क्या नए उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद बिटकॉइन में बिकवाली देखने को मिलेगी?

मूल लेखक: मियाहेज, क्रिप्टोकोल

मूल अनुवाद: झोउझोउ, ब्लॉकबीट्स

संपादक की टिप्पणी: यह लेख चुनाव के दौरान बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव पर चर्चा करता है, यह दर्शाता है कि बिटकॉइन की कीमत ट्रम्प के जीतने की संभावनाओं से निकटता से संबंधित है। अल्पकालिक वृद्धि को अधिक आंका गया है, और वास्तविक वृद्धि पहले ही हो चुकी है। मुद्रास्फीति बचाव परिसंपत्ति के रूप में बिटकॉइन का मूल्य धीरे-धीरे स्पष्ट हो जाएगा, और यह माना जाता है कि ट्रम्प की जीत के बाद कीमत में बहुत अधिक बदलाव नहीं होगा, और बिटकॉइन की अंतिम दीर्घकालिक वृद्धि 2025/2026 में होगी।

मूल सामग्री निम्नलिखित है (पढ़ने और समझने में आसानी के लिए मूल सामग्री को पुनर्गठित किया गया है):

आज के चुनाव परिणामों का विश्लेषण

सबसे पहले, आइए सट्टेबाजी बाजार की बाधाओं के विश्लेषण से शुरुआत करें जो वर्तमान में बिटकॉइन मूल्य कार्रवाई पर हावी हैं। संदर्भ के लिए: इस पोस्ट के समय (14:02 UTC), ट्रम्प की जीत की संभावना 61.7% है और बिटकॉइन की कीमत $70,047.38 है।

बीटीसी मूल्य प्रवृत्ति और ट्रम्प की जीत की संभावना

मैं सबसे पहले बीटीसी की कीमत की तुलना ट्रम्प के जीतने की संभावना से करूँगा, यह मानते हुए कि पिछले कुछ हफ़्तों में बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव पूरी तरह से ट्रम्प के जीतने की संभावना पर आधारित था। इसके बाद, मैं इन मूल्य आंदोलनों को चार अलग-अलग चरणों में विभाजित करूँगा।

5 अक्टूबर – 12 अक्टूबर: उभरते अवसर

इस सप्ताह के दौरान, बाजार प्रतिभागियों की मानसिकता बदलने लगी:

इस बात का अहसास कि ट्रम्प की जीत की संभावना (जो सट्टा बाजारों में धीरे-धीरे बढ़कर 50% से अधिक हो गई थी) शून्य नहीं थी, का प्रारंभिक प्रभाव यह हुआ कि यह दौड़ अपेक्षा से अधिक करीबी लग रही थी (विशेषकर बिडेन के सेवानिवृत्त होने के बाद) और बाजार प्रतिभागियों ने हैरिस की जीत पर दांव लगाना शुरू कर दिया या अपने पिछले पूर्वाग्रहों का पुनर्मूल्यांकन करना शुरू कर दिया।

दो बास्केट, GSP24DEM और GSP24REP की तुलना करने पर यह स्पष्ट है कि हैरिस और ट्रम्प के बीच बहस के बाद, बाजार हैरिस की जीत को लेकर बहुत अधिक लापरवाह था।

बाजार ने न केवल नतीजों को लेकर आत्मसंतुष्टि दिखाई, बल्कि उसने ट्रंप की जीत की संभावना का भी गलत अनुमान लगाया। अगस्त और सितंबर में दौड़ पर कम ध्यान दिए जाने के कारण बाजार हैरिस की जीत के बारे में पूरी तरह से अनुमान लगाने के करीब पहुंच गया।

इसलिए, निम्नलिखित स्थिति उत्पन्न होती है:

1. 75% से अधिक लोगों का मानना है कि हैरिस के जीतने की संभावना बहुत अधिक है

2. ट्रम्प की जीत के खिलाफ़ बचाव पर लगभग कोई ध्यान नहीं दे रहा है। हर कोई इंडेक्स जोखिम के खिलाफ़ बचाव पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।

3. सट्टा बाज़ार अचानक ट्रम्प के पक्ष में झुकने लगे

उस समय पारंपरिक वित्तीय बाजारों में एक और दिलचस्प बात हो रही थी, जो उस समय भावना परिवर्तन की गति को बेहतर ढंग से समझने में मदद करती है। पहले चरण (5 अक्टूबर - 12 अक्टूबर) में, सूचकांक स्तर पर हेजिंग की मांग बहुत अधिक थी। इसका मतलब है: हर किसी का मानना था कि बाजार सूचकांक (जैसे एसपी 500, नैस्डैक) में तेज गिरावट आ सकती है। [ईरान आदि की स्थिति याद है? ]

इसलिए, निवेशकों ने बड़े विस्फोटक झटके से बचने के लिए इंडेक्स हेज खरीदे। हालांकि, हर बार जब वास्तविक जोखिम प्रकोप के बिना बड़ी मात्रा में इंडेक्स हेज होते हैं, तो दर्द व्यापार विपरीत दिशा में जाता है। इस प्रकार, बाजार में तेजी आने लगती है। सबसे खराब स्थिति (जैसे ईरान और इज़राइल) संघर्ष नहीं हुआ, और बाजार की भावना शांत हो गई।

(चित्र देखें, अल्पावधि हेजिंग के बाद रिटर्न अक्सर अत्यधिक होता है)।

मध्य पूर्व में "FUD" अप्रासंगिक नहीं है, भले ही क्रिप्टो ट्विटर (CT) ने इसके प्रभाव को गलत तरीके से कम करके आंका हो। इस सप्ताह के दौरान, इंडेक्स हेज का प्रीमियम अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, और निवेशकों की घबराहट ने उन्हें अपना लगभग सारा ध्यान इंडेक्स के नकारात्मक जोखिमों पर केंद्रित कर दिया और "अभी आने वाले" चुनाव पर कम ध्यान दिया।

यह भावना तब नहीं बदली जब अक्टूबर की शुरुआत में तेल की कीमतें चरम पर थीं (चित्र देखें: तेल मूल्य दबाव), बल्कि अक्टूबर के अंत में। ट्रम्प/चुनाव व्यापार तब शुरू हुआ जब निवेशक इंडेक्स जोखिम (10 अक्टूबर को बिटकॉइन का मजबूत प्रदर्शन देखें) को लेकर चिंतित थे, न कि हाल ही में।

उपरोक्त सामग्री का उद्देश्य पाठकों को 5 अक्टूबर से 12 अक्टूबर तक की अवधि के विषय को समझने में मदद करना है, कि इस लेनदेन पर अपर्याप्त ध्यान क्यों दिया गया, ट्रम्प ट्रेड इतना महत्वपूर्ण प्रमुख विषय क्यों बन गया, और अंततः लाभ लेने के लिए कोई खरीदार क्यों नहीं था।

संक्षेप में: मध्य पूर्व में स्थिति द्वारा लाए गए घातीय जोखिम ने उन फंडों के लिए एक अच्छा खरीद अवसर प्रदान किया, जिन्होंने घबराहट की भावना को चुनौती देने का साहस किया, और ट्रम्प व्यापार शुरू किया गया। हैरिस की जीत के बारे में शालीनता उलटने लगी, और बाजारों का ध्यान मध्य पूर्व में FUD पर चला गया।

तो, यहाँ क्या हुआ: ट्रम्प के प्रति संवेदनशील शेयरों में सबसे अधिक नफरत भरी रैली हुई, जो “कोई भी सही टेल जोखिम का मालिक नहीं है” और ट्रम्प मीन रिवर्सन द्वारा संचालित थी। बिटकॉइन इस भावना परिवर्तन पर प्रतिक्रिया करने में धीमा था, और हम ट्रम्प मीडिया (कुछ हद तक MEME स्टॉक की तरह) के साथ परिवर्तन का पालन करने वाली अंतिम परिसंपत्तियों में से एक थे, जो ट्रम्प की जीत की संभावना बढ़ने के साथ बढ़ रहे थे (वास्तविक स्टॉक बास्केट तेजी से समायोजित हुआ, अधिकांश रिपब्लिकन स्टॉक अक्टूबर की शुरुआत तक समायोजित हो गए थे।) मीन रिवर्सन हो रहा है।

बिटकॉइन ने 10 अक्टूबर को अपनी आखिरी गिरावट के बाद से मजबूती दिखाई है, क्योंकि बाजार सहभागियों को एहसास हो गया है कि चुनाव व्यापार शुरू हो गया है और पूरा बाजार अब "जोखिम-ग्रस्त" स्थिति में है।

October 12 – October 30: Buy-up trading

चुनाव के नतीजों का इंतज़ार करने के लिए इस 18-दिन की अवधि में बिटकॉइन की जो मात्रा जमा हुई है, वह पागलपन भरी है। यह रैली मूल रूप से एकतरफा रही है, शॉर्ट्स को छेड़ा गया है, और पुलबैक पूरी तरह से निगल लिया गया है। ETF प्रवाह नई ऊंचाइयों को छू रहा है। यह बस एक पागलपन भरा तेजी वाला माहौल है।

लेकिन ऐसा क्यों हो रहा है? सैलर फॉरवर्ड ट्रेड? वास्तव में नहीं, MSTR की घोषणा ने बमुश्किल कोई हलचल पैदा की। यह सब चुनावी ट्रेडिंग थी, इससे ज़्यादा कुछ नहीं। ट्रम्प के जीतने की बढ़ती संभावना के अलावा, कोई अन्य कारक (जैसे ब्याज दरें या मुद्रास्फीति) नहीं था जो खरीदारों को यह खरीद संकेत प्रदान करता हो।

उन दिनों, बाजार लगभग हर दिन बढ़ रहा था, और भू-राजनीतिक जोखिम और नैस्डैक की कमजोरी को पूरी तरह से नजरअंदाज कर दिया गया था (उदाहरण के लिए, 15 अक्टूबर को नैस्डैक और बिटकॉइन के बीच का अंतर)। पूरे बाजार ने एक बड़ी हरी मोमबत्ती दिखाई। यह सब ट्रम्प के चुनाव जीतने की संभावनाओं से निकटता से संबंधित था। ट्रम्प-संवेदनशील स्टॉक बड़ी मात्रा में खरीदे गए, और बिटकॉइन भी उसी के अनुसार बढ़ा।

हम कीमतों का पीछा कर रहे हैं, ओपन इंटरेस्ट (OI) में वृद्धि के साथ, और यहां तक कि बहुत बड़े अंतर से आगे चल रहे परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट के साथ भी, बिटकॉइन ने बिना किसी तेज गिरावट के, नैस्डैक की कमजोरी के साथ भी, वृद्धि जारी रखी है। उदाहरण के लिए, 17 अक्टूबर को, 67K के आसपास की कीमत थोड़ी देर के लिए स्थिर रही, और फिर स्पॉट मार्केट ने थोड़ा सा पीछा किया, लेकिन कोई तेज गिरावट नहीं हुई। इससे पता चलता है कि बाजार में न केवल अल्पकालिक उत्तोलन परिसमापन की मांग है, बल्कि वास्तविक मांग भी वृद्धि का समर्थन कर रही है। इससे यह भी पता चलता है कि वृद्धि की यह लहर घटना-चालित है और निवेशक इस समय बाजार में प्रवेश करना चाहते हैं।

14 अक्टूबर के आसपास, बाजार "हमने ट्रम्प की जीत की संभावना पर ठीक से विचार नहीं किया" से "ट्रम्प जीतते दिख रहे हैं, अब हमें जल्दी करना होगा और तेजी का पीछा करना होगा" में बदल गया। उस सप्ताह, मैक्रो मार्केट के प्रदर्शन ने ट्रम्प ट्रेड, विशेष रूप से परमाणु ऊर्जा और वाणिज्यिक रियल एस्टेट क्षेत्रों के साथ एक स्पष्ट सहसंबंध दिखाया, जो बिटकॉइन-संवेदनशील शेयरों के साथ बढ़े। जाहिर है, वृद्धि की यह लहर आकस्मिक नहीं थी, बल्कि ट्रम्प ट्रेड का परिणाम थी। इस रैली का असली मूल उस सप्ताह हुआ, और उसके बाद की कोई भी वृद्धि केवल अल्पकालिक परिणामों पर सट्टा फंडों का दांव थी।

कई दिनों तक तेजी के बाद आखिरकार मोड़ आ ही गया। 30 अक्टूबर-4 नवंबर: रिवर्सल ट्रेडिंग अवधि के दौरान, बिटकॉइन की कीमत ट्रम्प की जीत की संभावना के साथ अत्यधिक सहसंबद्ध थी। 10 अक्टूबर के बाद पहली बार, बाजार ने पहले की तरह पुलबैक को आसानी से अवशोषित नहीं किया। हालाँकि कीमत एक नए उच्च स्तर पर पहुँच गई और तकनीकी कारकों (जैसे कि ओपन इंटरेस्ट OI में सुधार) में बहुत बदलाव नहीं आया, लेकिन बाजार में झिझक हुई।

यह हिचकिचाहट ट्रंप के जीतने की संभावनाओं में गिरावट के कारण है, तथाकथित चुनावी जोखिम कम करने के कारण नहीं। उदाहरण के लिए, एसपी 500 और नैस्डैक 100 में क्रमशः 1% और 1.2% की वृद्धि हुई, लेकिन यह चुनाव के जोखिम कम करने के कारण नहीं था, बल्कि ट्रंप के जीतने की संभावनाओं में गिरावट के कारण था, जिसके कारण तेज बिकवाली हुई। यह सहसंबंध कुछ महीने पहले अकल्पनीय होता, और चुनाव दांव लगाने वाले बाजार सहभागियों के हाथों में वर्तमान आपूर्ति इतनी बड़ी है कि यह पूरी तरह से मूल्य कार्रवाई पर हावी है।

ट्रम्प की जीत, अगर बिटकॉइन की कीमत के लिए अभी इतनी महत्वपूर्ण है, तो बिटकॉइन को 80 हजार से ऊपर क्यों नहीं ले जाएगी? ट्रम्प की जीत सीधे बिटकॉइन को ऊपर क्यों नहीं ले जाएगी, जबकि हर छोटी कीमत में उतार-चढ़ाव वर्तमान में ट्रम्प की जीत की संभावना से जुड़ा हुआ है?

अगला खरीदार कौन होगा और क्यों? ट्रम्प की जीत के बाद कौन सामने आएगा और कहेगा, “हाँ, अब बहुत सारा बिटकॉइन खरीदने का अच्छा समय है”? बेशक लोग खरीदेंगे, लेकिन क्या ये लोग उन निवेशकों से आगे निकल पाएंगे जो एक महीने से ज़्यादा समय से बिटकॉइन जमा कर रहे हैं और दांव के सफल होने पर मुनाफ़ा कमाने के लिए तैयार हैं? इसका जवाब है नहीं।

ट्रम्प की जीत के बाद हम पूरी रैली को वापस आते हुए देख सकते हैं। तो इस समय लोगों को बिटकॉइन खरीदने के लिए अल्पकालिक प्रोत्साहन क्या हैं? क्या ट्रम्प उद्घाटन दिवस पर एक सॉवरेन बिटकॉइन फंड की घोषणा करेंगे? नहीं। किन नीतियों में बदलाव की आवश्यकता है? संयुक्त राज्य अमेरिका पहले से ही बिटकॉइन के अनुकूल दिशा में आगे बढ़ रहा है। ट्रम्प ने कितनी बार बिटकॉइन या बिटकॉइन का उल्लेख किया है? क्रिप्टोक्या चुनाव अभियान के दौरान मुद्राओं के मुद्दे पर कोई चर्चा हुई, खासकर आव्रजन जैसे मुद्दों की तुलना में?

इसलिए अल्पावधि में ज्यादा बदलाव नहीं होगा, और लोगों के सामने अब 2 महीने से अधिक का समय है (जब तक कि ट्रम्प आधिकारिक रूप से 20 जनवरी को पदभार ग्रहण नहीं कर लेते), और उसके बाद वास्तविक परिवर्तन देखने में काफी समय लग सकता है।

ट्रेडर्स ऐसी किसी चीज पर दांव नहीं लगाते जो कम से कम 2 महीने बाद हो सकती है, और अभी बिटकॉइन खरीदना ट्रम्प के राष्ट्रपति बनने पर दांव नहीं है, बल्कि आगामी चुनाव के नतीजों पर दांव है। हैरिस के जीतने की 40% संभावना अब बिटकॉइन में लॉन्ग होना कम आकर्षक बनाती है, क्योंकि आप अभी भी बड़ी शॉर्ट-टर्म सप्लाई सेल-ऑफ का सामना कर रहे हैं। यदि लॉन्ग जाने का अनुमानित इनाम $4 जीतने का 60% मौका और $10 हारने का 40% मौका है, तो लॉन्ग जाना जोखिम/इनाम के नजरिए से बहुत आकर्षक नहीं है। इसलिए, बहुत से लोग भूल जाते हैं कि इस चुनाव का बाजार शॉर्ट-टर्म फंड से भरा घास काटने वाला मैदान है।

बिटकॉइन की कीमत के मेरे पूर्वानुमानों का सारांश: ट्रम्प की जीत: शुरुआती उत्साह, नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच सकता है, लेकिन 70k के आसपास कोई समर्थन नहीं, फिर वापस गिरता है, स्मार्ट धारक मुद्रास्फीति बचाव परिसंपत्तियों के तर्क के साथ बिटकॉइन खरीदेंगे। हैरिस की जीत: ट्रम्प की जीत पर 1 महीने के शुरुआती दांव विफल हो गए, बड़ी बिक्री हुई, अधिक स्मार्ट धारक आपूर्ति खरीदेंगे, और कीमत धीरे-धीरे मुद्रास्फीति बचाव परिसंपत्ति के रूप में नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर वापस आ गई।

मुझे नहीं लगता कि इस चुनाव का परिणाम मायने रखता है, मैं मुद्रास्फीति से बचाव के लिए बिटकॉइन पर आशावादी हूं, लेकिन अल्पावधि में ऊपर की ओर अस्थिरता बहुत अधिक है और इस कदम का मूल पहले ही हो चुका है।

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यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: क्या नए उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद बिटकॉइन में बिकवाली होगी?

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मूल लेखक: @tradetheflow_; ट्विटर मूल अनुवाद: झोउझोउ, इस्मे, ब्लॉकबीट्स संपादकों का नोट: DeFi के पुनरुद्धार की वर्तमान संभावनाएं आशावादी हैं। वर्तमान परिवेश में DeFi की पिछली गर्मियों के साथ कई समानताएँ हैं। अधिक परिपक्व DeFi प्रोटोकॉल की एक नई पीढ़ी भी उभर रही है, और प्रासंगिक डेटा संकेतक बेहतर होते जा रहे हैं। इसी समय, अधिक से अधिक संस्थागत निवेशक भाग ले रहे हैं, जिसने DeFi पारिस्थितिकी तंत्र के विस्तार को बढ़ावा दिया है। इसके अलावा, फेडरल रिजर्व की ढीली मौद्रिक नीति ने बाजार में पर्याप्त तरलता डाली है, जिससे अधिक निवेशक उच्च-उपज के अवसरों की तलाश करने के लिए आकर्षित हुए हैं। कारकों की यह श्रृंखला एक साथ DeFi के फिर से फलने-फूलने के लिए अनुकूल परिस्थितियों का निर्माण करती है और आगे की वृद्धि के लिए एक प्रेरक शक्ति है। 2020 की गर्मियों को "DeFi की गर्मियों" के रूप में जाना जाता है, यह एक असाधारण क्षण था ...