WSJ: हमने मीम उन्माद के नए दौर के पीछे भ्रष्ट खुदरा निवेशकों से बात की

मूल शीर्षक: हमने मीम स्टॉक क्रेज के नए दौर के पीछे के पतित खुदरा निवेशकों से बात की

मूल लेख: हन्नाह मियाओ और गुंजन बनर्जी, द वॉल स्ट्रीट जर्नल

अमेरिकी शेयर बाजार गिरे हुए लोगों से भरा पड़ा है।

उच्च जोखिम वाली ट्रेडिंग शैली की वापसी हो रही है, जो शौकिया व्यापारियों द्वारा संचालित है जो खुद को डेजेन कहते हैं। ये व्यापारी उच्च जोखिम वाले ट्रेडों के लिए उत्सुक हैं जिनका पारंपरिक निवेश मूल्यांकन विधियों से कोई लेना-देना नहीं है। कुछ लोग सिर्फ़ एक ट्रेंड में भाग लेने के लिए विशिष्ट स्टॉक या क्रिप्टोकरेंसी में बहुत सारा पैसा निवेश करने को तैयार हैं। अन्य लोग सिर्फ़ मौज-मस्ती देख रहे हैं और मीम्स के साथ खेल रहे हैं।

उनकी भाषा में, डेगन संज्ञा, विशेषण या क्रिया हो सकता है, और यह मुख्य रूप से युवा लोगों के बीच लोकप्रिय है। यह एक आत्म-हीन पहचान है जिसे कुछ लोग पतित जुआरी शब्द से जोड़ते हैं। इसके पीछे एक भावना है जो बाजार पर साहसिक दांव लगाने की वकालत करती है और निवेश मानदंडों पर सवाल उठाती है: आप केवल एक बार जीते हैं, इसलिए पारंपरिक वित्तीय सलाह से क्यों परेशान हों?

ऑनलाइन छद्म नामों का उपयोग करते हुए, स्वयंभू "पतित" चैट रूम में अस्पष्ट डिजिटल टोकन, मीम स्टॉक और सट्टा विकल्प अनुबंध खरीदने के बारे में शेखी बघारते हैं, अक्सर परिसंपत्तियों के अंतर्निहित मूल सिद्धांतों की तुलना में ऐसे ट्रेडों के रोमांच को प्राथमिकता देते हैं। ऐसे ट्रेडों से लगभग तुरंत लाभ हो सकता है, या यदि दांव गलत हो जाता है तो भारी नुकसान हो सकता है।

हाल के सप्ताहों में गेमस्टॉप के शेयरों में हुए विपरीत-तार्किक उतार-चढ़ाव जैसे "मीम स्टॉक उन्माद" को बढ़ावा देने वाले कारकों में से एक हैं। जब ये इंटरनेट-संचालित व्यापारी एक साथ आते हैं, तो वे परिसंपत्ति की कीमतों में बड़े उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं। बस एक मीम को वायरल होने की जरूरत है।

मई में, जब प्रमुख सूचकांकों से लेकर मीम स्टॉक तक सब कुछ बढ़ गया, सोशल मीडिया पर "फॉलर" और "फॉलर ट्रेडिंग" के संदर्भों में उछाल आया। हूटसूट के सोशल मीडिया परफॉरमेंस इंजन के अनुसार, "फॉलर" और इसके विभिन्न रूपों का उल्लेख रेडिट और एक्स सहित सोशल मीडिया प्लेटफ़ॉर्म पर 370,000 से अधिक बार किया गया है, जबकि अप्रैल में यह संख्या 1,000 से भी कम थी।

39 वर्षीय पूर्व पेशेवर पोकर खिलाड़ी डैनियल मोरावेक, जो खुद को "द डिजेनरेट ट्रेडर" कहते हैं, कहते हैं, "यह त्वरित धन है।" "लॉटरी टिकट खरीदने की तुलना में कुछ विकल्प या जोखिम भरे स्टॉक खरीदना बेहतर है।"

कोरोनावायरस महामारी के दौरान डे ट्रेडिंग में उछाल आया है क्योंकि लोग घर पर रहते हैं और प्रोत्साहन चेक से अतिरिक्त नकदी प्राप्त करते हैं। रॉबिनहुड जैसे ऐप ने ट्रेडिंग को आसान और मज़ेदार बना दिया है, जबकि पूरे उद्योग में, ब्रोकर्स ने कमीशन को खत्म कर दिया है और आंशिक शेयर ट्रेडिंग की पेशकश की है, जिससे निवेश पहले से कहीं ज़्यादा सस्ता हो गया है।

आज, निवेशक डिजिटल टोकन से लेकर उन जोखिम भरे विकल्पों तक हर चीज़ पर दांव लगा रहे हैं, जिनके बारे में उन्हें पता है कि उनका कोई अंतर्निहित मूल्य नहीं है, जो मिनटों या घंटों में बेकार हो सकते हैं। रॉबिनहुड ने पिछले साल 24 घंटे की ट्रेडिंग शुरू की और इस साल रात भर ट्रेड करने वाले स्टॉक जोड़े, जिससे पतित व्यापारियों के लिए चौबीसों घंटे स्टॉक में निवेश करना और कुछ स्टॉक की गतिविधि को पकड़ने की कोशिश करना आसान हो गया।

कीथ गिल नामक एक ऑनलाइन ट्रेडर कई गिरे हुए ट्रेडर्स के लिए परम नायक बन गया है, लेकिन वह खुद को एक वैल्यू इन्वेस्टर कहता है। उनके ऑनलाइन उपनाम रोअरिंग किट्टी या डीपएफ——वैल्यू हैं। 2021 में, उन्होंने गेमस्टॉप पर बड़ा दांव लगाकर और अपनी निवेश जानकारी ऑनलाइन पोस्ट करके एक मीम स्टॉक क्रांति का नेतृत्व किया। नए निवेशक उनके साथ जुड़ गए, जिससे संकटग्रस्त वीडियो गेम रिटेलर के शेयर की कीमत आसमान छू गई। उन्होंने स्टॉक को शॉर्ट करने वाले हेज फंड को भारी नुकसान पहुंचाया, जिससे अमेरिकी कांग्रेस, नियामकों और वॉल स्ट्रीट का ध्यान आकर्षित हुआ। 2021 में रेडिट पर गिल की आखिरी पोस्ट से पता चला कि उनके गेमस्टॉप शेयरों का मूल्य लगभग $30 मिलियन तक बढ़ गया था।

तब से, ब्रोकरेज वॉल्यूम कोविड-19 के उच्चतम स्तर से गिर गया है। कई डे ट्रेडर्स अपनी रोज़ाना की नौकरी पर लौट आए हैं।

वॉल स्ट्रीट पर कुछ लोगों को आश्चर्य हुआ कि क्या मीम स्टॉक का क्रेज बस एक गुज़रता हुआ फैशन था। लेकिन इसके कट्टर प्रशंसक इसके साथ जुड़े रहे। इस दौरान, बाज़ार के कुछ हिस्से कैसीनो जैसे बन गए।

पिछले महीने, हैलो किट्टी एक्स प्लेटफॉर्म पर फिर से दिखाई दी, जिसने एक बार फिर गेमस्टॉप और अन्य मीम स्टॉक में ट्रेडिंग उन्माद को प्रज्वलित किया। रविवार को, जिल से जुड़े एक अकाउंट ने Reddit पर एक स्क्रीनशॉट साझा किया, जिसमें गेमस्टॉप में $180 मिलियन से अधिक की स्थिति दिखाई गई, जिससे रोलर कोस्टर मार्केट का एक नया दौर शुरू हो गया। पिछले महीने में, स्टॉक दोगुने से अधिक हो गया है।

लंबी बाधाओं के बावजूद, गेमस्टॉप और पतित व्यापारियों द्वारा पसंद किए जाने वाले अन्य शेयरों से जुड़े दांव बढ़ गए हैं, जिससे इस वर्ष विकल्पों की औसत दैनिक मात्रा लगभग 47 मिलियन हो गई है, जो कि विकल्प क्लियरिंग कॉर्पोरेशन के इतिहास में 1973 से अब तक का उच्चतम स्तर है। अधिकांश गतिविधि अल्पकालिक ट्रेडों में है, जहां निवेशक बड़ी जीत हासिल कर सकते हैं या सब कुछ खो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यापारी ने हाल ही में शेयर बाजार में तेजी से पहले गेमस्टॉप्स के $20 पर पहुंचने से जुड़े विकल्प खरीदे होते, तो Cboe ग्लोबल मार्केट्स के अनुसार, रिटर्न 2,000% से अधिक हो सकता था।

डेटा स्रोत: ऑप्शंस क्लियरिंग कॉर्पोरेशन

पिछले एक दशक में SP 500 इंडेक्स ने लगभग 11% वार्षिक रिटर्न दिया है, जिसके साथ अमेरिकी शेयर बाजार में उछाल आया है। इस बीच, कई मनी मार्केट फंड लगभग 5% के जोखिम-मुक्त प्रतिफल की पेशकश कर रहे हैं, जो एक दशक से भी अधिक समय में सबसे अधिक है।

फिर भी, कुछ लोग कहते हैं कि इस उबाऊ निवेश से मिलने वाले लाभ पर्याप्त नहीं हैं। वे बड़े मुनाफे के लिए उत्सुक हैं और उम्मीद करते हैं कि बड़ी जीत उनके जीवन में बड़े बदलाव लाएगी।

जबकि डेटा से पता चलता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत है, मुद्रास्फीति ने किराने की कीमतों और किराये की लागत में वृद्धि की है। मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के लिए फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी ने भी बंधक दरों को बढ़ा दिया है।

युवा लोग खास तौर पर रिकॉर्ड-उच्च आवास कीमतों और छात्र ऋण के बोझ से आहत हैं, और कुछ को चिंता है कि वे कभी भी इतना पैसा नहीं कमा पाएंगे कि पिछली पीढ़ियों द्वारा हासिल की गई उपलब्धियों तक पहुँच सकें। युवा अमेरिकियों के दीर्घकालिक सर्वेक्षणों से पता चलता है कि जेनरेशन Z कोविड-19 महामारी से किसी भी पिछली पीढ़ी की तुलना में अधिक निराश होकर उभर रही है।

32 वर्षीय मैट किल्ज़ेव्स्की ने बताया कि उन्होंने 2017 में क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना शुरू किया क्योंकि उन्हें वित्तीय स्वतंत्रता का वादा पसंद आया। उस समय, उन्होंने सूर्यग्रहण उत्सव के लिए टिकट खरीदने के लिए कॉइनबेस में एक खाता खोला था, जिसके लिए उन्हें बिटकॉइन से भुगतान करना था। खाते में शेष $10 छह महीने बाद $100 में बदल गया।

उन्होंने कहा, "तभी मुझे एक विचार आया। यह जादुई इंटरनेट मुद्रा लोगों के जीवन को बदल रही थी।"

किल्ज़ेव्स्की कोलोराडो में एक भूमिगत डीजे के रूप में अपना जीवन यापन कर रहे थे, जब कोरोनावायरस प्रकोप ने उनकी आय को खत्म कर दिया। अब वह क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के लिए मार्केटिंग में काम करते हैं और लिस्बन में रहते हैं।

सबसे पहले, फॉलर ट्रेडिंग ने उन्हें ऐसा महसूस कराया कि वे खुद से कहीं बड़ी किसी चीज़ से जुड़े हैं: समान विचारधारा वाले लोगों का समुदाय। तभी उन्हें स्कैमर्स की चिंता होने लगी, और अब उन्हें "इस क्षेत्र में मौजूद बहुत बड़ी विषाक्तता" दिखाई देती है। वह अभी भी साप्ताहिक रूप से ट्रेड करते हैं, लेकिन अब क्रिप्टो के लिए खरीद-और-रख-रखाव का दृष्टिकोण अपनाते हैं।

क्रिप्टोकरेंसी डेटा प्रदाता CCData के अनुसार, मार्च में केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग वॉल्यूम में सर्वकालिक उच्च स्तर पर वृद्धि हुई। इसमें बिटकॉइन में ट्रेडिंग और तथाकथित मेम कॉइन में निवेश शामिल है, जो मनोरंजन के लिए बनाए जाते हैं और अक्सर ऑनलाइन लोकप्रिय अंदरूनी चुटकुलों को संदर्भित करते हैं। डॉगविफ़ैट नामक एक क्रिप्टोकरेंसी, जो गुलाबी टोपी पहने हुए शिबा इनु के अवतार से जुड़ी है, वर्ष की शुरुआत में केवल कुछ सेंट की कीमत पर थी, लेकिन हाल ही में $3.36 के आसपास कारोबार किया, जो 2,000% से अधिक है। यहां तक कि एक डेगन सिक्का भी है, जिसके मूल्य में बहुत उतार-चढ़ाव देखा गया है।

इस साल की शुरुआत से ही, अमेरिकी शेयर ट्रेडिंग में कम कीमत वाले शेयरों का अनुपात भी बढ़ा है। मई के अंत तक, यह अनुपात बढ़कर 14% हो गया है, जो 2016 में Cboe ग्लोबल मार्केट्स के आंकड़ों के बाद से एक नया उच्च स्तर है।

नोट: 2024 का डेटा मई तक का है डेटा स्रोत: Cboe ग्लोबल मार्केट्स

पतित और उनके जैसे लोग भी ऑनलाइन स्पोर्ट्सबुक की ओर आकर्षित हो रहे हैं। नेशनल कॉलेजिएट एथलेटिक एसोसिएशन ने पिछले साल 18 से 22 वर्ष की आयु के 3,527 लोगों का सर्वेक्षण किया और पाया कि कॉलेज परिसरों में रहने वाले 67% छात्रों ने खेलों पर दांव लगाया है।

यह ठीक से बताना मुश्किल है कि "डीजेन" शब्द की उत्पत्ति कहां से हुई, या कितने व्यापारी खुद को इस तरह वर्गीकृत करेंगे। कई लोगों का कहना है कि इसे सबसे पहले क्रिप्टो समुदाय ने अपनाया और फिर अन्य बाजारों में इसका विस्तार किया। कुछ लोगों ने 2020 के "डीफाई समर" के दौरान इस शब्द को देखना शुरू किया, जब क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया के विकेंद्रीकृत वित्त घटक में बड़ी मात्रा में पैसा डाला गया।

स्पष्ट रूप से, ट्रेडिंग की शब्दावली और शैली लोकप्रिय हो रही है। मई में ऑनलाइन “फॉलर्स” और “फॉलर ट्रेडिंग” का उल्लेख बढ़ने के साथ, जेपी मॉर्गन ग्लोबल क्वांटिटेटिव एंड डेरिवेटिव्स स्ट्रैटेजी के डेटा से पता चला कि खुदरा निवेशकों से उत्पन्न विकल्प गतिविधि का हिस्सा उस महीने 18% से अधिक हो गया, जो कम से कम अगस्त 2020 के बाद का उच्चतम स्तर है।

ट्रेडर्स कह सकते हैं कि वे किसी मेम कॉइन की तरह “डीजेनिंग” (जुआरी की तरह दांव लगा रहे हैं) कर रहे हैं। यह कुछ इसी तरह है कि कैसे कुछ ट्रेडर्स खुद को “एप” कहते हैं या कहते हैं कि वे किसी एसेट पर बड़ी पोजीशन या “एपिंग” (बिना सोचे-समझे ट्रेंड का अनुसरण करना) कर रहे हैं। रेडिट या डिस्कॉर्ड जैसे प्लेटफॉर्म पर ट्रेड को एकजुट करना और समन्वय करना बहादुरी की निशानी है। जो लोग इतने बड़े जोखिम उठाने की हिम्मत करते हैं, उनके साथी उनकी प्रशंसा करते हैं।

"ऑनलाइन भाषा में, 'फॉल गाइ' वास्तव में एक उपनाम हो सकता है," मेलबर्न, फ्लोरिडा के 41 वर्षीय एनेस्थेसियोलॉजिस्ट सहायक डस्टिन बर्नहैम ने कहा। "इसका अर्थ यह हो सकता है कि किसी लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए जोखिम उठाने की इच्छा हो, जो दूसरे लोग नहीं उठाते।"

बर्नहैम ने कहा कि वह स्वयं को पतित निवेशक नहीं मानते, लेकिन वह बंदर इमोजी से भरे कुछ समुदायों में सक्रिय हैं।

कुछ खुदरा निवेशकों ने गिल द्वारा अर्जित की गई संपत्ति का एक अंश भी नहीं कमाया है। 2023 के एक अकादमिक अध्ययन में पाया गया कि कई खुदरा निवेशकों ने विकल्प बाजार में ट्रेडों के लिए अधिक भुगतान किया और पैसे खो दिए, खासकर आय रिलीज जैसी घटनाओं के आसपास। कई निवेशक क्रिप्टो को सही समय पर निवेश करने में भी विफल रहे। उदाहरण के लिए, 2021 में चरम के आसपास नए उपयोगकर्ता क्रिप्टो में आ गए, और कुछ को बाद की गिरावट में भारी नुकसान हुआ।

डेटा स्रोत: जेपी मॉर्गन ग्लोबल क्वांटिटेटिव एंड डेरिवेटिव्स स्ट्रैटेजी

2021 में गेमस्टॉप ड्रामा के मद्देनजर, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) ने ट्रेडिंग ऐप्स से संबंधित सुरक्षा उपायों का प्रस्ताव दिया है, ताकि नियामकों द्वारा ट्रेडिंग के गेमीफिकेशन को रोका जा सके। इस तरह के कदमों का अब तक ब्रोकरेज उद्योग और कांग्रेस की ओर से कड़ा विरोध किया गया है।

बर्लिन में रहने वाली 38 वर्षीय मारिया पाउला फर्नांडीज 2017 से क्रिप्टोकरेंसी का व्यापार कर रही हैं और वर्तमान में क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडर हैं। उनके मूल देश अर्जेंटीना में विदेशी मुद्राओं पर प्रतिबंध हैं, इसलिए क्रिप्टोकरेंसी द्वारा दी जाने वाली स्वतंत्रता और पारदर्शिता उन्हें आकर्षित करती है।

हालांकि वह काफी मात्रा में मेमेकॉइन ट्रेडिंग करती है और मनोरंजन के लिए बाजार का आनंद लेती है, लेकिन वह फॉलन की विचारधारा को लेकर संशय में है।

उन्होंने कहा, "इससे चीज़ों को देखने का आपका नज़रिया प्रभावित होता है। आप चीज़ों को वित्तीय साधनों के रूप में देखना बंद कर देते हैं।" "आप बस इस सूक्ष्म संस्कृति में फंस जाते हैं।"

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यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: WSJ: हमने मीम क्रेज के नए दौर के पीछे भ्रष्ट खुदरा निवेशकों से बात की

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