सर्किल के सीईओ के साथ संवाद: विनियमन से लेकर नवाचार तक, अमेरिकी डॉलर का डिजिटलीकरण सामान्य प्रवृत्ति है

TechFlow द्वारा संकलित एवं संपादित

अतिथि: जेरेमी अलेरे, सर्किल के सीईओ

मॉडरेटर: जेसन यानोवित्ज़ , ब्लॉकवर्क्स के संस्थापक; सैंटियागो आर सैंटोस , निवेशक

पॉडकास्ट स्रोत: साम्राज्य

डॉलर स्टेबलकॉइन अपडेट अपरिहार्य क्यों है | जेरेमी एलेयर, सर्किल

प्रसारण तिथि: 30 अगस्त, 2024

पृष्ठभूमि की जानकारी

इस पॉडकास्ट में, सर्किल के सीईओ जेरेमी एलेयर पैसे के भविष्य पर चर्चा करते हैं। वह बताते हैं कि कैसे स्टेबलकॉइन पैसे के हस्तांतरण की गति बढ़ाकर और लेन-देन की परेशानी को कम करके वैश्विक वित्त को बदल सकते हैं। जेरेमी क्रिप्टोकरेंसी के लिए विनियामक वातावरण, सर्किल के सार्वजनिक कंपनी बनने की यात्रा और अधिक कुशल और सुलभ वित्तीय प्रणाली के लिए अपने दृष्टिकोण पर अंतर्दृष्टि साझा करते हैं।

अमेरिकी डॉलर वास्तुकला

• जेरेमी एलेयर ने अमेरिकी डॉलर की तकनीकी संरचना और वित्तीय प्रणाली पर इसके प्रभाव पर चर्चा की। उन्होंने बताया कि विभिन्न प्रकार के अमेरिकी डॉलर शेष विभिन्न जोखिमों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिनमें क्रेडिट जोखिम, बाजार जोखिम और तरलता जोखिम शामिल हैं।

• जेरेमी ने बताया कि अमेरिकी डॉलर का बुनियादी ढांचा मुख्य रूप से FTP सर्वर और टेक्स्ट फ़ाइलों जैसी पुरानी तकनीकों पर चलने वाले Oracle डेटाबेस के एक सेट से बना है। ये डेटाबेस अमेरिकी डॉलर (M 0) के नकद हिस्से को रिकॉर्ड करते हैं, जबकि अधिकांश फंड वास्तव में बैंकों द्वारा बनाए गए क्रेडिट मनी हैं।

वैध इलेक्ट्रॉनिक धन का बाजार आकार

• जेरेमी ने बताया कि कानूनी इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा का बाजार आकार 100 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर जितना है, जिसमें कई मुद्राओं का मूल्य शामिल है। उन्होंने खुदरा भुगतान, बी2बी इलेक्ट्रॉनिक भुगतान और पूंजी बाजार लेनदेन सहित इस बाजार के विभिन्न उपयोगों का आगे विश्लेषण किया, जो विशाल बाजार अवसरों का गठन करते हैं। उनका मानना है कि प्रौद्योगिकी के विकास के साथ, मुद्रा की संचलन गति में काफी सुधार होगा, जिससे आर्थिक मूल्य के निर्माण को बढ़ावा मिलेगा।

इंटरनेट और पैसे का भविष्य

• जेरेमी का मानना है कि भविष्य की मुद्राएँ अन्य सूचनाओं की तरह इंटरनेट पर मूल रूप से मौजूद हो सकती हैं। वह HTTP के समान एक मुद्रा प्रोटोकॉल की कल्पना करता है जिसका खुले नेटवर्क पर कारोबार किया जा सकता है। उनका मानना है कि जब ये नेटवर्क बड़े पैमाने पर पहुँच जाएँगे, तो मुद्रा के भंडारण और हस्तांतरण की लागत शून्य के करीब पहुँच जाएगी, जिससे मुद्रा परिसंचरण की गति बहुत बढ़ जाएगी। यह बदलाव आर्थिक गतिविधियों के विकास को बहुत बढ़ावा देगा, ठीक वैसे ही जैसे सूचना जारी करने पर इंटरनेट का प्रभाव पड़ता है।

• जेरेमी ने इस बात पर जोर दिया कि मूल्य विनिमय में घर्षण को दूर करने से वैश्विक आर्थिक समृद्धि को बढ़ाने में मदद मिलेगी। उनका दृष्टिकोण घर्षण रहित मूल्य विनिमय के माध्यम से सतत आर्थिक विकास और वृद्धि को बढ़ावा देना है, जिससे अंततः उच्च लेनदेन मात्रा और आर्थिक मूल्य प्राप्त हो सके।

स्टेबलकॉइन को विनियमित करने के प्रयास

• जेरेमी ने स्टेबलकॉइन विनियमन की वर्तमान स्थिति और नियामकों के रवैये पर चर्चा की। उन्होंने बताया कि हालांकि नियामक कुछ हद तक स्टेबलकॉइन की क्षमता से सहमत हैं, लेकिन नियंत्रण खोने की उनकी चिंता उन्हें इस नई तकनीक को स्वीकार करने में सतर्क बनाती है।

• जेरेमी का मानना है कि स्थिर मुद्रा प्रौद्योगिकी में अभी भी कई अनिश्चितताएं और परिचालन जोखिम हैं, और नियामकों का सतर्क रवैया कुछ हद तक उचित है।

प्रौद्योगिकी और विश्वास का विकास

• जेरेमी ने इंटरनेट के शुरुआती विकास की तुलना करते हुए बताया कि एक समय में बड़ी कंपनियों को सार्वजनिक इंटरनेट की सुरक्षा पर संदेह था, और आखिरकार, जैसे-जैसे तकनीक परिपक्व हुई और पैमाने की अर्थव्यवस्थाएँ उभरीं, कंपनियों ने धीरे-धीरे इस बुनियादी ढाँचे को स्वीकार कर लिया। उन्होंने इस बात पर ज़ोर दिया कि स्थिर सिक्कों और एन्क्रिप्शन तकनीक की उन्नति के लिए विश्वास बनाने में समय लगता है, और बाज़ार की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए तकनीक को लगातार बढ़ाया जाना चाहिए।

नवाचार प्रयोगशाला के रूप में क्रिप्टोकरेंसी

• जेरेमी का मानना है कि क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र एक विशाल वैश्विक नवाचार प्रयोगशाला है जो बड़ी संख्या में तकनीकी प्रतिभाओं और उद्यमियों को एक साथ लाता है। उनका दृढ़ विश्वास है कि ओपन इनोवेशन मॉडल में सरकार के नेतृत्व वाले मॉडल की तुलना में तकनीकी क्षमताओं और परिणामों में लाभ होगा। उन्होंने उल्लेख किया कि केंद्रीय बैंक और नियामक सक्रिय रूप से स्थिर सिक्कों के लिए एक नियामक ढांचा स्थापित कर रहे हैं, और 2025 के अंत तक, USDC जैसे स्थिर सिक्कों को कानूनी इलेक्ट्रॉनिक मुद्राओं के रूप में माना जाएगा और प्रमुख वित्तीय बाजार केंद्रों द्वारा विनियमित किया जाएगा।

भविष्य का दृष्टिकोण

• जेरेमी ने इस बात पर जोर दिया कि यह विकास वित्तीय बाजार में एक बड़ी प्रगति को दर्शाता है, और पारंपरिक बाजार स्टेबलकॉइन का उपयोग करने में सक्षम होंगे, जो कुछ साल पहले अकल्पनीय था। उनका मानना है कि स्टेबलकॉइन भविष्य में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे क्योंकि नियामक ढांचे स्थापित किए जाते हैं और प्रौद्योगिकी विकसित होती है।

मुद्राओं का स्थिर सिक्कों में परिवर्तन

• इस खंड में, जेरेमी विस्तार से बताते हैं कि कैसे स्थिर सिक्के (जैसे यूएसडीसी) मौजूदा वित्तीय ढांचे के भीतर काम कर सकते हैं और इस परिवर्तन को प्राप्त करने के लिए सरकारों और वित्तीय संस्थानों के साथ कैसे काम कर सकते हैं।

वर्तमान परिचालन ढांचा

• जेरेमी ने बताया कि किस तरह सर्किल ने अपना कारोबार अमेरिका के इलेक्ट्रॉनिक मनी और पेमेंट फ्रेमवर्क पर बनाया और देश भर में लाइसेंस पाने वाली पहली कंपनी बन गई। उन्होंने बताया कि उन्होंने संघीय और राज्य इलेक्ट्रॉनिक मनी ट्रांसमिशन कानूनों का पालन किया और कुछ खास लाइसेंस प्राप्त किए, जैसे कि न्यूयॉर्क बिटलाइसेंस। इसके अलावा, उन्होंने स्टेबलकॉइन रिजर्व के लिए खास नियमों का भी पालन किया, जैसे कि ट्रेजरी बॉन्ड, ओवरनाइट रेपो और कैश जैसी सुरक्षित संपत्तियों का ही इस्तेमाल करना।

वैश्विक विस्तार और नियामक सहयोग

• जैसे-जैसे इसका कारोबार वैश्विक स्तर पर फैला, सर्किल ने अन्य प्रमुख विनियामकों के साथ मिलकर काम करना शुरू किया। उदाहरण के लिए, सिंगापुर में, सिंगापुर का मौद्रिक प्राधिकरण सर्किल की देखरेख करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि एशिया में USDC का वितरण और उपयोग स्थानीय नियमों के अनुरूप हो।

• जेरेमी ने इस बात पर जोर दिया कि यह नियामक सहयोग उन्हें सिंगापुर और हांगकांग में प्रत्यक्ष बैंकिंग बुनियादी ढांचा स्थापित करने में सक्षम बनाता है, जिससे बाजार सहभागियों के लिए स्थानीय बैंकिंग प्रणाली में आसानी से यूएसडीसी बनाना और भुनाना सुविधाजनक हो जाता है।

यूरोप में विनियामक मील के पत्थर

• एक प्रमुख मील का पत्थर यह था कि सर्किल यूरोपीय संघ के भीतर विनियमित और लाइसेंस प्राप्त होने वाला पहला वैश्विक स्थिर मुद्रा जारीकर्ता बन गया। जेरेमी ने उल्लेख किया कि उनका यूरो स्थिर मुद्रा (URC) भी बढ़ रहा है। इस विकास ने स्थिर मुद्राओं की निगरानी और आरक्षित संरचना को बदल दिया। उन्होंने यूरोपीय आयोग, यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण और बैंक ऑफ फ्रांस जैसे विधायकों के साथ मिलकर एक दोहरी जारी करने वाला मॉडल स्थापित किया ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि USDC विनिमेय है चाहे वह कहीं भी जारी किया जाए।

स्टेबलकॉइन के लिए पूंजीगत आवश्यकताएं

• यूरोप में रिजर्व आवश्यकताओं के बारे में बात करते हुए, जेरेमी ने उल्लेख किया कि वित्तीय साधनों के बाजार निर्देश (MiFID) में स्टेबलकॉइन के लिए बहुत विशिष्ट पूंजी आवश्यकताएँ हैं। उन्होंने बताया कि मौजूदा विनियमों के अनुसार यूरोपीय उपयोगकर्ताओं के रिजर्व पर 3% पूंजी आवश्यकता को बनाए रखना आवश्यक है। इसके अलावा, उन्होंने उल्लेख किया कि कांग्रेस द्वारा विचार किए जा रहे भुगतान स्टेबलकॉइन अधिनियम, फेडरल रिजर्व को स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए उचित पूंजी आवश्यकताओं को निर्धारित करने की क्षमता देगा।

जोखिम प्रबंधन और पूंजी ढांचा

• जेरेमी ने इस बात पर जोर दिया कि सर्किल ने अपने मुख्य अर्थशास्त्री के साथ मिलकर विशेष रूप से स्थिर मुद्रा जोखिम प्रबंधन के लिए एक विस्तृत पूंजी परिसंपत्ति प्रसंस्करण रूपरेखा प्रकाशित की है। यह रूपरेखा स्थिर मुद्रा जारी करने और आरक्षित मॉडल से जुड़े विभिन्न जोखिमों को ध्यान में रखती है, जिसमें तरलता जोखिम, बाजार जोखिम और परिचालन जोखिम शामिल हैं। उन्होंने बताया कि स्थिर मुद्रा संचालकों को स्थिर मुद्रा की सुरक्षा और विश्वसनीयता सुनिश्चित करने के लिए बहु-श्रृंखला परिनियोजन, नेटवर्क विफलता और प्रमुख सामग्री भंडारण के संदर्भ में विशिष्ट जोखिमों पर विचार करना चाहिए।

केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (सीबीडीसी) का अंतिम लक्ष्य

सीबीडीसी की वर्तमान स्थिति और संभावनाएं

• जेरेमी ने कहा कि ऐसा लगता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में नियमित सीबीडीसी के लिए कोई राजनीतिक इच्छाशक्ति और कोई सार्वजनिक मांग नहीं है। उनका मानना है कि हालांकि सीबीडीसी एक दीर्घकालिक लक्ष्य है, अगर अमेरिकी मौद्रिक वास्तुकला अभी भी पुरानी तकनीकों (जैसे पुराने डेटाबेस और फ़ाइल स्थानांतरण प्रोटोकॉल) पर निर्भर करती है, तो आधुनिकीकरण की आवश्यकता है। उन्हें उम्मीद है कि संयुक्त राज्य अमेरिका केंद्रीय बैंक के बुनियादी ढांचे के स्तर पर उन्नयन करेगा, दक्षता में सुधार के लिए एन्क्रिप्शन तकनीक और वितरित बहीखाता का उपयोग करेगा।

निजी क्षेत्र का नवाचार

• जेरेमी ने इस बात पर जोर दिया कि आर्थिक गतिविधियों की मध्यस्थता और नवाचार का नेतृत्व निजी क्षेत्र को करना चाहिए। उनका मानना है कि तकनीकी नवाचार में निजी क्षेत्र सार्वजनिक क्षेत्र की तुलना में बहुत तेज़ है, और यह नवाचार आर्थिक प्रणाली के परिवर्तन को आगे बढ़ाएगा। उन्होंने उल्लेख किया कि इंटरनेट के परिवर्तन ने सूचना प्रसार को तेज़ और मुफ़्त बना दिया है। इसी तरह, ब्लॉकचेन तकनीक मूल्य हस्तांतरण को कुशल और कम लागत वाला बनाएगी।

भावी मूल्य विनिमय

• जेरेमी का अनुमान है कि जैसे-जैसे तकनीक आगे बढ़ेगी, भविष्य में मशीन-चालित मूल्य विनिमय होंगे, जहाँ व्यापार, श्रम और वित्तीय संबंधों को स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर एनकोड और निष्पादित किया जा सकेगा। उनका मानना है कि आर्थिक समन्वय में यह सफलता ब्लॉकचेन तकनीक में एक मौलिक प्रगति होगी।

विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) की भूमिका

• उन्होंने उल्लेख किया कि विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) पारंपरिक वित्तीय बाजार के बुनियादी तत्वों को श्रृंखला में ला रहा है, और भविष्य में मूल्य विनिमय के अधिक प्रचुर रूप होंगे। उन्हें उम्मीद है कि श्रृंखला पर अधिक पारंपरिक वित्तीय सिद्धांतों को महसूस किया जाएगा, जैसे कि समय मूल्य, और फिर असुरक्षित ऋण के उद्भव को बढ़ावा देना।

असुरक्षित ऋण का दृष्टिकोण

• जेरेमी का मानना है कि असुरक्षित ऋण का उदय एक बहुत बड़ा अवसर होगा। उन्होंने बताया कि हाल के वर्षों में निजी ऋण बाजार में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, और इस बाजार को श्रृंखला पर साकार किया जा सकता है। उन्होंने कुछ प्रोटोकॉल का उल्लेख किया जिन्होंने इस क्षेत्र में प्रगति की है, जैसे मेपल और गोल्डफिंच। वह एक ऐसे मॉडल की कल्पना करते हैं जो कानूनी रूप से अनुपालन करने वाले व्यक्तियों और संस्थानों को पूंजी आपूर्ति और श्रृंखला पर उधार देने की अनुमति देता है, जिससे एक कुशल बाजार बनता है।

बीमा मॉडल और जोखिम प्रबंधन

• जोखिम प्रबंधन के बारे में बात करते समय, जेरेमी ने उल्लेख किया कि प्रतिभागियों, विशेष रूप से सामान्य उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा के लिए ऑन-चेन बीमा मॉडल का उपयोग किया जा सकता है। उनका मानना है कि बीमा की कीमत तय की जा सकती है और चेन पर प्रबंधन करके एक संयोजित वित्तीय उत्पाद बनाया जा सकता है। यह मॉडल उपयोगकर्ताओं को तरलता बनाए रखते हुए उधार देने के लिए अपनी संपत्ति का हिस्सा उपयोग करने की अनुमति देगा, जिससे कुशल पूंजी उपयोग प्राप्त होगा।

कानूनी ढांचे का विकास

• जेरेमी का मानना है कि इंटरनेट के आगमन ने कई कानूनी प्रतिमानों को तोड़ दिया है। उदाहरण के लिए, पहले प्रसारण के लिए स्थानीय लाइसेंस की आवश्यकता होती थी, लेकिन अब यह आवश्यक नहीं है। उन्हें उम्मीद है कि वित्तीय उद्योग दक्षता, पारदर्शिता और जोखिम प्रबंधन में एन्क्रिप्शन प्रौद्योगिकी के लाभों को प्रदर्शित कर सकता है, जिससे नीतिगत माहौल के विकास को बढ़ावा मिलेगा और इसे और अधिक अंतरराष्ट्रीय बनाया जा सकेगा।

बाजार पहुंच और अनुपालन

• सैंटी ने उन कारकों के बारे में पूछा जो इस प्रक्रिया को सीमित या तीव्र कर सकते हैं।

• जेरेमी ने बताया कि सार्वजनिक श्रृंखलाओं पर उत्पाद और सेवाएँ बनाने के लिए वित्तीय मध्यस्थों की क्षमता को पहचानने के लिए बाज़ार और अनुपालन विनियामकों की आवश्यकता है। उन्होंने उल्लेख किया कि यूरोप के MiCA विनियम सार्वजनिक श्रृंखलाओं पर वित्तीय उत्पाद बनाने के लिए एक रूपरेखा प्रदान करते हैं, लेकिन वैश्विक स्तर पर इस रूपरेखा को व्यापक रूप से स्वीकार करना एक चुनौती बनी हुई है।

एन्क्रिप्शन प्रौद्योगिकी की क्षमता

• जेरेमी ने जोर देकर कहा कि उद्योग को मौजूदा वित्तीय प्रणाली से बेहतर समाधान तलाशने और एन्क्रिप्शन तकनीक का लाभ उठाने की जरूरत है, जैसे कि शून्य-ज्ञान प्रमाण और एन्क्रिप्टेड क्रेडेंशियल। उन्होंने कहा कि उद्योग को मौजूदा कानूनों का पालन करने के बजाय उपयोगकर्ता अनुभव और गोपनीयता सुरक्षा में नवाचार करना चाहिए।

स्टेबलकॉइन की कानूनी स्थिति

• उन्होंने यह भी बताया कि स्टेबलकॉइन को वैध इलेक्ट्रॉनिक मुद्रा माना जाता है, जो वित्तीय संस्थानों को अपनी बैलेंस शीट पर वैध संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने और लेनदेन में कार्यशील पूंजी के रूप में उपयोग करने में सक्षम बनाएगा। क्रिप्टो बाजार में भाग लेने के लिए पारंपरिक वित्तीय संस्थानों को बढ़ावा देने के लिए यह महत्वपूर्ण है।

वित्तीय प्रणाली पर पारदर्शिता का प्रभाव

पारदर्शिता और जोखिम प्रबंधन

• सैंटी ने बताया कि जैसे-जैसे ज़्यादा लेन-देन ऑन-चेन किए जाएँगे, उधारकर्ताओं के जोखिम प्रोफ़ाइल की बेहतर जानकारी मिलेगी। उदाहरण के लिए, USDC में वेतन का भुगतान लिक्विड तरीके से किया जा सकता है, जिससे जोखिम कम हो सकता है।

• जेरेमी इस दृष्टिकोण से सहमत थे और अनुपालन और सुरक्षा सुनिश्चित करने में केवाईसी प्रमाणीकरण जैसे क्रिप्टोग्राफ़िक क्रेडेंशियल्स के महत्व पर जोर दिया। उन्होंने उल्लेख किया कि भौगोलिक प्रतिबंधों का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए किया जा सकता है कि उपयोगकर्ता विशिष्ट कानूनी ढाँचों का अनुपालन करें।

पारदर्शिता का अभाव और उसके परिणाम

• सैंटी ने बताया कि वित्तीय प्रणाली में पारदर्शिता की कमी को अक्सर एक बग के बजाय एक विशेषता के रूप में देखा जाता है। पारदर्शिता की यह कमी कुछ खिलाड़ियों को इससे लाभ उठाने की अनुमति देती है, जैसे कि उच्च ब्याज दरों या लाभ केंद्रों की स्थापना के माध्यम से। हालाँकि, यह स्थिति कई समस्याओं को भी जन्म देती है, जैसे कि वैश्विक वित्तीय संकट की घटना, क्योंकि पारदर्शिता के अभाव में जोखिमों का सही आकलन करना मुश्किल होता है।

पारदर्शी प्रणालियों की क्षमता

• जेरेमी सैंटिस के दृष्टिकोण से सहमत थे, और उन्होंने बताया कि जो प्रतिभागी लाभ कमाने के लिए अपारदर्शिता पर निर्भर हैं, उन्हें चुनौतियों का सामना करना पड़ेगा। उनका मानना है कि ओपन इंटरनेट इंफ्रास्ट्रक्चर बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को प्राप्त कर सकता है, जिससे उद्योग की आर्थिक संरचना में बदलाव आएगा और उत्पादों और सेवाओं में सुधार होगा। उनका मानना है कि इस परिवर्तन का खुदरा भुगतान, पूंजी बाजार के बुनियादी ढांचे, उधार और परिसंपत्ति प्रबंधन जैसे कई क्षेत्रों में गहरा प्रभाव पड़ेगा।

उद्योग का पुन: स्वरूपण और नवाचार

• जेरेमी ने आगे बताया कि कई उद्योगों में बहुत अधिक प्रतिभागी हैं, और ब्लॉकचेन और एन्क्रिप्शन तकनीक के अनुप्रयोग से अधिक कुशल, कम जोखिम वाले और अधिक मूल्यवान उत्पाद प्रदान करना संभव हो जाएगा। उन्होंने उल्लेख किया कि इतिहास में मीडिया उद्योग में हुए बदलावों को एक सादृश्य के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। 2000 के दशक की शुरुआत में इंटरनेट ने मीडिया कंपनियों को पूरी तरह से खत्म नहीं किया था, लेकिन प्रौद्योगिकी के विकास के साथ, कई पारंपरिक मीडिया कंपनियों को भारी चुनौतियों का सामना करना पड़ा और यहां तक कि वे ढह भी गईं।

एकीकरण और वैश्वीकरण के रुझान

• उनका अनुमान है कि वित्तीय उद्योग भी इसी तरह की समेकन प्रक्रिया से गुजरेगा, जिसमें भविष्य में कम लेकिन अधिक शक्तिशाली इंटरनेट-देशी प्लेटफ़ॉर्म उभरेंगे, जो अधिक वैश्विक होंगे। आकर्षक क्षेत्रों में, बढ़ी हुई पारदर्शिता से अधिक नवाचार और प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा मिलेगा, जिससे उपयोगकर्ताओं को बेहतर सेवाएँ मिलेंगी।

विकेन्द्रीकृत प्रणालियों का मूल्य

• सैंटी ने बताया कि यद्यपि प्रौद्योगिकी एक केन्द्रीकृत शक्ति हो सकती है, लेकिन उन्हें आशा है कि विकेन्द्रीकृत बुनियादी ढांचे का निर्माण किया जा सकता है।

• जेरेमी ने वितरित और विकेंद्रीकृत प्रणालियों में अपना दृढ़ विश्वास व्यक्त किया। उनका मानना है कि क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के सबसे रोमांचक पहलुओं में से एक यह है कि दुनिया भर के आर्थिक प्रतिभागी सुरक्षित रूप से पीयर-टू-पीयर वाणिज्यिक और वित्तीय लेनदेन कर सकते हैं।

ओपन सोर्स प्रोटोकॉल की क्षमता

• जेरेमी को उम्मीद है कि समुदाय द्वारा संचालित ओपन-सोर्स प्रोटोकॉल को हितधारकों द्वारा बनाए रखा जाएगा और इसमें लगातार सुधार किया जा सकता है। उनका मानना है कि इस तरह का बुनियादी ढांचा हजारों अलग-अलग व्यावसायिक मॉडलों का समर्थन करेगा। उदाहरण के लिए, उन्होंने यूनिस्वैप को एक समुदाय द्वारा संचालित प्रोटोकॉल बुनियादी ढांचे के रूप में उल्लेख किया, जिस पर कई लोग अपने स्वयं के बाजार बनाते और जोड़ते हैं।

व्यावहारिक मामले और नवाचार

• जेरेमी ने यह भी उल्लेख किया कि यूनिस्वैप के साथ ज़ोरा का हालिया द्वितीयक बाजार लॉन्च इस बात का एक अच्छा उदाहरण है कि कैसे एक बुनियादी विकेन्द्रीकृत मंच का निर्माण किया जाए जिसे कई लोग विकसित कर सकें। उनका मानना है कि यह विकेन्द्रीकृत बुनियादी ढांचा प्रणाली की लचीलापन बढ़ा सकता है और अधिक नवाचार को बढ़ावा दे सकता है।

का विजन टोकन प्रोत्साहन

• उन्होंने उत्पादों और सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला बनाने में टोकन प्रोत्साहन के महत्व पर विस्तार से बताया जो वास्तविक दुनिया के प्रोत्साहनों को ऑन-चेन आर्थिक समन्वय के साथ जोड़ सकते हैं। यह मॉडल ऐतिहासिक रूप से केंद्रीकृत प्लेटफार्मों को और अधिक विकेंद्रीकृत बनाने में मदद करेगा।

अनुप्रयोग बनाम अवसंरचना बहस

• वर्तमान क्रिप्टो दुनिया में, अनुप्रयोगों और बुनियादी ढांचे के बारे में बहस अभी भी मौजूद है। जेरेमी को उम्मीद है कि डिजिटल टोकन और समन्वय के व्यापक रूपों का उपयोग करके विकेंद्रीकृत अनुप्रयोग देखे जाएँगे जो अंतिम उपयोगकर्ता और उद्यम स्तर पर सार्थक मूल्य बना सकते हैं। उन्होंने कहा कि वह क्रिस डिक्सन के विचारों से बहुत सहमत हैं और इस तरह के और नवाचारों को देखने के लिए उत्सुक हैं।

ब्याज दरों का प्रभाव

उच्च ब्याज दरें बनाम निम्न ब्याज दरें

• यानो ने सवाल उठाया कि मौजूदा ब्याज दर के माहौल में, कई लोगों का मानना है कि उच्च ब्याज दरें सर्किल के व्यवसाय के लिए अच्छी हैं, लेकिन वह कम ब्याज दरों के प्रभाव को समझना चाहते थे। उन्होंने उल्लेख किया कि कम ब्याज दरें पैसे की गति को बढ़ा सकती हैं।

• जेरेमी ने ब्याज दरों पर अपने विचार स्पष्ट करते हुए कहा कि बेहतर आर्थिक नीतियों को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों को कम किया जाना चाहिए, और उनका मानना था कि यह वास्तविक अर्थव्यवस्था, डिजिटल अर्थव्यवस्था और क्रिप्टो अर्थव्यवस्था के लिए फायदेमंद होगा।

आदर्श ब्याज दर वातावरण

• जेरेमी ने कहा कि अधिक तटस्थ ब्याज दर वाला माहौल USDC प्लेटफॉर्म के लिए आदर्श माहौल होगा। उनका मानना है कि कम ब्याज दरों से मुद्रा की तरलता और गतिविधि बढ़ेगी, जिससे उच्च उपयोगिता वाली मुद्राओं की मांग बढ़ेगी। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि सर्किल इसे दुनिया की सबसे उच्च उपयोगिता वाली मुद्रा बनाने के लिए एक बुनियादी ढांचा तैयार कर रहा है और डेवलपर्स को इस पर एप्लिकेशन बनाने के लिए प्रोत्साहित कर रहा है।

मुद्रा तरलता और USDC वृद्धि

• जेरेमी का मानना है कि जब मुद्रा तरलता बढ़ेगी और ब्याज दरें गिरेंगी, तो इससे इसके स्थिर मुद्रा नेटवर्क को अपनाने में भारी बढ़ावा मिलेगा। उन्होंने बताया कि हालांकि उच्च ब्याज वाले माहौल में USDC का प्रचलन कम हुआ, लेकिन जैसे-जैसे ब्याज दरें स्थिर हुईं और उम्मीदें कम हुईं, USDC का प्रचलन काफी बढ़ने लगा।

आर्थिक गतिविधि और स्थिर सिक्कों के बीच संबंध

• सैंटी ने बताया कि भुगतान और वाणिज्य में यूएसडीसी के उपयोग में वृद्धि होने पर यह गतिशीलता काफी हद तक बदल सकती है।

• जेरेमी ने बताया कि ब्याज दरों में गिरावट आने पर अर्थव्यवस्था में मौद्रिक तरलता बढ़ जाती है, खास तौर पर वाणिज्यिक लेनदेन और निपटान की जरूरतों के मामले में। उनका मानना है कि USDC प्लेटफॉर्म की क्षमताओं और ऑन-चेन वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के बीच एक संबंध होगा और ब्याज दरों में बदलाव का इस संबंध पर असर पड़ेगा।

निवेश और पूंजी बाजार

• जेरेमी ने यह भी उल्लेख किया कि पूंजी बाजार में पूंजी तरलता विकास को गति देने वाला एक महत्वपूर्ण कारक है। उन्होंने बताया कि बहुत से लोग ऐसी परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए तैयार हैं, जिनके बारे में उन्हें लगता है कि 3% से अधिक रिटर्न की तलाश में वे अधिक रिटर्न देंगे, और जोखिम की भूख में यह वृद्धि USDC के उपयोग को बढ़ावा देगी। साथ ही, जैसे-जैसे ब्याज दरें गिरती हैं, वाणिज्यिक लेनदेन में मुद्रा तरलता भी बढ़ेगी।

• कुल मिलाकर, जेरेमी ने अर्थव्यवस्था और डिजिटल मुद्राओं पर ब्याज दर में बदलाव के गहरे प्रभाव पर जोर दिया। उनका मानना है कि कम ब्याज दरें मुद्राओं की तरलता को बेहतर बनाने, USDC को अपनाने और विकास को बढ़ावा देने और समग्र आर्थिक समृद्धि को बढ़ावा देने में मदद करेंगी। जैसे-जैसे बाजार का माहौल बदलता है, सर्किल इन बदलावों के अनुकूल अपने प्लेटफॉर्म का निर्माण और अनुकूलन करना जारी रखेगा।

स्टेबलकॉइन्स का अभिनव विकास

यील्ड-आधारित स्टेबलकॉइन की चुनौतियाँ

• यानो ने उल्लेख किया कि हाल ही में कुछ उपज-उत्पादक स्थिर सिक्के लॉन्च किए गए हैं, जैसे कि माउंटेन प्रोटोकॉल, और पूछा कि क्या सर्किल बाजार में प्रमुख स्थान हासिल करने के लिए उपयोगकर्ताओं को शुद्ध ब्याज मार्जिन देने पर विचार करेगा।

• जेरेमी ने सीधे जवाब दिया कि यह अवैध था। उन्होंने बताया कि अगर उपयोगकर्ताओं को कोई निवेश उत्पाद पेश किया जाता है, तो उसे सुरक्षा माना जाएगा, और सर्किल पहले से ही भुगतान प्रणाली और इलेक्ट्रॉनिक मनी भुगतान प्रणाली के रूप में विनियमित है, इसलिए यह ऐसे रिटर्न नहीं दे सकता।

विनियामक वातावरण का प्रभाव

• जेरेमी ने आगे बताया कि दुनिया भर के स्थिर मुद्रा कानून (जैसे यूरोप में मीका अधिनियम, संयुक्त राज्य अमेरिका में भुगतान स्थिर मुद्रा अधिनियम, आदि) स्थिर मुद्रा को ब्याज मुक्त नकदी और इलेक्ट्रॉनिक धन के रूप में मानते हैं। उनका मानना है कि यह सही निर्णय है। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि हालांकि उन्हें उम्मीद है कि उपयोगकर्ता डिजिटल नकदी और आय उत्पादों के बीच सहजता से स्विच कर सकते हैं, यह एक अनुपालन ढांचे के भीतर किया जाना चाहिए।

यूएसडीसी का विजन

• जेरेमी ने सर्किल के विज़न को व्यक्त किया, जिसका उद्देश्य USDC को दुनिया का सबसे अच्छा डिजिटल कैश और सबसे अच्छा डिजिटल डॉलर बनाना है। उन्होंने उल्लेख किया कि सर्किल को उम्मीद है कि रिटर्न की तलाश में उपयोगकर्ताओं के लिए पसंदीदा सेटलमेंट टूल बनना चाहिए, चाहे वह DeFi रिटर्न हो, असुरक्षित ऑन-चेन लेंडिंग रिटर्न हो या अन्य निवेश रिटर्न हो।

बाजार बुनियादी ढांचे की भूमिका

• जेरेमी ने कहा कि सर्किल खुद को एक बाजार-तटस्थ बुनियादी ढांचा कंपनी के रूप में देखता है, जो अधिक बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए प्रतिबद्ध है ताकि डेवलपर्स इस पर एप्लिकेशन बना सकें। उन्होंने उल्लेख किया कि सर्किल उपयोगकर्ता अनुभव को सरल बनाने के लिए एक क्रॉस-चेन ट्रांसफर प्रोटोकॉल और गैस एब्स्ट्रक्शन मैकेनिज्म विकसित कर रहा है, जिससे उपयोगकर्ता ब्लॉकचेन और लेनदेन शुल्क को समझे बिना व्यापार कर सकते हैं।

निवेश और नवाचार

• जेरेमी ने यह भी बताया कि सर्किल वेंचर्स अभिनव परियोजनाओं में छोटे अल्पसंख्यक निवेश करेगा। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि सर्किल का मुख्य लक्ष्य अन्य डेवलपर्स को अपने प्लेटफॉर्म पर एप्लिकेशन बनाने में सक्षम बनाना है।

आईपीओ आउटलुक

• पब्लिक लिस्टिंग के बारे में बात करते हुए जेरेमी ने कहा कि सर्किल एक वैश्विक सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी बनने पर बहुत ध्यान केंद्रित कर रहा है। उनका मानना है कि इससे कंपनी की पारदर्शिता और विश्वास बढ़ेगा और सर्किल को अपने भविष्य के विकास में शासन और नैतिक जिम्मेदारी के उच्च मानकों को बनाए रखने में मदद मिलेगी।

उद्यमियों के लिए सलाह

• अंत में, जेरेमी ने उद्यमियों को कुछ सलाह दी, जिसमें उन्होंने जोर दिया कि उद्यमिता की प्रक्रिया में, किसी को त्याग करने के लिए तैयार रहना चाहिए, उचित होने पर असफल परियोजनाओं को त्यागना चाहिए और कंपनी के मूल दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। उन्होंने उल्लेख किया कि चुनौतियों के बावजूद, उद्यमियों को अपने मूल इरादों में दृढ़ विश्वास बनाए रखना चाहिए और इस आधार पर समायोजन और विकास करना चाहिए।

• कुल मिलाकर, जेरेमी के विचारों ने अनुपालन ढांचे के भीतर स्थिर सिक्कों के अभिनव विकास, डिजिटल नकदी और उपज उत्पादों के बीच संबंध को बढ़ावा देने में सर्किल के प्रयासों और चुनौतियों का सामना करने में उद्यमियों को सलाह देने पर जोर दिया। उनका मानना है कि भविष्य में पूरे क्रिप्टो क्षेत्र के विकास को बढ़ावा देने के लिए और अधिक आश्चर्य और नवाचार होंगे।

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: सर्किल के सीईओ के साथ संवाद: विनियमन से लेकर नवाचार तक, अमेरिकी डॉलर का डिजिटलीकरण सामान्य प्रवृत्ति है

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