फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में आक्रामक रूप से कटौती की, और क्रिप्टो बाजार में जोखिम की भूख बढ़ी

मूल लेखक: काइको

मूल अनुवाद: ब्लॉक यूनिकॉर्न

पिछले सप्ताह, अमेरिकी फेडरल रिजर्व सिस्टम (फेड) ने अप्रत्याशित रूप से 50 आधार अंकों की बड़ी दर कटौती के साथ सहजता चक्र की शुरुआत की। फेड ने इस साल दो और दरों में कटौती का संकेत दिया है। इस कदम से अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए नरम लैंडिंग की उम्मीदें फिर से जगी हैं, यानी मंदी को ट्रिगर किए बिना धीमी आर्थिक वृद्धि। जवाब में, फेडरल ओपन के बाद अमेरिकी स्टॉक और बिटकॉइन दोनों ने महत्वपूर्ण लाभ दर्ज किया बाज़ार समिति (एफओएमसी) की बैठक में बिटकॉइन की कीमतों में घोषणा के बाद 24 घंटों में 5.2% की वृद्धि हुई।

बिटकॉइन का CVD (संचयी मात्रा अंतर) - हाजिर बाजार में शुद्ध खरीद और बिक्री के दबाव का एक उपाय - 18 सितंबर को 18:00 UTC पर फेड की प्रेस विज्ञप्ति के तुरंत बाद बढ़ गया। एशियाई बाजारों के 23:00 UTC के आसपास खुलने पर अपतटीय एक्सचेंजों पर खरीद का दबाव और बढ़ गया।

डेरिवेटिव बाजारों में मामूली पूंजी प्रवाह देखा गया। 16 से 19 सितंबर के बीच, बायबिट, ओकेएक्स और बिनेंस जैसे प्लेटफॉर्म पर बिटकॉइन में ओपन इंटरेस्ट लगभग 12% बढ़कर $12 बिलियन हो गया।

अमेरिकी केंद्रीय बैंक इस साल ब्याज दरों में कटौती करने वाला पहला प्रमुख केंद्रीय बैंक नहीं है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) ने इस गर्मी की शुरुआत में ही ब्याज दरों में कटौती कर दी थी। हालांकि, इन दरों में कटौती का बाजार पर प्रभाव अपेक्षाकृत हल्का था, और ECB और BoE द्वारा दरों में कटौती की घोषणा के बाद बिटकॉइन की कीमत वास्तव में गिर गई।

तो फिर बाजार ने फेड के निर्णय पर इतनी तीखी प्रतिक्रिया क्यों की?

कम अमेरिकी ब्याज दरें आम तौर पर डॉलर को कमज़ोर बनाती हैं। चूंकि अमेरिकी डॉलर बिटकॉइन (BTC) के लिए प्राथमिक उद्धरण संपत्ति है, इसलिए एक कमज़ोर डॉलर आम तौर पर डॉलर के संदर्भ में बिटकॉइन की कीमत को बढ़ाता है। सभी फ़िएट और स्टेबलकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम में USD और USD-समर्थित स्टेबलकॉइन का हिस्सा पिछले कुछ वर्षों में लगातार बढ़ रहा है, जो पिछले महीने 93% के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।

इसके अलावा, फेडरल रिजर्व की ढीली मौद्रिक नीति से वैश्विक बाजारों में डॉलर की तरलता भी बढ़ेगी, जिससे निवेशक बिटकॉइन जैसी उच्च-उपज वाली वैकल्पिक परिसंपत्तियों की तलाश करेंगे।

यह ध्यान देने योग्य है कि पिछले महीने में अमेरिकी डॉलर और बिटकॉइन के बीच ऐतिहासिक नकारात्मक सहसंबंध कमजोर हुआ है, अगस्त में बिटकॉइन और यूएस डॉलर इंडेक्स (DXY) दोनों में गिरावट आई है, जो यह दर्शाता है कि अन्य कारक भी दोनों परिसंपत्तियों की कीमत कार्रवाई को प्रभावित कर रहे हैं। इन कारकों में से एक आगामी अमेरिकी चुनाव है, जिसमें पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प को वर्तमान में डॉलर और बिटकॉइन दोनों के लिए अनुकूल उम्मीदवार माना जाता है।

डेटा हाइलाइट्स:

अल्मेडा रिसर्च से जुड़े वॉलेट्स परिसंपत्तियों को एकीकृत करने की प्रक्रिया में हैं।

कहा जाता है कि FTX सहयोगी अल्मेडा रिसर्च से जुड़े क्रिप्टो वॉलेट ने पिछले महीने सक्रिय रूप से फंड ट्रांसफर किया है, जिससे अटकलें लगाई जा रही हैं कि FTX दिवालियापन एस्टेट लेनदारों को चुकाने की तैयारी में परिसंपत्तियों को समेकित कर सकता है। इस साल की शुरुआत में, FTX ने घोषणा की कि उसने दिवालियापन दाखिल करने के समय अपनी परिसंपत्तियों के मूल्य के आधार पर अधिकांश लेनदारों को पूरी तरह से चुकाने में सक्षम होने के लिए पर्याप्त टोकन पुनर्प्राप्त किए हैं। अक्टूबर की शुरुआत में अपनी परिसमापन योजना की अंतिम स्वीकृति के बाद एक्सचेंज द्वारा पुनर्भुगतान शुरू करने की उम्मीद है।

कैको के क्रिप्टो वॉलेट डेटा समाधान का उपयोग करते हुए, हमने 0xf02e86d9e0efd57ad034faf52201b79917fe0713 पते वाले वॉलेट से फंड की आवाजाही की जांच की। पिछले महीने में, वॉलेट ने क्रिप्टो कस्टडी प्लेटफ़ॉर्म बिटगो को $1.6 मिलियन मूल्य के ETH और बिनेंस को $220,000 मूल्य के वर्ल्ड कॉइन (WLD) ट्रांसफर किए हैं।

एक्सचेंजों में परिसंपत्तियों के हस्तांतरण को आम तौर पर मंदी के संकेत के रूप में देखा जाता है, क्योंकि व्यापारी आमतौर पर बेचने के लिए परिसंपत्तियों को एक्सचेंजों में ले जाते हैं। अल्मेडा रिसर्च वर्ल्डकॉइन में शुरुआती निवेशक है और उसके पास 75 मिलियन WLD टोकन ($118 मिलियन मूल्य) हैं। जुलाई से वर्ल्डकॉइन डेवलपर टूल्स फॉर ह्यूमैनिटी (TFH) द्वारा इन टोकन को धीरे-धीरे अनलॉक किया गया है।

इस वॉलेट में आने वाले निवेश का गहन विश्लेषण से पता चलता है कि यह कई छोटे वॉलेट्स के माध्यम से परिसंपत्तियों को समेकित करता है, जो संभवतः अल्मेडा रिसर्च के स्वामित्व में हैं, जिसमें सबसे बड़ा निवेश OKX से USDT में $1.27 मिलियन है।

18 सितंबर तक, अल्मेडा के वॉलेट में अभी भी $64 मिलियन मूल्य के WLD टोकन हैं। इन टोकन की बिक्री से कीमत पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है, खासकर तब जब 24 जुलाई को टोकन अनलॉक होने के बाद से कीमत में 30% की गिरावट आई है। अन्य प्रमुख होल्डिंग्स में कई छोटे और अतरल टोकन शामिल हैं जैसे कि FTX का FTT ($13 मिलियन) और बोना नेटवर्क का BOBA ($9 मिलियन) टोकन, जिनमें से दोनों की बाजार गहराई केवल $700,000 प्रति दिन है।

अमेरिकी बाजारों में उथल-पुथल के चलते व्यापारी क्रिप्टो डॉट कॉम की ओर रुख कर रहे हैं। नियामक परिवर्तनों और बाजार संरचना में विकास के कारण इस वर्ष अमेरिकी क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज परिदृश्य बदल गया है। Cboe Digital ने जून में अपने डिजिटल एसेट स्पॉट ट्रेडिंग व्यवसाय को बंद कर दिया ताकि डेरिवेटिव पर ध्यान केंद्रित किया जा सके, हालाँकि इसने अप्रैल में ही योजना की घोषणा कर दी थी।

क्रिप्टो डॉट कॉम ने जून से वॉल्यूम और मार्केट शेयर में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है, जो यह दर्शाता है कि इसे Cboe Digital के बंद होने से लाभ हुआ होगा। वॉल्यूम बढ़ा है, और साथ ही लिक्विडिटी भी बढ़ी है। गर्मियों के दौरान, एक्सचेंज की 1% बिटकॉइन मार्केट की गहराई तेजी से बढ़ी, जो जेमिनी से आगे निकल गई और कॉइनबेस की लिक्विडिटी को चुनौती दी। तीसरी तिमाही में कॉइनबेस ने मार्केट शेयर भी खो दिया।

इसके अलावा, क्रिप्टो.कॉम की प्रतिस्पर्धी शुल्क संरचना ने भी प्लेटफ़ॉर्म पर ट्रेडिंग गतिविधि को बढ़ावा दिया हो सकता है। एक्सचेंज वर्तमान में वीआईपी-स्तर के ग्राहकों के लिए मार्केट मेकर शुल्क माफ करता है और अन्य प्रचार शुरू किए हैं। इसके अलावा, क्रिप्टो.कॉम की फीस आम तौर पर अन्य अमेरिकी एक्सचेंजों की तुलना में प्रतिस्पर्धी है।

लिक्विडिटी और ट्रेडिंग वॉल्यूम में एक साथ वृद्धि से पता चलता है कि मार्केट मेकर्स भी क्रिप्टो डॉट कॉम पर अधिक सक्रिय हो गए हैं। औसत ट्रेड साइज़ में एक्सचेंज की वृद्धि एक और संकेत है कि इसने Cboe क्लोजर से अधिक वॉल्यूम प्राप्त किया हो सकता है।

अगर हम बीटीसी, ईटीएच और यूएसडीटी के लिए सप्ताह के दिनों के कारोबार को देखें, तो मार्च से वॉल्यूम में लगातार वृद्धि हो रही है, जिसमें गर्मियों के दौरान उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। चूंकि Cboe एक संस्थागत-उन्मुख ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है, इसलिए इसका औसत ट्रेड साइज अधिकांश खुदरा प्लेटफॉर्म की तुलना में बहुत अधिक है। क्रिप्टो डॉट कॉम पर ट्रेड साइज में वृद्धि संस्थागत गतिविधि में वृद्धि को दर्शाती है।

ऑल्टकॉइन की तरलता तेजी से केंद्रित क्यों होती जा रही है?

पिछले कुछ महीनों की अस्थिरता के बावजूद, ऑल्टकॉइन के लिए 1% बाजार की गहराई Q3 में $270 मिलियन पर अपेक्षाकृत स्थिर रही, जो दर्शाता है कि बाजार निर्माता निरंतर अस्थिरता के बावजूद अभी भी तरलता प्रदान कर रहे हैं।

FTX और टेरा क्रैश से ऑल्टकॉइन लिक्विडिटी पर काफी असर पड़ा, अप्रैल और दिसंबर 2022 के बीच लिक्विडिटी में 60% से अधिक की गिरावट आई। हालांकि, पिछले एक साल में लिक्विडिटी में धीरे-धीरे सुधार हुआ है, जो 2024 की पहली तिमाही में FTX क्रैश से पहले के औसत स्तर से अधिक हो गया, लेकिन तीसरी तिमाही में वापस गिर गया।

हालांकि, इस प्रवृत्ति की वसूली परिसंपत्ति वर्ग के अनुसार असमान रही है, तरलता तेजी से ऑल्टकॉइन में केंद्रित होती जा रही है, तथा बड़ी-कैप वाली मुद्राएं छोटी परिसंपत्तियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं।

सितंबर की शुरुआत तक, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से शीर्ष दस ऑल्टकॉइन की कुल बाजार गहराई 60% थी, जबकि 2022 की शुरुआत में यह लगभग 50% थी। इसके विपरीत, इसी अवधि में शीर्ष 20 ऑल्टकॉइन की बाजार हिस्सेदारी में काफी गिरावट आई है, जो 27% से घटकर 14% हो गई है।

इसके अलावा, ऑल्टकॉइन लिक्विडिटी तेजी से ऑफशोर एक्सचेंजों पर केंद्रित हो रही है। इन एक्सचेंजों पर कुल ऑल्टकॉइन डेप्थ का हिस्सा 2022 की शुरुआत में 55% से बढ़कर 69% हो गया है, यह प्रवृत्ति मुख्य रूप से बड़े और मध्यम आकार के मार्केट कैप वाले ऑल्टकॉइन द्वारा संचालित है।

हम बिटकॉइन लिक्विडिटी में विपरीत प्रवृत्ति देखते हैं, जिसमें अमेरिकी एक्सचेंज ऑफशोर मार्केट्स के सापेक्ष अपनी हिस्सेदारी बढ़ा रहे हैं। इससे पता चलता है कि कुछ मार्केट मेकर्स ने पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर दिया है या बिटकॉइन में बदलाव किया है।

2024 में एक्सचेंज लिस्टिंग ठंडी पड़ जाएगी

वैश्विक विनियामक जांच में वृद्धि ने क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की लिस्टिंग रणनीतियों को महत्वपूर्ण रूप से बदल दिया है, जिसके परिणामस्वरूप 2021 के बुल रन की तुलना में नई लिस्टिंग की संख्या में उल्लेखनीय मंदी आई है।

हालाँकि, केवल नई लिस्टिंग की अनुमानित मात्रा पर ध्यान केंद्रित करने से यह पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं होता है कि एक्सचेंज अपनी उत्पाद लाइनों का विस्तार कैसे कर रहे हैं। एक स्पष्ट परिप्रेक्ष्य प्रदान करने के लिए, हमने प्रत्येक एक्सचेंज पर सक्रिय ट्रेडिंग जोड़े की कुल संख्या के लिए नई लिस्टिंग के अनुपात की तुलना की।

बिनेंस ने 2024 में 300 से ज़्यादा ट्रेडिंग जोड़े जोड़े, जो MEXC के बाद दूसरे स्थान पर है। हालाँकि, ये नए ट्रेडिंग जोड़े इसकी कुल पेशकश का केवल 27% हिस्सा हैं, जो लिस्टिंग विस्तार के मामले में बायबिट, पोलोनीक्स और ओकेएक्स से पीछे है।

यू.एस.-आधारित एक्सचेंज ज़्यादा रूढ़िवादी हैं, जहाँ नए सूचीबद्ध ट्रेडिंग जोड़े उनके मौजूदा उत्पादों के केवल 4% से 15% के लिए जिम्मेदार हैं। उदाहरण के लिए, कॉइनबेस ने 2024 में केवल 29 नए ट्रेडिंग जोड़े लॉन्च किए, जो 2021 की तुलना में दस गुना गिरावट है।

कुल मिलाकर, इस वर्ष प्रमुख एक्सचेंजों पर नए सूचीबद्ध व्यापारिक जोड़े मौजूदा व्यापारिक जोड़ों का केवल लगभग 20% हिस्सा हैं, जो 2021 के चरम के दौरान 50% औसत स्तर से काफी गिरावट है।

अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव से क्रिप्टो बाज़ार में अस्थिरता बढ़ी

डिजिटल संपत्ति दो प्रमुख अमेरिकी राष्ट्रपति पद के उम्मीदवारों के बीच एक प्रमुख मुद्दा बन गई है। पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प ने कई महीने पहले बिटकॉइन और संबंधित क्षेत्रों के लिए अपना समर्थन देने का वादा किया था और आने वाले हफ्तों में अपनी खुद की क्रिप्टोकरेंसी परियोजना शुरू करने की योजना बना रहे हैं। कई बाजार सहभागियों का मानना है कि रिपब्लिकन उम्मीदवारों का बिटकॉइन के लिए समर्थन सकारात्मक है।

हालाँकि, यह एक दोधारी तलवार भी हो सकती है, जैसा कि हाल ही में हुई बहस से पता चलता है। बहस के दौरान, बिटकॉइन की कीमतें गिर गईं और बाजार ने हैरिस के साथ ट्रम्प के प्रदर्शन पर खराब प्रतिक्रिया व्यक्त की।

बहस से पहले, डेरीबिट के 8 नवंबर के बिटकॉइन ऑप्शन अनुबंधों पर निहित अस्थिरता बढ़ गई, जो अमेरिकी मतदान के ठीक तीन दिन बाद समाप्त हो रहे हैं। बहस के दौरान, विशेष चुनाव अनुबंधों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम $40 मिलियन से अधिक हो गया, जिसमें व्यापारियों ने मुख्य रूप से पुट ऑप्शन खरीदे, जो बिटकॉइन की कीमत गिरने पर लाभ कमाते हैं।

आने वाले सप्ताहों में अमेरिकी चुनाव संभवतः बाजार में अस्थिरता का स्रोत बने रहेंगे, क्योंकि हम चुनाव चक्र के अंतिम चरण में प्रवेश कर रहे हैं। हालांकि 2020 के अभियान के दौरान बिटकॉइन और डिजिटल संपत्तियों पर ध्यान नहीं दिया गया था, लेकिन इस बार उनका महत्व बढ़ रहा है। पूर्व राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने शुरुआती रुख अपनाया, अमेरिका में डिजिटल संपत्तियों के लिए अपना समर्थन देने का वादा किया और अगस्त में बिटकॉइन सम्मेलन में बात की। जबकि कमला हैरिस डिजिटल संपत्तियों के समर्थन में कम मुखर रही हैं, वर्तमान उपराष्ट्रपति ने रविवार को एक फंडरेज़र में कहा कि वह डिजिटल संपत्तियों में नवाचार का समर्थन करेंगी।

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में आक्रामक रूप से कटौती की, और क्रिप्टो बाजार में जोखिम की भूख बढ़ गई

संबंधित: इस सप्ताह खनन लाभ के लिए 5 अच्छे स्थानों की सूची

मूल लेखक: HANGRY मूल अनुवाद: TechFlow नोट: इस लेख की सामग्री केवल मूल लेखक के विचारों का प्रतिनिधित्व करती है, कृपया DYOR करें। सुप्रभात, साथी प्यारे दोस्तों! कुछ लोग कह सकते हैं कि ट्रिपल-डिजिट वार्षिक रिटर्न का युग खत्म हो गया है, लेकिन वे नहीं जानते कि कहाँ देखना है। इस सप्ताह हमारे Humble Farm की सिफारिशें इस प्रकार हैं। 1. जुपिटर इस सप्ताह स्टेकिंग करने का हमारा पहला अवसर जुपिटर है, जो सोलाना पर अग्रणी DEX एग्रीगेटर और सतत एक्सचेंज है। पिछले एक साल में, जुपिटर ने खुद को सोलाना पर एक ब्लू चिप प्रोटोकॉल के रूप में मजबूत किया है, जिसमें JLP बाजार में उतार-चढ़ाव के दौरान एक सुरक्षित आश्रय साबित हुआ है। वर्तमान में, लिक्विडिटी प्रदाता (LP) BTC, ETH और SOL जैसी प्रमुख परिसंपत्तियों के संपर्क को बनाए रखते हुए ट्रिपल-डिजिट वार्षिक रिटर्न कमा रहे हैं। आय के अलावा, लिक्विडिटी प्रदान करने से आप इसके लिए भी योग्य हो सकते हैं…