem Cosmos, dengan TVL sekitar US$$7 juta. Baru-baru ini, proyek ini bekerja sama dengan proyek staking BTC Babylon untuk meluncurkan bisnis staking BTC. Lebih dari 90% token proyek telah beredar, dengan nilai pasar token sebesar US$$57 juta.

Tim dan Pendanaan: Investasi strategis Binance Labs pada tahun 2022

Pendiri berasal dari Singapura dan lulus dari Universitas Teknologi Nanyang. Proyek ini menerima pendanaan angel round sebesar US$10 juta pada November 2021. Lembaga investasi termasuk Galaxy Digital, Coinbase Venture, dan lembaga lainnya. Harga token dari putaran pendanaan ini adalah US$0,1, dan lembaga tersebut menerima 100 juta token, yang mencakup 20% dari total token. Pada Desember 2021, penawaran umum dilakukan melalui coinlist, dengan total penggalangan dana sebesar US$10 juta, harga token sebesar US$0,4, dan total 2.500 token yang terjual, yang mencakup 5% dari total token. Pada Mei 2022, putaran pendanaan strategis menerima satu investasi dari Binance Labs, dan jumlah investasi dan valuasi spesifik tidak diungkapkan. Dari sisi harga pembiayaan, terlihat bahwa harga pasar sekunder saat ini mendekati harga pembiayaan putaran awal, yakni lebih rendah dibandingkan harga putaran penawaran umum.

Terjebak dalam dilema investasi yang disebabkan oleh model penerbitan token bernilai pasar rendah dan FDV tinggi, Binance meluncurkan Rencana Rekrutmen Terbuka Proyek Pencatatan Koin Binance pada bulan Mei 2024, dengan harapan dapat mempromosikan pengembangan ekosistem blockchain dengan memperkuat dukungan untuk proyek mata uang kripto skala kecil dan menengah dengan fundamental yang baik, fondasi komunitas organik, model bisnis yang berkelanjutan, dan tanggung jawab industri. pSTAKE, sebagai token bernilai pasar rendah dan sirkulasi tinggi yang telah berpartisipasi dalam pasar bearish Binance dan belum terdaftar di Binance, memiliki kesempatan untuk dipilih dalam rencana tersebut.

Ekonomi Token: 93,6% token yang beredar

Jumlah total token adalah 500 juta, yang akan diluncurkan pada Februari 2022. Lebih dari 93.6% token telah beredar. Token yang tersisa adalah milik tim. Menurut rencana, tim akan mengunci token selama 18 bulan, dan kemudian merilisnya secara linear dalam waktu 18 bulan. Diperlukan total 36 bulan untuk merilisnya, yang berarti semua token akan dirilis pada Februari 2025.

Kolaborasi terkini: BTC mempertaruhkan kembali narasi baru

Baru-baru ini, pSTAKE telah memperluas bisnisnya, dengan fokus pada re-staking BTC, dan mencapai kesepakatan kerja sama dengan protokol staking BTC Babylon. Kerja sama ini merupakan pintu masuk ke narasi baru saat ini dan dapat membawa pertumbuhan TVL yang lebih besar dan lebih tahan lama ke proyek tersebut.

Babylon adalah protokol staking Bitcoin yang didirikan oleh Profesor David Tse dari Universitas Stanford. Protokol ini telah menerima total investasi sebesar $96 juta dari lembaga investasi kripto papan atas, termasuk Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG, dll. Babylon mirip dengan Eigenlayer di Ethereum dan saat ini sedang dalam tahap testnet. Setelah mainnet-nya diluncurkan, TVL diperkirakan akan tumbuh pesat.

Serangkaian perjanjian kerja sama akan muncul di sekitar Babylon, dan skala bisnis dari perjanjian ini akan tumbuh. Pada saat yang sama, akan ada persaingan antara perjanjian-perjanjian tersebut. Saat ini, banyak perjanjian telah mengumumkan kerja sama dengan Babylon pada agunan BTC, termasuk B虏Network lapis kedua BTC, Merlin, lapisan eksekusi BTC yang digerakkan oleh ZK Chakra, perjanjian agunan ulang AI Mind Network, dll.

Solusi staking likuiditas pSTAKE akan dapat memberikan pendapatan Bitcoin. Pengguna menyetorkan BTC ke pSTAKE dan dapat memperoleh token staking likuiditas yang sesuai, berpartisipasi dalam proyek DeFi lainnya di rantai tersebut, dan memperoleh pendapatan. Setelah mainnet Babylon diluncurkan, BTC yang disimpan di PSTAKE juga akan distakingkan dalam protokol Babylon untuk memperoleh pendapatan yang sesuai.

Binance juga menanggapi arahan pengembangan bisnis terbaru pSTAKE. Binance Research menyebutkan perubahan ini dalam ringkasan sorotan pasar mingguan pada tanggal 19 Mei.

Perbandingan penilaian

Berikut ini adalah valuasi protokol re-staking Ethereum yang diluncurkan di Binance. Dimensi yang memengaruhi valuasi meliputi: popularitas naratif, data bisnis, premi likuiditas (apakah terdaftar di Binance), valuasi pendanaan, melacak keunggulan kompetitif, dll. pSTAKE tidak jauh berbeda dari valuasi pendanaan institusional sebelumnya, dan umumnya diremehkan. Perbandingan singkat valuasi token staking Ethereum digunakan sebagai referensi. Perlu dicatat bahwa TVL aktual pSTAKE saat ini sangat kecil, yang merupakan kesenjangan besar dibandingkan dengan proyek re-staking Ethereum.

Perubahan harga pSTAKE dan perubahan FDV dengan asumsi nilai pasar yang berbeda:

Kesimpulannya

1. pSTAKE saat ini memiliki nilai pasar yang rendah dan tokennya pada dasarnya telah beredar penuh. Token tersebut diluncurkan pada bulan Februari 2022 dan telah mengalami penurunan di seluruh pasar yang sedang lesu. Harga pasar saat ini mendekati harga penempatan dana privat putaran awal dan jauh lebih rendah daripada harga putaran publik. Token ini menerima investasi dari Binance pada tahun 2022.

2. Bisnis ini telah menambahkan narasi baru yang menarik. Bisnis awal pSTAKE adalah penjaminan likuid ekosistem BSC dan Cosmos, dan kedua bisnis penjaminan ini tidak menarik. Pada bulan Mei 2024, bisnis penjaminan ulang BTC baru ditambahkan, bekerja sama dengan protokol penjaminan BTC Babylon. Kerja sama ini dapat menghasilkan pertumbuhan skala bisnis yang cepat dan berkelanjutan.

3. pSTAKE menerima investasi strategis dari Binance pada tahun 2022, dengan nilai pasar rendah + sirkulasi tinggi + narasi baru: kerja sama protokol kelas berat staking BTC + investasi strategis Binance, dan memiliki peluang untuk menjadi proyek yang dipilih oleh rencana rekrutmen publik Binance untuk mendaftarkan proyek.

4. Risiko utamanya adalah pSTAKE saat ini memiliki TVL yang sangat kecil, dan akan bergantung terutama pada pengembangan babylon di masa mendatang; babylon masih dalam tahap testnet dan memerlukan waktu tunggu tertentu. Pada saat yang sama, ada beberapa protokol yang bekerja sama dengan babylon, dan pSTAKE mungkin tidak berada dalam posisi yang menguntungkan dalam jalur re-staking BTC, dan data pertumbuhan bisnis tidak seperti yang diharapkan.

Artikel ini bersumber dari internet: Cycle Capital: pSTAKE Finance memiliki nilai pasar rendah dan sirkulasi tinggi, dan bekerja sama dengan Babylon untuk menambahkan narasi staking BTC baru

Terkait: Kegilaan Meme kembali berkobar. Apakah Celebrity Coin menjadi favorit baru mata uang kripto atau jebakan baru?

Penulis asli: shushu Koin selebriti telah menjadi topik hangat di CT minggu ini, dan kegilaan terhadap koin meme telah mencapai tingkat baru. Pada hari Senin, koin meme $JENNER, yang tiba-tiba muncul entah dari mana, meningkat 160 kali lipat dalam semalam. Tim pengembangannya berasal dari Caitlyn Jenner, seorang wanita transgender dengan 33 juta pengikut Twitter, anggota keluarga selebriti Internet Amerika, ayah Kardashian, dan anggota keluarga Kardashian. Jenner tidak hanya menggunakan Pump.fun, tetapi juga menyebutkan Ansem, Paul, dan meme OG komunitas kripto lainnya di bagian komentar untuk menghangatkan token tersebut. Tadi malam, koin selebriti sekali lagi mendominasi dunia perdagangan meme. Rapper wanita Iggy Azalea memposting tweet di X yang mengatakan Jangan mengecewakan ibumu dan menambahkan kontrak untuk…