Cycle Capital: RUU FIT21 selangkah lebih dekat untuk menjadi undang-undang. Dengan disahkannya ETH ETF, apa saja yang diharapkan

Penulis: Griffin Ardern, Kepala Departemen Riset Options Desk, BloFin; Yilan

Kata pengantar

Pada tanggal 23 Mei 2024, DPR AS mengesahkan Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21 (FIT 21) dengan perolehan suara 279 berbanding 136. Undang-undang tersebut, yang utamanya didorong oleh anggota DPR dari Partai Republik, akan membentuk sistem untuk mengatur pasar kripto AS, menetapkan langkah-langkah perlindungan konsumen, dan menunjuk Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) sebagai regulator utama aset digital dan regulator pasar spot non-sekuritas. Anggota DPR dari Partai Demokrat tampil dengan baik. Disahkannya RUU struktur pasar kripto ini menandai pencapaian legislatif paling signifikan dalam industri ini di Kongres.

Setelah DPR memberikan suara, rancangan undang-undang itu akan diteruskan ke Senat, di mana rancangan undang-undang itu pada akhirnya akan menjadi undang-undang melalui tindakan presiden.

RUU ini sangat penting bagi mata uang kripto non-Bitcoin yang terpengaruh oleh lingkungan regulasi yang tidak pasti. RUU ini diharapkan dapat mengurangi ketidakpastian hukum dan risiko regulasi yang saat ini dihadapi oleh banyak mata uang kripto. Apakah RUU yang menarik perhatian ini pada akhirnya akan menjadi undang-undang dan apakah ETH ETF dapat disetujui sesegera mungkin juga merupakan faktor penentu penting apakah musim altcoin dapat dimulai. Artikel ini mempelajari dan merangkum sentimen pasar dan arah yang diberikan oleh ETH di pasar derivatif dari perspektif data posisi CME, struktur jangka waktu pasar opsi, dan poin lindung nilai MM yang penting.

Poin-poin utama

Dari perspektif kepemilikan CME, dibandingkan dengan pertumbuhan kepemilikan CME sebelum persetujuan ETF BTC, hampir dua kali lipat dari 71.600 pada Oktober 2023 menjadi tertinggi 138.200 setelah persetujuan (12 Januari 2024). Selanjutnya, kondisi BTC yang menguntungkan terwujud, dan penyesuaian 20 hari dilakukan, dengan keuntungan 13.000 BTC menjadi kepemilikan 125.200. Setelah 4 Februari, kenaikan besar lainnya dimulai, dan pada 22 Maret, mencapai titik tertinggi kepemilikan CME saat ini, 176.100.

路 Kepemilikan CME meningkat dari 225.900 pada 20 Mei menjadi 312.100 pada 23 Mei. Peningkatan signifikan dalam kepemilikan terjadi dalam waktu singkat, yang juga menunjukkan bahwa lembaga tidak aktif dalam bertaruh pada ETF ETH sebelumnya, dan tidak ada sejumlah besar posisi beli yang bertaruh di muka. Saat ini, kepemilikan ETH CME masih dalam tren naik.

ETH mendapat tekanan jual dari para pembuat pasar opsi di sekitar $4.000, dan sejumlah besar tekanan beli lindung nilai opsi akhir hari di sekitar $3.750 telah tersentuh. Dukungan lindung nilai utama kini telah bergerak turun ke sekitar $3.500. Dari perspektif lindung nilai, kisaran volatilitas ETH berada di sekitar $3.500-4.000, tetapi jika permintaan atau penawaran eksternal lebih banyak muncul, ETH akan menembus kisaran lindung nilai ini.

Struktur jangka waktu pasar opsi dan nilai tukar berjangka ETH/BTC masih menunjukkan bahwa BTC lebih bullish pada jatuh tempo yang lebih panjang.

Sumber data: Coinglass

Dari perspektif pasar opsi, pertama-tama, dalam hal struktur jangka waktu, BTC menunjukkan struktur keseluruhan yang meningkat, dan volatilitas tersirat meningkat seiring dengan peningkatan waktu kedaluwarsa, yang berarti bahwa pasar mengharapkan bahwa volatilitas jangka panjang akan meningkat. Sebaliknya, ETH memiliki ekspektasi tinggi terhadap volatilitas pasar terkini, dan IV secara bertahap menurun dalam jangka panjang. Ini berarti bahwa BTC masih menjadi target perdagangan jangka panjang di pasar, tetapi kinerja volatilitas ETH terkini sangat menarik.

Sumber data: Signalplus

Dari data berbagai periode level gamma opsi, setidaknya ada 5.000 ETH tekanan jual lindung nilai di sekitar 4.000, dan sejumlah besar tekanan beli lindung nilai opsi akhir hari di sekitar 3.750 USD telah tersentuh. Saat ini, support lindung nilai utama telah bergerak turun ke sekitar 3.500. Oleh karena itu, dari perspektif lindung nilai, kisaran fluktuasi ETH ada di sekitar 3.500-4.000, tetapi jika ada lebih banyak permintaan atau penawaran eksternal, maka akan menembus kisaran lindung nilai ini.

23 Mei 2024 01:00 Waktu Timur

23 Mei 2024 14:00 Waktu Timur

Gamma adalah ukuran laju perubahan Delta (sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar).

Bagi penjual, seiring kenaikan harga aset acuan, Delta dari opsi beli yang dijual akan mendekati -1 (misalnya jika Delta adalah -0,3 di awal, maka bisa menjadi -0,6). Gamma negatif berarti bahwa seiring kenaikan harga aset acuan, laju perubahan Delta akan melambat. Hal ini meningkatkan risiko bagi penjual karena mereka perlu membeli lebih banyak lindung nilai dalam kondisi pasar yang meningkat.

Namun, ketika pasar secara keseluruhan berada dalam posisi beli bersih, yakni ada lebih banyak posisi dengan gamma positif, lindung nilai utamanya didasarkan pada penjualan saat tinggi dan pembelian saat rendah, yakni ada permintaan lebih besar untuk penjualan spot ETH pada posisi 4000 untuk lindung nilai.

Artikel ini bersumber dari internet: Cycle Capital: RUU FIT21 selangkah lebih dekat untuk menjadi undang-undang. Dengan disahkannya ETH ETF, apa saja harapan pasar derivatif?

Terkait: Pasar sedang memanas, apakah Notcoin cara baru untuk membuka GameFi?

pengantar Notcoin adalah permainan GameFi berbasis Telegram, yang telah menarik puluhan juta pengguna dan perhatian, dengan data aktif harian mencapai hingga 6 juta. Token NOT akan diluncurkan pada platform perdagangan CEX pada 16 Mei. Dikombinasikan dengan tata letak pengembangan ekosistem TON, ini dapat menjadi peluang untuk memicu tren GameFi. Desain sederhana dengan data masa lalu yang menakjubkan GameFi Meskipun ada juga gamifikasi dan desain yang menyenangkan, gameplay dasar Notcoin adalah mengklik berulang kali untuk menambang dan memperoleh pendapatan token. Desain mekanisme sederhana inilah yang membuatnya cepat populer. Seminggu setelah peluncurannya, ia menarik lebih dari 5 juta pemain. Pada awal April, ketika permainan ditangguhkan (untuk mempersiapkan penerbitan…