ग्रेस्केल की नवीनतम रिपोर्ट: निवेश बाजार ट्रम्प की जीत की प्रतीक्षा कर रहे हैं, ईटीपी प्रवाह रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, और क्रिप्टो ए

मूल लेख यहां से लिया गया है ग्रेस्केल अनुसंधान

ओडेली प्लैनेट डेली गोलेम द्वारा संकलित ( @वेब3_गोलेम )

मुख्य बिंदुओं का सारांश:

• अक्टूबर में बिटकॉइन में तेजी आई है क्योंकि बाजार का ध्यान अमेरिकी चुनाव पर है। सर्वेक्षणों से पता चलता है कि व्हाइट हाउस के लिए कड़ी टक्कर है, लेकिन वित्तीय परिसंपत्तियों में बदलाव और पूर्वानुमान बाजारों में निहित बाधाओं से पता चलता है कि निवेशकों को अब ट्रम्प के जीतने की बेहतर संभावना दिख रही है।

• बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) में इस महीने महत्वपूर्ण शुद्ध प्रवाह देखा गया है, हालांकि कुछ नई मांग हेज फंडों द्वारा किए गए आधार व्यापार को प्रतिबिंबित कर सकती है (जो बिटकॉइन ईटीपी में लंबे समय तक और बिटकॉइन वायदा में छोटे हो सकते हैं)।

• का चौराहा क्रिप्टो और AI प्रौद्योगिकियों के दूरगामी निहितार्थ हैं, जिसमें स्वायत्त चैटबॉट अपने स्वयं के मेम सिक्कों को बढ़ावा देना शामिल है। हालाँकि इन परियोजनाओं के महत्व को अनदेखा करना आसान है क्योंकि वे मज़ेदार हैं, वे दिखाते हैं कि ब्लॉकचेन तकनीक मनुष्यों, AI एजेंटों और जुड़े भौतिक उपकरणों के बीच आर्थिक मूल्य की मध्यस्थता के लिए एक प्रभावी उपकरण हो सकती है।

अक्टूबर में बाजार को उम्मीद थी कि ट्रम्प चुनाव जीतेंगे

अमेरिकी मतदाता मंगलवार, 5 नवंबर को मतदान करेंगे, इस चुनाव से डिजिटल एसेट उद्योग पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की उम्मीद है। जबकि सर्वेक्षणों से पता चलता है कि व्हाइट हाउस के लिए कड़ी टक्कर है, निवेशकों की उम्मीदें पिछले महीने पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प की जीत की ओर बढ़ गई हैं। उदाहरण के लिए, सितंबर के अंत में, ब्लॉकचेन-आधारित भविष्यवाणी बाजार पर संभावनाएँ पॉलीमार्केट उस समय उपराष्ट्रपति हैरिस को ट्रम्प पर थोड़ी बढ़त के साथ दिखाया गया था। हालांकि, अक्टूबर के अंत तक, पॉलीमार्केट के राष्ट्रपति चुनाव बाजार ने ट्रम्प के जीतने की 65% संभावना दिखाई (चार्ट 1)। पूर्वानुमान बाजार अचूक नहीं हैं, और हैरिस चुनाव जीत सकती हैं, लेकिन ट्रम्प की जीत के लिए निवेशकों की उम्मीदों में बदलाव ने पिछले महीने परिसंपत्ति बाजारों को ऊपर ले जाने का काम किया है।

चित्र 1: पूर्वानुमान बाजार दिखाते हैं कि ट्रम्प के चुनाव जीतने की संभावना अधिक है

वित्तीय बाजारों को ट्रम्प की जीत की अधिक संभावना की उम्मीद है या नहीं, इसका अनुमान केवल अप्रत्यक्ष रूप से लगाया जा सकता है, लेकिन ग्रेस्केल रिसर्च का मानना है कि अक्टूबर में क्रॉस-एसेट रिटर्न ट्रम्प ट्रेड (चित्र 2) के अनुरूप है। मैक्रो परिप्रेक्ष्य से, अमेरिकी डॉलर की सराहना और आरएमबी का अवमूल्यन टैरिफ जोखिमों के बारे में लोगों की बढ़ती धारणा को दर्शा सकता है। इसी तरह, बॉन्ड यील्ड में वृद्धि (बॉन्ड की कीमतों में गिरावट) और सोने की कीमतों में वृद्धि उम्मीदों को दर्शा सकती है बड़े बजट घाटे और उच्च मुद्रास्फीति के कारण ट्रम्प प्रेसीडेंसी। इस महीने बिटकॉइन में 9.6% की वृद्धि हुई है और यह जोखिम-समायोजित आधार पर बेहतर प्रदर्शन करने वाली परिसंपत्तियों में से एक है। ट्रम्प बिटकॉइन और क्रिप्टोकरेंसी के बारे में उत्साही हैं, इसलिए बिटकॉइन की कीमतों में वृद्धि बिटकॉइन का समर्थन करने वाले विनियामक वातावरण की बाजार अपेक्षाओं को दर्शा सकती है। इसके अलावा, बिटकॉइन, सोने की तरह, संभावित रूप से प्रतिक्रिया कर सकता है मैक्रो नीति में परिवर्तन ट्रम्प के राष्ट्रपतित्व काल के दौरान।

चित्र 2: अक्टूबर में बिटकॉइन सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली परिसंपत्तियों में से एक थी

अमेरिकी चुनाव के नतीजों का डिजिटल एसेट इंडस्ट्री पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। अगले राष्ट्रपति और कांग्रेस क्रिप्टोकरेंसी को लक्षित करने वाले कानून बना सकते हैं और व्यापक वित्तीय बाजारों को प्रभावित करने वाली कर और व्यय नीतियों में बदलाव कर सकते हैं। ग्रेस्केल रिसर्च का मानना है कि सीनेट के नियंत्रण में परिवर्तन क्रिप्टोकरेंसी के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक हो सकते हैं, क्योंकि अमेरिकी एसईसी और सीएफटीसी के अध्यक्षों जैसे प्रमुख नियामकों की नियुक्ति की पुष्टि करने में सीनेट की भूमिका होती है।

हालांकि, मतदाता स्तर पर, डेटा से पता चलता है कि क्रिप्टोकरेंसी एक द्विदलीय चिंता है, डेमोक्रेट्स के पास रिपब्लिकन की तुलना में बिटकॉइन होने की संभावना थोड़ी अधिक है। इसके अलावा, दोनों दलों के विशिष्ट उम्मीदवारों ने क्रिप्टोकरेंसी नवाचार के लिए समर्थन व्यक्त किया है। चाहे कोई भी पार्टी सत्ता में हो, ग्रेस्केल रिसर्च का मानना है कि व्यापक द्विदलीय कानून अमेरिकी डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग के लिए सबसे अच्छा दीर्घकालिक समाधान हो सकता है।

Bitcoin arbitrage trading weakens the impact of spot Bitcoin ETP net inflows on price increases

अक्टूबर में संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) की मांग में वृद्धि हुई। 31 अक्टूबर तक कुल शुद्ध प्रवाह $5.3 बिलियन था, जो सितंबर में $1.3 बिलियन से अधिक था और फरवरी के बाद से उच्चतम स्तर था। जनवरी में स्पॉट बिटकॉइन ईटीपी के लॉन्च के बाद से, कुल शुद्ध प्रवाह $24.2 बिलियन से अधिक हो गया है, और यूएस ईटीपी वर्तमान में कुल बिटकॉइन आपूर्ति का लगभग 5% रखते हैं।

इस साल स्पॉट ईटीपी में शुद्ध प्रवाह बिटकॉइन की कीमतों पर दबाव बढ़ा सकता है। हालांकि, यह संबंध एक-से-एक नहीं हो सकता है, आंशिक रूप से हेज फंड ट्रेडिंग की बढ़ती लोकप्रियता के कारण। विशेष रूप से, एक हेज फंड (या अन्य परिष्कृत और/या संस्थागत निवेशक) बिटकॉइन ईटीपी खरीद सकता है जबकि साथ ही बिटकॉइन फ्यूचर्स में यूएसडी की बराबर राशि को शॉर्ट कर सकता है। यह रणनीति स्पॉट और वायदा कीमतों के बीच के अंतर से लाभ कमाने का प्रयास करती है और इसे कभी-कभी बिटकॉइन आधार व्यापार या कैरी ट्रेड के रूप में संदर्भित किया जाता है। क्योंकि इस रणनीति में बिटकॉइन खरीदना (ईटीपी के माध्यम से) और बिटकॉइन बेचना (वायदा के माध्यम से) दोनों शामिल हैं, इसलिए यह बिटकॉइन के बाजार मूल्य पर इसका कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ेगा।

इसका कोई सटीक माप तो नहीं है, लेकिन अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि जनवरी में स्पॉट बिटकॉइन ईटीपी के लॉन्च के बाद से कुछ हेज फंडों ने बिटकॉइन फ्यूचर्स में अपनी शुद्ध शॉर्ट पोजीशन में लगभग $5 बिलियन की वृद्धि की है। इस अनुमान के आधार पर, ग्रेस्केल रिसर्च का मानना है कि इस वर्ष यूएस-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन ईटीपी में $24.2 बिलियन के शुद्ध प्रवाह में से लगभग $5 बिलियन का उपयोग स्पॉट/वायदा स्थितियों से मेल खाने के लिए किया गया हो सकता है और इसलिए इसने बिटकॉइन की कीमतों में वृद्धि में योगदान नहीं दिया होगा (चार्ट 3)।

चार्ट 3: हेज फंड बिटकॉइन ईटीपी लॉन्ग को फ्यूचर शॉर्ट्स के साथ जोड़ सकते हैं

ब्लॉकचेन एआई एजेंटों के लिए मूल्य मध्यस्थ बन गया है

अक्टूबर में बिटकॉइन की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि के बावजूद, अन्य क्रिप्टो सेगमेंट में सुस्त रिटर्न रहा है। उदाहरण के लिए, क्रिप्टो सेक्टर बाज़ार सूचकांक (सीएसएमआई), FTSE/Russell के साथ साझेदारी में हमने जो समग्र सूचकांक विकसित किया था, उसमें लगभग 6% की गिरावट आई (चित्र 4)। सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला खंड थाउपयोगिताएँ और सेवाएँ क्रिप्टो क्षेत्र इस विविध क्रिप्टो सेक्टर में विकेन्द्रीकृत एआई तकनीक से संबंधित कई टोकन शामिल हैं, जिनमें से कुछ इस महीने शुरुआती साल के लाभ के बाद पीछे हट गए हैं, जिनमें FET, TAO, RENDER और AR शामिल हैं।

चित्र 4: उपयोगिताएँ और सेवा क्षेत्र अन्य क्रिप्टो उप-क्षेत्रों से पीछे हैं

कुछ टोकन वैल्यूएशन में गिरावट के बावजूद, विकेंद्रीकृत AI थीम क्रिप्टो मार्केट का फोकस बनी हुई है। हमारा मानना है कि यह काफी हद तक नए अनुप्रयोगों के कारण है जो “AI एजेंटों” द्वारा ब्लॉकचेन के उपयोग को प्रदर्शित करते हैं - सॉफ्टवेयर जो लक्ष्यों को समझ सकता है और स्वायत्त निर्णय ले सकता है।

एक प्रमुख "व्यक्तित्व" ट्रुथ टर्मिनल है, जो शोधकर्ता एंडी आयरे द्वारा बनाया गया एक एआई चैटबॉट है। चैटबॉट का एक्स (पूर्व में ट्विटर) पर एक खाता है और अन्य एक्स उपयोगकर्ताओं के साथ स्वायत्त रूप से बातचीत करता है (यानी, एंडी से किसी भी इनपुट के बिना)। नवाचार यह है कि ट्रुथ टर्मिनल एक मेम सिक्का, GOAT बनाने में रुचि व्यक्त करता है, और फिर नए मेम सिक्के को एक संबद्ध ब्लॉकचेन पते में जमा करता है। मेम कॉइन का स्वामित्व लेने के बाद, ट्रुथ टर्मिनल अपने सोशल मीडिया अनुयायियों के लिए टोकन को बढ़ावा देने के लिए कदम उठाता है।

इस कथा में गहरी रुचि के कारण, इससे संबंधित मीम कॉइन की कीमत में भी लगभग 9 गुना वृद्धि हुई है, जिसके कारण कई लोग ट्रुथ टर्मिनल को पहला एआई एजेंट करोड़पति कहने लगे हैं। हालांकि यह परियोजना हास्यप्रद और हल्की-फुल्की लगती है, लेकिन यह दर्शाती है कि AI एजेंट आर्थिक प्रोत्साहनों को समझ सकते हैं और मूल्य भेजने और प्राप्त करने के लिए ब्लॉकचेन का उपयोग कर सकते हैं। अन्य अभिनव परियोजनाएं सह-स्वामित्व वाले AI एजेंटों में सफलता प्राप्त कर रही हैं, और भविष्य में कई उपयोग के मामले होंगे।

हालाँकि ये अभी भी अपने प्रारंभिक चरण में हैं, विकेन्द्रीकृत एआई अनुप्रयोगों की नवीनतम लहर ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के वादों में से एक को मूर्त रूप में पूरा कर सकती है: यह भविष्य के मुख्य वित्तीय बुनियादी ढांचे के रूप में काम कर सकती है, जो मनुष्यों, एआई एजेंटों और संभावित रूप से विभिन्न भौतिक उपकरणों के बीच मूल्य मध्यस्थ के रूप में कार्य कर सकती है। हमारा मानना है कि पारंपरिक भुगतान अवसंरचना की तुलना में अनुमति रहित ब्लॉकचेन का उपयोग करना एआई एजेंटों के लिए संसाधनों को एकत्रित करने और स्थानांतरित करने का एक बेहतर तरीका हो सकता है।

संक्षेप

5 नवंबर को होने वाले अमेरिकी चुनाव से अल्पावधि में क्रिप्टोकरेंसी और पारंपरिक वित्तीय बाजारों पर हावी होने की संभावना है। डिजिटल परिसंपत्ति उद्योग के सामने कई महत्वपूर्ण मुद्दे हैं, और व्हाइट हाउस और सीनेट और प्रतिनिधि सभा के परिणाम संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टोक्यूरेंसी व्यवसायों के विकास को कुछ हद तक प्रभावित कर सकते हैं। साथ ही, हम डिजिटल परिसंपत्तियों के द्विदलीय स्वामित्व, बिटकॉइन अपनाने को बढ़ावा देने वाले कई मैक्रो रुझानों और हाल ही में तकनीकी सफलताओं, विशेष रूप से क्रिप्टोक्यूरेंसी और एआई के चौराहे पर प्रोत्साहित हैं। इसलिए, अगले सप्ताह के चुनाव के परिणामों की परवाह किए बिना, हम आशावादी हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रिप्टोक्यूरेंसी का विकास जारी रहेगा।

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: ग्रेस्केल की नवीनतम रिपोर्ट: निवेश बाजार ट्रम्प की जीत की प्रतीक्षा कर रहे हैं, ईटीपी प्रवाह रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, और क्रिप्टो एआई एकीकरण को गति दे रहा है

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