क्रिप्टो वेंचर कैपिटल चक्र का विकास (भाग 1): एक नई दुनिया का पुनर्निर्माण

मूल｜ओडेली प्लैनेट डेली ( @ओडेलीचाइना )

लेखक: वेन्सर ( @वेन्सर२०१० )

दिसंबर 2017 में, जब क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग का बाजार मूल्य $500 बिलियन तक पहुंच गया, एथेरियम के सह-संस्थापक विटालिक ने उद्योग जगत से जुड़े कई सवाल बैंकिंग सेवाएं, सेंसरशिप-प्रतिरोधी वाणिज्यिक लेनदेन, व्यावहारिक उपयोग के मामले में डैप, वास्तविक ब्याज दरें, मुद्रास्फीति विरोधी और भुगतान चैनल शामिल हैं। अंत में, उनका मानना था कि उद्योग के विकास के संदर्भ में, हालांकि इन क्षेत्रों में कुछ प्रगति हुई है, बाजार मूल्य के आंकड़ों की तुलना में, यह अपेक्षा से बहुत कम है।

आज, नवंबर 2021 में US$3 ट्रिलियन को पार करने के बाद क्रिप्टोकरेंसी का बाजार मूल्य वापस US$2.4 ट्रिलियन के आसपास आ गया है। बड़े पैमाने पर अपनाए जाने में अभी भी काफी समय है। VC कॉइन की आलोचना उनके उतार-चढ़ाव में उच्च FDV और कम प्रचलन वाली रक्त-चूसने वाली मशीनों के रूप में की गई है। L1, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, DAO, Infra, L2, आदि जैसे विभिन्न ट्रैक दिखाई दिए और फिर एक के बाद एक शांत हो गए। मेम कॉइन 2013 से एन्क्रिप्शन चरण के केंद्र में वापस आ गए हैं और बिटकॉइन स्पॉट ETF और एथेरियम स्पॉट ETF को मंजूरी मिलने के बाद 2024 में चमकते रहेंगे।

पीछे मुड़कर देखें तो, क्रिप्टोकरेंसी उद्योग ने बिटकॉइन से जड़ें जमाईं और धीरे-धीरे कई शाखाओं वाले एक विशाल वृक्ष में बदल गया। इस विशाल वृक्ष के सामने, अगली ठंडी सर्दी या अगली गर्म वसंत हो सकती है। इस अभी भी छोटी लेकिन उपजाऊ विकेन्द्रीकृत भूमि पर, आदर्शों की नई रोशनी और धन के चमत्कार हमेशा हमारा इंतजार कर रहे हैं।

लेखों की इस श्रृंखला में, ओडेली प्लैनेट डेली क्रिप्टो उद्योग के पिछले उद्यम पूंजी चक्रों की संक्षिप्त समीक्षा और विश्लेषण करेगा। हालाँकि यह अपरिहार्य है कि कुछ भाग छूट जाएँगे, यह पाठकों के संदर्भ के लिए एक पूरक परिप्रेक्ष्य के रूप में भी काम कर सकता है।

(नोट: यह लेख पहला भाग है, जो 2022 से पहले के “तीन ग्रीष्मकाल” को कवर करता है: एथेरियम, एक्सचेंज, पब्लिक चेन बुखार, डेफी/गेमफाई/एनएफटी। दूसरा भाग सबसे हालिया चक्र की कहानी बताएगा और उद्यम पूंजी चक्रों के कई दौरों के पीछे की प्रवृत्ति में बदलाव और कार्यप्रणाली को संक्षेप में प्रस्तुत करने का प्रयास करेगा।)

बिटकॉइन इनोवेशन प्लान: यह सब एथेरियम से शुरू हुआ

2013 से 2015 तक बिटकॉइन के अग्रणी दौर के बाद, बिटकॉइन धीरे-धीरे खनन मशीन निर्माताओं और प्रमुख एक्सचेंजों के लिए मंच बन गया है। बाजार के उतार-चढ़ाव नवाचार के एक और प्रसार की मांग करते हैं।

जब 2016 से 2018 तक के वेंचर कैपिटल चक्र की बात आती है, तो एथेरियम चर्चा का एक अपरिहार्य विषय है। यह वास्तव में इसके उद्भव और उसके बाद की सफलता के कारण है कि इसने बिटकॉइन के अलावा क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के लिए एक और उद्योग स्मारक स्थापित किया है, और इस प्रकार उद्योग में क्रेज की पहली लहर खोली है - IC0 (प्रारंभिक सिक्का पेशकश), जिसने अनगिनत परियोजनाओं को अलग-अलग आकारों के प्रारंभिक स्टार्ट-अप फंड प्राप्त करने में सक्षम बनाया है, और क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग जल्दी से अच्छे और बुरे के मिश्रण के साथ एक अराजक विकास अवधि में प्रवेश कर गया है। आदर्शवादी झूठे, लुटेरों और चोरों के साथ एक ही कमरे में रहते हैं, और भावुक और लाभ चाहने वाले एक-दूसरे के साथ शराब पीते और बातें करते हैं। उद्योग के जंगली दौर में हमेशा ऐसा ही होता है, जिसमें झूठ और सच्चाई आपस में जुड़ी होती है, और नवाचार और घोटाले केवल एक कदम दूर होते हैं।

क्रिप्टो की नई शुरुआत: महानता की योजना नहीं बनाई जा सकती

22 जुलाई 2014 को, एथेरियम ICO लॉन्च किया गया था। उस वर्ष धन उगाहने की कीमत 2,000 ETH के लिए 1 BTC थी। किसी अनुमति की आवश्यकता नहीं थी, कोई VC नहीं, और कोई लॉक-अप नहीं। अंत में, इस ICO ने बिटकॉइन के रूप में $18 मिलियन से अधिक जुटाए, और एक एकल ETH की कीमत लगभग $0.3 थी।

उल्लेखनीय है कि एथेरियम के सह-संस्थापक विटालिक उस समय केवल 20 वर्ष के थे। एथेरियम का विचार 2013 के अंत में अपने दोस्तों को भेजे गए एक श्वेत पत्र से आया था, जिसमें उन्होंने उल्लेख किया था कि मैं एक नया बिटकॉइन डिजाइन करने का सुझाव देता हूं। यह नया बिटकॉइन एक सामान्य प्रोग्रामिंग भाषा पर आधारित होगा और इसका उपयोग विभिन्न प्रकार के एप्लिकेशन बनाने के लिए किया जा सकता है, जैसे कि सोशल, ट्रेडिंग, गेम इत्यादि, और ये चीजें आज एक-एक करके पूरी हो चुकी हैं, जो एक बार फिर क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग के विकास की प्रवृत्ति में उनकी अद्भुत अंतर्दृष्टि को साबित करती है।

विटालिक की बचपन में आईबीएम कंप्यूटर के साथ खेलते हुए तस्वीरें

इसके अलावा, विटालिक के क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में शामिल होने का एक महत्वपूर्ण कारण यह बताया जाता है कि वॉरलॉक का लाइफ साइफन कौशल, जो कि वर्ल्ड ऑफ वॉरक्राफ्ट गेम का एक पात्र है जिसे वह बचपन में बहुत पसंद करता था, गेम डेवलपर ब्लिज़ार्ड द्वारा हटा दिया गया था। तब से, दुनिया ने वर्ल्ड ऑफ वॉरक्राफ्ट का एक कट्टर खिलाड़ी खो दिया है, लेकिन विकेंद्रीकरण में विश्वास करने वाला एक खिलाड़ी प्राप्त किया है।

उसी वर्ष दिसंबर में, वानज़ियांग ब्लॉकचेन लैब के सीईओ और डिस्ट्रिब्यूटेड कैपिटल के पार्टनर जिओ फेंग को गलती से पता चला विटालिक और Ethereum का विशेष परिचय दिया ए भाषण, जिसने एथेरियम के शंघाई अपग्रेड के लिए आधार भी तैयार किया। लेख में उल्लेख है: जुलाई 2015 में एथेरियम का मेननेट लॉन्च किया गया था। मेननेट लॉन्च होने से पहले, फाउंडेशन और अन्य आधिकारिक संगठनों द्वारा रखे गए टोकन लॉक कर दिए गए थे। खाते में लगभग 18 मिलियन अमेरिकी डॉलर थे। एक निश्चित राशि खर्च करने के बाद भी खाते में पैसा था। मुझे याद है कि उस समय खाते में 3 मिलियन अमेरिकी डॉलर होने चाहिए थे। आखिरकार, मेननेट अभी लॉन्च नहीं हुआ था, और हर कोई पूछता था कि क्या पैसा पर्याप्त है। वास्तव में, उस समय कोई प्रदर्शन संकट नहीं था। फिर भी कुछ लोग पूछते थे, क्या आपका पैसा मेननेट के लॉन्च का समर्थन कर सकता है? यदि नहीं, तो हमें क्या करना चाहिए? ऐसा हुआ कि विटालिक भी उस समय शंघाई में थे और हमारे कार्यालय में आए। फिर मैंने सुना कि वह कल रात एक बैठक में थे, और सभी तरफ से आवाजें उनसे पूछ रही थीं कि इसे कैसे समझाया जाए, लेकिन उन्होंने मौके पर जवाब नहीं दिया।

जब मैंने इसके बारे में सुना, तो मुझे लगा कि यह निवेश के लिए नहीं था, बल्कि एक महान उद्देश्य के लिए था, इस युवा की मदद करने के लिए। हम सभी वास्तव में उसकी मदद करना चाहते थे।

उस समय हमारा विचार बहुत सरल था। सबसे पहले, हम $500,000 नकद दे सकते थे। दूसरे, हमने समुदाय को यह भी स्पष्ट कर दिया कि हम $500,000 देने के बाद भी समर्थन जारी रख सकते हैं। बाद में, हमने एथेरियम फाउंडेशन के साथ इस तरह के दान समझौते पर हस्ताक्षर किए और पैसे दूसरे पक्ष को दे दिए, एथेरियम फाउंडेशन ने हमें हमारे दान के समय की कीमत पर टोकन देने का वादा किया, जब मेननेट लॉन्च होने के बाद उनके टोकन अनलॉक किए जा सकते थे। उस समय हमारा विचार उनका समर्थन करना था। अगर मेननेट लॉन्च नहीं हो पाता, तो कोई बात नहीं। हमने इतने बढ़िया विचार का समर्थन किया और निवेश के नज़रिए से इसके बारे में नहीं सोचा। इसके बावजूद, विटालिक ने बाद में एक साक्षात्कार में कहा: उस समय वानज़ियांग से प्राप्त $500,000 एथेरियम की जीवन रेखा बन गया।

शायद, जैसा कि कहावत है, महानता की योजना नहीं बनाई जा सकती, एथेरियम के विकास को जिओ फेंग और वानजियांग समूह द्वारा समर्थन दिया गया था, जो कि केवल विटालिक जैसे युवा लोगों को एक महान विचार को साकार करने में मदद करने के बाद के विचार के कारण था। यह आसान लगता है, लेकिन उस समय क्रिप्टो उद्योग को 2013 के भालू बाजार के बपतिस्मा का अनुभव करने के बाद उद्योग के विश्वास को फिर से बनाने के लिए एक नए बेंचमार्क की आवश्यकता थी, और एथेरियम सही समय पर आया।

30 जुलाई 2015 को, इथेरियम का प्रथम चरण संस्करण, फ्रंटियर, जारी किया गया, पहला इथेरियम ब्लॉक खनन किया गया, और इथेरियम ब्लॉकचेन नेटवर्क ने विश्व कंप्यूटर के दृष्टिकोण का पालन करते हुए आधिकारिक तौर पर अपना संचालन शुरू किया।

हालांकि अगले वर्ष जून में द डीएओ (दुनिया का पहला डीएओ संगठन, जिसने $150 मिलियन क्राउडफंडिंग अभियान पूरा करने के बाद हमले के कारण $60 मिलियन मूल्य का एथेरियम खो दिया) पर हैकर हमले के कारण एथेरियम का बाजार मूल्य $500 मिलियन तक कम हो गया, विटालिक जैसे नेताओं, गैविन वुड सहित एथेरियम के शुरुआती संस्थापक सदस्यों और चीनी क्रिप्टोकरेंसी खनन और पूंजी संस्थानों सहित एथेरियम वैश्विक समुदाय के समर्थन से, इसने हार्ड फोर्क अपग्रेड को सफलतापूर्वक पूरा किया और संकट को आसानी से पार कर लिया।

क्रिप्टोकरेंसी पुनर्विकास: VC सिक्के कभी मीम सिक्के थे

19 मई, 2017 को इथेरियम की कीमत पहली बार $100 के स्तर को पार कर गई, जिसका अर्थ यह भी था कि शुरुआती इथेरियम निवेशकों के निवेश पर रिटर्न आश्चर्यजनक रूप से 300 गुना तक पहुंच गया (हालांकि यह तारीख बाद में क्रिप्टो उद्योग के सबसे काले क्षणों में से एक बन गई)।

एक बार फिर एथेरियम में निवेश की सत्यता को साबित करने के अलावा, इसने क्रिप्टो उद्योग में ICO उन्माद को फिर से प्रस्फुटित करने की नींव भी रखी।

जून 2017 में, Binance ने अपने प्लेटफ़ॉर्म कॉइन BNB का IC0 लॉन्च किया। 2 जुलाई तक, IC0 समाप्त हो गया और कुल $15 मिलियन मूल्य की डिजिटल संपत्ति जुटाई गई। 1 सितंबर को, Binance ने घोषणा की कि उसे ब्लैक होल कैपिटल और पैनसिटी कैपिटल से $15 मिलियन का वित्तपोषण प्राप्त हुआ है।

अगस्त 2017 में, Binance ने अपना पहला ICO लॉन्च किया, और 53 सेकंड में 500 मिलियन TRX सिक्के लगभग $0.01 की कीमत पर बिक गए। बाद में उन्हें RenRenICO और ICO 365 जैसे प्लेटफ़ॉर्म पर लॉन्च किया गया। मामले से परिचित लोगों के अनुसार, TRX ने ICO के इस दौर में लगभग 7,000 बिटकॉइन जुटाए, जिसकी कीमत उस समय लगभग $200 मिलियन थी।

सितंबर 2017 में, कार्डानो (ADA, जिसका नाम एडा लवलेस के नाम पर रखा गया है, जो लॉर्ड बायरन की बेटी थीं। बायरन एक प्रसिद्ध ब्रिटिश कवि और गणितज्ञ थे, जिन्हें मानव इतिहास में पहला प्रोग्रामर माना जाता है) ने IC0 के दो साल से अधिक समय के बाद प्रति टोकन US$0.0024 की कीमत पर US$62 मिलियन से अधिक की राशि जुटाई, और अक्टूबर में US$0.02 की कीमत पर आधिकारिक तौर पर TGE पूरा किया।

2017 में शीर्ष 10 ICO परियोजनाएं

तेजी से बढ़ती ICO गतिविधियों के साथ-साथ, श्वेत पत्र प्रथम और एयर कॉइन सट्टा जैसी अनगिनत नकली परियोजनाएं हैं, जो नियामक हस्तक्षेप के लिए फ्यूज बन गई हैं।

4 सितंबर, 2017 को, पीपुल्स बैंक ऑफ़ चाइना और सात अन्य विभागों ने संयुक्त रूप से "टोकन जारी करने और वित्तपोषण के जोखिम को रोकने पर घोषणा" जारी की, जिसमें IC0 को एक अवैध गतिविधि घोषित किया गया, जिसे "94 घटना" के रूप में जाना जाता है। दुनिया भर के देशों से विनियामक दबाव का सामना करते हुए, क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग अभी भी अपना विकास जारी रख रहा है, विशेष रूप से बिनेंस, जिसने शंघाई से जापान में स्थानांतरण को जल्दी से पूरा किया और धीरे-धीरे संबंधित क्षेत्रों से उपयोगकर्ताओं को वापस लेना शुरू कर दिया, जिसने "दुनिया का सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज" बनने के लिए एक ठोस आधार तैयार किया।

हालांकि, उस समय क्रिप्टो उद्योग के धन उगाहने के तरीकों को देखते हुए, प्रमुख वीसी और अन्य निवेश संस्थानों द्वारा अब मांगे जाने वाले मूल्य के सिक्कों को उस समय कुछ हद तक मेम सिक्कों के रूप में माना जा सकता है, क्योंकि उनके अधिक विकेन्द्रीकृत धन उगाहने के तरीके, कम जारी मूल्य और मेम विशेषताओं के साथ टोकन नाम और टोकन प्रतीक हैं।

इसके अलावा, अनुसार 2017 चीन इंटरनेट वित्त निवेश और वित्तपोषण विश्लेषण रिपोर्ट के अनुसार, इक्विटी वित्तपोषण के आधार पर जिसे देखा और मॉनिटर किया जा सकता है, ब्लॉकचेन क्षेत्र में इक्विटी निवेश और वित्तपोषण मामलों की संख्या 2016 में 4 से बढ़कर 2017 में 29 हो गई, जो 625% की वृद्धि है। समग्र बाजार मूल्य के संदर्भ में, कॉइनमार्केटकैप डेटा के अनुसार, वैश्विक डिजिटल मुद्रा बाजार मूल्य दिसंबर 2017 के अंत में प्रति दिन US$600 बिलियन से अधिक हो गया, जिसमें कुल 1,334 डिजिटल मुद्राएँ थीं।

17 जनवरी, 2018 को, Binance के पंजीकृत उपयोगकर्ताओं की संख्या 6 मिलियन से अधिक हो गई; उनमें से 97% से अधिक विदेशी उपयोगकर्ता थे, जो दुनिया भर के 180 से अधिक देशों को कवर करते थे। जल्द ही, बिनेंस का ट्रेडिंग वॉल्यूम हुओबी और ओकेकॉइन (ओकेएक्स के पूर्ववर्ती ओयूई) से आगे निकल गया, जो दुनिया का सबसे बड़ा डिजिटल मुद्रा ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म बन गया। तब से, बिनेंस, ओकेकॉइन और हुओबी तीन-पैर वाले तिपाई बन गए हैं, और एक्सचेंज के उद्यम पूंजी विभाग द्वारा बनाया गया निवेश परिदृश्य शुरू होने वाला है, और जैसे-जैसे एक्सचेंज की आवाज़ बढ़ती जाएगी, इसे और अधिक ध्यान मिलेगा।

यह ध्यान देने योग्य है कि ICO अराजकता ने उस समय दुनिया भर में नियामक ध्यान भी आकर्षित किया। 2018 की शुरुआत में, जिब्राल्टर घोषणा की कि वह दुनिया का पहला ICO विनियामक कानून लॉन्च करेगा, जिसने यूके और सिंगापुर के नियामकों का भी करीबी ध्यान आकर्षित किया; स्विस वित्तीय बाजार पर्यवेक्षी प्राधिकरण के नए नियामक नियमों ने आईसीओ डिजिटल टोकन की तीन श्रेणियां निर्धारित की हैं, और परिसंपत्ति-आधारित डिजिटल टोकन को प्रतिभूति माना जाता है; रूसी सरकारी विभागों ने प्रस्ताव दिया है कि ICO परियोजना आरंभकर्ताओं की नाममात्र पूंजी कम से कम 100 मिलियन रूबल होनी चाहिए; साथ ही, संयुक्त राज्य अमेरिका ने ICO आयोजनों को विनियमित करने के लिए मौजूदा प्रतिभूति विनियमों के उपयोग को अपनाया है।

यह स्पष्ट रूप से आवश्यक है। जुलाई 2018 में ब्लूमबर्ग की एक शोध रिपोर्ट के अनुसार, लगभग 78% IC0 परियोजनाओं को व्यापार से पहले घोटाले के रूप में पहचाना गया था; जुलाई 2018 तक, लोकप्रिय उच्च-गुणवत्ता वाली परियोजनाओं द्वारा जुटाए गए फंड 70% IC0 फंड (अमेरिकी डॉलर में) के बराबर थे। IE 0, ID 0 और यहां तक कि विभिन्न फंड जुटाने और परिसंपत्ति जारी करने के तरीकों का बाद में उभरना, कुछ हद तक, IC0 के वेरिएंट या अपडेट किए गए पुनरावृत्तियों हैं।

क्रिप्टोकरेंसी के रुझान: सार्वजनिक श्रृंखलाएं एक लोकप्रिय निवेश बन गई हैं

2018 में, संस्थापक बीएम के मूल प्रभामंडल और ली शियाओलाई जैसे शुरुआती बिटकॉइन प्रचारकों द्वारा लाए गए चीनी निवेशकों के ट्रैफ़िक और फंड की बदौलत, ईओएस परियोजना ने आईसी0 के पहले पाँच दिनों में $185 मिलियन जुटाए। 21 सुपर नोड अभियान में ईओएस धारकों, विभिन्न प्रतिनिधि हस्तियों और उनके पीछे की पूंजी, जिसमें ज़ू मंज़ी, बाओज़ू गोंगकिनवांग, लाओ माओ, यी लिहुआ, एंट माइनिंग पूल, आदि शामिल हैं, ने ईओएस नोड चुनाव में अपनी प्रविष्टि की घोषणा की, जिससे ईओएस सुपर हाई मार्केट का ध्यान और पूंजी तरलता लाया गया। अंत में, उस वर्ष 2 जून को, EOS का एक साल का IC0 $4.2 बिलियन जुटाने के प्रभावशाली रिकॉर्ड के साथ सफलतापूर्वक समाप्त हुआ।

2018 में शीर्ष 10 ICO परियोजनाएं

जैसा कि बीकेफंड के प्रबंध साझेदार और डिस्ट्रिब्यूटेड कैपिटल के रणनीतिक प्रबंधन विभाग के निदेशक जू चाओयी ने उल्लेख किया है एक विशेष साक्षात्कार 2018 में 36Kr के साथ: 2018 में, BKFund ने ब्लॉकचेन के प्राथमिक बाजार में जिन परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित किया, उनमें से, प्रथम स्तर उद्योग सार्वजनिक श्रृंखलाएं थीं; दूसरा स्तर उद्योग ऊर्ध्वाधर सार्वजनिक श्रृंखलाएं थीं; और विशिष्ट वर्टिकल अनुप्रयोगों को केवल तीसरे स्तर पर ही स्थान दिया जा सकता था, जो पारंपरिक इंटरनेट अनुप्रयोगों को ब्लॉकचेन नेटवर्क सिस्टम में स्थानांतरित करने के लिए अधिक इच्छुक था। इसके अलावा, वह इस निवेश वरीयता के पीछे के तर्क के बारे में भी स्पष्ट थे: वास्तव में, ब्लॉकचेन उद्योग में, उच्चतम मूल्यांकन अंतर्निहित प्रोटोकॉल परत या सार्वजनिक श्रृंखला है, और ऊपरी प्लेटफ़ॉर्म परत का मूल्यांकन कम होगा, ऊर्ध्वाधर उद्योग के ऊपर व्यापार परत सहित, कल्पना और मूल्यांकन बहुत कम होगा।

एक तरफ, ऐसा इसलिए है क्योंकि क्रिप्टो उद्योग अभी भी अपने शुरुआती चरण में है और बुनियादी ढांचे के निर्माण में एक बड़ा अंतर है। दूसरी ओर, काफी हद तक, एथेरियम के उदाहरण के कारण, अनगिनत व्यक्तियों और पूंजी संस्थानों ने बाजार में प्रवेश किया है, जो जिओ फेंग और वानजियांग का अनुकरण करना चाहते हैं, जिन्होंने एक बार एथेरियम के लिए अपने मजबूत समर्थन के कारण सुपर उच्च रिटर्न प्राप्त किया था। अगले एथेरियम में निवेश करना उस समय अनगिनत लोगों का जुनून था, जो कि कॉसमॉस और पोलकाडॉट जैसी परियोजनाओं के बाद में इतने लोकप्रिय होने का एक कारण भी था।

लेकिन यह स्पष्ट है कि तीसरी लहर के बाद, ईओएस की 1,000 अमेरिकी डॉलर से अधिक की उम्मीद बाजार बुलबुला अवधि के दौरान सिर्फ एक कल्पना बनकर रह गई है, और कल्पना की कीमत भारी, यहां तक कि दुखद भी है, ठीक वैसे ही जैसे ईओएस की कीमत प्रवृत्ति ने बाद में लोगों को बताया: बाजार व्यक्तिगत इच्छा के अधीन नहीं है।

ईओएस थ्री वेव्स क्लासिक भाषण

वर्ष की शुरुआत में $850 बिलियन से अधिक के बाजार मूल्य में एक नई ऊंचाई का अनुभव करने के बाद, क्रिप्टो उद्योग ने एक बार फिर सफाई के एक नए दौर की शुरुआत की - बिटकॉइन वर्ष की शुरुआत में $18,000 से अधिक से गिरकर वर्ष के अंत में लगभग $3,200 पर आ गया, जो कि साल-दर-साल लगभग 82% की गिरावट है; इथेरियम वर्ष की शुरुआत में अपने लगभग $1,500 के उच्च स्तर से $100 से नीचे गिर गया, और सबसे कम कीमत लगभग $83 पर पहुंच गई। क्रिप्टो उद्योग में बुल-बियर चक्र संक्रमण और बाजार स्थिति परीक्षण हर समय हो रहा है।

हालांकि, वर्ष की पहली छमाही में निवेश और वित्तपोषण के आंकड़ों को देखते हुए, क्रिप्टो सर्दियों का आगमन उतना जरूरी नहीं है जितना कि कल्पना की गई थी, और यह थोड़ा गर्म भी है - सिक्योरिटीज डेली के अनुसार, 2018 की पहली छमाही में, ब्लॉकचेन क्षेत्र में निवेश और वित्तपोषण के लिए उत्साह बढ़ गया है, कुल 222 वित्तपोषण हुए हैं। उनमें से, संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन द्वारा प्राप्त निवेश और वित्तपोषण की संख्या 179 है, जो वैश्विक कुल का 80.6% है। हालाँकि चीन को ब्लॉकचेन क्षेत्र में 141 वित्तपोषण मिले हैं, जो संयुक्त राज्य अमेरिका के 38 से कहीं अधिक है, वित्तपोषण की मात्रा बहुत अलग नहीं है, क्रमशः 6.4 बिलियन युआन और 6.7 बिलियन युआन। वित्तपोषण चरण के परिप्रेक्ष्य से, ब्लॉकचेन क्षेत्र में 107 बीज / एन्जिल राउंड वित्तपोषण थे, सभी राउंड के 48.2% के लिए लेखांकन, और कुल वित्तपोषण राशि 1.6 बिलियन युआन थी, सभी राउंड के केवल 10% के लिए लेखांकन; उस देश के परिप्रेक्ष्य से जहां वित्तपोषण परियोजनाएं स्थित हैं, मेरे देश के बीज / एन्जिल, प्री-ए और ए राउंड वित्तपोषण घटनाएं क्रमशः 73, 9 और 16 थीं, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में क्रमशः 18, 0 और 6 घटनाएं थीं।

एक के बाद एक आ रही लहरें: डेफी समर, गेमफाई समर, एनएफटी समर

जैसे ही 2019 शुरू हुआ, क्रिप्टो उद्योग में निवेश और वित्तपोषण अधिक तर्कसंगत हो गया। विशेष रूप से 2018 की तुलना में वित्तपोषण निधि का पैमाना लगभग 40% कम हो गया, कुल 653 वित्तपोषण कार्यक्रम और कुल वित्तपोषण राशि लगभग US$4.7 बिलियन (लगभग RMB 32.9 बिलियन) थी। इसके अलावा, 2019 में 35 सार्वजनिक विलय और अधिग्रहण हुए, कुल विलय और अधिग्रहण राशि US$3 बिलियन से अधिक थी।

सामान्य तौर पर, 2019 में क्रिप्टो उद्योग अतीत और भविष्य को जोड़ने की एक संक्रमण अवधि की तरह है। हालांकि निवेश और वित्तपोषण अपेक्षाकृत सक्रिय हैं, वे मुख्य रूप से एक्सचेंजों और वित्तीय अनुप्रयोगों द्वारा दर्शाए गए डिजिटल परिसंपत्तियों के क्षेत्र में केंद्रित हैं: फरवरी में, एक्सचेंज क्रैकन को US$100 मिलियन का निवेश प्राप्त हुआ; अक्टूबर में, A.TOP एशिया एक्सचेंज को आलू से 50,000 बिटकॉइन का निवेश प्राप्त हुआ, और वित्तपोषण की यह राशि प्रकट परियोजनाओं में शीर्ष 1 स्थान पर रही (नोट: वित्तपोषण समाचार पर बाजार द्वारा सवाल उठाए गए थे); भारतीय भुगतान दिग्गज फोनपे को क्रमशः जुलाई और अक्टूबर में US$101 मिलियन और 4.05 बिलियन रुपये का निवेश प्राप्त हुआ। इसके अलावा, दो भुगतान कंपनियों रैपिड और रिपल को भी वर्ष की दूसरी छमाही में क्रमशः US$100 मिलियन और US$200 मिलियन का निवेश प्राप्त हुआ। कुल मिलाकर, एक्सचेंजों ने 129 वित्तपोषणों के साथ कुल वित्तपोषण घटनाओं में 20% का योगदान दिया, जो उस वर्ष उच्चतम वित्तपोषण आवृत्ति वाली श्रेणी बन गई; वित्तपोषण की कुल राशि लगभग US$2.22 बिलियन थी, जो उस वर्ष कुल वित्तपोषण राशि का लगभग 40% थी।

इसके अलावा, निवेश संस्थाओं का दृष्टिकोण 2019 परिवर्तन का भी वर्ष है – विदेशी निवेश संस्थाएँ धीरे-धीरे चीनी निवेश संस्थाओं के साथ प्रतिस्पर्धा कर रही हैं। अमेरिकी निवेश संस्था डिजिटल करेंसी ग्रुप 14 निवेशों के साथ दुनिया की सबसे सक्रिय निवेश संस्था बन गई है। यहाँ तक कि 2012 में स्थापित अमेरिकी क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज कॉइनबेस और 2018 में स्थापित इसकी सहायक कंपनी कॉइनबेस वेंचर्स क्रमशः 6 निवेशों के साथ संस्थाओं की सूची में सबसे ऊपर हैं, जो डेफी की अगली लहर की शुरुआत के लिए आधारशिला भी रखता है।

2019 संस्थागत निवेश डेटा रैंकिंग

2020 से शुरू होकर, क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित समय की लहर अलग-अलग पटरियों पर उठती और गिरती रहेगी, जो पूरी दुनिया का ध्यान आकर्षित करेगी।

DeFi समर: लिक्विडिटी माइनिंग एक उद्योग प्रतिमान बन गया है

एथेरियम के उदय के बाद, एक बड़ा सवाल जो लोग लंबे समय से पूछ रहे हैं, वह यह है: एथेरियम क्या कर सकता है? जैसे-जैसे बिटकॉइन का सर्वसम्मत मूल्य इसके प्रसार के साथ बढ़ता जा रहा है, लोगों ने एथेरियम सहित क्रिप्टोकरेंसी 2.0 प्रणाली की व्यावहारिकता के लिए उच्चतर और अधिक आवश्यकताएं सामने रखी हैं।

हालांकि मार्च 2020 में दुर्घटना ने बाजार पर ठंडा पानी डाल दिया, डेफी समर चुपचाप आ गया है मुद्रा बाजार व्यवसाय में कम्पाउंड और एवे (पूर्व में ईटीएचलेंड) की उच्च गतिविधि, और एक्सचेंज व्यवसाय में कर्व, सुशीस्वैप, यूनिस्वैप और 1इंच जैसे प्लेटफार्मों द्वारा सिक्कों का क्रमिक जारी होना।

जुलाई 2019 में सिंथेटिक्स (एसएनएक्स) द्वारा पहली बार प्रस्तावित लिक्विडिटी माइनिंग की अवधारणा को वास्तव में कंपाउंड प्रोटोकॉल द्वारा गवर्नेंस टोकन COMP जारी करने के माध्यम से साकार किया गया; यर्न फाइनेंस गवर्नेंस टोकन YFI इतिहास में पहली क्रिप्टो संपत्ति बन गई, जिसकी कीमत बिटकॉइन से अधिक हो गई, जिससे यील्ड फार्मिंग धीरे-धीरे लोकप्रिय हो गई। इस प्रकार, दांव लगाने की अवधारणा आधिकारिक तौर पर इतिहास के मंच पर प्रवेश कर चुकी है और धीरे-धीरे उद्योग में एक प्रमुख प्रतिमान बन गया।

उपयोगकर्ताओं को DeFi प्रोटोकॉल के लिए तरलता प्रदान करके प्रोटोकॉल के मूल टोकन से पुरस्कृत किया जा सकता है, जिसने सीधे क्रिप्टोक्यूरेंसी जारी करने के उछाल का एक नया दौर शुरू कर दिया है - कई परियोजनाओं को उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने और टोकन के माध्यम से तरलता बढ़ाने पर विचार करने की आवश्यकता है, और टोकन जारी करना बाजार में प्रतिस्पर्धा के सबसे प्रभावी साधनों में से एक बन गया है।

आखिरकार, धन की खोज क्रिप्टो उद्योग में हर खिलाड़ी का अविस्मरणीय मूल इरादा है।

2020 में DeFi इवेंट्स

उद्योग के आंकड़ों के अनुसार वैश्विक क्रिप्टो निवेश और वित्तपोषण ने 2020 में तेजी से विकास जारी रखा, पूरे वर्ष में 434 निवेश और वित्तपोषण कार्यक्रम हुए, और कई परियोजनाओं ने वर्ष के दौरान वित्तपोषण के कई दौर पूरे किए; पूरे वर्ष में खुलासा किए गए निवेश और वित्तपोषण की कुल राशि US$3.566 बिलियन (अधिग्रहण को छोड़कर) तक पहुंच गई।

आर्केन रिसर्च के अनुसार, पूरे वर्ष में DeFi के लॉक-इन स्केल में लगभग 2100% की वृद्धि हुई, और स्वतंत्र पतों की संख्या में पूरे वर्ष में दस गुना वृद्धि हुई। हालाँकि, शायद पर्याप्त बाजार तरलता समर्थन के कारण, या शायद DeFi समर के आगमन ने इस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा को तेज कर दिया है। DeFi परियोजनाओं का कुल निवेश और वित्तपोषण जिसने सफलता की वृद्धि का अनुभव किया है, लगभग US$278 मिलियन है, जो क्रिप्टो उद्योग के कुल निवेश और वित्तपोषण राशि का केवल 7.80% है। इस परियोजना के तहत औसत एकल वित्तपोषण केवल US$4.8 मिलियन है, जो सभी उप-ट्रैकों में सबसे कमजोर वित्तपोषण ट्रैक है। उस वर्ष अगस्त में क्रिप्टोक्यूरेंसी उधार देने वाली कंपनी BlockFi द्वारा घोषित US$50 मिलियन का वित्तपोषण पूरे वर्ष में DeFi में सबसे अधिक एकल वित्तपोषण राशि थी।

लेकिन पीछे मुड़कर देखें तो एक साल बाद DeFi समर , TVL में 58 गुना वृद्धि हुई है, उपयोगकर्ताओं की संख्या में लगभग 140 गुना वृद्धि हुई है, ऋणों की कुल राशि में 3474.1% से अधिक की वृद्धि हुई है, और DEX लेनदेन की मात्रा में 382.5 गुना वृद्धि हुई है। पूरे क्रिप्टो उद्योग पर DeFi का प्रभाव व्यापक और दूरगामी है। इसके अलावा, पोलकाडॉट ने उस वर्ष IC0 के माध्यम से लगभग 43 मिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाए, जो एक और स्टार पब्लिक चेन बन गया।

गेमफाई एनएफटी समर: एक्सी इन्फिनिटी के नेतृत्व में गोल्ड फ्रेन्ज़ी + ओपनसी के नेतृत्व में ब्लू चिप एनएफटी फीवर

जैसे ही हम 2021 में प्रवेश करते हैं, उद्योग पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालने वाली घटनाओं को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

सबसे पहले, पारंपरिक वित्तीय बाजार में, कॉइनबेस को स्टॉक कोड COIN के साथ अमेरिकी शेयर बाजार में सफलतापूर्वक सूचीबद्ध किया गया था, और अंत तक अनुपालन करने के लिए दृढ़ संकल्प है; रोबॉक्स को अमेरिकी शेयर बाजार में नैस्डैक में सूचीबद्ध किया गया था, जिससे मेटावर्स की अवधारणा सुर्खियों में आ गई, और फेसबुक ने सीधे इसका नाम बदलकर मेटा कर दिया।

दूसरा, क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग में, FTX सिस्टम (FTX एक्सचेंज, क्रिप्टो क्वांटिटेटिव ट्रेडिंग संस्थान अल्मेडा रिसर्च और सोलाना सहित निवेश परियोजनाओं की एक श्रृंखला सहित) धीरे-धीरे उभरा है और क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों में एक नई ताकत बन गया है। FTX एक्सचेंज एक बार उद्योग में दूसरे सबसे बड़े एक्सचेंज की स्थिति में पहुंच गया, लेकिन साथ ही इसने 2022 के क्रैश के लिए बीज भी बोए।

तीसरा, विशिष्ट ट्रैक परियोजनाओं के संदर्भ में, एक्सी इन्फिनिटी और गेम यूनियन YGG के नेतृत्व में गेमफाई समर द्वारा लाया गया सोना बनाने का उन्माद है, और BAYC और क्रिप्टोपंक्स जैसे ब्लू-चिप NFT और NFT ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म ओपनसी के नेतृत्व में NFT समर है (जो मई 2022 तक चला और ऑदरसाइड द्वारा गैस की बिक्री के साथ समाप्त हुआ, जिसने 10,000 ETH जला दिए)।

इसके अलावा, वेब 3 ने लोगों की दृष्टि में अधिक समझने योग्य और समावेशी तरीके से प्रवेश किया है, और एथेरियम के सह-संस्थापक, पोलकाडॉट के संस्थापक गेविन वुड और a16z के निवेशक क्रिस डीक्सियन के जोरदार प्रचार के साथ धीरे-धीरे लोकप्रियता हासिल की है, जो क्रिप्टोकरेंसी उद्योग का नवीनतम पर्याय बन गया है।

इसके अलावा, सोलाना, जिसकी स्थापना 2017 में पूर्व क्वालकॉम, इंटेल और ड्रॉपबॉक्स इंजीनियरों द्वारा की गई थी और जो नेटवर्क दक्षता में सुधार के लिए एक उपकरण के रूप में प्रूफ ऑफ हिस्ट्री (PoH) तंत्र का उपयोग करता है, ने भी इस साल चमक बिखेरी है। पिछले निजी प्लेसमेंट और IC0s में US$25 मिलियन फंड प्राप्त करने के बाद, इसे प्राप्त हुआ OKX और MEXC द्वारा US$40 मिलियन की धनराशि प्रदान की गई मार्च में क्रमशः; जून में, इसे a16z और के नेतृत्व में US$314 मिलियन फंड प्राप्त हुए पॉलीचेन कैपिटल , और इसमें संस्थाओं और व्यक्तियों द्वारा भाग लिया गया 1केएक्स , अल्मेडा रिसर्च , ब्लॉकचेंज वेंचर्स , सीएमएस होल्डिंग्स , कॉइनफंड , कॉइनशेयर्स , सहयोग मुद्रा , एमजीएनआर ( मेमेटिक कैपिटल ), मल्टीकॉइन कैपिटल , पैराफ़ी कैपिटल , सिनो ग्लोबल कैपिटल , जंप ट्रेडिंग , लड़के नोइज़ , आदि। क्योंकि यह एथेरियम की टीपीएस ऑपरेटिंग दक्षता से कहीं अधिक होने का दावा करता है, यह अगला एथेरियम किलर होने की उम्मीद है।

सोलाना में गहराई से शामिल एक निवेशक के रूप में, मल्टीकॉइन कैपिटल ने भी निवेश पर हज़ारों गुना रिटर्न प्राप्त किया है। हालाँकि, 2022 में प्रवेश करने के तुरंत बाद, बाज़ार सभी को एक सच्चाई बताएगा - जो आपको सफल बनाता है, वही आपका सबक भी बनेगा। पथ निर्भरता का सहज परिणाम यह है कि लाभ और हानि एक ही स्रोत से आते हैं।

दक्षिण पूर्व एशिया में सोने की होड़ को बढ़ावा देने वाले लोकप्रिय एनएफटी गेम एक्सी इन्फिनिटी के पीछे की मूल कंपनी स्काई माविस ने उस वर्ष मई में लिबर्टस कैपिटल के नेतृत्व में $7.5 मिलियन का वित्तपोषण पूरा किया, जिसमें ब्लॉकटॉवर कैपिटल, कोनवॉय वेंचर्स, कोलैब करेंसी के डेरेक श्लॉस, स्टीफन मैककॉन और डलास मावेरिक्स के मालिक मार्क क्यूबन की भागीदारी थी। वित्तपोषण का अगला दौर अप्रैल 2022 तक नहीं होगा, एक साल बाद, लेकिन तब तक वित्तपोषण की राशि $150 मिलियन तक काफी बढ़ जाएगी। 2017 में स्थापित Axie Infinity ने पहले नवंबर 2020 की शुरुआत में Binance पर सूचीबद्ध AXS टोकन की उपलब्धि हासिल की थी, जिसे ब्लॉकचेन में सबसे सक्रिय गेम का खिताब मिला था। उस समय, इसके मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता केवल 7,000 के आसपास थे। कुछ महीनों बाद, यह GameFi उद्योग का पर्याय बन गया है और सफलतापूर्वक तथाकथित Play-To-Earn (संक्षेप में P2E, यानी खेलते समय कमाई) मॉडल बनाया है, जिसने STEPN के बाद के उद्भव की नींव रखी।

उस समय BAYC के लिए, हालांकि करी और डॉग सहित खेल और मनोरंजन सितारों की खोज के कारण इसने अच्छा प्रदर्शन किया, और एक बार फ्लोर प्राइस 55 ETH से अधिक हो गई, NFT समर के नायक के रूप में, इसे अभी तक वित्तपोषण प्राप्त नहीं हुआ था।

इस साल, NFT क्षेत्र में सबसे आगे Opensea है। 2018 में $2 मिलियन सीड राउंड ऑफ़ फाइनेंसिंग और 2019 में $2.1 मिलियन स्ट्रेटेजिक राउंड ऑफ़ फाइनेंसिंग को पूरा करने के बाद,

मार्च 2021 में, OpenSea ने a16z के नेतृत्व में $23 मिलियन सीरीज़ A फ़ाइनेंसिंग पूरी की, जिसमें कल्चरल लीडरशिप फ़ंड और रॉन कॉनवे, मार्क क्यूबन, टिम फेरिस, बेलिंडा जॉनसन, नवल रविकांत, बेन सिलबरमैन आदि सहित कई एंजेल निवेशकों की भागीदारी थी। जुलाई में, इसने a16z के नेतृत्व में $100 मिलियन सीरीज बी वित्तपोषण पूरा किया, जिसका निवेश-पश्चात मूल्यांकन $1.5 बिलियन था। और यह एनएफटी बुलबुला अवधि के चरम से अभी भी कई महीने दूर है, और ओपनसी प्रदर्शन करना जारी रखेगा।

फुटप्रिंट एनालिटिक्स के अनुसार 2021 में 1,045 वित्तपोषण हुए, जिनकी कुल वित्तपोषण राशि थी US$30.27 बिलियन, 2020 की तुलना में लगभग 790% की वृद्धि दर। विशिष्ट परियोजनाओं के वित्तपोषण पैमाने के संदर्भ में, स्टॉक ब्रोकरेज कंपनी रॉबिनहुड, एक्सचेंज एफटीएक्स और एप्लिकेशन सेवा प्लेटफॉर्म रेवोल्यूट ने CeFi क्षेत्र में शीर्ष तीन स्थान प्राप्त किए; विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठन बिटडीएओ, एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म फाल्कनएक्स और विकेन्द्रीकृत एकत्रीकरण एक्सचेंज 1इंच ने DeFi क्षेत्र में शीर्ष तीन स्थान प्राप्त किए।

यह ध्यान देने योग्य है कि इस समय DAO संगठन ने बहुत ध्यान आकर्षित किया। सीड क्लब, बैंकलेस DAO, FWB और अन्य को कभी DAO संगठन के बेंचमार्क संगठन के रूप में माना जाता था, लेकिन अंततः उन्हें बाजार द्वारा एक निश्चित सीमा तक गलत साबित कर दिया गया।

CeFi फंडिंग रैंकिंग

नवंबर 2021 में, क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग का बाजार मूल्य तेजी से विकास के बीच अंततः 3 ट्रिलियन को पार कर गया। उस वर्ष 19 मई के बपतिस्मा का अनुभव करने के बाद, एक और बैल बाजार आ गया है, और नई कथाओं की एक और लहर जाने के लिए तैयार है, और अधिक उद्यम पूंजी चक्रों की कहानियां अभी भी जारी हैं।

क्रिप्टोकरेंसी उद्योग का बाजार मूल्य 3 ट्रिलियन से अधिक हुआ

सारांश: हर संस्करण में मास्टर हैं।

2016 से 2021 तक क्रिप्टो वेंचर कैपिटल चक्र पर नज़र डालें तो हर चरण, हर बुल और बियर मार्केट और हर चक्र का अपना मुख्य विषय और उत्तर का संस्करण होता है। अनगिनत प्रोजेक्ट और भूमिकाएँ सामने आई हैं। कुछ लोग सफलतापूर्वक सेवानिवृत्त हो गए हैं, कुछ बिना किसी निशान के गायब हो गए हैं, कुछ आज भी सक्रिय हैं और कुछ अभी भी अपने स्वयं के धन कोड की तलाश कर रहे हैं।

2022 से 2024 तक के अगले लेख में, जो इस चक्र के सबसे करीब है, हम क्रिप्टो उद्योग उद्यम पूंजी चक्र की लहर में लोगों, घटनाओं और चीजों को ट्रैक करना जारी रखेंगे, और पाठकों के लिए सीखने के लिए अतीत को सारांशित करते हुए उद्यम पूंजी उद्योग के लिए सीखे गए कुछ सबक को संक्षेप में प्रस्तुत करने का प्रयास करेंगे। यदि आपके कोई मित्र हैं जो संवाद करना चाहते हैं, तो आप हमसे संपर्क कर सकते हैं। यदि आप अधिक दृष्टिकोण और जानकारी प्रदान कर सकते हैं तो यह बहुत अच्छा होगा।

मिलते हैं हमारे क्रिप्टो उद्यम पूंजी चक्र के विकास में (भाग 2)।

संदर्भ

ब्लॉकचेन के 10 साल की उथल-पुथल

DeFi कैसे करें: उन्नत

हितों और शक्ति की प्रतिस्पर्धा के बीच एथेरियम 2.0

द लास्ट माइनर: एथेरियम के 8 साल के खनन इतिहास की 10,000 शब्दों की समीक्षा

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: क्रिप्टो वेंचर कैपिटल साइकिल का विकास (भाग 1): एक नई दुनिया का पुनर्निर्माण

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क्रिप्टोकरेंसी बाजार में, डेटा हमेशा लोगों के लिए ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए एक महत्वपूर्ण उपकरण रहा है। हम डेटा के कोहरे को कैसे साफ कर सकते हैं और ट्रेडिंग निर्णयों को अनुकूलित करने के लिए प्रभावी डेटा की खोज कैसे कर सकते हैं? यह एक ऐसा विषय है जिस पर बाजार लगातार ध्यान दे रहा है। इस बार, OKX ने विशेष रूप से इनसाइट डेटा कॉलम की योजना बनाई, और Coingecko, CoinGlass, AICoin और अन्य मुख्यधारा के डेटा प्लेटफ़ॉर्म के साथ मिलकर, आम उपयोगकर्ता की ज़रूरतों से शुरू करते हुए, बाज़ार के संदर्भ और सीखने के लिए एक अधिक व्यवस्थित डेटा पद्धति को खोदने की उम्मीद की। निम्नलिखित चौथा मुद्दा है, जिसे OKX Web3 टीम और Coingecko टीम ने ऑन-चेन वर्ल्ड के साथ जल्दी से शुरुआत करने की थीम पर संयुक्त रूप से प्रस्तुत किया है। इसमें शुरुआत करने, शोर को छानने, उच्च गुणवत्ता वाले अवसरों की स्क्रीनिंग आदि की मूल बातें शामिल हैं। हमें उम्मीद है कि यह…