Interpretasi data efek pesanan KOL: Bagaimana kinerja pengembalian yang terkait dengan aset kripto?

Penulis asli: TechFlow

Bagi para leek, memperhatikan panggilan berbagai KOL blogger merupakan sumber penting untuk memperoleh kode kekayaan.

Jadi, apakah teriakan KOL merupakan kemenangan yang pasti, atau hanya serangkaian kebetulan yang tidak disengaja?

Berbagai blogger memiliki jawaban yang sangat berbeda untuk pertanyaan ini. Panggilan yang benar 100 kali lipat atau rekomendasi yang salah yang kembali ke nol dapat menjadi bias penyintas yang sangat subjektif.

Dari perspektif keseluruhan industri, bagaimana kinerja akhir KOL dalam mendatangkan pesanan?

Pada bulan Februari, beberapa peneliti dari Harvard Business School, Indiana University Business School, dan Texas AM University bersama-sama menerbitkan sebuah makalah berjudul Cryptocurrency Influencers.

Artikel ini mempelajari pengembalian terkait aset kripto yang disebutkan dalam sekitar 36.000 tweet yang diposting oleh 180 influencer media sosial (KOL) mata uang kripto paling terkemuka selama periode dua tahun yang berakhir Desember 2022, yang mencakup lebih dari 1.600 token.

Hasil Utama

Setelah menggunakan pembelajaran mesin untuk mengkategorikan tweet dan melacak token yang disebutkan dalam tweet dan kinerja harga selanjutnya melalui berbagai deskripsi dan pengujian statistik, hasil utamanya adalah sebagai berikut:

1. Tweet para influencer kripto awalnya berkorelasi dengan keuntungan positif. Namun, tweet tersebut diikuti oleh keuntungan negatif jangka panjang yang signifikan, yang menunjukkan bahwa mereka menghasilkan sedikit nilai investasi jangka panjang.

2. Efek-efek tweet di atas paling kentara apabila unsur koin-koin kecil, pengikut Twitter yang banyak, dan para pakar yang mengaku diri sendiri terpenuhi.

3. Makalah ini menggunakan metode pembelajaran mesin untuk mengklasifikasikan tweet dan menemukan bahwa pola hasil di atas lebih kuat ketika tweet memiliki sentimen yang lebih positif atau terkait dengan rekomendasi pembelian.

Contoh Data

Tweet para influencer kripto menunjukkan keuntungan jangka pendek yang positif:

Rata-rata tingkat pengembalian satu hari (dua hari) untuk men-tweet koin tertentu adalah 1,83% (1,57%).

Untuk proyek mata uang kripto di luar 100 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, tingkat pengembalian setelah satu hari berteriak adalah 3,86%

Penurunan signifikan paling awal terjadi lima hari setelah tweet tersebut. Rata-rata pengembalian untuk hari kedua hingga kelima adalah -1,02%, yang menunjukkan bahwa lebih dari setengah keuntungan awal hilang dalam lima hari perdagangan.

Jika dilihat dari perspektif jangka panjang, rata-rata imbal hasil kumulatif yang berakhir 10 dan 30 hari setelah tweet tersebut adalah -2,24% dan -6,53%. Kami selanjutnya mendokumentasikan bahwa imbal hasil ex-post negatif ini lebih negatif untuk mata uang kripto dengan kapitalisasi lebih rendah (di mana masalah informasi dan likuiditas paling parah).

Perkiraan kasar menunjukkan bahwa seorang individu yang berinvestasi $1.000 dalam token kripto non-100 teratas pada tanggal tweet dan menahan investasi tersebut selama tiga puluh hari akan mengalami kerugian sebesar $79 (7,9%), atau kerugian tahunan sebesar 62,8%.

Yang disebut para ahli: Bila influencer mengaku sebagai pakar, imbal hasil pasca-acara cenderung negatif; dan bila pakar tersebut memiliki lebih banyak pengikut, imbal hasil bahkan lebih buruk.

Secara keseluruhan, hasil penelitian menunjukkan bahwa rata-rata saran investasi jangka panjang yang diberikan oleh influencer mata uang kripto tidaklah menguntungkan. Keuntungan hanya dapat diperoleh dengan keluar dari posisi segera setelah tweet dipublikasikan, tetapi strategi ini mungkin tidak selalu dapat dilakukan karena likuiditas pasar yang tidak mencukupi. Selain itu, perilaku penjualan langsung ini bertentangan dengan budaya tidak pernah menjual dalam komunitas mata uang kripto.

memikirkan

Bukti kolektif dalam makalah ini menunjukkan bahwa investor harus berhati-hati dalam mengikuti saran investasi dari influencer mata uang kripto, karena sebagian besar keuntungan hilang segera setelah twit tersebut diterbitkan.

Namun, penulis artikel mengakui bahwa bukti yang ada belum meyakinkan. Para influencer kripto mungkin hanya mengejar tren atau mempromosikan token yang akan memberi mereka visibilitas dan pengikut terbanyak, sehingga menguntungkan mereka secara finansial.

Selain itu, penjelasan alternatif yang lebih tidak berbahaya adalah bahwa influencer mata uang kripto benar-benar percaya bahwa aset kripto pada akhirnya akan mengalami tingkat pertumbuhan yang tinggi. Mungkin juga influencer hanya peduli dengan merekomendasikan pembelian jangka pendek dan berasumsi bahwa investor tahu untuk segera menjual.

Meskipun demikian, hasil makalah tersebut tetap informatif, karena memberikan bukti jelas bahwa saran investasi kemungkinan tidak berguna jika seseorang memegang koin lebih dari beberapa bulan atau bahkan bertahun-tahun.

Makalah ini juga menyarankan agar regulator dan media bisnis mendorong pengawasan lebih ketat terhadap praktik tersebut untuk menentukan apakah aktivitas ini dikaitkan dengan konflik kepentingan yang lebih relevan.

Lampiran: 25 akun Twitter teratas yang disebutkan dalam makalah (Dipengaruhi oleh waktu penelitian makalah, tabel adalah peringkat 2 tahun lalu)

Artikel ini bersumber dari internet: Interpretasi data efek pesanan KOL: Bagaimana kinerja pengembalian yang terkait dengan aset kripto?

Terkait: Bongkar daftar investasi KOL teratas dan temukan Alpha baru

Asli｜Odaily Planet Daily Penulis: Wenser Pada bulan April 2024, platform data aset Web3 RootData merilis statistik tentang partisipasi KOL dalam pembiayaan proyek dalam enam bulan terakhir. Dingaling berada di peringkat pertama dengan 21 pembiayaan proyek, GmoneyNFT dan DCF GOD berada di peringkat kedua dan ketiga. Hari ini, Odaily Planet Daily akan bekerja sama dengan Anda untuk membongkar strategi investasi KOL dari tabel ini dan menemukan Alpha baru. https://x.com/RootDataLabs/status/1779848819364245812 Jalur populer: Game, BTC L2, Sosial Menurut informasi tabel di atas dan informasi situs web resmi Rootdata, banyak target investasi utama KOL terkonsentrasi di jalur populer seperti game, jejaring sosial, dan jaringan BTC L2. Di antara mereka, proyek-proyek berikut telah menerima lebih banyak pengakuan dan investasi dari KOL: EESee memiliki 7 KOL yang berinvestasi di dalamnya. Ini adalah platform perdagangan dan lotere agregasi terdesentralisasi…