क्रिप्टो नए यूरोपीय संघ कानून के साथ अपनी शांति बनाता है, लेकिन यह क्या करता है?

यूरोपीय परिषद क्रिप्टो-एसेट्स (एमआईसीए) कानून में बहुप्रतीक्षित बाजारों को मंजूरी देने और लागू करने के लिए तैयार है। 2024 की शुरुआत में लागू होने की उम्मीद है, यह क्रिप्टो परिसंपत्तियों, जारीकर्ताओं और क्रिप्टो-परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं (सीएएसपी) को एक नियामक ढांचे के तहत लाने वाले पहले कृत्यों में से एक है।

लेकिन डिजिटल परिसंपत्तियों के साथ काम करने वाली कंपनियों को अब मार्च 2023 में अपनी गतिविधि को नई आवश्यकताओं के अनुरूप ढालना शुरू करना होगा। एक प्रावधान जिसे कहा गया है डीएलटी पायलट व्यवस्था विनियमन आदेश का वर्णन करता है. MiCA का प्राथमिक लक्ष्य उपभोक्ताओं और निवेशकों को डिजिटल परिसंपत्तियों के बढ़ते जोखिमों से बचाना है, साथ ही पूरे क्रिप्टो बाजार में वित्तीय स्थिरता को बढ़ाना है।

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MiCA भी व्यापक का हिस्सा है डिजिटल परिचालन लचीलापन अधिनियम (DORA), जिसका उद्देश्य वित्तीय सेवा क्षेत्र को दुर्भावनापूर्ण गतिविधियों, धोखाधड़ी और घोटालों से बचाना है। तो, बड़ा सवाल यह है: यह विनियमन क्रिप्टो बाजार को कैसे प्रभावित करेगा, और नई और मौजूदा परियोजनाओं और निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

MiCA विनियमन के निहितार्थ

सबसे पहले, यह समझना आवश्यक है कि MiCA क्रिप्टो-परिसंपत्तियों को एक मूल्य के डिजिटल प्रतिनिधित्व के रूप में परिभाषित करता है जिसे वितरित बहीखाता या समान प्रौद्योगिकियों का उपयोग करके इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्थानांतरित या संग्रहीत किया जा सकता है। इस नई परिभाषा के तहत, यहां तक कि ब्लॉकचेन या इसी तरह की तकनीक के माध्यम से काम करने वाली केंद्रीकृत मुद्राओं को भी क्रिप्टो संपत्ति माना जाएगा।

साथ ही, MiCA ने यह भी कहा है कि यह सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDC) पर लागू नहीं होगा। इसलिए, केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीतियों और कार्यात्मक आवश्यकताओं के संबंध में अपनी केंद्रीकृत क्रिप्टो परिसंपत्तियों को पूरी तरह से नियंत्रित करेंगे।

साथ ही, विनियमों के लिए क्रिप्टो खनिकों को अपने पर्यावरणीय प्रभाव को सुनिश्चित करने के लिए अपने ऊर्जा खपत डेटा का खुलासा करने की आवश्यकता होगी। वितरित बहीखाता प्रौद्योगिकी या डीएलटी टोकन का उपयोग करने वाली किसी भी संपत्ति को अन्य देनदारियों के अलावा एक विस्तृत व्यवसाय योजना और श्वेतपत्र प्रकाशित करने की आवश्यकता होगी। डीएलटी टोकन के साथ काम करने वाली या जारी करने वाली किसी भी कंपनी को €200M की न्यूनतम प्रारंभिक पूंजी प्रदर्शित करनी होगी।

उद्योग जगत में ऐसी अटकलें हैं कि यूरोपीय संघ के नए नियमों के कारण स्थिर मुद्राएं अवैध हो जाएंगी। ये चिंताएँ दूरगामी और असत्य हैं।

प्रभावी साइबर सुरक्षा सुनिश्चित करने और निवेशक जोखिमों को कम करने के लिए ब्लॉकचेन और क्रिप्टो-आधारित परियोजनाओं को भी पर्याप्त सुरक्षा उपायों का प्रदर्शन करने की आवश्यकता होगी। कंपनियां परिचालन विफलता के कारण होने वाले किसी भी नुकसान के लिए ग्राहकों के प्रति दायित्व की स्पष्ट रूप से परिभाषित श्रृंखला स्थापित करने के लिए बाध्य हैं।

हालाँकि ये नियम पूरी तरह से क्रिप्टो-परिसंपत्तियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन वे स्पष्ट रूप से अपूरणीय टोकन या एनएफटी को कवर नहीं करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि एनएफटी को विनियमित करना एक जटिल प्रक्रिया है, क्योंकि उनकी विभिन्न रूपों और प्रकार के मीडिया उपकरणों (जैसे, गेमिंग, मेटावर्स, कलाकृति, संगीत, आदि) में मौजूद होने की क्षमता है।

क्या MiCA विनियमों के तहत स्थिर सिक्के अमान्य हो जाएंगे?

उद्योग जगत में ऐसी अटकलें हैं कि यूरोपीय संघ के नए नियमों के कारण स्थिर मुद्राएं अवैध हो जाएंगी। ये चिंताएँ दूरगामी और असत्य हैं: नए नियम स्थिर सिक्कों को अधिक जांच के दायरे में लाएंगे, लेकिन वे अभी भी वैध होंगे।

स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं को अब कानूनी संचालन को आगे बढ़ाने के लिए व्यापक आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता होगी। उदाहरण के लिए, जारीकर्ताओं को यह साबित करना होगा कि उनके स्थिर सिक्कों को ढहने से बचाने के लिए उनके पास पर्याप्त भंडार है।

यह सुनिश्चित करता है कि लूना यूएसटी और एफटीएक्स पराजय जैसी विनाशकारी घटनाएं दोबारा न हों। यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण के पास स्थिर मुद्रा के पूर्ण पर्यवेक्षण अधिकार भी होंगे, जिसका अर्थ है कि वे अपनी वैधता सुनिश्चित करने के लिए भंडार का नियमित रूप से ऑडिट और निरीक्षण कर सकते हैं।

यूरोपीय संघ के बाहर की कंपनियाँ इन विनियमों के अंतर्गत कैसे आएंगी?

इस क्षेत्र के बाहर पंजीकृत कंपनियों पर MiCA नियम कैसे लागू होंगे? यूरोपीय संघ के बाहर की कंपनियां अभी भी नियमों को पूरा करने के लिए बाध्य हुए बिना क्षेत्र के अंदर उपयोगकर्ताओं को सेवाएं प्रदान कर सकती हैं। हालाँकि, वे यूरोपीय संघ क्षेत्र के भीतर अपना विज्ञापन या प्रचार नहीं कर सकते। यूरोपीय संघ के भीतर अपनी डिजिटल संपत्तियों और सेवाओं को बढ़ावा देने के लिए, कंपनियों को MiCA से पूर्ण लाइसेंस प्राप्त करने और उनकी नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता होगी।

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जो कंपनियाँ इन प्रचार और विज्ञापन कानूनों का पालन नहीं करती हैं, उन्हें भारी शुल्क के रूप में गंभीर दंड का सामना करना पड़ेगा या वरिष्ठ अधिकारियों को जेल भी जाना पड़ेगा। यह के समान है यूके का विज्ञापन कानून, जो विज्ञापन नियमों का उल्लंघन करने के लिए क्रिप्टो फर्मों के नेताओं को दो साल के लिए जेल में डाल सकता है।

यह इस विनियमन के सबसे चिंताजनक भागों में से एक है, क्योंकि यूरोपीय परिषद द्वारा प्रकाशित दस्तावेज़ स्पष्ट रूप से परिभाषित नहीं करते हैं कि विज्ञापन क्या है। परिणामस्वरूप, यूरोपीय संघ-आधारित मीडिया या जर्नल में अपने नाम का उल्लेख करने के लिए कंपनियों को दंडित किया जा सकता है। जब तक इन सूक्ष्म विवरणों को स्पष्ट नहीं किया जाता है, यूरोपीय संघ के बाहर की कंपनियों को क्षेत्र के भीतर अपनी सेवाओं को बढ़ावा देते समय सावधानी से चलने की जरूरत है।

क्या ये नियम विकेंद्रीकरण और गोपनीयता के लिए ख़तरा हैं?

हालांकि ये नियम क्रिप्टो को अधिक टिकाऊ और जोखिम-मुक्त परिसंपत्ति वर्ग बनाने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम हैं, लेकिन इस बारे में वैध चिंताएं हैं कि यह नवाचार, गोपनीयता और विकेंद्रीकृत परिसंपत्तियों की नींव को कैसे प्रभावित कर सकता है।

उदाहरण के लिए, MiCA के अनुच्छेद 68 का तात्पर्य है कि क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म को अंतर्निहित गुमनामी के साथ परिसंपत्तियों के व्यापार को रोकना चाहिए जब तक कि सेवा प्रदाता परिसंपत्ति धारक और उनके लेनदेन इतिहास को सत्यापित नहीं कर लेता। हालाँकि इस नियम के विशिष्ट निहितार्थ अभी भी अस्पष्ट हैं, ऐसी कठोर भाषा उद्योग की गोपनीयता सुविधाओं पर हानिकारक प्रभाव डाल सकती है।

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यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि DeFi सेवाओं को इन नियामक कार्रवाइयों से छूट दी जाएगी। हालाँकि, जो व्यवसाय केंद्रीकृत तरीके से विकेंद्रीकृत सेवाएं प्रदान करते हैं या CeDeFi कंपनियों को अभी भी MiCA नियमों का पालन करना होगा।

नए नियम: बाज़ार के लिए एक बढ़ावा?

मेरा मानना है कि MiCA नियम उद्योग पर सकारात्मक प्रभाव डालेंगे, क्रिप्टो-संबंधित स्टार्टअप के नवाचार को आगे बढ़ाएंगे। वर्तमान में, एक ईयू देश में पंजीकृत क्रिप्टो व्यवसाय केवल लाइसेंस प्राप्त करने के बाद ही दूसरे ईयू देश में अपनी सेवाएं प्रदान कर सकता है।

इसके विपरीत, नए MiCA नियम पूरे यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र के लिए समान लाइसेंसिंग नियम निर्धारित करेंगे। परिणामस्वरूप, यूरोपीय संघ बाज़ार स्टार्टअप और प्रमुख व्यवसायों दोनों को आकर्षित करेगा, जिसका अर्थ होगा अधिक स्वस्थ प्रतिस्पर्धा।

कुल मिलाकर, यूरोपीय संघ के नियमों का पूरे क्रिप्टो बाजार पर कई सकारात्मक और नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। हालाँकि, क्षेत्र के भीतर काम करने वाले क्रिप्टो व्यवसायों को वित्तीय कार्यान्वयन के लिए एक स्थायी समाधान प्राप्त करना होगा एएमएल (मनी लॉन्ड्रिंग रोधी) या केवाईसी प्रक्रियाएं, न केवल अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए बल्कि अपने उपयोगकर्ताओं को इस अभिनव बाजार के उभरते खतरों से बचाने के लिए भी।

स्लावा डेमचुक फ़ोरसाइट वर्चुअल एसेट्स 2030 के सदस्य हैं, जो टिकाऊ और डिजिटल यूरोप के लिए यूरोपीय आयोग के रणनीतिक सलाहकार हैं। वह के सह-संस्थापक भी हैं एएमएलबॉट.

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