Interpretasi Pasar: Likuiditas Makroekonomi Musim Panas Mungkin Tiba

Penulis asli: Raoul Pal

Terjemahan asli: TechFlow

Beberapa orang membicarakan zona pisang (mengacu pada harga yang mulai naik setelah melewati titik belok, seperti pisang tegak dengan dasar melengkung dan puncak vertikal), jadi izinkan saya mengklarifikasinya.

Musim panas dan musim gugur ekonomi makro didorong oleh siklus likuiditas global. Sejak 2008, siklus likuiditas global telah menunjukkan sifat siklus yang jelas. Mengapa memilih untuk memulai analisis dari tahun 2008? Tahun ini, banyak negara di seluruh dunia mengatur ulang pembayaran bunga mereka ke nol dan menyesuaikan jatuh tempo utang mereka menjadi 3 hingga 4 tahun, sehingga menciptakan siklus makro yang sempurna.

Dalam indeks Institut Manajemen Pasokan Industri (ISM) kita dapat mengamati siklusitas sempurna dari siklus bisnis, yang merupakan salah satu indikator terbaik untuk mempelajari siklus ekonomi makro.

Ini semua adalah bagian dari "The Everything Code" di mana siklus bisnis berulang dalam siklus yang hampir sempurna karena likuiditas meningkat untuk mendevaluasi mata uang sebagai respons terhadap rotasi utang. Tanpa mekanisme ini, imbal hasil akan sepenuhnya tidak terjangkar, yang mengarah pada spiral utang (yang harus dihindari dengan segala cara).

Catatan: Hukum Segalanya yang disebutkan penulis adalah teori makro yang menggambarkan mekanisme kerja ekonomi global, terutama berfokus pada bagaimana kebijakan moneter (terutama depresiasi mata uang) memengaruhi siklus bisnis dan pengelolaan utang.

Efek devaluasi mata uang adalah menurunkan penyebut (mata uang fiat), yang membuat harga aset tampak terapresiasi secara visual. Berikut adalah kinerja Indeks Nasdaq (NDX) dan Bitcoin (BTC):

Aset pertumbuhan (teknologi dan kripto) berkinerja terbaik karena berada di tengah tren sekuler berbasis adopsi (Hukum Metcalfes).

Aset pertumbuhan (teknologi dan kripto) berkinerja terbaik karena berada dalam tren jangka panjang berdasarkan adopsi (Hukum Metcalfe).

Itu dua kali lebih cepat dari penggunaan internet (membandingkan dompet aktif dengan alamat IP adalah ukuran yang tidak sempurna tetapi sebanding)

Dalam jangka panjang, tampilannya seperti ini, dan saya pikir ini adalah kurva adopsi mata uang kripto yang meningkat dari $25 miliar menjadi $100 miliar.

Kembali ke zona pisang, pada musim panas dan gugur makro, saham teknologi berkinerja sangat baik dan memiliki zona pisang kecilnya sendiri, dengan musim gugur menjadi yang paling signifikan.

Namun karena mata uang kripto telah mengungguli saham teknologi, zona pisang lebih jelas terlihat pada mata uang kripto.

Transisi ke musim panas makro relatif dapat diprediksi karena adanya siklus yang berulang, yang sekali lagi menekankan “hukum segala sesuatu”.

Hal ini menyebabkan peningkatan likuiditas.

Pada saat yang sama, pertumbuhan likuiditas juga cenderung menciptakan zona pisang baru di pasar kripto.

Peluang perubahan yang signifikan ini rendah karena adanya pelunasan utang, pemilihan umum, dan isu global seperti Tiongkok. Namun, tidak ada yang sempurna dan kita tidak dapat mengatakan struktur atau sifat dari tahap akhir kejatuhan, apakah itu akan menjadi reli yang eksplosif atau siklus stagflasi.

Ah, misteri pasar… Anda tidak selalu bisa mendapatkan apa yang Anda inginkan. Namun The Everything Code adalah kerangka kerja terbaik untuk memahami semuanya, dan menurut saya kemungkinan keberhasilannya cukup tinggi. Namun, akan ada kejutan di sepanjang jalan (koreksi tajam, periode pasar sideways yang panjang, dll.).

Rahasia pasar adalah Anda tidak selalu bisa mendapatkan apa yang Anda inginkan. Namun, aturan segalanya adalah kerangka kerja terbaik untuk memahami semuanya, dan menurut saya kemungkinannya cukup tinggi, tetapi akan ada kejutan di sepanjang jalan (koreksi dramatis, pasar bergerak menyamping dalam jangka waktu yang panjang, dll.).

Namun jika Anda memiliki perspektif waktu yang tepat, manajemen portofolio yang baik, dan cukup kesabaran, kemungkinan Anda melakukan kesalahan sangat kecil.

Artikel ini bersumber dari internet: Interpretasi Pasar: Likuiditas Makroekonomi Musim Panas Mungkin Akan Tiba

Terkait: Analisis Fetch.ai (FET): Apa yang Terjadi Selanjutnya pada Harga Setelah Mencapai Titik Tertinggi Sepanjang Masa?

Singkatnya, harga Fetch.ai menandai titik tertinggi baru sepanjang masa selama akhir pekan dan sekarang kemungkinan besar akan berkonsolidasi. Puncak pasar divalidasi dengan koreksi baru-baru ini. Namun pasokan keuntungan sebesar 93% masih rentan untuk dijual. Menurunnya pertumbuhan jaringan menunjukkan berkurangnya minat investor, yang mengindikasikan momentum bearish di masa depan. Harga Fetch.ai (FET) melanjutkan tren bullishnya meskipun pasar kripto lainnya sedang mereda dari reli bulan Februari dan Maret. Apakah ini akan menyebabkan koreksi pada FET, atau akankah altcoin mampu mencapai titik tertinggi sepanjang masa lainnya? Fetch.ai Bisa Kehilangan Dukungan Dari Investornya Setelah kenaikan yang luar biasa, harga Fetch.ai mencatat beberapa penurunan hingga pasar menjadi tenang. Ini merupakan penurunan yang diperkirakan karena hampir 98% dari seluruh pasokan yang beredar…