आपको अपने डिजिटल एसेट पोर्टफोलियो में विविधता क्यों लानी चाहिए

आउटरलैंड्स कैपिटल के शोध प्रमुख फेलिक्स स्ट्रैटमैन का कहना है कि संस्थानों को बाजार में नवाचार की पूरी श्रृंखला को हासिल करने के लिए क्रिप्टो होल्डिंग्स की अपनी होल्डिंग्स को व्यापक बनाने की आवश्यकता है।

डिजिटल परिसंपत्तियां उन कुछ बाजारों में से एक हो सकती हैं जहां विविधीकरण को अभी भी कम आंका गया है। बिटकॉइन और एथेरियम बाजार पूंजीकरण के मामले में प्रमुख बने हुए हैं, भले ही नई परियोजनाओं की संख्या बढ़ रही हो, और कई निवेश उत्पाद केवल मुट्ठी भर केंद्रित स्थिति प्रदान करते हैं।

आउटरलैंड्स कैपिटल में हमने विविधीकरण से जोखिम-समायोजित रिटर्न के लाभ के बारे में लिखा है। व्यक्तिगत रूप से, छोटी परियोजनाओं में अधिक जोखिम हो सकता है, लेकिन परियोजनाओं के व्यापक मिश्रण में निवेश करने से अस्थिरता कम हो सकती है और शार्प अनुपात (अस्थिरता के लिए सामान्यीकृत रिटर्न) जैसे जोखिम-रिटर्न मेट्रिक्स में सुधार हो सकता है। हालाँकि, विविधीकरण में उच्च शार्प अनुपात से कहीं अधिक है।

क्रिप्टो जैसे गतिशील बाजार में, ब्लॉकचेन तकनीक के इर्द-गिर्द निर्मित थीम और क्षेत्रों के विविध और विकसित मिश्रण के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए विविधीकरण आवश्यक है। विविधीकरण रिटर्न के पावर लॉ वितरण को हल करने के बारे में है, जिसके तहत पोर्टफोलियो का रिटर्न कम संख्या में अत्यधिक सकारात्मक परिणामों के आधार पर संचालित होता है, जबकि बड़ी संख्या में निवेश कम या नकारात्मक रिटर्न देते हैं। यह घटना वेंचर कैपिटल (वीसी) निवेश में अच्छी तरह से प्रलेखित है, और यह अवधारणा डिजिटल परिसंपत्ति निवेशों में भी लागू होती है, जो विघटनकारी तकनीकी स्टार्टअप में निवेश के समान हैं। विविधीकरण यह सुनिश्चित करता है कि आपके पोर्टफोलियो में समय के साथ सबसे बड़े विजेताओं को पकड़ने के लिए पर्याप्त शॉट-ऑन-गोल हैं।

केवल मुट्ठी भर टोकन का एक केंद्रित पोर्टफोलियो आज विकसित किए जा रहे रोमांचक क्रिप्टो उपयोग-मामलों की सीमा को पकड़ने के लिए संघर्ष करेगा। उदाहरण के लिए, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से 10 सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी लें - एक तैयार "विविध" पोर्टफोलियो पर एक लोकप्रिय दृष्टिकोण। आपके पास यहाँ, अनिवार्य रूप से, मुद्राओं और लेयर 1 का मिश्रण है। जबकि इन बड़े टोकन को कभी-कभी पैमाने के कारण कम जोखिम भरा माना जाता है, ऐसा चयन क्रिप्टो में हो रहे वर्तमान नवाचार को पकड़ने में विफल रहता है।

मार्केट कैप के हिसाब से टॉप 150 से टोकन को शामिल करते हुए सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो में विस्तार करें और आपको लेयर 1 और संबंधित इंफ्रास्ट्रक्चर (जैसे स्केलिंग सॉल्यूशन और इंटरऑपरेबिलिटी), DeFi (ट्रेडिंग और लेंडिंग से लेकर एसेट मैनेजमेंट तक), मनोरंजन (गेमिंग और मेटावर्स सहित), विकेन्द्रीकृत भौतिक इंफ्रास्ट्रक्चर नेटवर्क (DePIN, जिसमें AI से टाई-इन के साथ वितरित कंप्यूट पावर के लिए प्रोजेक्ट शामिल हैं), रियल-वर्ल्ड-एसेट्स (RWA) और बहुत कुछ शामिल है। जबकि इनमें से कुछ प्रोजेक्ट अपने आप में अधिक जोखिम उठा सकते हैं, विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो के जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करता है।

पोर्टफोलियो को उभरते विषयों और नई दिशाओं को पकड़ने के लिए तैनात किया जाना चाहिए क्योंकि पूरे क्षेत्र में परियोजनाएं उत्पाद-बाजार-फिट की तलाश में नवाचार करना जारी रखती हैं। क्रिप्टो इकोसिस्टम के अधिक विकसित हिस्सों में भी, जैसे कि भुगतान या लेयर 1, हमारा मानना है कि विजेताओं को कॉल करना अभी भी बहुत जल्दी है। नवाचार की गति का मतलब है कि व्यवधान आदर्श बना रहेगा।

बाजार की नवोदितता और इसके तेजी से विकास का यह भी मतलब है कि पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण जरूरी है: विविधता का मतलब निष्क्रिय होना नहीं है। एक अच्छी तरह से विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो बनाने का मतलब सिर्फ अधिक, छोटी संपत्तियां खरीदना नहीं है। इसका मतलब है डिजिटल संपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र के पैमाने और दायरे पर दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाना और कई अलग-अलग संभावित परिणामों का लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो को स्थिति में लाना।

कॉन्सेनसस, AIMA डिजिटल एसेट्स, टोकन2049 और DAS जैसे क्रिप्टो सम्मेलनों से बाहर आकर, हम फिर से अपने आकलन में दृढ़ हैं कि औसत संस्थागत क्रिप्टो पोर्टफोलियो आज डिजिटल परिसंपत्तियों में परीक्षण किए जा रहे विघटनकारी उपयोग-मामलों के लिए पर्याप्त रूप से उजागर नहीं है। DePIN जैसे उभरते विषय, एथेरियम और बिटकॉइन के लिए अभिनव स्केलिंग समाधान, और वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को ऑन-चेन लाना सभी को सबसे बड़े टोकन से परे गहराई से देखने की आवश्यकता है, और कई क्षेत्रों और परियोजना आकारों में फैले डिजिटल परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो को प्रोत्साहित करना चाहिए।

याद रखें कि विविधीकरण से पोर्टफोलियो कम शक्तिशाली नहीं हो जाता है - यह वास्तव में निवेशकों को विजेताओं को पकड़ने के अधिक अवसर देता है, जबकि समय-परीक्षणित जोखिम लाभ भी प्रदान करता है। संक्षेप में, विविधीकरण आपको कम में अधिक देता है।

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