संस्थागत दृष्टिकोण: बिटवाइज़ बेस और कॉइनबेस के बारे में आशावादी क्यों है?

मूल स्रोत: बिटवाइज़

संकलित: Odऐly Planet Daily Wenser

संपादक की टिप्पणी: पिछले साल अगस्त में मेननेट के लॉन्च के बाद से, बेस धीरे-धीरे कई L2 नेटवर्क से अलग हो गया है, और इसका TVL $5 बिलियन से अधिक हो गया है। इसे न केवल कई बाजार उपयोगकर्ताओं द्वारा समर्थित और मान्यता प्राप्त हुई है, बल्कि धीरे-धीरे बड़े संस्थानों से भी ध्यान और आशावाद प्राप्त हुआ है। हाल ही में, क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट कंपनी बिटवाइज़ ने अपने आधिकारिक अकाउंट पर बेस और उसके पीछे कॉइनबेस की प्रासंगिक स्थिति पेश की, और बेस पारिस्थितिकी तंत्र और कॉइनबेस के बाद के विश्वास को व्यक्त किया विकास ओडेली प्लैनेट डेली संक्षेप में इसे संकलित करेगा।

यह सब आधार के बारे में है

कॉइनबेस ने पिछले सप्ताह अपनी वित्तीय रिपोर्ट जारी की और इसका प्रदर्शन बहुत प्रभावशाली रहा। The कंपनी की वित्तीय रिपोर्ट से पता चला 2024 की पहली तिमाही में इसकी शुद्ध आय US$1.6 बिलियन तक पहुंच गई, जो पिछली तिमाही से 72% की वृद्धि और पिछले वर्ष से 116% की वृद्धि है, जो वॉल स्ट्रीट की US$1.36 बिलियन की अपेक्षाओं से कहीं अधिक है। इसकी लाभप्रदता ने भी अच्छा प्रदर्शन किया, जिसमें लाभ US$1.2 बिलियन तक पहुंच गया और कुल नकदी बढ़कर US$7.1 बिलियन हो गई, दोनों ही वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं से कहीं अधिक हैं।

(नोट: आपने ऐसी रिपोर्ट देखी होंगी कि कंपनी ने $4.84 प्रति शेयर की आय की रिपोर्ट की है, जबकि उम्मीद $1.15 थी। तकनीकी रूप से सही होते हुए भी, ये प्रति शेयर आय के "बीटा" को बढ़ा-चढ़ाकर बताते हैं। इस तिमाही में कंपनी की आय को कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लेखांकन उपचार में एक बार के बदलाव से लाभ हुआ। इस बदलाव को छोड़कर, कंपनी की प्रति शेयर आय $1.92 थी, जो कि अधिक उचित स्तर पर होने के बावजूद भी अपेक्षाओं से कम थी। हमें लगता है कि यह अधिक उपयुक्त तुलना है।)

प्रत्येक व्यवसाय लाइन ने अच्छा प्रदर्शन किया। तिमाही आधार पर:

• सी-एंड उपभोक्ता लेनदेन राजस्व में 93% की वृद्धि हुई;

• बी-एंड संस्थागत लेनदेन राजस्व में 105% की वृद्धि हुई;

• स्टेबलकॉइन राजस्व में 15% की वृद्धि हुई;

• ब्लॉकचेन पुरस्कार राजस्व में 59% की वृद्धि हुई;

• होस्टिंग राजस्व में 64% की वृद्धि हुई।

खबर आने के बाद से कॉइनबेस का स्टॉक स्थिर रूप से कारोबार कर रहा है, लेकिन इसमें कोई संदेह नहीं है: कॉइनबेस तेजी से बढ़ते क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में एक प्रमुख कंपनी है और मजबूती से आगे बढ़ रही है। हालांकि, हेडलाइन नंबरों में एक छोटी-सी क्रिप्टो-नेटिव बिजनेस लाइन छिपी हुई है, जिसके बारे में हमारा मानना है कि यह लंबे समय में कंपनी के लिए गेम-चेंजर हो सकती है - इसे "बेस" कहा जाता है, और 2024 की पहली तिमाही में कंपनी के राजस्व में इसका योगदान 1% से भी कम था, जिस पर मीडिया या विश्लेषकों का ध्यान सीमित था।

लेकिन इसके ध्यान देने योग्य होने के अपने कारण हैं।

आधार क्या है?

पिछली अगस्त, कॉइनबेस ने आधिकारिक तौर पर बेस लॉन्च किया , इथेरियम पर निर्मित एक नया L2 नेटवर्क। L2 नेटवर्क पारंपरिक L1 ब्लॉकचेन नेटवर्क, जैसे एथेरियम, से जुड़ता है और इसका उद्देश्य L1 ब्लॉकचेन नेटवर्क के थ्रूपुट को बढ़ाना और परिचालन लागत को कम करना है।

L2 नेटवर्क कैसे काम करते हैं, यह समझने का सबसे अच्छा तरीका है इसे बार बिल के रूप में सोचना। अगर आप दोस्तों के साथ शराब पीने जाते हैं, तो बार को हर बार जब वे आपको ड्रिंक सर्व करेंगे, तो आपका क्रेडिट कार्ड लेना होगा और बिल का भुगतान करना होगा, जो महंगा और धीमा है। इसलिए, वे कुल बिल बनाते हैं - वे कुल ड्रिंक की संख्या निर्धारित करते हैं और एक ही लेनदेन में सभी का भुगतान कर देते हैं।

इसी तरह, एथेरियम जैसे L1 ब्लॉकचेन नेटवर्क पर सीधे लेनदेन करना महंगा और धीमा हो सकता है। ऐतिहासिक रूप से, एथेरियम पर लेनदेन की लागत $1 से कम से लेकर $200 से अधिक तक रही है, और निपटान समय मिनटों में मापा जाता है, जो अपेक्षाकृत धीमा है।

L2 नेटवर्क व्यक्तिगत लेनदेन को ट्रैक करके, उन्हें टैग में रिकॉर्ड करके और फिर समय-समय पर उन लेनदेन को बैचों में एथेरियम में "प्रकाशित" करके काम करता है। बेस लॉन्च करते समय शुरू से ही कॉइनबेस का लक्ष्य लेनदेन को एक सेकंड से भी कम समय में और $0.01 से कम की लागत पर निपटाने में सक्षम बनाना था।

L2 नेटवर्क का उपयोग बढ़ रहा है, जिससे एथेरियम ब्लॉकचेन पर लेनदेन गतिविधि में विस्फोट हो रहा है। यह कोई बड़ी बात नहीं है: अगर कोई चीज सस्ती, तेज और उपयोग में आसान है, तो लोग उसका अधिक उपयोग करेंगे। बेस सबसे तेजी से बढ़ने वाला L2 नेटवर्क है, जिसमें 2024 की पहली तिमाही में तिमाही-दर-तिमाही 74% लेनदेन की मात्रा बढ़ी है।

लेकिन बात यह है कि यह तो बस शुरुआत है।

अकेले अप्रैल माह में, बेस ने प्रथम तिमाही की तुलना में 40% अधिक लेनदेन संसाधित किए।

(नोट: आप सोच रहे होंगे: बेस पर लेन-देन की संख्या में इतनी वृद्धि क्यों हुई? इसका उत्तर सरल है: इस वर्ष के मार्च में, इथेरियम ब्लॉकचेन ने कैनकन अपग्रेड किया, जिसने बेस जैसे L2 नेटवर्क को और अधिक कुशल बना दिया। कई विशेषज्ञों का कहना है कि कैनकन अपग्रेड L2 नेटवर्क पर लेनदेन शुल्क को 90% तक कम कर सकता है, जिससे कॉइनबेस को कम लागत वाले लेनदेन के अपने लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद मिलेगी। कैनकन अपग्रेड ने L2 नेटवर्क की लेनदेन लागत को काफी कम कर दिया है, जिससे उनका उपयोग बढ़ गया है।)

इसलिए, बेसिस लेनदेन की मात्रा और भी अधिक हो सकती है। कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने कहा कि बेस पर उत्पाद बनाने वाले डेवलपर्स की संख्या पहली तिमाही में आठ गुना बढ़ गई। जैसे-जैसे ये डेवलपर्स अधिक से अधिक नए एप्लिकेशन लाएंगे, उपयोगकर्ताओं की संख्या में तेज़ी से वृद्धि जारी रह सकती है।

कॉइनबेस के लिए बेस का क्या मतलब है?

इन सबका कारण यह है कि बेस में अपने अत्यधिक सकल मार्जिन के कारण कॉइनबेस के लिए एक विशाल राजस्व जनरेटर बनने की क्षमता है।

जब लोग बेस का उपयोग करते हैं, तो वे उस नेटवर्क पर लेनदेन सबमिट करते हैं जिसे वे प्रोसेस करना चाहते हैं। कॉइनबेस एक सीक्वेंसर की भूमिका निभाता है: इन लेनदेन को सत्यापित करना, उन्हें बैचों में व्यवस्थित करना और उन्हें एथेरियम L1 मेननेट पर प्रकाशित करना। यह उल्लेखनीय है कि कॉइनबेस वर्तमान में बेस नेटवर्क पर एकमात्र सीक्वेंसर है।

कॉइनबेस इसी तरह के शुल्क लेता है। उदाहरण के लिए, 2024 की पहली तिमाही में, उपयोगकर्ताओं ने बेस को लेनदेन शुल्क के रूप में $27.4 मिलियन का भुगतान किया (सभी शुल्कों सहित), जिसमें से कॉइनबेस को $15.5 मिलियन प्राप्त हुए। अकेले अप्रैल में, कॉइनबेस ने $11 मिलियन और कमाए। यह सारा पैसा कॉइनबेस की जेब में चला गया।

यदि बेस का विकास जारी रहता है, तो यह कॉइनबेस के लिए प्रति माह अपेक्षाकृत स्थिर $10 मिलियन, $20 मिलियन या उससे अधिक लाभ उत्पन्न कर सकता है। लंबे समय में, यदि बेस डेवलपर्स के लिए एप्लिकेशन बनाने का मुख्य नेटवर्क बन जाता है, तो कॉइनबेस क्रिप्टो इंफ्रास्ट्रक्चर के मुख्य हिस्से का मालिक बन सकता है।

क्रिप्टो उद्योग के कुछ पर्यवेक्षकों ने बताया है कि यह कॉइनबेस को अमेज़ॅन के समान स्थिति में डाल सकता है, जिसने एक ऑनलाइन बुकस्टोर के रूप में शुरुआत की और बाद में विभिन्न प्रकार के खुदरा सामान की पेशकश करने के लिए विस्तार किया। लेकिन अब यह कंपनी अपने मुनाफे का आधे से अधिक हिस्सा अमेज़न वेब सर्विसेज से कमाती है , दुनिया की सबसे बड़ी क्लाउड कंप्यूटिंग सेवा प्रदाता।

लोग कॉइनबेस को एक क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज के रूप में जानते हैं, और यह दुनिया के सबसे बड़े एक्सचेंजों में से एक है।

लेकिन बेस के शुरुआती रिटर्न से पता चलता है कि कॉइनबेस अंततः एक अधिक शक्तिशाली भूमिका निभा सकता है: क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक मुख्य बुनियादी ढांचा प्रदाता।

यह वास्तव में दूरगामी प्रभाव वाली एक बड़ी घटना है।

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: संस्थागत दृष्टिकोण: बिटवाइज़ बेस और कॉइनबेस के बारे में आशावादी क्यों है?

संबंधित: क्रिप्टो व्हेल ने इंजेक्टिव (INJ) में $24.8 मिलियन खरीदे: मूल्य प्रभाव

संक्षेप में इंजेक्टिव ने पिछले सप्ताह 16% का सुधार देखा और अब $30 से ऊपर बना हुआ है। क्रिप्टो व्हेल ने कीमत गिरने के कारण एक दिन में $24.80 मिलियन मूल्य के INJ जोड़े हैं। पिछले दो दिनों से DAA विचलन इंजेक्टिव मूल्य में सुधार को गति प्रदान कर सकता है। इंजेक्टिव (INJ) मूल्य $35 समर्थन स्तर से नीचे गिरने के बाद सुधार का प्रयास कर रहा है, जो मासिक न्यूनतम है। हाल ही में बड़े पैमाने पर INJ संचय को देखते हुए, क्रिप्टो व्हेल संभवतः सुधार के उत्प्रेरक होंगे। क्रिप्टो व्हेल रिकवरी का समर्थन करते हैं पिछले सप्ताह 16% से अधिक सुधार के बाद इंजेक्टिव मूल्य वर्तमान में $34 पर कारोबार कर रहा है। इसी अवधि के दौरान, नेटवर्क गतिविधि बढ़ी, जैसा कि दैनिक सक्रिय पतों (DAA) में देखा जा सकता है। ऐसे मामलों में जब कीमत गिरती है और DAA बढ़ता है, तो बाजार में खरीदारी की संभावना होती है...