गहन विश्लेषण: क्या वर्तमान मूल्य सीमा इस चक्र की मुख्य ऊर्ध्व प्रवृत्ति के लिए आधार है?

मूल लेखक: मुर फ़ि(X: @मर्फीचेन 888 )

प्रस्तावना

इस साल फरवरी में जब से मैंने BTC के आंतरिक संचालन नियमों की खोज के लिए ईश्वर के दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए लेख लिखा है, तब से मैंने कोई लंबा ट्वीट नहीं लिखा है। एक तरफ, मुझे लगता है कि अगर मैं सरल तर्क को स्पष्ट रूप से समझा सकता हूं, तो मुझे पाठकों की थकान बढ़ाने के लिए लंबे लेखों का उपयोग करने की आवश्यकता नहीं है। दूसरी ओर, मेरा व्यस्त काम मेरे लिए डेटा सिस्टम के पूरे सेट के बारे में शांति से सोचना असंभव बना देता है। विशेष रूप से, मैं अपने लेखों को चित्रों और पाठों के साथ स्पष्ट रूप से व्यक्त करना पसंद करता हूं; कभी-कभी चित्र बनाने में बिताया गया समय टाइप करने में बिताए गए समय से भी अधिक होता है।

हाल ही में, मुझे अक्सर दोस्तों से निजी संदेश मिलते हैं, जिसमें मुझसे बुल मार्केट के मौजूदा चरण के बारे में बात करने और ऑन-चेन डेटा के साथ इसे सत्यापित करने के लिए कहा जाता है। वास्तव में, कई बेहतरीन डेटा विश्लेषकों ने इसका विश्लेषण किया है। उदाहरण के लिए, नी दा @फ़िरेक्स_नी 11 जून को अपने लेख में मैक्रो इवेंट्स, ऑन-चेन संरचना और एक्सचेंज इन्वेंट्री को मिलाकर सबसे यथार्थवादी डेटा फंडामेंटल्स का वर्णन किया। लिंक इस प्रकार है: https://x.com/Phyrex_Ni/status/1800210944188190983…

हालाँकि, मैं अभी भी अपनी कुछ व्यक्तिगत राय को अलग-अलग दृष्टिकोणों से व्यक्त करने की उम्मीद करता हूँ, जो हर कोई आमतौर पर देखता है। लंबे समय तक सोचने के बाद, मैंने आखिरकार दो दिनों के लेखन, ड्राइंग, एनोटेटिंग और प्रूफरीडिंग के बाद लगभग 3,500 शब्दों का यह लेख पूरा किया। यदि आप एक बीटीसी धारक या एक ट्रेंड ट्रेडर हैं, तो मेरा मानना है कि पूरा लेख पढ़ने के बाद, यह आपको कुछ अलग संदर्भ और विचार प्रदान कर सकता है।

बिना किसी देरी के, चलिए मुद्दे पर आते हैं...

मूलपाठ

यूआरपीडी चेन पर चिप संरचना प्रवृत्ति निर्णय के लिए एक अत्यंत महत्वपूर्ण संदर्भ के रूप में काम कर सकती है। यह उन तकनीकी सिद्धांतों से अलग है जिनका हम आमतौर पर उपयोग करते हैं, जैसे कि के-लाइन, वॉल्यूम मूल्य, मूविंग एवरेज, आदि। इसके बजाय, यह चेन पर चिप्स की चाल से बने घने क्षेत्र का उपयोग यह देखने के लिए करता है कि कौन खरीद रहा है (खरीदने की इच्छा) और कौन बेच रहा है (बिक्री जोखिम), ताकि यह अनुमान लगाया जा सके कि अगली बार बाजार किस दिशा में आगे बढ़ सकता है।

लंबी अवधि के कारोबार से बना चिप-घना क्षेत्र अक्सर अगले चरण के लिए स्प्रिंगबोर्ड होता है। चिप संरचना (मोटाई) जितनी मजबूत होगी, कीमत अवधि (चौड़ाई) उतनी ही व्यापक होगी, और ऊपर की ओर विकास की संभावना उतनी ही अधिक होगी। मोटाई इसका अर्थ है कि इस रेंज में खरीदने की प्रबल इच्छा है, जो अन्य कम लागत वाली रेंज में चिप्स के वितरण को अपने नियंत्रण में ले सकती है, और भविष्य के लिए उच्च अपेक्षाओं के कारण, कीमतों में उतार-चढ़ाव होने पर उत्पन्न होने वाला विक्रय जोखिम भी कम होगा। चौड़ाई इसका मतलब है कि चिप्स अच्छी तरह से फैले हुए हैं और केंद्रित बिक्री दबाव उत्पन्न नहीं करेंगे। जब तक कोई अचानक ब्लैक स्वान घटना नहीं होती है, तब तक चिप-घने क्षेत्र कीमत पर एक प्रतिरोध और चिपचिपाहट प्रभाव बनाएंगे, अर्थात यह कीमतों के प्रति बहुत संवेदनशील नहीं है और इसमें प्रवेश करना आसान नहीं है।

इस पूरे चक्र में, दो प्रभावशाली “स्प्रिंगबोर्ड” हैं:

ए. यूएस1टीपी10टी25,000-30,000;

बी. 1टीपी10टी41,000-44,000.

रेंज ए के गठन में 23 मार्च से 23 अक्टूबर तक 220 दिन लगे, और रेंज बी के गठन में 23 दिसंबर से 24 फरवरी तक 67 दिन लगे। इसलिए, हम देख सकते हैं कि एक मोटी कीमत सीमा का गठन महीनों पर आधारित होना चाहिए। इस अवधि के दौरान, लंबे और छोटे दोनों पक्षों को भयंकर टकराव का अनुभव करने की आवश्यकता होती है, इससे पहले कि वे अंततः नीचे की ओर आम सहमति तक पहुंच सकें।

निम्नलिखित आंकड़ा 15 अक्टूबर, 2023 को URPD डेटा दिखाता है। 220 दिनों के कारोबार के बाद, 467w BTC 25,000-30,000 USD की सीमा में जमा हुए, जो कुल का 24% था। 1टीपी11टीबीटीसी उस समय प्रचलन। यह कहा जा सकता है कि यह एक बहुत ही अतिरंजित डेटा है जो बहुत बड़ा है। लगभग सभी बिक्री जोखिम यहाँ जारी किए गए हैं, और अगली छलांग एक स्वाभाविक परिणाम है।

6 जनवरी, 2024 को स्पॉट ETF की स्वीकृति की पूर्व संध्या पर, BTC ने 67 दिनों के कारोबार के बाद $41,000-44,000 पर 2 मिलियन BTC का ढेर बनाया। उनमें से, 169 मिलियन BTC को A श्रेणी (यानी, 25,000-30,000 श्रेणी) से स्थानांतरित किया गया। यह कम कीमत वाले चिप्स को उच्च कीमत वाले चिप्स के लिए एक्सचेंज करने की एक प्रक्रिया है, जिससे शॉर्ट-टर्म चिप्स जो सकारात्मक उम्मीदों के साथ ETF का व्यापार करते हैं, उन्हें पहले से ही ट्रेन से उतरने की अनुमति मिलती है।

इसी समय, अभी भी ए रेंज में दृढ़ विश्वास के साथ 298w चिप्स हैं। यह भी महत्वपूर्ण कारण है कि ईटीएफ पारित होने के बाद बीटीसी 46,000 से 38,000 तक गिर गया, लेकिन ए रेंज में वापस गिरना जारी नहीं रहा। लगभग सभी चिप्स जो आगे बढ़ सकते हैं वे इन दो श्रेणियों में हैं। निम्न श्रेणी के चिप्स बिकने को तैयार नहीं हैं, तथा उच्च श्रेणी के चिप्स बिकने में अनिच्छुक हैं। , जो स्वाभाविक रूप से एक और छलांग के लिए स्थितियां बनाता है।

वर्तमान में, ऑन-चेन चिप संरचना चुपचाप सी रेंज का निर्माण कर रही है!

यह 60,000 से 70,000 USD तक की एक बड़ी रेंज है, जिसमें दो छोटी रेंज शामिल हैं, अर्थात् 60,000-64,000 USD और 66,000-70,000 USD। सुविधा के लिए, हम अस्थायी रूप से उन्हें C1 और C2 रेंज कहेंगे।

11 जून तक, C1 अंतराल में 108w चिप्स जमा हो गए थे और C2 अंतराल में 189w चिप्स जमा हो गए थे (कृपया यहाँ माउंट गोक्स की चिप मूवमेंट को अनदेखा करें)। उनमें से, 103w चिप्स A अंतराल से और 97w चिप्स B अंतराल से स्थानांतरित किए गए थे। समय अवधि के दृष्टिकोण से, यह प्रक्रिया 104 दिनों तक चली ( इकाई के रूप में महीने की शर्त पूरी हो गई है ).

अगर आप मुझसे पूछें कि इसे जमा होने में कितना समय लगेगा, तो मैं नहीं जानता। लेकिन पिछले समय के आंकड़ों के अनुसार, सैद्धांतिक रूप से, एक स्प्रिंगबोर्ड के रूप में, इसे 10,000 अमेरिकी डॉलर (5,000 अमेरिकी डॉलर पर्याप्त है) के रूप में व्यापक मूल्य अवधि की आवश्यकता नहीं होनी चाहिए। इसलिए, C1 और C2 दोनों भविष्य में आम सहमति के लिए निचली सीमा बनने की संभावना है। यदि यह C1 है, तो हमें C2 के चिप्स को धीरे-धीरे पचाने और धीरे-धीरे C1 में स्थानांतरित करने के लिए और अधिक ठोस सीमा संरचना बनाने के लिए इंतजार करना होगा। या C1 और C2 के बीच एक नया संचय क्षेत्र बनता है।

बेशक, यह अकेला पर्याप्त नहीं है...

अगले चरण के लिए आधार बनने के लिए एक और महत्वपूर्ण शर्त पूरी होनी चाहिए, अर्थात्, निम्न क्षेत्र के चिप्स बिकना नहीं चाहते, और उच्च क्षेत्र के चिप्स कटना नहीं चाहते हम यह देखने के लिए डेटा के कई अन्य सेटों का उपयोग कर सकते हैं कि क्या वर्तमान स्थिति आवश्यकताओं को पूरा करती है।

1. क्या विक्रेता का जोखिम समाप्त कर दिया गया है?

वास्तविक लाभ और हानि डेटा चार्ट स्पष्ट रूप से हर दिन बीटीसी के वास्तविक लाभ और वास्तविक हानि की कुल राशि दिखा सकता है, और इसका सापेक्ष आकार बाजार चक्र और निवेशक भावना को बेहतर ढंग से समझ सकता है।

वास्तविक लाभ (आरपी, हरी पट्टियाँ) तेजी के बाजारों के दौरान हावी होते हैं, क्योंकि कम लागत वाले चिप्स बाजार में प्रवेश करना और बाजार के मजबूत होने के साथ नकद निकालना जारी रखते हैं। वास्तविक नुकसान (आरएल, लाल पट्टियाँ) मंदी के बाजारों के दौरान हावी होते हैं, क्योंकि उच्च कीमतों पर खरीदे गए बीटीसी नुकसान में बाहर निकलते हैं, विशेष रूप से बाजार के आत्मसमर्पण की घटनाओं (यानी मंदी के बाजार के निचले स्तर) पर चरम पर।

पिछले बुल मार्केट के चरम काल के दौरान, 9 जनवरी, 2021 से 20 अप्रैल, 2021 तक, RP मूल्य कई बार सीमा से अधिक हो गया। यह दर्शाता है कि कीमतों में वृद्धि के साथ, बड़ी संख्या में कम लागत वाले चिप्स को केंद्रित लाभ में भुनाया गया है, जिससे बाजार में भारी बिक्री दबाव आया है। एक बार जब अनुवर्ती निधियों को नहीं लिया जा सकता है, तो आरएल मूल्य (लाल स्तंभ) धीरे-धीरे बढ़ेगा, और बैल से भालू चक्र में संक्रमण पूरा हो जाएगा।

इस चक्र में, 5 मार्च 2024 से 18 मार्च 2024 तक, आरपी मूल्य में भी उछाल आया, और इसका पैमाना पिछले दौर के चरम चरण से कम नहीं था। लेकिन अंतर यह है कि इस संकेन्द्रित लाभ प्राप्ति के बाद, कोई सतत आरपी शिखर नहीं था (चित्र में 28 मई, 2024 को आरपी शिखर माउंट गोक्स के प्राचीन चिप आंदोलन के कारण होने वाले डेटा हस्तक्षेप के कारण था, जिसे हम अनदेखा कर सकते हैं)। इसलिए, हम मान सकते हैं कि वर्तमान बाजार की भावना अभी भी स्थिर है, और 18 मार्च, 2024 को लाभ प्राप्ति बैल बाजार के शिखर के बजाय विक्रेता जोखिम की रिहाई है।

हम इसे दूसरे नजरिए से भी देख सकते हैं, अर्थात् एक्सचेंज पर मुख्यधारा की परिसंपत्तियों के क्रेता प्रेरणा/विक्रेता दबाव डेटा।

यह एक सरल मॉडल मानता है, अर्थात्: एक्सचेंजों में BTC + ETH प्रवाह (USD में मूल्यवर्गित) को विक्रेता दबाव माना जाता है; स्थिर मुद्रा प्रवाह को खरीदार प्रेरणा माना जाता है। लाल नकारात्मक मान: विक्रेता दबाव को इंगित करते हैं, स्थिर मुद्राओं का प्रवाह BTC + ETH के विक्रेता प्रवाह से कम है। हरा सकारात्मक मान: खरीदार प्रेरणा को इंगित करता है, स्थिर मुद्राओं का प्रवाह BTC + ETH के विक्रेता प्रवाह से अधिक है।

उपरोक्त आंकड़े से हम देख सकते हैं कि 2021.1.8-2024.5.10 की अवधि के दौरान, एक्सचेंज का विक्रेता दबाव लगातार उच्च बना रहा, और अचानक कीमत में कमज़ोरी (5.19 घटना) के बढ़ने के साथ बढ़ गया, जो एक संकेत था कि बुल मार्केट चरम पर था। इस चक्र में, जैसे-जैसे कीमत बढ़ती गई, विक्रेता दबाव 2024.3.13 को चरम पर पहुंच गया, और फिर लगातार ऊंचा नहीं रहा, बल्कि तेजी से कमजोर हो गया पिछले ट्वीट में एक्सचेंज प्रवाह क्षमता के विश्लेषण के साथ संयुक्त, वर्तमान एक्सचेंज कम तरलता की स्थिति में है, चाहे वह हो 1टीपी11टीबीटीसी या 1टीपी11टीईटीएच .

इन आंकड़ों को एक साथ मिलाकर हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं वर्तमान बाजार इस शर्त को पूरा करता है कि निम्न क्षेत्र में चिप्स बेचना नहीं चाहते हैं।

2. क्या आपने अल्पावधि में ऊंचे मूल्य वाले स्टॉक घाटे में बेचे हैं?

हम बाजार जोखिम का आकलन करने के लिए जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में बिटकॉइन सेल-साइड जोखिम अनुपात पेश करते हैं। मॉडल की गणना चेन पर प्राप्त सभी लाभ और हानि को जोड़कर और उसे प्राप्त बाजार मूल्य से विभाजित करके की जाती है। इसलिए, इसका सार निवेशकों द्वारा प्रतिदिन खर्च किए जाने वाले कुल डॉलर मूल्य की तुलना कुल प्राप्त बाजार मूल्य से करना है।

जब मान नीचे लाल रेखा के करीब हो ( कम मूल्य ), यह दर्शाता है कि अधिकांश 1टीपी11टीबीटीसी लागत के अपेक्षाकृत करीब कीमत पर बेचे जाते हैं, और बाजार एक निश्चित स्तर के संतुलन पर पहुंच गया है। यह स्थिति यह भी संकेत दे सकती है कि वर्तमान मूल्य सीमा के भीतर लाभ और हानि समाप्त हो गई है और बाजार कम अस्थिरता वाले माहौल में है।

जब मान नीचे नीली रेखा के करीब हो ( उच्च मूल्य ), यह दर्शाता है कि निवेशक बेच रहे हैं 1टीपी11टीबीटीसी लागत आधार के सापेक्ष उच्च लाभ या हानि पर। इस स्थिति में बाजार को फिर से संतुलित करने की आवश्यकता हो सकती है, और आमतौर पर उच्च अस्थिरता मूल्य आंदोलनों के साथ होती है।

चार्ट से हम देख सकते हैं कि उच्च जोखिम अनुपात अक्सर तब दिखाई देते हैं जब बैल बाजार चढ़ता है या भालू बाजार गिरता है, यानी निवेशक या तो उच्च लाभ कमाते हैं या नुकसान में बेचते हैं। भालू बाजार और बैल बाजार के शुरुआती चरणों में, कम जोखिम अनुपातों की संख्या समान है, यह दर्शाता है कि उच्च लागत वाले निवेशक इस समय नुकसान में बेचने के लिए तैयार नहीं हैं, और बेचे गए अधिकांश बीटीसी लागत मूल्य के करीब अल्पकालिक चिप्स हैं। यह कम अस्थिरता वाले वातावरण में एक बाजार संतुलन अवधि भी है। उदाहरण के लिए, वर्तमान स्थिति समान है।

जैसे-जैसे बुल मार्केट आगे बढ़ता है, जोखिम अनुपात धीरे-धीरे बढ़ता जाता है, जिसका मतलब है कि बाजार में विक्रेताओं का जोखिम बढ़ रहा है। बुल मार्केट के अंतिम चरण में, जोखिम अनुपात का लाल रेखा से नीचे गिरना लगभग असंभव है।

इस डेटा का अवलोकन करके, हम एक और निष्कर्ष निकाल सकते हैं, वह यह कि वर्तमान बाजार भी उच्च क्षेत्र में चिप्स नहीं बेचने की शर्त को पूरा करता है।

निष्कर्ष

अब तक, संपूर्ण डेटा तर्क तर्क को समझाया गया है। मुझे लगता है कि वर्तमान मूल्य सीमा इस चक्र की मुख्य ऊपर की ओर प्रवृत्ति शुरू होने से पहले स्प्रिंगबोर्ड होने की संभावना है। यह निष्कर्ष वर्तमान डेटा पर आधारित है, लेकिन डेटा बदल जाएगा, इसलिए इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि भविष्य की स्थिति विश्लेषण के अनुरूप होगी।

क्या यह बुल मार्केट का चरम है? अगर यह संभव है, तो निम्नलिखित शर्तें पूरी होनी चाहिए:

1. निम्न क्षेत्र में बड़ी संख्या में चिप्स उच्च क्षेत्र में बाजार से बाहर निकल गए, विशेष रूप से इस चक्र में बने जोन ए और बी में चिप्स। उन्हें मंदी के बाजार के निचले स्तर पर नहीं खरीदा गया था, इसलिए उनमें से कुछ निश्चित रूप से दूसरे चक्र के रोलर कोस्टर की सवारी करने के लिए अनिच्छुक होंगे।

2. आर.पी. में कई शिखर होते हैं, और शिखर कम होते जाते हैं, जबकि आर.एल. धीरे-धीरे बढ़ने लगता है।

3. एक्सचेंज में विक्रेता का दबाव उच्च बना रहता है, तथा एक्सचेंज ट्रैफिक की संभावना बढ़ने लगती है।

4. विक्रेता जोखिम अनुपात लगातार उच्च मूल्य दर्शाता है, और उच्च बिंदु चरण दर चरण कम होते जाते हैं।

5. एक ब्लैक स्वान घटना घटित होती है, जो बाजार की अपेक्षाओं से गंभीर रूप से विचलित हो जाती है।

उपरोक्त शर्तें जितनी अधिक पूरी होंगी, उतनी ही अधिक संभावना है कि तेजी वाला बाजार अपने चरम पर पहुंच रहा है।

मैं जिस बारे में बात कर रहा हूँ वह उन पद्धतियों का समूह है जो अच्छी तरह से स्थापित हैं और एक बंद लूप बना सकते हैं। इसे बाजार या कीमत की भविष्यवाणी के रूप में न समझें। ये मॉडल मेरे दीर्घकालिक अवलोकन और डेटा की ट्रैकिंग, साथ ही अनुभव के संचय को जोड़ते हैं, और बुल मार्केट के शीर्ष को आंकने के लिए सबसे सहज और प्रभावी तरीकों में से एक हैं। यदि आप भी इससे सहमत हैं, तो आप इसे संदर्भ के रूप में उपयोग कर सकते हैं, ध्यान से सोच सकते हैं और अपने निष्कर्ष निकाल सकते हैं।

मूल लिंक

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: गहन विश्लेषण: क्या वर्तमान मूल्य सीमा इस चक्र की मुख्य ऊर्ध्व प्रवृत्ति के लिए आधार है?

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मूल लेखक: जेफ जॉन रॉबर्ट्स, फॉर्च्यून पत्रिका मूल अनुवाद: लफी, फोरसाइट न्यूज़ 15 अप्रैल को, एक निष्क्रिय बिटकॉइन वॉलेट 14 साल बाद फिर से चालू हो गया। वॉलेट के मालिक ने कॉइनबेस को 50 बिटकॉइन भेजे, जिससे एक बार बेकार हो चुके सिक्कों से $3 मिलियन से अधिक का मुनाफ़ा हुआ। इस तरह के लेन-देन असामान्य हैं, लेकिन अनोखे नहीं हैं। शुरुआती बिटकॉइन वॉलेट लगभग हर हफ़्ते फिर से चालू हो जाते हैं, जिससे यह सवाल उठता है कि कितने और खोए हुए सिक्कों को फिर से प्रचलन में लाया जा सकता है। फॉर्च्यून और चेनैलिसिस द्वारा की गई एक नई जांच से कुछ जानकारी मिलती है। 2018 से खोए हुए बिटकॉइन की संख्या दिखाने वाला चार्ट जैसा कि ऊपर दिए गए आंकड़े में दिखाया गया है, पिछले कुछ वर्षों में सैकड़ों हज़ारों खोए हुए बिटकॉइन (जिन्हें चेनैलिसिस ऐसे बिटकॉइन के रूप में परिभाषित करता है जो 2014 से नहीं चले हैं) प्रचलन में वापस आ गए हैं। यह आंकड़ा बिटकॉइन की कीमत में शुद्ध परिवर्तन दिखाता है…