सिग्नलप्लस मैक्रो विश्लेषण विशेष संस्करण: अंतिम चरण

पिछले हफ़्ते जोखिम भरे बाज़ार स्थिर रहे हैं क्योंकि अमेरिकी चुनाव अपने अंतिम चरण में पहुँच गए हैं, दोनों पार्टियों ने आखिरी समय में मुख्यधारा के मीडिया अभियानों को तेज़ कर दिया है, जिसमें एक अभूतपूर्व तीन घंटे का ट्रम्प-रोगन साक्षात्कार भी शामिल है जिसे अकेले YouTube पर 25 मिलियन से ज़्यादा बार देखा गया है। इसके अलावा, शायद हाल ही में अमेरिकी दबाव के जवाब में, शुक्रवार की रात ईरान पर इज़राइल का हमला अपेक्षा से ज़्यादा संयमित था, जिसने तेहरान को दबाव कम करने का अवसर प्रदान किया, जिसने आधिकारिक चैनलों के माध्यम से हमले का जवाब नहीं दिया है।

मैक्रो जोखिमों की कमी और मुद्रास्फीति के रुझानों के समर्थन ने जोखिम प्रीमियम को कम करना जारी रखा है। अमेरिकी निवेश-ग्रेड क्रेडिट स्प्रेड 43 साल के निचले स्तर के करीब पहुंच गया है, और स्टॉक मूल्य निर्धारण भी बताता है कि भविष्य में मंदी की लगभग कोई संभावना नहीं है।

बांड और स्टॉक की अपेक्षाएं मंदी की अपेक्षाओं से भिन्न रही हैं, अब तक स्टॉक अधिक सही रहे हैं, जिसके कारण पिछले महीने 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल में +60 आधार अंकों की वृद्धि हुई है, तथा बांड प्रबंधकों ने पिछले 25 वर्षों में सबसे बड़ी अवधि की कटौती की रिपोर्ट दी है।

पिछले छह हफ़्तों में से पाँच में यील्ड में वृद्धि हुई है, जिसमें 10-वर्षीय यील्ड जुलाई के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गई है, और आने वाले दिनों में $183 बिलियन से अधिक नए बॉन्ड की आपूर्ति की उम्मीद है। आने वाले सप्ताह में JOLTS और गैर-कृषि पेरोल जैसे प्रमुख रोजगार डेटा आने वाले हैं, इसलिए निश्चित आय बाज़ारों पर दबाव बना रहने की संभावना है, जबकि पूर्व फ़ेड गवर्नर केविन वॉर्श भी इस विवाद में शामिल हो गए हैं, उन्होंने फ़ेड के हालिया नरम रुख और मुद्रास्फीति ढांचे की आलोचना की है।

अपेक्षाओं में त्रुटियों की बात करें तो हाल ही में जारी मिशिगन विश्वविद्यालय उपभोक्ता विश्वास रिपोर्ट से पता चला है कि 1-वर्ष की मुद्रास्फीति अपेक्षाएँ 2.7% तक गिर गईं, लेकिन 5-10 वर्ष की औसत मुद्रास्फीति अपेक्षाएँ भ्रामक रूप से 6.6% के उच्च स्तर पर पहुँच गईं, जो 1985 के बाद से उच्चतम स्तर है। औसत मुद्रास्फीति अपेक्षा से विचलन लगभग अभूतपूर्व है। बाजार अभी इस अंतर को नज़रअंदाज़ करने को तैयार है, लेकिन अगर अर्थव्यवस्था लचीलापन दिखाना जारी रखती है, तो आने वाली तिमाहियों में मुद्रास्फीति की चिंताएँ फिर से उभर सकती हैं।

इस बीच, SPX ने 18 अक्टूबर को अपना 47वाँ सर्वकालिक उच्च स्तर छुआ, पिछले रिकॉर्ड 1995 (+77) और सबसे हाल ही में 2021 (+70) में स्थापित किए गए थे। निवेशक स्वाभाविक रूप से लगभग “ऑल-इन” हैं, जेपी मॉर्गन रिसर्च ने 25 साल के निचले स्तर के पास निहित नकदी आवंटन और कई साल के उच्च स्तर पर इक्विटी फ्यूचर्स की स्थिति दिखाई है। संभावित ट्रम्प की जीत की स्थिति में, क्या स्टॉक “मुद्रास्फीति बचाव” बन जाएगा? यह निश्चित रूप से देखने लायक है…

Although official odds still show 50-50, stock market trading is currently clearly leaning towards a Trump victory after a series of successful interview campaigns. Similar tendencies can be observed in gold and क्रिप्टोमुद्रा की कीमतों में वृद्धि, तथा चुनाव के बाद के कॉल विकल्पों को बचाव के रूप में ऊपर की ओर धकेला जाना।

चुनाव से पहले अंतिम सप्ताह में प्रवेश करते हुए, शेयर बाजार कॉर्पोरेट आय रिलीज़ में व्यस्त रहेगा, जिसमें फ़ोर्ड, अल्फाबेट, एएमडी, मैकडॉनल्ड्स, वीज़ा, एमएसएफटी, कैटरपिलर, मेटा, कॉइनबेस, स्टारबक्स, अमेज़ॅन, ऐप्पल, इंटेल और मास्टरकार्ड सभी इस सप्ताह परिणाम घोषित करेंगे। आर्थिक डेटा के संदर्भ में, इस सप्ताह JOLTS, ADP, उपभोक्ता विश्वास, GDP, चैलेंजर छंटनी, कोर PCE, ISM और गैर-कृषि पेरोल आदि होंगे। अगले कुछ हफ़्तों में बहुत सारे मैक्रो डेटा के लिए तैयार रहें!

क्रिप्टोकरेंसी का हफ्ता उथल-पुथल भरा रहा, जिसमें BTC ने $69k का पुनः परीक्षण किया, फिर $65k समर्थन पर वापस आ गया और वर्तमान समेकन पैटर्न में बना रहा। पिछले सप्ताह BTC का शुद्ध प्रवाह लगभग $1 बिलियन तक पहुँच गया, जो प्रवाह का लगातार तीसरा सप्ताह था, और संस्थागत मांग मजबूत बनी हुई है। इसके अलावा, BTC का प्रभुत्व लगातार बढ़ रहा है (59.8%), जबकि ETH अपेक्षाकृत कमतर है, BTC प्रति सप्ताह ETH से 10% बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि पिछले कुछ महीनों में Ethereum Foundations द्वारा ETH की संदिग्ध बिक्री के कारण Vitalik दबाव में है।

इसके अलावा, ऐसी रिपोर्टें भी थीं कि अमेरिकी सरकार टेथर की जांच कर रही थी, जिसके कारण USDT गिरकर 0.9965 पर आ गया, लेकिन फिर अपने पेग स्तर के करीब पहुंच गया। सीईओ पाओलो अर्दोइनो ने आधिकारिक तौर पर इन दावों का खंडन किया, और इस बार बाजार ने इन अफवाहों पर अधिक रूढ़िवादी प्रतिक्रिया व्यक्त की।

मूल्य गतिविधि के संदर्भ में, बीटीसी एसपीएक्स के उतार-चढ़ाव पर नज़र रखना जारी रखेगा, एसपीएक्स के साथ इसका 3 महीने का सहसंबंध 1 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच जाएगा, जबकि यूएसडी और मुद्रास्फीति के साथ इसका सहसंबंध शून्य के करीब है।

इस व्यस्त सप्ताह के दौरान सभी पाठकों को अच्छे व्यापार की शुभकामनाएं!

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मूल लेखक: मिंटी यह लेख रिंगिंग फिंगर रिसर्च इंस्टीट्यूट टीम द्वारा संकलित किया गया था। जैसे-जैसे क्रिप्टोकरेंसी बाजार विकसित होता जा रहा है, हम 2025 के भविष्य को लेकर उत्साहित हैं। लेखक @DeFiMinty द्वारा ट्विटर पर किए गए विस्तृत विश्लेषण के आधार पर, यहाँ 2025 में क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया के लिए 20 भविष्यवाणियाँ दी गई हैं: 01 भौतिक संपत्तियों द्वारा समर्थित अधिक टोकन उभरेंगे यह उम्मीद की जाती है कि वास्तविक दुनिया की संपत्तियों (RWA) द्वारा समर्थित अधिक टोकन सूचीबद्ध किए जाएँगे, और चेन पर वास्तविक समय की संपत्ति व्यापार मुख्यधारा के बाजार में स्वीकृति के लिए एक महत्वपूर्ण प्रेरक शक्ति बन जाएगा। उदाहरण के लिए, वीज़ा ने 2025 में एथेरियम नेटवर्क पर वीज़ा टोकनाइज्ड एसेट प्लेटफ़ॉर्म (VTAP) लॉन्च करने की योजना बनाई है, ताकि बैंकों को फ़िएट मुद्राओं द्वारा समर्थित टोकन जारी करने में मदद मिल सके, जो कमोडिटी और बॉन्ड जैसे RWA को कवर करते हैं, और इसके माध्यम से लगभग वास्तविक समय पर निपटान प्राप्त करते हैं…