क्या सरकारी बैकस्टॉप ही एकमात्र समाधान है?

पिछले दो महीनों में, दुनिया भर में कई बैंक और वित्तीय संस्थान ढह गए हैं - एसवीबी, सिग्नेचर और क्रेडिट सुइस, इनमें से कुछ हैं। सरकारों और केंद्रीय बैंकों ने ग्राहक जमा को रोकने के लिए कदम उठाया है, क्योंकि इन बैंकों को 'विफल होने के लिए बहुत बड़ा' और 'अर्थव्यवस्था के लिए प्रणालीगत संक्रमण का खतरा पैदा करने वाला' माना जाता है।

इन विफलताओं में एक आम कारण खराब जोखिम प्रबंधन और बैंकों की बैलेंस शीट पर जमा देनदारियों के आसपास पारदर्शिता की कमी है। फ्रैक्शनल रिज़र्व बैंकिंग प्रणाली की व्यवहार्यता पर सवाल उठाया गया है।

बिटकॉइन के अतिवादी हजारों क्षेत्रीय बैंकों के अपरिहार्य और आसन्न निधन की भविष्यवाणी कर रहे हैं (और उस पर दांव लगा रहे हैं), जिससे एक बड़ा संक्रमण फैल जाएगा।

इससे केंद्रीय बैंकों के पास दो विकल्प बचेंगे:

1. बैंकों को विफल होने दें और अर्थव्यवस्था को विनाशकारी क्षति पहुंचाएं, या
2. बैकस्टॉप जमा, बैंकों को बचाएं और अति मुद्रास्फीति का जोखिम उठाएं।

भले ही केंद्रीय बैंक दो विकल्पों के बीच रस्सी पर चलने में सक्षम हों, वाणिज्यिक बैंकों को अपने जमाकर्ताओं को बैलेंस शीट और सॉल्वेंसी में विश्वास दिलाने के लिए एक नया तरीका खोजना होगा। DeFi इस समाधान का हिस्सा हो सकता है।

आंशिक आरक्षित बैंकिंग प्रणाली में सुधार का मामला

आंशिक आरक्षित बैंकिंग प्रणाली दुनिया में सबसे आम बैंकिंग मॉडल है।

इस प्रणाली के तहत, वाणिज्यिक बैंक तरल भंडार में जमाकर्ताओं की देनदारियों का केवल एक छोटा प्रतिशत रखते हैं। वे उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए ग्राहक जमा से विभिन्न प्रकार के निवेश वाहनों - टी-बिल, बांड, बंधक और इक्विटी में पूंजी तैनात करते हैं। इस तरह वे जमाकर्ताओं के लिए ब्याज भुगतान का वित्तपोषण करते हैं और मुनाफा कमाते हैं।

महत्वपूर्ण रूप से, उन्हें यह सुनिश्चित करना होगा कि निकासी अनुरोधों को संसाधित करने के लिए उनके पास पर्याप्त तरलता हो। वे ग्राहकों की निकासी और स्थानांतरण मात्रा की भविष्यवाणी करने के लिए सांख्यिकीय मॉडल पर भरोसा करते हैं ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी रिटर्न की पेशकश करने और मुनाफे को अनुकूलित करने के लिए उनकी हिरासत में मौजूद संपत्तियों का निवेश कैसे किया जाए।

हालाँकि, यदि निकासी अनुरोध उनके मॉडल की भविष्यवाणी से अधिक हैं - तो उन्हें अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए केंद्रीय बैंक या अन्य वाणिज्यिक बैंकों से उधार लेना होगा।

यह वास्तव में एक सामान्य, लगभग दैनिक अभ्यास है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे विलायक बने रह सकें, अंतरबैंक ऋण देने के लिए एक सक्रिय बाज़ार है। यह मुद्दा उन मामलों में उठता है जहां एक वाणिज्यिक बैंक की बैलेंस शीट मजबूत नहीं है - वे धन उधार लेने में सक्षम नहीं हो सकते हैं (विशेषकर जब दरें अधिक हों)।

यह तब होता है जब बैंक दिवालिया हो जाता है। इसके अलावा, दिवालियेपन की खबरें या संकेत भी इन बैंकों पर दबाव डालते हैं जिससे समस्या और बढ़ जाती है।

हममें से लगभग सभी, व्यक्ति और व्यवसाय, अपनी जीवन बचत और खजाने की सुरक्षा के लिए बैंकों पर भरोसा करते हैं। फिर भी हममें से अधिकांश लोग अपने बैंक की बैलेंस शीट और सॉल्वेंसी के बारे में अनभिज्ञ हैं।

बैंकों और जमाकर्ताओं के बीच जानकारी की विषमता

एफटी के अनुसार, एसवीबी में, बैंक ने जमाकर्ताओं के फंड को बांड में भारी निवेश किया था - $91 बिलियन. जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ीं, इन बांडों की कीमत अब $91 बिलियन नहीं बल्कि $76 बिलियन हो गई। एसवीबी ने बांड बेचने का इरादा नहीं किया था - जब तक कि दिवालियेपन की अफवाहें नहीं फैलीं और घबराए हुए ग्राहकों ने अपनी सारी संपत्ति एक ही दिन में वापस करने के लिए कहा, जिससे बैंक में भगदड़ मच गई।

बैंक एसवीबी पर चलता था और उसके बाद उसका पतन चिंताजनक गति से हुआ। डिजिटल युग में सूचनाएं तेजी से फैलती हैं। जिस गति से पैसा निकाला जा सकता है, उसके साथ मिलकर एकदम सही तूफान शुरू हो गया।

परिणामस्वरूप, एसवीबी को तरलता तक पहुंचने के लिए $15 बिलियन के नुकसान का एहसास करने के लिए मजबूर होना पड़ा।

यदि निकासी उनके जोखिम मॉडल के भीतर रहती और मध्यम अवधि की अवधि के भीतर ब्याज दरों में कमी आती (जैसा कि कई लोगों को उम्मीद है - फेड के विशेषाधिकार को देखते हुए), एसवीबी के बांड पोर्टफोलियो ने अपना मूल्य पुनः प्राप्त कर लिया होता। बैंक फिर से विलायक हो गया होता.

जो स्पष्ट हो जाता है वह यह है कि बैंकों को अपने और अपने ग्राहकों के बीच जानकारी की विषमता बनाए रखने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। "यह एक सुविधा है - बग नहीं," जैसा कि हम तकनीकी डेवलपर कहेंगे। अज्ञानता ही ग्राहकों को बैंकों में भागदौड़ करने से रोकती है।

फ्रैक्शनल रिज़र्व बैंकिंग में केंद्रीकरण और निजी बैंक डेटाबेस से बैंकों की बैलेंस शीट पर देनदारियों के आसपास अस्पष्टता बढ़ जाती है। जमाकर्ताओं को बैंक की सॉल्वेंसी की समझ पाने के लिए तीसरे पक्ष के लेखा परीक्षकों पर भरोसा करना पड़ता है, जो तिमाही आधार पर होता है। यह 3 महीने का अंतराल अस्तित्व संबंधी अनिश्चितता के लिए जगह बनाता है।

सूचना की यह विषमता आंशिक आरक्षित बैंकिंग प्रणाली की एक पहचान है। सवाल पूछा जाना चाहिए - डेफी में विकास के साथ, क्या एक नई प्रणाली बनाई जा सकती है जो जमाकर्ताओं को उनके बैंक की सॉल्वेंसी का वास्तविक समय का आश्वासन दे सके?

बैकस्टॉप साइकिल को पोषण देता है

हाल ही में अमेरिकी सरकार द्वारा बैंकिंग प्रणाली पर रोक लगाने से वित्तीय बाजार शांत हो गए हैं।

हालाँकि "विफल होने के लिए बहुत बड़ा" की अवधारणा आमतौर पर सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों के लिए आरक्षित है, जिनका पतन पूरी अर्थव्यवस्था के लिए विनाशकारी होगा। जब अमेरिकी अधिकारियों ने एसवीबी का समर्थन किया तो उन्होंने दुनिया को यह संकेत दिया कि छोटे बैंक भी "विफल होने के लिए बहुत बड़े" हैं। एसवीबी के बेलआउट पर $20bn खर्च होने का अनुमान है।

इन बैंकों को बचाने के लिए, सरकार को अधिक मुद्रण करने और धन आपूर्ति बढ़ाने की आवश्यकता है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति बढ़ेगी और ब्याज दरें और भी अधिक बढ़ जाएंगी। परिणामस्वरूप, निकट भविष्य में बैंकों को फिर से बचाव की आवश्यकता होगी।

इस मुद्दे के समाधान के लिए, कठोर और प्रभावी ऑडिटिंग के प्रति प्रतिबद्धता आवश्यक है। इससे पारदर्शिता, जोखिम प्रबंधन, जवाबदेही और निर्णय लेने में सुधार हो सकता है, अंततः बैंकिंग में ग्राहकों के विश्वास को सुधारने में मदद मिलेगी - आइए इन्हें अधिक विस्तार से देखें।

ऑडिट के माध्यम से सूचना विषमता को कम करना

हाल के बैंक पतन के मद्देनजर ग्राहकों का विश्वास निचले स्तर पर पहुंच गया है। बैंकिंग में विश्वास को दुरुस्त करने के लिए फ्रैक्शनल रिज़र्व बैंकिंग प्रणाली में निहित जानकारी की विषमता को कम करना आवश्यक है।

कठोर और प्रभावी ऑडिटिंग के प्रति प्रतिबद्धता से बैंकिंग में कई क्षेत्रों में सुधार हो सकता है, जिनमें शामिल हैं:

1. पारदर्शिता: ऑडिटेबिलिटी बैंक के वित्तीय लेनदेन और संचालन में पारदर्शिता और दृश्यता प्रदान करती है, जो ग्राहकों और हितधारकों के साथ विश्वास बनाने में मदद करती है।
2. जोखिम प्रबंधन: वित्तीय लेनदेन की प्रभावी ऑडिटिंग और निगरानी संभावित जोखिमों की पहचान करने और धोखाधड़ी गतिविधियों को रोकने में मदद कर सकती है।
3. जवाबदेही: ऑडिटिंग बैंकों को उनके वित्तीय निर्णयों और कार्यों के लिए जवाबदेह बनाने का एक तरीका प्रदान करता है, जो व्यापक अर्थव्यवस्था पर बैंकों के महत्वपूर्ण प्रभाव को देखते हुए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।
4. निर्णय लेना: ऑडिट रिपोर्ट बैंक के भीतर और बाहरी हितधारकों दोनों के लिए निर्णय लेने और रणनीतिक योजना के लिए बहुमूल्य जानकारी प्रदान करती है।

बैंकिंग में ऑडिट की वर्तमान सीमाएँ

बैंकिंग उद्योग में ऑडिटिंग को विभिन्न सीमाओं का सामना करना पड़ता है जो पारदर्शिता और जवाबदेही सुनिश्चित करने की प्रक्रिया में बाधा बनती हैं।

मुख्य सीमाओं में से एक उनकी सभी संपत्तियों और देनदारियों पर पूर्ण और सटीक डेटा तक पहुंच की कमी है। इस डेटा को प्राप्त करना समय लेने वाला और महंगा है क्योंकि इसे पूरा करने के लिए महत्वपूर्ण मानव संसाधनों की आवश्यकता होती है।

एक केंद्रीकृत बैंकिंग प्रणाली के भीतर, डेटा में हेरफेर करना भी आसान है, जैसा कि 2016 में वेल्स फ़ार्गो घोटाले में देखा गया था। बैंक के कर्मचारियों ने ग्राहकों की सहमति के बिना लाखों नकली खाते खोले थे ताकि वे बिक्री लक्ष्य पूरा कर सकें। इस घोटाले के परिणामस्वरूप $185 मिलियन का जुर्माना लगाया गया और बैंक की आंतरिक ऑडिटिंग पर सवाल खड़े हो गए।

ये सीमाएँ बैंकिंग उद्योग में ऑडिटेबिलिटी में सुधार और पारदर्शिता बढ़ाने के लिए डेफी प्रोटोकॉल जैसे नवीन समाधानों की आवश्यकता पर प्रकाश डालती हैं।

पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के लिए ऑडिटेबिलिटी में सुधार करने में डेफी की भूमिका

इससे पहले कि हम इस बात के विवरण में जाएं कि DeFi बैंकिंग प्रणाली में क्या ला सकता है, सार्वजनिक ब्लॉकचेन के मुख्य लाभों को समझना महत्वपूर्ण है, जो कि DeFi द्वारा निर्मित बुनियादी ढांचा है।

जबकि वर्तमान बैंकिंग प्रणाली जमाकर्ताओं के साथ जानकारी की एक मजबूत विषमता पैदा करती है और जमा को उधार देने के तरीके में अंध विश्वास की आवश्यकता होती है, ब्लॉकचेन भरोसेमंद और पारदर्शी हैं।

क्योंकि ब्लॉकचेन सार्वजनिक बहीखाता हैं, वे ब्लॉकचेन पर स्थायी और अपरिवर्तनीय तरीके से दर्ज किए गए लेनदेन डेटा तक पारदर्शी और खुली पहुंच प्रदान करते हैं। यह पारदर्शिता किसी को भी लेनदेन को सत्यापित करने की अनुमति देती है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि कोई छिपा हुआ हेरफेर या धोखाधड़ी नहीं है। इसीलिए हम कहते हैं कि ये प्रणालियाँ भरोसेमंद हैं।

इसके विपरीत, पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों में अक्सर पारदर्शिता का अभाव होता है, जिसमें लेनदेन को एक केंद्रीय प्राधिकरण द्वारा रिकॉर्ड और नियंत्रित किया जाता है, जिससे सूचना विषमता पैदा होती है और विश्वास कम होता है।

एक यूटोपियन दुनिया में जहां संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली ब्लॉकचेन पर बनी है, जमाकर्ता बैंक की बैलेंस शीट पर संपत्ति और देनदारियों के वितरण के आसपास वास्तविक समय की रिपोर्ट देख सकेंगे।

इसलिए, बैंकों को शुरू से ही बैंक चलाने से रोकने के लिए अपने जोखिम को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए मजबूर किया जाएगा क्योंकि जमाकर्ता हमेशा बैंक की वित्तीय स्थिति को देख सकते हैं।

DeFi और ब्लॉकचेन बैंकिंग प्रणाली के लिए क्या कर सकते हैं

अब जब हम उन मुख्य लाभों को समझते हैं जो सार्वजनिक ब्लॉकचेन ला सकते हैं, तो मुख्य प्रश्न यह है: बैंकों को किस प्रकार की संपत्तियाँ ऑन-चेन लानी चाहिए?

सांकेतिक संपत्ति

यदि बैंकों के पास मौजूद वित्तीय परिसंपत्तियां ऑन-चेन हैं, तो ग्राहक नकदी और परिसंपत्तियों के बीच भंडार के वितरण पर वास्तविक समय की रिपोर्ट प्राप्त कर सकते हैं। हितधारक धन के प्रवाह को ट्रैक कर सकते हैं और संभावित जोखिमों की पहचान कर सकते हैं। जमाकर्ता ब्लॉकचेन का निरीक्षण करने के लिए एक्सप्लोरर/कस्टम टूल का उपयोग करके उन्हें देख सकते हैं। प्रतिभूतियों या बांड जैसी परिसंपत्तियों को टोकन देने से बैंकों को निम्नलिखित लाभ भी मिल सकते हैं:

• बढ़ी हुई तरलता: टोकन परिसंपत्तियों को ब्लॉकचैन-आधारित बाजारों पर अधिक आसानी से व्यापार योग्य और हस्तांतरणीय बनाकर बाजार में तरलता को संभावित रूप से बढ़ाया जा सकता है। प्रतिभूतियों या बांडों का प्रतिनिधित्व करने वाले डिजिटल टोकन का ब्लॉकचेन पर पीयर-टू-पीयर कारोबार किया जा सकता है, जिससे बिचौलियों को खत्म किया जा सकता है और निपटान के समय को कम किया जा सकता है, जिससे बाजार की दक्षता और तरलता बढ़ सकती है।
• कम लागत: बिचौलियों, कागजी कार्रवाई और जटिल सुलह प्रक्रियाओं की आवश्यकता को कम करके परिसंपत्तियों को टोकन देने से बैंकों के लिए संभावित रूप से लागत कम हो सकती है। ब्लॉकचेन की पारदर्शिता, प्रोग्रामयोग्यता और स्वचालन का लाभ उठाकर, बैंक परिसंपत्तियों के जारी करने, व्यापार और निपटान को सुव्यवस्थित कर सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप हिरासत, समाशोधन और निपटान जैसे क्षेत्रों में लागत बचत हो सकती है।
• उन्नत पहुंच: संपत्तियों को टोकन देने से निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए निवेश अधिक सुलभ हो सकता है। प्रतिभूतियों या बांडों का प्रतिनिधित्व करने वाले डिजिटल टोकन आंशिक रूप से स्वामित्व में हो सकते हैं, जिससे छोटे निवेश मूल्यवर्ग की अनुमति मिलती है और व्यापक निवेशक आधार के लिए निवेश के अवसर खुलते हैं। यह निवेश तक पहुंच को लोकतांत्रिक बना सकता है और संभावित रूप से नए निवेशकों को बाजार में आकर्षित कर सकता है।
• बेहतर ऑडिटेबिलिटी और सुरक्षा: ब्लॉकचेन पर संपत्तियों को टोकन देने से पारदर्शिता और सुरक्षा बढ़ सकती है। डिजिटल टोकन के सभी लेनदेन और हस्तांतरण ब्लॉकचेन पर दर्ज किए जाते हैं, जो एक अपरिवर्तनीय और पारदर्शी ऑडिट ट्रेल प्रदान करता है। इससे धोखाधड़ी का जोखिम कम हो सकता है, हितधारकों के बीच विश्वास में सुधार हो सकता है और परिसंपत्ति लेनदेन की समग्र सुरक्षा बढ़ सकती है।

सांकेतिक देनदारियां - यानी सांकेतिक ग्राहक जमा दावे

टोकन देनदारियां एक ब्लॉकचेन पर दर्ज की गई राशि के लिए एक लाइसेंस प्राप्त डिपॉजिटरी संस्थान के खिलाफ जमा दावों को संदर्भित करती हैं। वे एक नए रूप में दर्ज मौजूदा जमाओं के आर्थिक समकक्ष हैं जिनका उपयोग भुगतान करने, डिजिटल परिसंपत्तियों के बीच व्यापार का निपटान करने और आम तौर पर ब्लॉकचेन लेजर पर मूल्य के भंडार और विनिमय के साधन के रूप में कार्य करने के लिए किया जाता है।

स्थिर सिक्कों के विपरीत, जो पूरी तरह से आरक्षित हैं और इसलिए उन्हें पूरी तरह से समर्थन देने के लिए बहुत अधिक तरलता को बांधते हैं, टोकन जमा बैंकों और जमाकर्ताओं के लिए कई लाभ प्रदान कर सकते हैं:

• बेहतर दक्षता और पारदर्शिता:जमा को टोकन देने से जमा प्रक्रिया को सुव्यवस्थित किया जा सकता है, प्रशासनिक ओवरहेड को कम किया जा सकता है और पारदर्शिता बढ़ाई जा सकती है। ब्लॉकचेन पर डिजिटल टोकन के रूप में प्रस्तुत जमा को अधिक स्वचालित और कुशल तरीके से आसानी से स्थानांतरित, सत्यापित और व्यवस्थित किया जा सकता है, जिससे मैन्युअल प्रक्रियाओं, कागजी कार्रवाई और सुलह की आवश्यकता कम हो जाती है।
• पूंजी तक उन्नत पहुंच: बैंक संभावित रूप से ऋण या अन्य वित्तीय उत्पादों के लिए संपार्श्विक के रूप में टोकन जमा का लाभ उठा सकते हैं, जिससे उन्हें पूंजी तक अधिक कुशलता से पहुंचने की अनुमति मिलती है। टोकनयुक्त जमा संपार्श्विक का एक नया स्रोत प्रदान कर सकता है जिसे ब्लॉकचेन पर सत्यापित, स्थानांतरित और व्यापार किया जा सकता है, जिससे बैंकों को अपने जमा आधार से तरलता अनलॉक करने में सक्षम बनाया जा सकता है।
• विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) तक पहुंच: सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर टोकनयुक्त जमा संभावित रूप से बैंकों को विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) के बढ़ते पारिस्थितिकी तंत्र में भाग लेने में सक्षम बना सकता है। बैंक डेफी प्रोटोकॉल के साथ बातचीत करने, ब्याज अर्जित करने, तरलता प्रदान करने और विकेंद्रीकृत वित्तीय सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला तक पहुंचने, अपने व्यावसायिक अवसरों का विस्तार करने के लिए टोकन जमा का लाभ उठा सकते हैं।

यदि परिसंपत्तियों और देनदारियों दोनों को टोकन देने में प्रगति हुई है, तो DeFi बैंकिंग प्रणाली के भीतर पारदर्शिता और लेखापरीक्षा में सुधार के लिए मौजूदा मॉडल को पूरक कर सकता है।

DeFi बैंकिंग के सुधार की सुविधा प्रदान कर सकता है (क्रांति के बजाय)

संक्षेप में कहें तो, हाल के बैंक पतन ने फ्रैक्शनल रिज़र्व बैंकिंग प्रणाली की व्यवहार्यता और पारदर्शिता और जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता के बारे में सवाल खड़े कर दिए हैं।

सरकारों और केंद्रीय बैंकों को बैकस्टॉप के साथ कदम उठाने के लिए मजबूर किया गया है, जिससे अति मुद्रास्फीति और बेलआउट के चक्र के बारे में चिंताएं पैदा हो गई हैं। बैंकिंग में सूचना की विषमता को दूर करने और ग्राहकों का विश्वास बहाल करने का एक संभावित समाधान प्रभावी ऑडिटिंग के लिए प्रतिबद्ध होना है। हालाँकि, बैंकिंग उद्योग में ऑडिटिंग की सीमाएँ हैं जिन पर ध्यान देने की आवश्यकता है।

विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) भी इन समस्याओं के संभावित समाधान पेश कर सकता है, क्योंकि यह बढ़ी हुई पारदर्शिता और जवाबदेही प्रदान करता है। वास्तव में, इस मोर्चे पर प्रगति के लिए, बैंकों को बैंक की बैलेंस शीट पर मौजूद सभी विभिन्न प्रकार की संपत्तियों और देनदारियों को चिह्नित करने की कठिन प्रक्रिया शुरू करने की आवश्यकता होगी।

एंटोनी स्कैलिया इसके संस्थापक और सीईओ हैं क्रिप्टो, जो डिजिटल संपत्तियों के लिए एंटरप्राइज-ग्रेड अकाउंटिंग, ऑडिट और टैक्स सॉफ्टवेयर विकसित करता है।

अधिक जानकारी के लिए:क्या सरकारी बैकस्टॉप ही एकमात्र समाधान है?